Vorsicht, Helm aufsetzen, Arques, der tiefe Fall

eines ehemaligen Hoffnungswertes

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Arques Industries
Der Fall eines ehemaligen Hoffnungswertes


Vorsicht, Helm aufsetzen: Der Aktienkurs von Arques Industries setzt Anleger heftigen Erschütterungen aus

08. April 2008 Es tut schon weh, wie der Kurs von Arques Industries in nur wenigen Tagen stürzt. Um mehr als 14 Prozent auf rund 8,05 Euro ist der Aktienkurs des M-Dax notierten Titels am Dienstag nochmals eingebrochen, nachdem der Kurs einen Tag zuvor schon um 10 Prozent gefallen war. Damit ist der Titel in wenigen Tagen zu einer Nonvaleur geworden, wie im Börsenjargon solche gestürzten Titel häufig nennt.

Vor einem Jahr freilich hörten sich die Nachrichten von der Beteiligungsgesellschaft, die ihren Sitz in einem herrschaftlichen Anwesen am Starnberger See hat, noch anders an. Da war noch von einem stürmischen Wachstum die Rede. 18 Unternehmen wolle Arques übernehmen, nachdem es ein Jahr zuvor 13 gewesen waren.
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Große Töne vom Firmengründer

„Unsere Kasse ist voll“, sagte Ende März vergangenen Jahres Arques-Gründer Peter Löw noch und meinte damit vielleicht auch seine private. Denn im vergangenen Jahr verkaufte Löw einen großen Teil seiner Anteile und machte so 26,6 Millionen Euro flüssig. Außerdem gab er den Vorstandsvorsitz an seinen Finanzvorstand Martin Vorderwülbecke ab, der allerdings schon im Januar seinen Posten wieder abgeben musste.

In der vergangenen Woche musste der neue Vorstandsvorsitzende Michael Schumann bekannt geben, dass die derzeit größte Beteiligung im Arques-Portefeuille dieses Jahr wohl nicht an der Börse plaziert werden könne. Dabei handelt es sich um Actebis. Den IT-Großhändler, der auf einen Jahresumsatz von 3,5 Milliarden Euro kommt, hatte Arques im vergangenen Jahr zum großen Teil von der Versandhandelsgruppe Otto übernommen.

Kursziel kurzerhand gedrittelt

Seitdem häufen sich die negativen Nachrichten aus Sicht von Arques. Zunächst sorgte Thomas Teetz, Analyst bei HSBC in Düsseldorf, für einen Paukenschlag: Er stufte den Titel nicht nur von Übergewichten auf Neutral herunter, sondern drittelte auch kurzerhand sein Kursziel, auf einen Schlag von 36,50 auf 12,50 Euro. Als Grund führte er gestiegene Unsicherheiten an und die Tatsache, dass der Nettoinventarwert um 23 Prozent gesunken sei.

Mit dieser Einschätzung griff der Analyst das Unternehmen in einem ganz sensiblen Punkt an. So sehr sich der Begriff „Nettoinventarwert“ nach buchhalterischem Spezialwissen anhört, im Fall Arques ist dieser eine wesentliche Kennziffer. Das Unternehmen ist darauf spezialisiert, Beteiligungen aufzukaufen und diese nach erfolgreicher Sanierung mit Gewinn wieder zu verkaufen.

Beteiligungen werden schwerer verkäuflich............

dass noch Anfang des Jahres sämtliche "Insider" von Arques sich dick mit Aktien eindeckten (teilweise sogar mit Calls). Von Verkäufen habe ich jedoch nichts mehr gelesen. Haben die Ihre Pakete verschenkt, so dass "Nicht-Insider" sie nicht meldepflichtig verkaufen konnten oder waren sie so doof und sitzen auf wertlose Pakete. Ich denke als Mitglied der GEschäftsführung muss ich doch so ein Kursdesaster riechen können.

die zwei oder drei laufenden sind ja nicht genug!!

so ist z.b.  Aktie im März aus dem Musterdepot von Smart Investor geflogen und sogar mit einer guten Begründung

Der Thread baut ja auf eine aktuelle EInschätzung des Wertes der FAZ nach dem Kurssturz unter 10€ auf !
Aber hier darf jeder frei entscheiden, wo er was liest oder postet.

Forumregeln

Beim Schreiben von Postings müssen Sie sich an folgende Regeln halten:

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ich habe Dir ein Förmchen weggenommen ! :;))
"Verfassen Sie nicht mehrere Threads zu einem Thema." Wie Du sicherlich gemerkt hast gibt es desöfteren zu ein und demselben Thema mehrere Threads. Das kann mehrere Ursachen haben. Zum Einen: (1) Der entsprechende User wusste nicht, dass es schon einen Thread mit diesem Inhalt gibt (...JImps) (2) Dem Autor - wenn es um Threads über bestimmte Aktien geht - gefällt das Niveau der bisher vorhanden Threads nicht und macht daher einen Neuen auf (3) Die entsprechende ID möchte einfach nur die Aktie unter einem neuen Akzent diskutieren, d. h. einen Perspektivwechsel durchführen (Germanisten ziehen in diesem Zusammenhang gerne das sehr überstrapazierte Wort der Metaebene heran) (4)Man hatte einfach Bock dazu :;))) (5) .......
Ich würde dieses Thread eher unter (3) einordnen. Das schöne am Internet ist aber, dass an sich das demokratischte Medium der Welt ist (wenn man nicht gerade in China surft :;)). D. h. es zwingt Dich keiner, dieses Thread zu öffnen und darin zu lesen. Dann muss man sich nicht darüber aufregen, dass jemand nicht die Regeln beachtet hat (Ordnung muss sein !). Meine Nachbarn liegen immer am WE auf der Auffahrt und reinigen die Fugen ihrer Pflasterung. Keine Ahnung warum ich aufgrund Deines Postings diese Assoziation hatte. Na ja, die Gedanken sind frei !

.....als Tipp: Humor ist, wenn man trotzdem lacht.

