TECHNOTRANS / solide Aussichten und solide Bewertung
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Mit dem 1:3 Split vom letzten Freitag erhoeht Technotrans die
Handelsliquiditaet ihrer Aktien, die mit realwirtschaftlicher
Wirkung zum 24. Juni in den NEMAX 50 aufgenommen werden. Der
Systemanbieter von Anlagen zur Herstellung von Print- und opti-
schen Speichermedien gehoert zu den aeltesten und zugleich soli-
desten Neuer Markt-Werten.
Als Engineering-Unternehmen und Systemanbieter von Hightech-Anla-
gen fuer die Herstellung von Print- und optischen Speicher-Medien
demonstriert das Unternehmen seit geraumer Zeit ein deutlich
marktueberdurchschnittliches Wachstum. Im Hinblick auf die Er-
tragslage macht sich vor allem der Ausbau des hochmargigen
Dienstleistungssegments zunehmend positiv bemerkbar. Die prospe-
rierende Geschaeftsentwicklung von Technotrans basiert dabei vor-
nehmlich auf der Faehigkeit, technologisches Know-How zum Ein-
stieg in verwandte Geschaeftsbereiche zu nutzen, womit man tech-
nologisch flexibel agiert und Marktentwicklungen gegebenenfalls
zum Anlass fuer die Erschliessung neuer Geschaeftsfelder nimmt.
Mit dieser Flexibilitaet gelang es dem im konjunkturreagiblen
Print und Speichermedienbereich taetigen Unternehmen, ein Umsatz-
und Ertragswachstum zu generieren, das weit ueber Marktdurch-
schnitt liegt. Mit einem soliden Trackrecord auch in schwierigen
Zeiten beweist die Unternehmensfuehrung, zu den besten Manage-
mentteams des Neuen Marktes zu gehoeren. Krisenmanagement wird
bei Technotrans nicht erst betrieben, wenn es schon zu spaet ist,
sondern ist bereits vorausschauender Bestandteil der Planung. Die
Zahlen zum ersten Quartal waren ueberzeugend und der Ausblick war
konstruktiv.
Vor diesem Hintergrund ist es nicht verwunderlich, dass die Tech-
notrans-Aktie in den letzten Monaten und Wochen mit ausserordent-
licher relativer Staerke glaenzt, was eine ueberproportionale Er-
holung in einem stabilisierten Marktumfeld erwarten laesst. In
Bezug auf die Fundamentalbewertung liesse sich ein hoeherer Kurs
ohne weiteres rechtfertigen.
So erwarten wir im laufenden Geschaeftsjahr 2002e unter Anlegung
konservativer Massstaebe ein Gewinn/Aktie von 0,75 Euro, in 2003e
erwarten wir 1,00 Euro. Dies entspricht einem 02e-KGV von 20 und
einem entsprechenden 03e-Wert von moderaten 15. Setzt man das KGV
in Relation zum Gewinnwachstum, ergibt sich ein Wert von weit un-
ter 1, was eine attraktive Bewertung signalisiert, zumal Techno-
trans im Vergleich zum Gesamtmarkt mit einer hohen Visibilitaet
aufwartet. bei Technotrans sind wir auf dem aktuellen Kursniveau
der Meinung, dass der Anleger bei Kauf auf lange Sicht wenig
falsch machen kann. Unser Rating lautet auf "Long Term Buy".
TECHNOTRANS AG (ab 24.06. NEMAX 50), WKN:
744900 Marktkapitalisierung: 152 Mio Euro
Umsatzmultiple 03e: 1,0
EPS 03e: 1,00 Euro
KGV 03e: 15
XETRA-Kurs 11.06.02 15,12 Euro
52-Wochen-Hoch: 46,08 Euro
52-Wochen-Tief: 9,17 Euro
Kursziel 24 Monate: 24,00 Euro
empfohlenes Stop-Loss: 14,00 Euro
Unser Anlage-Urteil: "Long Term Buy"
Gruß Pichel