Suntech Power ist einer der weltweit führenden Solarkonzerne mit einem Umsatz 2006 von knapp 600 Mio. $ bei einem Nettogewinn von 106 Mio. $. Das beeindruckende an dem Unternehmen ist aber das Wachstum: der Umsatz legte letztes Jahr um satte 168% zu, der Gewinn nach meiner Berechnung aus den einzelnen Quartalsberichten (siehe unten) um 127%, laut offizieller Angabe im Geschäftsbericht sogar um 275% - hab jetzt selbst leider nicht rausfinden können, woher die Differenz kommt, aber so oder so beeindruckende Zahlen!
Und es scheint, als würde es so weitergehen:
- der Umsatz soll laut offizieller Prognose im 1. Quartal um 145% zulegen
- wurden 2006 noch 160 MW produziert, so kann man für 2007 mit einer Produktion von mind. 280 MW (+80%) und 2008 von mind. 430 MW ausgehen (+55%)
- der Bau mehrerer Produktions- und Forschungsstätten hat begonnen; zwei kleinere Standorte mit zusammen 120 MW Kapazität sollen Anfang 2008 in Betrieb gehen, zudem ist eine große Produktionsanlage, die bis zu 1000MW (!) Kapazität haben soll, bereits im Bau
- letzten Monat wurde noch ein großer Liefervertrag mit Conergy geschlossen, der in 2007 allein einen Umsatz von etwa 270 Mio. $ bringt
Zur Bewertung:
Beim derzeitigen Kurs von 35$ und geschätzten 180 Mio. Aktien am Jahresende (aktuell 150 Mio., für 2007 geplante KE habe ich aber schon mit einberechnet) ist Suntech 6,3 Mrd. $ wert, macht ein KGV07 von ca. 31 und ein KGV08 von 18. Das ist bei dem enormen Wachstum und den langfristig sehr guten Wachstumsaussichten für die Branche nicht zu teuer, zumal ich überall ziemlich konservative Annahmen getroffen habe. Vor allem auch im Vergleich zu einer Solarworld, die ein ähnliches KGV07 aufweist, ist Suntech günstig, da sie eben ein deutlich höheres Umsatzwachstum hat.
Meine Empfehlung:
Kaufen (evtl. Rückfall auf die Unterstützung bei 32,50 Dollar abwarten) und einige Jahre liegen lassen. Erstes Kursziel ist dann das bisherige ATH bei 46 Dollar, auf Sicht von 2 Jahren könnten dann unter bestimmten Voraussetzungen dreistellige Kurse drin sein.
Und es scheint, als würde es so weitergehen:
- der Umsatz soll laut offizieller Prognose im 1. Quartal um 145% zulegen
- wurden 2006 noch 160 MW produziert, so kann man für 2007 mit einer Produktion von mind. 280 MW (+80%) und 2008 von mind. 430 MW ausgehen (+55%)
- der Bau mehrerer Produktions- und Forschungsstätten hat begonnen; zwei kleinere Standorte mit zusammen 120 MW Kapazität sollen Anfang 2008 in Betrieb gehen, zudem ist eine große Produktionsanlage, die bis zu 1000MW (!) Kapazität haben soll, bereits im Bau
- letzten Monat wurde noch ein großer Liefervertrag mit Conergy geschlossen, der in 2007 allein einen Umsatz von etwa 270 Mio. $ bringt
Zur Bewertung:
Beim derzeitigen Kurs von 35$ und geschätzten 180 Mio. Aktien am Jahresende (aktuell 150 Mio., für 2007 geplante KE habe ich aber schon mit einberechnet) ist Suntech 6,3 Mrd. $ wert, macht ein KGV07 von ca. 31 und ein KGV08 von 18. Das ist bei dem enormen Wachstum und den langfristig sehr guten Wachstumsaussichten für die Branche nicht zu teuer, zumal ich überall ziemlich konservative Annahmen getroffen habe. Vor allem auch im Vergleich zu einer Solarworld, die ein ähnliches KGV07 aufweist, ist Suntech günstig, da sie eben ein deutlich höheres Umsatzwachstum hat.
Meine Empfehlung:
Kaufen (evtl. Rückfall auf die Unterstützung bei 32,50 Dollar abwarten) und einige Jahre liegen lassen. Erstes Kursziel ist dann das bisherige ATH bei 46 Dollar, auf Sicht von 2 Jahren könnten dann unter bestimmten Voraussetzungen dreistellige Kurse drin sein.