Zurück
Wenn Synlab nicht schon Anfang Oktober eine erneute Prognoseanhebung mitgeteilt hätte, würde es sicherlich bei diesen Quartalszahlen der Fall sein. Ich halte es absolut nicht für ausgeschlossen, dass wir für dieses Jahr noch eine Prognoseanhebung erleben werden. Im Rahmen der morgigen Quratalszahlen wahrscheinlich zu früh, aber spätestens im Januar.
Synlab ist nach der Prognoseanhebung gut gelaufen, auch wenn der Effekt am ersten Tag gleich wieder weg erschien. Innerhalb eines Monats hat Synlab um über 10 % zugelegt, das ist schon eine Hausnummer für einen defensiven Wert. Auch der Gesamtmarkt wurde damit locker outperformt.
Einer der Gründe ist sicherlich die rasante Geschwindigekit der vierten Welle in Deutschland sowie die wieder eingeführten kostenlosen Tests.
Ich habe jedoch die Hoffnung, dass immer mehr Anleger erkennen, dass Synlab eventuell fundamental neu bewertet werden sollte.
Bisher haben die Analysten sich auf das normale Laborgeschäft konzentriert, die meisten haben die Coronatests als nette, aber nicht zu bewertende Beigabe betrachtet. Nunmehr mehren sich jedoch die Anzeichen, dass Corona uns viel länger als gedacht, vielleicht sogar dauerhaft, in unserem Leben begleiten wird, und dass womöglich auch dauerhaft Tests in erheblichem Umfang nötig sein werden.
Eine faire Bewertung ohne Tests wurde von den meisten Analysten bei etwa 21 - 23 Euro € gesehen.
Alleine im Jahre 2021 werden die Coronateste jedoch mMn einen Ergebnisanteil von über 1 Euro pro Aktie erreichen, und es ist nicht absehbar, dass innerhalb der nächsten zwei Jahre dieses Zusatzgeschäft völlig wegbricht, wie oben ausgeführt, eher im Gegenteil.
Wenn man für die nächsten 5 Jahre nur einen zusätzlichen Erlös von ca. 4 Euro pro Aktie veranschlagt, was ich für nicht übertrieben ansehe, so sollten diese 4 Euro sich auch letztlich 1 zu 1 im Kurs wiederfinden. Und wir sprechen dann davon, dass in 5 Jahren keine Tests mehr benötigt werden.
Für mich persönlich käme ich dann zu einer aktuellen fairen Bewertung von über 25 Euro, weswegen ich meine Position nach der Prognoseanhebung im Oktober auch noch einmal aufgestockt habe.
Das einzige, was mich etwas stört, sind die Übernahmen in verschiedenen Ländern, insbesondere zuletzt in Mexiko.
Inwieweit angemessene Preise bezahlt wurden, kann ich nicht beurteilen, aber Mexiko ist für mich nahe an einem failed state, insofern bin ich nicht sehr begeistert. Aber vielleicht sehe ich die Lage dort auch viel zu kritisch und im Alltag ist alles viel entspannter.
Ich bin gespannt auf die morgigen Zahlen und insbesondere auf Hinweise auf das laufende Geschäft.
Synlab ist nach der Prognoseanhebung gut gelaufen, auch wenn der Effekt am ersten Tag gleich wieder weg erschien. Innerhalb eines Monats hat Synlab um über 10 % zugelegt, das ist schon eine Hausnummer für einen defensiven Wert. Auch der Gesamtmarkt wurde damit locker outperformt.
Einer der Gründe ist sicherlich die rasante Geschwindigekit der vierten Welle in Deutschland sowie die wieder eingeführten kostenlosen Tests.
Ich habe jedoch die Hoffnung, dass immer mehr Anleger erkennen, dass Synlab eventuell fundamental neu bewertet werden sollte.
Bisher haben die Analysten sich auf das normale Laborgeschäft konzentriert, die meisten haben die Coronatests als nette, aber nicht zu bewertende Beigabe betrachtet. Nunmehr mehren sich jedoch die Anzeichen, dass Corona uns viel länger als gedacht, vielleicht sogar dauerhaft, in unserem Leben begleiten wird, und dass womöglich auch dauerhaft Tests in erheblichem Umfang nötig sein werden.
Eine faire Bewertung ohne Tests wurde von den meisten Analysten bei etwa 21 - 23 Euro € gesehen.
Alleine im Jahre 2021 werden die Coronateste jedoch mMn einen Ergebnisanteil von über 1 Euro pro Aktie erreichen, und es ist nicht absehbar, dass innerhalb der nächsten zwei Jahre dieses Zusatzgeschäft völlig wegbricht, wie oben ausgeführt, eher im Gegenteil.
Wenn man für die nächsten 5 Jahre nur einen zusätzlichen Erlös von ca. 4 Euro pro Aktie veranschlagt, was ich für nicht übertrieben ansehe, so sollten diese 4 Euro sich auch letztlich 1 zu 1 im Kurs wiederfinden. Und wir sprechen dann davon, dass in 5 Jahren keine Tests mehr benötigt werden.
Für mich persönlich käme ich dann zu einer aktuellen fairen Bewertung von über 25 Euro, weswegen ich meine Position nach der Prognoseanhebung im Oktober auch noch einmal aufgestockt habe.
Das einzige, was mich etwas stört, sind die Übernahmen in verschiedenen Ländern, insbesondere zuletzt in Mexiko.
Inwieweit angemessene Preise bezahlt wurden, kann ich nicht beurteilen, aber Mexiko ist für mich nahe an einem failed state, insofern bin ich nicht sehr begeistert. Aber vielleicht sehe ich die Lage dort auch viel zu kritisch und im Alltag ist alles viel entspannter.
Ich bin gespannt auf die morgigen Zahlen und insbesondere auf Hinweise auf das laufende Geschäft.