FAZ zu Arques vom September:


www.faz.net/s/...C0BF103AE235485D33~ATpl~Ecommon~Scontent.html

Arques Industries kommt in den MDax - aber das Risiko bleibt


Arques glänzt mit Zahlen

26. September 2007 Es gibt wenige, die mit Arques Industries bislang nicht reich geworden sind. Zu den größten Profiteuren gehört Peter Löw, der fünf Jahre nach der Gründung seiner Beteiligungsgesellschaft Kasse machte und sich aus dem Unternehmen ins Privatleben zurückzog - mit 46 Jahren und einem geschätzten Erlös von mehr als 100 Millionen Euro. Nicht zu vergessen diejenigen Aktionäre, die es mit einen Einsatz von gerade 10.000 Euro in wenigen Jahren zum Millionär brachten.

Arques Industries ist kein Zockertitel, zumindest kein reinrassiger. Die Aktie wird zum 1. Oktober in den MDax aufgenommen, wie die Deutsche Börse am Mittwoch bekanntgab. Sie ersetzt dort die Depfa-Bank, die von Hypo Real Estate übernommen wurde. Der MDax ist immerhin der Index, der die 50 größten börsennotierten Firmen nach den Dax-Unternehmen beinhaltet - mit so klingenden Namen wie Beiersdorf, Hochtief und Hugo Boss.
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Kurssprünge wie am Neuen Markt

Umso überraschender, dass ein Unternehmen wie Arques solche Kurszuwächse hinbekommt, die an die Übertreibungen des seligen Börsensegmentes Neuer Markt erinnern und die man allenfalls von Spekulantenpapieren kennt. Aber die im bayerischen Starnberg ansässige Gesellschaft streitet selbst gar nicht ab, dass ihr Geschäft ein risikoreiches ist: „Eine Beteiligung an der Arques Industries AG hat spekulativen Charakter“, heißt es im Wertpapierprospekt, den das Unternehmen im August 2006 anlässlich einer Kapitalerhöhung veröffentlichte.


Wer sich als Aktionär an Arques beteiligt, beteiligt sich an einem Unternehmen, dessen Geschäft darin besteht, wiederum Beteiligungen an anderen Firmen einzugehen. Es handelt sich um eine „Holding-Gesellschaft ohne wesentlichen eigenen Geschäftsbetrieb“, präzisiert der Prospekt. Geschäfte betreiben die anderen.

Inzwischen befinden sich mehr als 20 Unternehmen im Arques-Portfolio. Zu Arques gehören Firmen wie der von der Otto-Gruppe übernommene IT-Großhändler Actebis (Umsatz 2,5 Milliarden Euro), die Sparte AVS des Automobilzulieferers Woco (2.400 Mitarbeiter) sowie die Nachrichtenagentur ddp. Alleine im ersten Halbjahr 2007 hat Arques sieben Firmen mit Umsätzen von 310 Millionen Euro übernommen. Die bislang letzte Transaktion: Mitte September die Übernahme der defizitären Sparte AVS des Automobilzulieferers Woco - ein Unternehmen mit weltweit 2.400 Mitarbeitern und einem Umsatz von mehr als 250 Millionen Euro.

Eine kleine Heuschrecke?

Man könnte Arques also als kleine Heuschrecke bezeichnen. Denn genau das ist der Kern des Geschäftsmodells: Firmen billig kaufen - und teuer wieder verkaufen. Die Starnberger unterscheiden sich allerdings in einigen Details von den typischen Beteiligungsgesellschaften und ihrem Geschäftsgebaren. Im Unterschied zu Franz Münteferings Lieblingsfeinden bürdet Arques den übernommenen Firmen keine hohen Schulden auf, um damit den Übernahmedeal zu finanzieren.

Vielmehr haben Löw und sein Nachfolger Martin Vorderwülbecke sich darauf spezialisiert, Firmen zu kaufen, die am Boden liegen, am besten für einen Euro. Sanierungsexperten machen sich dann daran, in den Unternehmen einen schnellen Turnaround hinzubekommen - sie sollen Kosten senken, Kunden betreuen, die Produktpalette überarbeiten und Mitarbeiter motivieren. Auf dass aus einer „Schrottfirma“ nach ein paar Jahren eine Unternehmensperle wird, die sich profitabel wieder verkaufen lässt.
Arques-Gründer Peter Löw

Arques-Gründer Peter Löw

Das klingt nach einer Goldgrube

Die Entwicklung des Aktienkurses lässt vermuten, dass Arques das Geschäft versteht. Doch Skeptiker äußern immer wieder ihre Bedenken. Und tatsächlich ließen in der Vergangenheit einige Entwicklungen an der Seriosität des Unternehmens zweifeln. 2004 gab es Unstimmigkeiten in der Bilanz. Gleich neun Fehler wurden damals entdeckt. Und dann kommt es nicht gut, wenn der Gründer, wie im Februar geschehen, so drastisch Kasse macht und aussteigt. „So geht es nicht, Herr Löw“, kommentierte damals die „Börsen-Zeitung“.

Öfter zu hören war früher auch die Kritik, Arques betreibe ein Schneeballsystem, bei dem frühere Käufe quersubventioniert würden, um damit eine nicht vorhandene Erfolgsstory zu simulieren. Diese Vorwürfe sind inzwischen seltener zu vernehmen, nachdem das Beteiligungsunternehmen einige Firmenverkäufe erfolgreich abschließen konnte. Immer noch bemängelt wird die mangelnde Transparenz, obwohl sich Arques nach Einschätzung von Spezialisten tiefer in die Karten blicken lässt als andere Beteiligungsgesellschaften.
Arques-Vorstandschef Martin Vorderwülbecke geht überraschend

Arques-Vorstandschef Martin Vorderwülbecke geht überraschend

Wie man einen Gewinn ermittelt

Arques-Chef Vorderwülbecke ist klar, dass die weitere Kurs- und Firmenentwicklung davon abhängt, dass Anleger das Geschäftsmodell verstehen. Was sie offenbar noch nicht immer tun: Man müsse den Investoren die Strategie noch besser erklären, sagte er im Mai auf der Hauptversammlung.

