Bei Darco habe ich schon vor längerem erlebt, was jetzt einige mit ihren Deutsch-China-Aktien erleben: Man ist einfach zu weit weg, um rechtzeitig mitzubekommen, was genau dort ab- und schiefgeht. Man erfährt die Gründe immer zu spät und ist der Gelackmeierte. Nachdem der Kurs von Darco um etwa 80% abfiel, wurde die Aktie im letzten Jahr komplett vom Handel ausgesetzt.
Aber: Es gibt DARCO noch, und sie haben für 2012 auch am 1.3.2013 einen Finanzbericht veröffentlicht. Aber noch interessanter sind die "Financial Updates" vom 25.05.2013. Siehe jeweils darcowater.com/index.html
Denn die "Financial Updates" präsentieren zwei deutlich unterschiedliche Zahlenwerke nebeneinander, die "UNAUDITED FINANCIAL STATEMENTS" und die "AUDITED FINANCIAL STATEMENTS".
Am Ende steht auch der Grund für das doppelte Zahlenwerk:
"The Unaudited Results as announced on 1 March 2013 had adopted and followed the basis and assumptions used by the new major shareholder and management in the computation of the fair values of considerations received for financial receivables in respect of Interpretations of FRS 112 service concession arrangements as the investments were reduced to 40% and classified as investment in associated company. After the reassessment during the audit, the Group decided to continue with the basis and assumptions used in FY2011 on the following grounds:
a. The new management, Salcon Berhad took a different view and assumption in their assessment and computation for the BOT plants as they bought over the completed BOT projects from Darco instead of constructing and operating the BOT projects from the grant date. As such, Darco would definitely have a different point of view in terms of construction revenue, finance income and operating revenue as we are the one who completed the construction and run the operation instead of direct purchase from another company.
b. The Company received and accepted the letter of offer to dispose the remaining 40% equity interest in DNV on 8 March 2013. The qualification in the Audited Results on the assumptions used in the Interpretation of FRS112 service concession arrangements will
no longer be relevant in FY2013.
c. The Group’s investment in DNV, resulting to be an associated company, amounting to approximately S$12.42 million were classified as a disposal group held-for-sale in the statements of financial position, following the Group proposed disposal of the remaining
40% equity interest in DNV. We do not expect to share the results of DNV from August to December 2013. Therefore, two sets of judgment/assumption used for Interpretation of FRS112 – service concession arrangements is avoided.
After consider the three points mentioned above, the Group decided not to follow Salcon Berhad’s assumption used for service concession arrangements but instead continued with the same basis and assumptions used in previous years in order to present the results upon total final disposal in a consistent method."
Ja Leute, hier geht es zur Sache! Keine halben Sachen, keine öffentlichen Umarmungen mit versteckten Dolchen. Nein, hier wird der Messertanz auf offener Bühne präsentiert!
So offen habe ich einen internen Konflikt noch nie in einem Unternehmensbericht kommuniziert gesehen. Auch wenn der Einsatz für die Minderheitsaktionäre nahezu restlos weg sein dürfte, zumindest bekommt man ein Schauspiel für das Geld. :-)
Mein Ratschlag an die Besitzer von China-Aktien, bei denen die jahrelange Drama-Komödie erst vor kurzem ihren Anfang genommen hat:
- Haltet genug Popcorn bereit.
- Genießt das Schauspiel.
- Verliert euren Humor nicht.
Sofern investiert, werdet ihr sicherlich auch mit anständigen Verlusten enden. Aber ihr werdet belohnt mit Realkomödien, die ihres Gleichen suchen.
Wenn ihr schon so teure Theaterkarten gekauft habt, dann kostet die Aufführung wenigstens in vollen Stücken aus und genießt sie nach Kräften!
Ciao, Al Sting