1-Blue Owl-Aktien rutschen erneut ab, da der jüngste Kapitalrückgabeplan einige Anleger verunsichert
Donnerstag, 19.02.2026 23:26
Quelle: reuters.com
(Detaillierte Informationen über die Branche, den Handel am Donnerstag, Kommentare von Analysten und Unternehmen)
Blue Owl's Verkauf von Vermögenswerten weckt bei denAnlegernBedenken über Rücknahmeanträge
Analysten halten den Kurssturz für eine Überreaktion, dieAktieschließt mit einem Minus von 5,9%
Blue Owl veräußert Kredite zum eigenen Marktwert undsignalisiert damit Vertrauen in die Bewertung der Vermögenswerte
Das private Kreditgeschäft von Blue Owl wuchs nach derFusionwährend der Niedrigzinsen
- von Isla Binnie NEW YORK, 19. Feb (Reuters) - Die jüngste Strategie des Private-Capital-Managers Blue Owl , Kapital aus einem kleinen Kreditfonds zurückzugeben, hat die Anleger am Donnerstag aufgeschreckt, drei Monate nachdem ein früherer Versuch die Aktien des 307-Milliarden-Dollar-Unternehmens nach unten gedrückt hatte.
Blue Owl teilte am Mittwoch mit, dass es Vermögenswerte in Höhe von 1,4 Milliarden USD aus drei Fonds verkauft habe und einen Teil des Erlöses (link) an die Anleger eines neun Jahre alten Fonds zurückgeben werde. Die Option, dass die Anleger dieses Fonds, hauptsächlich wohlhabende Privatpersonen, vierteljährlich einen Teil ihrer Gelder abziehen können, wurde dauerhaft abgeschafft .
Die Aktien von Blue Owl fielen um bis zu 10 Prozent und schlossen mit einem Minus von 5,9 Prozent, womit der Marktwert des Unternehmens in den letzten 12 Monaten um mehr als die Hälfte gesunken ist. Die größeren Konkurrenten Apollo und Ares fielen ebenfalls (link).
Der Co-Präsident von Blue Owl, Craig Packer, sagte, dass der Verkauf von Vermögenswerten den Anlegern des Fonds Blue Owl Capital Corp II (OBDC II) in diesem Quartal sechsmal mehr zurückgeben würde, als dies bei einem früheren Plan der Fall gewesen wäre, bei dem sie Rückzahlungen beantragen konnten.
Schuldtitel wie OBDC II, der über ein Vermögen von rund 1,6 Milliarden USD verfügt, bieten den Anlegern in der Regel die Möglichkeit, vierteljährlich einen Teil ihres Vermögens abzuziehen. Blue Owl setzte dieses Programm im November aus und schlug vor, (link) OBDC II mit einem größeren börsennotierten Fonds zu verschmelzen, ein Plan, der aufgegeben wurde, nachdem die Anleger gegen mögliche Verluste protestiert hatten.
Der Analyst Brian Finneran von Truist Securities sagte, dass die Anleger den Verkauf von Vermögenswerten dahingehend interpretierten, dass sich die Rücknahmeanträge beschleunigt hätten und zu Zwangsverkäufen von Vermögenswerten höherer Qualität geführt hätten.
Blue Owl verkaufte die Kredite zu 99,7 Prozent ihres Nennwerts und damit auf demselben Niveau, auf dem es sie in seinen Büchern ausgewiesen hatte. Das Unternehmen begrüßte dies als Zeichen des Vertrauens in seine Bewertung oder Kennzeichnung - ein Verfahren, das in der gesamten Branche auf dem Prüfstand steht.
"Realistischerweise wurden diese Kredite in den letzten Jahren zu höheren Renditen vergeben, und angesichts der gesunkenen Zinssätze sollten sie einen Aufschlag auf den Nennwert erzielen", so Finneran in einer Mitteilung.
Packer sagte den Analysten, dass es bei Sekundärverkäufen von Vermögenswerten üblich sei, dass diese mit einem Abschlag verkauft werden" Blue Owl teilte in einer Erklärung mit, dass es die Kapitalrückzahlung an die OBDC-II-Investoren, die ihre Auszahlung innerhalb von 45 Tagen erhalten würden, "beschleunigt" habe und dass "wir diesen Plan in den kommenden Quartalen weiterverfolgen werden"
SCRUTINY Blue Owl entstand im Jahr 2021 durch die Fusion der privaten Kreditfirma Owl Rock und der Abteilung Dyal Capital Partners von Neuberger Berman. Sein privates Kreditgeschäft wuchs während der darauf folgenden Niedrigzinsphase.
Zusammen mit anderen großen alternativen Vermögensverwaltern hat das Unternehmen ein umfangreiches Portfolio außerhalb der traditionellen Aktien- und Anleihemärkte aufgebaut und sieht sich nun mit Fragen konfrontiert, die von privaten Kreditvergabestandards bis zu einem übermäßigen Engagement in der Softwarebranche reichen. Privatanleger investieren zunehmend in diese Anlageklasse.
Letztes Jahr sorgte das Unternehmen mit einem 27-Milliarden-Dollar-Deal (link) für Aufsehen, mit dem das größte Rechenzentrumsprojekt von Meta finanziert wurde.
Als die Aktien der Gruppe abrutschten, verlor der börsennotierte Fonds Blue Owl Capital Corp im vergangenen Jahr 27 Prozent. Der Verkauf von Vermögenswerten umfasste 400 Mio. USD an Krediten aus diesem Fonds, die Blue Owl nach eigenen Angaben zur Schuldentilgung verwenden wird.
Einige Analysten stellten den Aktieneinbruch vom Donnerstag in Frage.
Die Analysten von Raymond James bezeichneten ihn als "Überreaktion" und sagten, dass das Unternehmen " (plant,) die Anleger des OBDC II-Fonds im Laufe der Zeit zu entschädigen, und es daher für OWL keinen Sinn machen würde, das Rücknahmefenster wieder zu öffnen".
Das Unternehmen hatte die Rücknahmen bereits im vergangenen Jahr gestoppt, als es die Fondsfusion vorschlug, sagte aber, es werde sie wieder aufnehmen.
Die negative Stimmung rund um die Anlageklasse hat zu Skepsis geführt, so Oppenheimer-Analyst Mitchel Penn.
"Sie haben Liquidität geschaffen, was in einer privaten Anlageklasse ziemlich schwer zu bewerkstelligen ist, und sie waren in der Lage, Vermögenswerte zum Marktpreis zu verkaufen, so dass sie im Wesentlichen die Botschaft gesendet haben, dass ihre Preisgestaltung korrekt ist", sagte Penn. "Niemand bekommt eine Pause."