Sie geht so: Arques kauft die Unternehmen unter dem Substanzwert. Die Differenz zum Kaufpreis wird als Gewinn verbucht. Das erlauben die internationalen IFRS-Rechnungslegungsvorschriften. „Manche Leute haben mit dieser Rechnungslegung immer noch ihre Schwierigkeiten“, sagt Vorderwülbecke. Aktionärsschützer wie Andreas von Schorlemer von der Deutschen Schutzvereinigung für Wertpapierbesitz freuen sich über die Kurszuwächse, sehen aber auch die fundamentalen Risiken des Geschäftsmodells: Sie häufen sich, je öfter Sanierungen scheitern. Und das kommt vor, wie im Fall der vor einem Jahr übernommenen Papierfirma Salto Paper.

Händler warten auf frisches Kapital

Am Mittwoch wischten die Anleger wie schon öfter sämtliche Bedenken beiseite. Der Kurs legte vier Prozent zu; mit knapp 35 Euro liegt die Aktie jetzt noch etwas unter dem bisherigen Allzeithoch von 41,80 Euro. Händler und Analysten sehen noch Potential: Die Deutsche Bank nennt ein Kursziel von 46 Euro, SES Research von 45 Euro - das waren Erwartungen vor der MDax-Entscheidung. Ein Händler prognostizierte die mit einem Index-Aufstieg traditionell verbundenen Zuwächse: „Das hatten einige Fonds noch nicht so gesehen; daher dürfte noch frisches Kapital in Arques fließen.“

Auch charttechnisch seien die Titel derzeit sehr attraktiv, hieß es. Die Aktie hat den zuletzt abwärts geneigten Kurzfristtrend wieder nach oben durchbrochen, und auf lange Frist (200 Tage) zeigt die Tendenz ohnehin nach oben.



Text: @tih

Finanzkrise, die Banken auf der ganzen Welt in Mitleidenschaft gezogen hat und zu einer deutlich restriktiveren Kreditvergabe führt, belaste Arques nur bedingt. "Der Kauf von Unternehmen wird nicht gestört, weil wir in der Regel nicht auf viel Fremdkapital angewiesen sind", sagte Schumann.
Allerdings erschwert die angespannte Lage an den Börsen den geplanten Börsengang der Tochter Actebis, einem IT-Händler mit einem Milliardenumsatz. "Bei Actebis sondieren wir alle Optionen, nicht nur einen Börsengang. Ein Börsengang im ersten Halbjahr ist bei diesem Marktumfeld sicher nicht möglich, aber warum denn nicht im zweiten Halbjahr?" Actebis sei für Anleger interessant und liege mit seinem Ergebnis derzeit über Plan.
Aktienrückkäufe schloss Schumann trotz des zuletzt massiv gefallen Kurses aus: "Das ist für uns kein Thema. Wir wollen unsere Liquidität lieber für Zukäufe einsetzen." Arques-Aktien kosten derzeit rund 8,50 Euro - Mitte Juli 2007 waren es noch knapp 42 Euro.
chk/bub  

Es ist doch vollkomen richtig, dass man die flüssigen Geldmittel nicht für Aktienrückkaufe verwendet.Das wäre genauso ein Fehler wie etwa eine zu hohe Dividende auszubezahlen.Du legst das wiederum negativ aus.Der Kurs wird nicht durch Rückkaufe gestärkt sondern durch Exits und gute Ankäufe.Was Schumann sagt zeugt doch von Selbstbewußtsein und gefällt mir.Er ist überzeugt vom Geschäftsmodell und das nützt auf Dauer dem Kurs mehr, als irgendwelche "Pseudohilfen" wie Aktienrückkäufe anzukündigen oder gar durchzuführen!  

Die Aktien haben innerhalb von 9 Monaten mehr als 75 % ihres Wertes verloren. Es hat sich seit mehreren Monaten ein intakter Abwärtstrend herausgebildet. Seit einigen Tagen bildet sich auf dem Niveau um 8,00- 8,20 € ein kleiner Boden aus. Das Handelsvolumen hat ebenfalls stark zugenommen, so dass wir von einem möglichen Ausverkauf ausgehen können. Charttechnisch ist es sehr wichtig, dass die 8,00 € Marke nicht auf Schlusskursbasis signifikant durchbrochen wird. Die Aktien der Gesellschaft befinden sich in einem sehr stark überverkauften Bereich. Wir halten eine technische Erholung bis vorerst 10-12 € für möglich.
Wir würden eine spekulative Longposition in den Aktien der ARQUES AG mit der WKN 515600 bis max. 8,50 € eingehen. Das Chance/ Risiko-Verhältnis sind im Moment sehr gut aus. Setzen sie sich dann ein individuelles Stoplimit bei z.B. 7,80 € auf Schlusskursbasis. Unser Kursziel auf Sicht von 3-6 Monaten beträgt 10-12,00 €.

Im vorläufigen Geschäftsbericht 2007 vom 31.3.08 wurde angekündigt, dass der AR am 15.4.08 den endgültigen Geschäftsbericht in einer Bilanzsitzung den Bericht billigen werde. Dann würde auch ein Dividendenvorschlag gemacht. Offenbar hat der AR heute eine Menge zu tun, denn bisher sind noch keine Angaben darüber gemacht worden!

DGAP-Ad hoc: ARQUES Industries AG deutsch

00:16 16.04.08

Ad-hoc-Meldung nach §15 WpHG

Sonstiges

ARQUES Industries AG: Gewinnverwendungsbeschluss für das Geschäftsjahr 2007

Ad-hoc-Meldung übermittelt durch die DGAP - ein Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Meldung ist der Emittent verantwortlich.
--------------------------------------------------

ARQUES Industries AG: Gewinnverwendungsbeschluss für das Geschäftsjahr 2007


Starnberg, 15. April 2008 – Vorstand und Aufsichtsrat der ARQUES Industries
AG haben in ihrer heutigen Sitzung beschlossen, der Hauptversammlung am 3.
Juli 2008 vorzuschlagen, den Gewinn für das Geschäftsjahr 2007 auf neue
Rechnung vorzutragen.

