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Ultrasonic AG: ULTRASONIC meldet vorläufige Zahlen für 2012
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20.02.2013 / 08:00
ULTRASONIC meldet vorläufige Zahlen für 2012
- Rekordergebnis in 2012 und starkes viertes Quartal
- Konzernumsatz um 24,8% auf insgesamt EUR 149,0 Mio. gesteigert (2011: EUR 119,4 Mio.) - Umsatzsteigerung im Segment Urban Footwear (inkl. Accessoires) um 50,8% auf EUR 54,9 Mio. (2011: EUR 36,4 Mio.) - Umsatz im Segment Schuhsohlen um 20,1% und im Segment Sandalen und Slipper um 7,2% erhöht - Konzernrohgewinn steigt überproportional um 25,2%; Rohertragsmarge auf 31,0% leicht verbessert (2011: 30,9%) - Rohertragsmarge im Segment Urban Footwear (inkl. Accessoires) auf 31,1% gesteigert (2011: 30,0%)
- Vorsteuermarge (EBT) bei ca. 28% (2011: 27,8%)
- Eigene Produktion an der Kapazitätsgrenze (rund 90% Kapazitätsauslastung) - Erhebliche Investitionen in die Produktionskapazitäten, neue Produkte und neu erschlossene Vertriebskanäle ermöglichen weiteres Umsatzwachstum in 2013
Der Rest ist nachzulesen unter
www.finanznachrichten.de/nachrichten-2013-02/...len-fuer-2012-016.htm
Hallo Zusammen,
bin jetzt auch mal eingestiegen. Was ist der Grund das solche Aktien immer so stark unterbewertet sind? Unsicherheit über tatsächlichen Wert/ Rechtsunsicherheit da nur Holding oder der geringe Streubesitz-Anteil? Wäre super, wenn jemand eine Antwort hätte?
Anfrage kam, ob die Firma günstig bewertet ist. Rein operativ ist die Firma sehr günstig und auf jeden Fall ein Kauf. Was mir ein bisschen Kopfzerbrechen bereitet ist www.ultrasonic-ag.de/images/downloads/...ic_h1-report-2013.pdf Seite 42. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen. Man hat es geschafft, gegen 2012 die Positionen zurückzufahren. Dennoch ist die Position für die Bilanz (relativ gesehen) sehr sehr hoch. Es müsste also geklärt werden, ob es üblich ist, immer so große Positionen offen zu halten, oder ob hier Zahlungsausfälle drohen. Zweiteres wäre nämlich fatal. Immerhin reden wir hier über mehr als einen Jahresgewinn. Weiterhin ist zu beachten, dass die Firma zwar profitabel wirtschaftet (insbesondere die gleichmäßige Steigerung Umsatzkosten, Umsatzerlöse ist positiv zu werten, da keine Position aus dem Ruder läuft). Die Verwaltungskosten könnte man allerdings noch optimieren. Aber auch sie sind weitgehend okay. Auch ein schöner freier Cash flow ist vorhanden. Ich muss sagen, die Bilanz ist wirklich blitzeblank. Gefällt mir gut. Gilt nur noch zu klären, ob die Forderungen auch früher schon so hoch waren. Ich werde dazu mal in der Vergangenheit kramen. Sollte dort auch alles okay sein, würde ich guten Gewissens diese Aktie zum Kauf empfehlen.
Dazu die Auflistung Umsatzerlös / Forderungenen relativ in %.
2010 Umsatz 102121 / Forderungen relativ dazu 25 %
2011 Umsatz 119405 / Forderungen realtiv dazu 27,7 %
2012 Umsatz 149011 / Forderungen relativ dazu 37,8 %
das gefällt mir persönlich gar nicht !! Es kann nicht sein, dass die Forderungen prozentual zum Umsatz schier explodieren und irgendwann ungeahnte Größen annehmen. Es scheint so als sei die Zahlungsmoral einiger Vertriebler oder was auch immer sehr schlecht. Davon kann sich ein Aktionär aber nichts kaufen. Deshalb: Wenn der Umstand wegfallen würde, wäre die Aktie in meinen Augen mindestens 13 Euro wert. Wenn nicht noch mehr. Die Verschuldung ist auch absolut okay. ABER man muss sich die Frage stellen, kann die Firma in einem stärkeren Wettbewerbsumfeld seine stärken ausspielen und wo ist die Firma am verwundbarsten. Dazu liest man sich am besten im Geschäftsbericht 2012 die Risikokapitel durch. Sowas ist ein absolutes Muß vor jedem Investment. Damit kann man dann die Einflüsse besser abschätzen und ist sich seines eigenen Risikos bewusst. Aber wie gesagt. Das da oben gefällt mir nicht und ist vermutlich auch dafür verantwortlich, dass der Kurs überhaupt eingebrochen ist. Denn sonst arbeitet die Firma sehr profitabel und tadellos. Nur ist das hinfällig, wenn die Gewinne als Forderungen im Buch stehen und somit nur virtuell sind.
für deine genaueren Ausführungen. Ich hatte nicht die nötige Zeit, mich tiefer einzulesen. Mir ist das nur sehr schnell ins Auge gestochen. Weil ich dort immer am ersten schwarze Schafe vermute. Bewertungstechnisch aber ein klarer Kauf. Ohne Zweifel. Aber ich hab zu wenig Einblick ins Geschäftsfeld, was dazu führt, dass ich nicht investieren werde. Bei mir steht immer ganz oben, dass ich absolut verstehe was hier gemacht wird, wie die Vertriebswege und Aussichten sind. Dennoch eine wirklich interessante Firma, die bei einem Durchbruch viel Geld einspielen wird. Davon bin ich überzeugt.
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