Nokia am Dienstag, 30.01.01
Alcatel am Mittwoch, 31.01.01
Zu dem, was uns erwartet hier ein Ausblick. (Ist ein Artikel aus der BZ, den DarkKnight auch schon mal hier irgendwo gepostet hat!!)
"Mit Spannung warten die Anleger auf die Berichtssaison der europäischen Telekommunikationsausrüster. Den Auftakt macht morgen Ericsson. In der kommenden Woche folgen am Dienstag und am Mittwoch Nokia und Alcatel. Die Stimmung für den Sektor hat sich zuletzt weiter eingetrübt. Auslöser waren die von Nokia vorab bekannt gegebenen Handy-Absatzzahlen für das abgelaufene Jahr, die mit 128 Millionen Stück ebenso wie die Schätzungen des Unternehmens für den weltweiten Absatz von 405 Millionen hinter den Erwartungen zurückblieben.
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Für den Weltmarktführer Nokia wird ein Ebit (Gewinn vor Zinsen und Steuern) von 1,65 bis 1,7 Mrd. Euro prognostiziert. Der Weltmarktanteil der Gesellschaft im Handy-Bereich wird auf 32 bis 34 % nach 30,6 % im dritten Quartal 2000 geschätzt.
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Doch der Schub der neuen Blockbuster-Produkte 6210 und 3310 werde auslaufen. Nokia brauche für dieses Jahr einen neuen Replacement-Treiber. Das Problem sei jedoch, dass dieser zunächst nicht in Sicht sei. Die nächste Technologie (GPRS) werde erst im dritten und vierten Quartal dieses Jahres voll verfügbar sein. Die Folge werde eine deutliche Käuferzurückhaltung sein. Ein weiteres Problem sei die hohe Erwartungshaltung. Die Gesellschaft habe bis zum Jahr 2003 jährliche Umsatzwachstumsraten von 25 bis 35 % avisiert. Die Voraussage, im ersten Halbjahr ein Umsatzwachstum am oberen Ende dieser Spanne zu erreichen, sei sehr ambitioniert. Hinzu komme mit einem 2001er KGV von 44 bis 45 eine hohe Bewertung, die deutlich über der vergleichbarer Unternehmen liege. Jäkel rechnet damit, dass der Kurs der Aktie in der nächsten Zeit in einer Spanne von 40 bis 50 Euro verharren wird. Dies setze allerdings einen zuversichtlichen Ausblick voraus. Ohne einen zuversichtlichen Ausblick werde der Kurs nachgeben. Die langfristigen Aussichten für die Gesellschaft und für die Aktie seien zwar sehr gut. Die Gesellschaft sei Weltmarktführer, die Produktpalette sei hervorragend. Zunächst würden die Aussichten jedoch durch die kurzfristigen Probleme gedämpft.
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Für Alcatel erwartet der Konsens ein Ebit von rund 850 Mill. Euro. Alcatel werde keine Probleme haben, die Erwartungen für das vierte Quartal zu erfüllen, so Jäkel. Sie könne nicht mit Ericsson und Nokia verglichen werden, da sie stärker diversifiziert sei.
Alcatel bestreite weniger als 5 % ihrer Umsätze mit Handys. Wichtiger seien das Netzwerkgeschäft (40 %), optische Übertragungstechnologien (23 %) und der E-Business-Bereich (16 %). In diesem Jahr könne es jedoch schwieriger werden, die Erwartungen zu erfüllen. Auch Alcatel werde die wirtschaftliche Verlangsamung spüren. Hinzu komme ein verändertes Investitionsverhalten auf der Abnehmerseite.
So lasse im "Submarine"-Bereich aufgrund von Kabelüberkapazitäten im Nordatlantik die Nachfrage nach. Ferner werde im Bereich optische Übertragungstechnologie das stärkste Wachstum im städtischen Bereich stattfinden. Indem Bereich sei Alcatel jedoch nicht präsent. Marktführer sei hier Nortel."