Erfolgreiche Verkäufe von Beteiligungen haben zwar in 2008 weitere ca. EUR
40 Mio. in die ARQUES Kasse gespült. Dennoch haben Vorstand und
Aufsichtsrat entschieden, vorhandene Mittel zum Ausbau und zur Stärkung
des aktuellen Portfolios mit einem Gesamtumsatz von über EUR 5 Mrd. zu
verwenden. Darüber hinaus stehen weitere Akquisitionen an, bei denen ARQUES
die unsichere Finanzlage Dritter nutzen kann, um weitere interessante
Unternehmen in 2008 zu erwerben.
(c)DGAP 16.04.2008
--------------------------------------------------
Sprache: Deutsch
Emittent: ARQUES Industries AG
Münchner Str. 15a
82319 Starnberg
Deutschland
Telefon: +49 (0)8151 651-0
Fax: +49 (0)8151 651- 500
E-Mail: info@arques.de
Internet: www.arques.de
ISIN: DE0005156004
WKN: 515600
Indizes: MDAX
Börsen: Regulierter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr
in Berlin, Hamburg, Düsseldorf, München, Stuttgart
Ende der Mitteilung DGAP News-Service

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wird überbewertet....was sind ein paar Cent, wenn man 30 Euro unter dem Höchststand vor wenigen Monaten liegt?!...

Es ist viel wichtiger, mit guten zu oder Verkäufen das Vertrauen wieder zu gewinnen.....das wird zwar sehr hart, aber es ist sicher machbar....

was der Kurs heute macht ist die grosse Frage....ich denke nicht viel, weder runter noch rauf....
die Divideneden Aussichten waren eh nie sehr hoch.....daher sollte sich die Entäuschung über den totalen Ausfall in Grenzen halten.

Hätte mich auch sehr gewundert, woher Arques die
Kohle für die Dividende hergenommen hätte - stecken
doch nur bilanzielle Luft-Gewinne in dem Laden !

durch diesen Beschluss gesetzt wird; bin sonst auch der Meinung Kurs ist wichtiger als Dividende.
Aber in derVergangenheit waren sie in der Lage etwas auszuschütten, und sie sind es nicht mehr.

Mir ist ein reißerischer Tonfall in den letzten Verlautbarungen von Arques aufgefallen, den ich unschön und bedenklich finde:

'Wir führen unseren Weg unbeirrt fort: Wir kaufen, sanieren und verkaufen
Firmen und verdienen dabei sehr viel Geld."

...und dann aber sieht man dass sie im Gegenteil knapsen müssen. Hm. hm, hm.

'Wir führen unseren Weg unbeirrt fort: Wir kaufen, sanieren und verkaufen
Firmen und verdienen dabei sehr viel Geld."


Wer weis wie das im Gespräch wirklich formuliert wurde.....Papier ist geduldig...
Sanierern wird immer Überheblichkeit vorgeworfen....liegt wohl am Job und der Art wie sie geld verdienen...rationalisierung ohne Rücksicht auf Einzelschicksale...das ist kein sympatiejob....ausser für Aktionäre wenn der Kurs erfolgreich ist..

Ich denke dass, wenn sich die Wogen der momentanen weltweiten "Finanzkrise" etwas geglättet haben, wird das riesige Potential der Arques wieder in den Vordergrund treten.
Momentan wird so getan als müsste sie Insolvenz anmelden...siehe die bewertung von 230 Mio Euro....alleine Actebis ist so viel oder mehr wert, wenn man es ohne die allgegenwärtige rezessionsangst sieht...

Die nächsten Wochen werden hart....vielleicht Kurse bis auf 6 Euro wenn genug Panik herrscht...aber ich bin mir sicher, dass Arques in 12-24 monaten wieder in ganz anderen Sphären schwebt....

Es gibt kaum ne unplanbarere Geschäftsentwicklung als bei den Beteiligern. Oder bist du ein Orakel, wenn du weißt, wo Arques in 24 Monaten "schwebt"? Vielleicht schweben sie da schon in den ewigen Weidegründen, möglich is alles.

diese Redewendung kennt wohl jeder......und jeder weiss, dass man dann trotzdem danebenliegen kann.

Börse ist ein undankbares, unfaires emotionales geschäft...das hab ich gelernt...

Arques wurde in den Himmel gelobt...Kursziele von über 50 euro wurden von "renomierten" Analysten in die Gegend posaunt....

Was hat sich geänder?....wir wissen es alle....die Subrimekrise kam sooo überraschend...
ein Tsunami der sämtliche hoffnungen auf die wirtschaftliche zukunft hinwegriss...
und das weil es ein paar tausend Häuslbauer "schafften" das ganze währungssystem auf Grund vieler geldgeiler egoistischer banken, und deren zig1000fach gehebelten Kreditprodukte ins Wanken zu bringen...

doch wer sagt, dass in wenigen Monaten nicht alles nur noch geschichte ist?
Wer sagt dass die Rezessin ,der USA wohlgemerkt, dann nicht ihren Schrecken verloren hat?

und was glaubt ihr wohl, was dann mit arques & Co wohl passieren wird?
Die die jetzt den Untergang prophezeihen werden dann wieder die Auferstehung aus der asche prophezeien...
Und darauf wette ich mit einer überschaubaren Position....und ich habe zeit...

Der Herr aus Graz kauft immer Aktien, die tief gefallen sind und meint diese
müssten dann wieder auf alte Höhen steigen (Arques, CRE, Vivacon etc.).

Er versteht immer nur nicht, dass es Gründe gibt und gab wieso diese Aktien so
stark fielen.

Er versucht sich dann immer die Lage schönzureden.

Man sollte der Realität ins Auge sehn !

Diese Dividendenstreichung ist eine schlechte Nachricht. Stichwort "cashflow".
(Betrifft ebenso die Immos : CRE, Viva, Patrizia etc.)

Im Moment sieht es aber anders aus.

Die Betieligungen liegen eher wie Blei da und keiner will sie abkaufen. Arques sollte aber neues in Angriff nehmen und altes wieder abstossen.

Und sollte Actebis auch im 2. HJ unverkäuflich sein, weil die Kreditkrise andauert? Sollte Actebis selbst gar wieder in schweres Fahrwasser geraten, bevor es verkauft werden konnte?

Arques ist eine gehebelte Wette auf Marktoptimismus. Das kann gut gehen. Muss es aber nicht. Immerhin könnte man Actebis zur Not auch zu einem Schleuderpreis verkaufen. Wie tief wäre der?

ich hab verkauft.....da die rezession unvermeidbar ist (egal in welchem Land sie kommen mag), da auch ich bald wie viele Menschen 1930 auf der Strasse stehen werde, und ALLE aktienkurse auf grund fundamentaler Daten gefallen sind (nicht aus Angst und Börsenflucht), werde ich nun mein verbliebenes Geld in ein Ökonomiestudium investieren.

Natürrlich habt ihr alle recht....auch der Ökonom...im moment...
doch Firmen wie CRE negativen Cashflow zu unterstellen, die allgemeine Panik jenseits jeder Realität zu verleugnen, ist nichts wie Bauernfängerei und Stimmungsmache.

Es ist zwar "Realität" was auf den kurszetteln steht....doch eine die nur von kurzer dauer sein wird....

In wenigen monaten werden wir mehr wissen....
Bis dahin kann jeder seine Sicht der Dinge schildern, sich über andere lustig machen und selber höchstens ein Musterdepot führen, oder langfristig denken und versuchen geld zu verdienen...

So einfach ist das...
Die maar individuen auf Ariva eines besseren zu belehren, wird die Aktienkurse auch nicht verändern...dass ist das schöne.
Drum soll jeder seine Sicht der dinge preisgeben....auch wenns wie bei manch Akademiker nur "geistiger Dünnschiss" ist

"Eine festgelegte Dividendenpolitik gebe es aber nicht mehr. Diese habe nur bis zum Geschäftsjahr 2006 gegolten."

isht.comdirect.de/charts/...ors=0x000000&sSym=AQU.ETR&hcmask=" style="max-width:560px" >

Kein Wunder, wenn der größte Aktivposten nicht verkauft werden kann, dann wirds mit Bewertung schwierig.

Und das muss soundso gibts an der Börse nicht.

Quelle für diese Meldung: www.finanznachrichten.de/...chten-2008-04/artikel-10589421.asp

16.04.2008 10:31
INTERVIEW/Arques will Pulver für mehr Übernahmen trocken halten

DJ INTERVIEW/Arques will Pulver für mehr Übernahmen trocken halten

Von Peter Herkenhoff

DOW JONES NEWSWIRES

FRANKFURT (Dow Jones)--Die auf Sanierungsfälle spezialisierte Beteiligungsgesellschaft Arques Industries AG (News/Aktienkurs) will wegen der anhaltenden Finanzmarktkrise für das abgelaufene Geschäftsjahr 2007 "aus strategischen Überlegungen" keine Dividende zahlen.

"Wir haben während der Sitzung des Aufsichtsrates am Dienstag abend intensiv über das Thema diskutiert und sind zu dem Entschluss gekommen, das Pulver trocken zu halten", sagte der Vorstandsvorsitzende des Starnberger Unternehmens, Michael Schumann, in einem Interview mit Dow Jones Newswires.

Wegen der Finanzmarktkrise und der schwieriger gewordenen Finanzierungen sei es gegenwärtig besser, die Eigenmittel in den Kauf weiterer Unternehmen zu investieren und damit den Shareholder Value zu steigern.

Noch im Januar hatte die im MDAX notierte Gesellschaft für 2007 einen Anstieg der Dividende über den Vorjahreswert von 0,51 EUR je Aktie in Aussicht gestellt. "Ende 2007 lag der Dax bei über 8.000 Punkten und niemand konnte sich vorstellen, dass wenige Wochen später mit Bear Stearns eine der größten Investmentbanken der Welt zum Verkauf stehen wird", sagte Schumann als Grund für diesen Kurswechsel.

Diese Entwicklung habe der Aufsichtsrat jetzt in seine Entscheidung einfließen lassen, so Schumann. Die Dividendenentscheidung habe der Vorstand nicht bereits während der Bilanzpressekonferenz im März mitteilen können, weil man das Kontrollgremium nicht "präjudizieren" wollte.

"Trotz Finanzmarktkrise läuft es auf der Exit-Seite weiter nach Plan", so Schumann weiter. Liquidität sei für das Unternehmen "kein Thema". Schumann hält deshalb weiter an der Prognose für 2008 fest: das EBITDA-Ergebnis soll auf 275 (202,7) Mio EUR steigen. Dieses Ergebnis könne auch dann erreicht werden, wenn sich geplante Exits, wie der Börsengang des IT-Großhändlers Actebis wegen der schwachen Kapitalmärkte nicht realisieren lassen.

Bis Ende 2008 will das Unternehmen 10 bis 15 Unternehmen gekauft haben. Die "Anzahl der potenziellen Targets" sei begrenzt, weil Arques nur noch Unternehmen kaufen wolle, die einen Mindestumsatz von 30 Mio EUR vorzuweisen haben, sagte Schumann.


  Webseite: www.arques.de

  -Von Peter Herkenhoff, Dow Jones Newswires, +49 (0)69 29725 116,  

Saustarkes Orderbuch bei Arques. Dazu musste man kein Prophet sein, um das Ausfallen der Dividende zu erraten. Ich setze hier mal ein Abstauberlimit im Bereich 8,30 Euro.

Stück   Geld Kurs Brief   Stück
        8,63 Aktien im Verkauf     1.567
        8,59 Aktien im Verkauf     259
        8,57 Aktien im Verkauf     1.450
        8,55 Aktien im Verkauf     239
        8,54 Aktien im Verkauf     502
        8,53 Aktien im Verkauf     2.423
        8,52 Aktien im Verkauf     99
        8,51 Aktien im Verkauf     2.619
        8,50 Aktien im Verkauf     2.731
        8,49 Aktien im Verkauf     200

Quelle: [URL] aktienkurs-orderbuch.finanznachrichten.de/AQU.aspx [/URL]

1.822       Aktien im Kauf 8,48
300       Aktien im Kauf 8,46
6.282       Aktien im Kauf 8,45
2.475       Aktien im Kauf 8,44
2.960       Aktien im Kauf 8,43
1.277       Aktien im Kauf 8,42
1.450       Aktien im Kauf 8,41
770       Aktien im Kauf 8,40
1.676       Aktien im Kauf 8,35
100       Aktien im Kauf 8,34

Summe Aktien im Kauf   Verhältnis   Summe Aktien im Verkauf
19.112                   1:0,63         12.089

Obwohl der Aktienkurs – begleitet von zahlreichen Abstufungen seitens der Analysten – allein im laufenden Jahr bereits rund 60 Prozent an Wert eingebüßt hat, ist noch keine wirkliche Bodenbildung auszumachen. Auch die Nachricht vom Dividendenausfall wurde vom Markt negativ aufgenommen, wenngleich sich das Minus von 2,3 Prozent in erträglichen Grenzen hält. Ein Vertrauensbeweis in die nachhaltige Ertragskraft von Arques ist der Dividendenschritt aber sicher nicht. Vorsichtige Anleger schauen sich die weitere Entwicklung also weiterhin von der Außenlinie an.

Als Turbo-Wette auf ein freundlicheres Kapitalmarktumfeld steht die Arques-Aktie aber mit Sicherheit auf der Watchlist etlicher Investoren. Am ehesten vergleichbare Unternehmen an der heimischen Börse sind  Aurelius,  Bavaria Industriekapital sowie  HTI High Tech Industries.

Einschätzung Arques: VERKAUFEN
Kurs am 16. April 2008: 8,50 Euro
Rückschlagsgefahr: 20 Prozent

Ich:
Arques ist eine gehebelte Wette auf Marktoptimismus.

BO:
Als Turbo-Wette auf ein freundlicheres Kapitalmarktumfeld steht die Arques-Aktie aber mit Sicherheit auf der Watchlist etlicher Investoren.

mehr oder minder ALLE aus irgendwelchen Foren ab!  ;)

wir nicht auch Urheberrechtsansprüche geltend machen sollten!

ob der Herr Lohreke wieder was schreibt....
denke aber, dass es ihm auch bald die Sprache vershlägt....

Ich bin bei 8,45 rein....werde erst bei deutlich unter 8 etwas aufstocken....dann in 50 cebt Schritten weiter nachlegen.....
Es ist eine wette auf den markt.....doch die gehe ich ein...

Wahrscheinlich ist heute nicht auszuschließen, dass der Kurs die 7,76 vom 8.04. erreicht.

Arques streicht Dividende - Aktie fällt
Mittwoch, 16. April 2008, 11:23 Uhr  Diesen Artikel drucken[-] Text [+] München (Reuters) - Die Beteiligungsgesellschaft Arques lässt die Dividende ausfallen.

Das Geld solle vielmehr in die Beteiligungen des Starnberger Konzerns sowie weitere Akquisitionen fließen, teilte Arques in der Nacht zum Mittwoch nach einer Aufsichtsratssitzung mit. Für 2006 waren noch 51 Cent je Aktie ausgeschüttet worden. Ursprünglich hatte Arques den Anlegern eine Dividendenerhöhung versprochen.

An der Börse kam das nicht gut an: Die im Nebenwerte-Index MDax notierten Arques-Aktien büßten zeitweise knapp fünf Prozent auf 8,25 Euro ein. Mitte Juli 2007 kosteten die Papiere noch knapp 42 Euro.

Zuletzt hatte der Investor, der auf den Kauf angeschlagener Firmen spezialisiert ist, ein Drittel des Mittelzuflusses (Cash Flow) als Dividende ausgeschüttet. 2007 kam Arques durch mehrere Investitionen aber auf einen negativen Cash Flow. Ein Sprecherin sagte, der neue Vorstandschef Michael Schumann habe noch nicht entschieden, ob die Dividendenpolitik beibehalten werde. Ziel sei es aber, 2008 wieder einen positiven Mittelzufluss zu haben und die Aktionäre mit einer Dividende am Erfolg des Unternehmens zu beteiligen. 2007 hatte Arques den operativen Gewinn (Ebitda) um fast zwei Drittel gesteigert, der Überschuss stagnierte wegen höherer Schulden indes nahezu bei knapp 115 Millionen Euro.

Branchenexperte Peter-Thilo Hasler von der Investmentbank Viscardi sagte, der Dividendenverzicht sei nachvollziehbar. Bei einem negativen Cash Flow wäre die Dividende sonst zu Lasten der Substanz gegangen. "Das wäre nicht gut." Hasler empfiehlt die Aktie mit einem Kursziel von 17 Euro zum Kauf.

Der Arques-Konkurrent Aurelius hatte am Dienstag

Mit dem Wegfall der Dividende sei ein kursstützendes Element weggefallen, ergänzte Matthias Schrade, Analyst bei GSC Research. Fundamental sei die Aktie zwar völlig unterbewertet und deshalb ein absoluter Kauf. Angesichts der anhaltenden Unsicherheit an den Finanzmärkten fehle aber ein Grund, dass sich das in nächster Zeit ändern könnte, so Schrade weiter.

Allein der innere Wert der Beteiligungen würde nach Ansicht von Schrade einen 50% höheren Kurs rechtfertigen. Addiere man dann noch die Erlöse aus den Verkäufen hinzu, wäre ein Kurs von mehr als 20 EUR je Aktie realistisch. Kursphantasie wäre gegenwärtig wohl aber nur bei einem Übernahmeangebot für Arques zu erwarten.

Für WestLB-Analyst Wolfgang Fickus hat sich die Streichung der Dividende abgezeichnet. Das Unternehmen habe stets gesagt, zwei Drittel des Free Cashflows ausschütten zu wollen. 2007 hatte das Unternehmen aber einen negativen Free Cashflow von 24,8 Mio EUR verzeichnet.

Arques-CEO Schumann rechtfertigte den Dividendenausfall "aus strategischen Überlegungen". "Wir haben während der Sitzung des Aufsichtsrates am Dienstagabend intensiv über das Thema diskutiert und sind zu dem Entschluss gekommen, das Pulver trocken zu halten", sagte der Vorstandsvorsitzende des Starnberger Unternehmens in einem Interview mit Dow Jones Newswires.

Wegen der Finanzmarktkrise und der schwieriger gewordenen Finanzierungen sei es gegenwärtig besser, die Eigenmittel in den Kauf weiterer Unternehmen zu investieren und damit den Shareholder Value zu steigern. "Ende 2007 lag der Dax bei über 8.000 Punkten und niemand konnte sich vorstellen, dass wenige Wochen später mit Bear Stearns eine der größten Investmentbanken der Welt zum Verkauf stehen wird", begründete Schumann den Kurswechsel.

Diese Entwicklung habe der Aufsichtsrat jetzt in seine Entscheidung einfließen lassen, so Schumann. Die Dividendenentscheidung habe der Vorstand nicht bereits während der Bilanzpressekonferenz im März mitteilen können, weil man das Kontrollgremium nicht "präjudizieren" wollte.

"Trotz Finanzmarktkrise läuft es auf der Exit-Seite weiter nach Plan", so Schumann weiter. Liquidität sei für das Unternehmen "kein Thema". Schumann bestätigte deshalb die Prognose für 2008: das EBITDA-Ergebnis soll auf 275 (202,7) Mio EUR steigen. Dieses Ergebnis könne auch dann erreicht werden, wenn sich geplante Exits, wie der Börsengang des IT-Großhändlers Actebis, wegen der schwachen Kapitalmärkte nicht realisieren lassen.

Bis Ende 2008 will das Unternehmen 10 bis 15 Unternehmen gekauft haben. Die "Anzahl der potenziellen Targets" sei begrenzt, weil Arques nur noch Unternehmen kaufen wolle, die einen Mindestumsatz von 30 Mio EUR vorzuweisen haben, sagte Schumann.

 

Ich bin froh das dieses Unternehmen keine Dividende zahlt, um weitere Einkäufe tätigen zu könnnen. Meiner Meinung nach ist es voll okey, jetzt Unternehmen zu kaufen, dia auf Grund der aktuellen Lage günstigt bewertet sind.

Danke Arques. Und kauft gut ein!!!!!

 

Affi 3

Liquidität die Nichtzahlung von Dividende richtig ist, denn die Refinanzierung bei Banken dürfte derzeit schwer sein, denn diese leihen sich ja wegen Misstrauen bereits untereinander nichts mehr, geschweige denn, dass man Kredite vergibt.

Insoweit kann man begrüßen, dass dieses Jahr keine Dividende gezahlt wird, um den negativen Cash Flow vom letzten Jahr auszugleichen.

 

welche Bastarde quälen uns hier, mensch ich bin auf dem Pennystock-Niveau von 8,45€ eingestiegen und liege nun im Minus.....sowas kann doch nicht sein?????
Welche widerlich Individuen machen hier ihre bestialischen Spielchen, AUF DIESEM NIVEAU!!!!
Schaut euch die Thielert an, sie ist mit massiven Gründen so tief gefallen...ABER!!!...sie hat nach dem letzten Tiefschlag eine 40%Ralley hingelegt, Arques ist ohne Gründe so tief gefallen, da muß doch mal eine Gegenreaktion von mind.80% nach oben kommen...HIMMEL HERRGOTT!!!!

ich gebe auf, seit 25 Minuten ändert sich hier am Kurs überhaupt nichts mehr,KEINE REGUNG, das Interesse ist auf NULL!!!!!
Werde meine 1000 Arquessen mit 0,23 Cent Verlust pro Stück verkaufen, kann diese bestialische Folter nicht mehr ertragen, kaufe jetzt irgend eine Schrottaktie, am besten die WASAG , oder Escada, oder am besten Thielert, nur mit diesem Schrott sind Gewinne möglich!!!
Die Welt ist absolut IRRE und die Arques muß diese Irrelevanz ertragen!!!
Auch wenn der DAX bei 12.000 steht, liegt die Arques noch bei 8!!!
KANN DIE WELT NICHT MEHR VERSTEHEN!!!

So sieht das Orderbuch jeden Tag bei Arques aus, immer ein Verhältnis von
1 : 0,5 ....sogar 1 . 0,3
und was macht der Kurs....jeden Tag größter Verlierer im M-Dax!!!
So etwas ist doch gar nicht möglich, wenn das Orderbuch stimmt, müßten wir doch längst über 10€ sein!!



6.030  5  8,20    8,22  3  3.900    
 100  1  8,19    8,23  1  2.431    
 803  1  8,17    8,24  1  100    
 625  4  8,15    8,28  1  764    
 763  1  8,14    8,30  2  995    
 1.950  2  8,13    8,32  1  1.750    
 3.000  1  8,12    8,33  1  750    
 100  1  8,11    8,35  1  100    
 7.859  11  8,10    8,36  1  100    
 680  2  8,08    8,40  1  300    

 21.910                        11.190    
 Kauf                          Verkauf

denn so schnell es fällt, steigt es nie. Warte etwas ruig ab (wenn Du kannst). Sie wird bald > 9 € liegen.

du hast Recht, Geduld ist das Wichtigste an der Börse, aber die Wut, über den total überzogenen Absturz bei Arques,ist einfach zu groß bei mir!!!!

eine Arques unter 10 kann kein Mensch der Welt verstehn,
deshalb wird es auch NICHT!! weiter runter gehn,
und wir werden schon sehr bald die 15 vor dem Komma sehn!!!
So long and a happy weekend

und das mit RECHT!!!!
Den Absturz bei Arques haben wir NUR!!!! den gigantisch dummen Ami´Bankern zu verdanken, diese Hohlkörper haben Arques, die ein GRUNDSOLIDES GESCHÄFTSMODELL aufweisen, zu diesem irrelevanten Aktienkurs getrieben und dann besitzen sie noch die Frechheit, siehe J.P.Morgan, ihr Kapital herauszuziehen, aber auch nur, weil diese gehirnlosen Banker Liquidität brauchen, um selber nicht krachen zu gehen....PFUI TEUFEL!!!!!
Schade daß unser Altmeister Kostolany nicht mehr unter uns ist,ich glaube,der wäre an die Wall Street und hätte diesen hirnlosen Pfeifen eigenhändig eins auf die Knochen gegeben!!!
Ohne diese widerliche Ami-Finanzkrise wäre eine Arques jetzt mind. noch bei
30€!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

Chartcheck – Arques: Trendwende voraus?

21.04.2008 - Die Aktie der Beteiligungsgesellschaft Arques stand in den vergangenen Monaten massiv unter Druck und verlor in der Spitze mehr als vier Fünftel ihres Wertes. Im Rahmen des Abwärtstrends hat der Kurs nun allerdings zum Versuch einer Bodenbildung angesetzt, die aber noch nicht komplettiert ist. Derweil ist der übergeordnete Trend weiter abwärts gerichtet, der entsprechende Trendkanal intakt.

Wichtig für die zukünftige Entwicklung wird daher die breitere Zone oberhalb von 7,76 Euro sein, an der der Kurs im Laufe des Aprils mehrfach sein Tagestief gefunden hat. Fällt die Unterstützung, geht die Abwärtsbewegung unverändert weiter. Kann der Kurs dagegen den Widerstand bei 9,24 Euro überwinden, hätte sich eine erste Stabilisierung ergeben. Die Bullen müssten aber noch den Bereich 10,01/10,60 Euro überwinden, um bei Arques stärkeres Aufwärtspotenzial bis in die Region um 14 Euro frei zu machen.

Die Aktie: Angaben in Euro
	2002	2003	2004	2005	2006	2007
Mio. Aktien im Umlauf (splitbereinigt)	-	16,0	20,0	24,0	24,3	26,5
Dividende pro Aktie	-	0,10	0,11	0,21	0,51	-
Dividendenausschüttung in Mio.	-	-	-	-	-	-
unverwässertes Ergebnis pro Aktie	-	0,31	1,86	2,22	4,64	4,46
verwässertes Ergebnis pro Aktie	-	0,31	1,86	2,22	4,60	4,43
Umsatz pro Aktie	-	1,8	6,4	17,4	31,6	79,3

Buchwert pro Aktie

-

0,5

2,6

5,9

11,3

15,0

 

Zur Zeit wird Arques weit unter Buchwert gehandelt. Der Markt ist dem Unternehmen gegenüber vorsichtig eingestellt, was zu einer sehr niedrigen Bewertung geführt hat. Das KGV liegt zur Zeit bei ca. 2. 

Mein Interesse wurde geweckt auf Grund von charttechnischen Überlegungen.  MACD und RSI Indikatoren zeigen auf Wochenbasis erste Anzeichen für eine Erholungstendenz. Auf Grund des starken Kursverfalls würde mich eine Gegenreaktion nicht überraschen. Innerhalb des abwärtsgerichteten Trendkanals wäre Spielraum bis in den Bereich von 12€.

 

MfG Lavati

Chartcheck – Arques: Steht ein Kaufsignal bevor?

07.05.2008 - Nach einem deutlichen Abwärtstrend konnte die Aktie der Beteiligungsgesellschaft Arques im April oberhalb von 7,76 Euro einen Boden gebildet. Von dort aus ist die Aktie zu einer Erholung gestartet, die bis an die Mittellinie eines aktuellen Abwärtstrendkanals geführt hat. Damit ist klar: Die übergeordnete Bewegung hat sich noch nicht gedreht, die Erholung kann aber weiter gehen.

Im Fokus wird dabei eine breitere Widerstandszone stehen, die aktuell im Fokus steht. Der Bereich um 10 Euro hat sich bereits in den Vorwochen als wichtigere Marke erwiesen. In den vergangenen zwei Handelstagen war es zudem die Zone 9,60/9,63 Euro und damit auch besagte Mittellinie, die weitere Anstiege der Aktie von Arques verhindert hat. Ein Ausbruch über den Bereich, der durch diese beiden Zonen gebildet wird, könnte zu einem Anstieg in die Zone um 12 Euro führen. Dort ist die nächste Widerstandszone angesiedelt.

..w enn ich das hier lese, dann ist meiner Meinung nach müßte jetzt wieder genügend für Kursphantasie demnächst wieder gesorgt werden...




„Die Übernahme von Carl Froh verdeutlicht, dass sich ARQUES als Partner von europäischen Großkonzernen bei der Abspaltung von Tochtergesellschaften, die nicht mehr zum Kerngeschäft gehören, etabliert hat. Carl Froh ist ein Unternehmen, das hervorragend im Markt positioniert ist und ein sehr großes Wertsteigerungspotenzial besitzt“, so ARQUES Vorstandsvorsitzender Dr. Michael Schumann.

Die Übernahme ist die zweite von insgesamt 10 bis 15 geplanten Akquisitionen für das Jahr 2008. ARQUES will im laufenden Jahr darüber hinaus insgesamt 5 bis 7 erfolgreich restrukturierte Beteiligungen verkaufen. Mit Missel, Oxiris und Jahnel-Kestermann konnte ARQUES in diesem Jahr bereits 3 Unternehmen aus dem Beteiligungsportfolio veräußern.

.. um dann zu covern auch nicht schlecht.. :)

rkt gestellt habe !