SAGA TANKERS und Everfuel

vorhat... ich glaube nicht das er wirklich alle Anteile braucht. Mit dem Angebot macht er nur das was juristisch verpflichtend ist. Nicht mehr dort weniger  

um es mal so auszudrücken.  Es kann sein, dass ihm noch der ein oder andere dazwischen funkt.
Möglich ist alles.  

Das ist ein beschämendes Angebot eines Vorstandsmitglieds. Welchen Sinn hat es, ein Angebot einzureichen, das der Vorstand absolut nicht unterstützen kann?
Ein Vorstandsmitglied und größter Aktionär wird 40–50 % unter dem Nettoinventarwert bieten. Spetalen muss völlig die Fassung verloren haben. Er ist zum Clown geworden, niemand nimmt ihn mehr ernst.
Die meisten Leute lachen ihn nur aus und schrecken zurück. Erinnert wahrscheinlich am meisten an einen einfachen Straßenräuber in Saga Pure.
Quelle LinkedIn  

zu Saga, Spetalen und SDSD
Quelle LinkedIn

Spetalen scheint derzeit nicht daran interessiert zu sein, viel mehr von Saga zu übernehmen. Wenn er gewollt hätte, hätte das Gebot mindestens 1,60 NOK betragen müssen. Da er nun 50 % überschritten hat, ist er nicht mehr verpflichtet, ein Gebot abzugeben. Er wird sich deshalb in Zukunft wahrscheinlich in aller Stille die billigen Konsequenzen der Aktionäre gefallen lassen, denen die Nase voll ist. Für die Aktionäre von Saga besteht möglicherweise noch Hoffnung, da Spetalen inzwischen so viel Geld in das Unternehmen investiert hat, dass er etwas unternehmen muss, wenn er eine Rendite erzielen will, die über den Bankzinsen liegt. Der Rückgang, der bei vielen Aktien zu verzeichnen war, könnte auch Kaufgelegenheiten bieten, wenn sich die Lage beruhigt. Allerdings habe ich meine Gewichtung in Saga reduziert, in SDSD jedoch deutlich erhöht, da ich hoffe, dass in SDSD kurzfristig mehr passieren wird als in Saga, insbesondere da Fredly stark involviert ist. Dabei darf nicht außer Acht gelassen werden, dass demnächst eine Dividende in Höhe des heutigen Aktienkurses ausgeschüttet wird. Wir werden sehen, im heutigen unsicheren Markt ist es in Ordnung, hier „geparkt“ zu sein.

Schaun mer mal wie es weiter geht  

SDSD kann keine „Dividende in Höhe des heutigen Aktienkurses“ ausschütten ... Sie haben nicht genügend liquide Mittel für derartige Dinge und sollten sie Teile liquidieren, würde eine solche Dividende die Gesellschaft auf einen Anteilswert von etwa 0,25 NOK zusammenschrumpfen, da die Marktkapitalisierung gar nicht so gering gegenüber dem Eigenkapital ist. Die letzte Dividende von SDSD war 0,2 NOK im Jahr 2024. Die Bankspesen und Gehälter hatte Saga ganz gut mit den konservativen Investments in Mowi und Hoeg abgedeckt. Bei der Übernahme von SDSD durch Saga scheint sich auf jeden Fall mehr zu tun, als bei der Übernahme von Saga durch Tycoon. Ich verstehe nur nicht, was ein Merger von SDSD und Saga bringen könnte. Beide Gesellschaften sind sehr liquide und haben nahezu null Schulden. Im Prinzip könnte man sie leicht zusammenlegen. Die absolute Mehrheit der Stimmen hierfür hätten Saga und Tycoon bestimmt. Aber eins ist in Norwegen, das andere in Zypern und diese Diversifizierung scheint gewünscht zu sein.

Der Jahresbericht von SDSD wurde am 10. April veröffentlicht:
www.standard-etc.com/wp-content/uploads/...al-Report-2024.pdf

Auszug:
„Im Februar 2024 stellte das Unternehmen seiner Tochtergesellschaft Standard Supply AS im Rahmen der Kreditlinie, die im Juni 2022 abgeschlossen wurde, den Betrag von 11,8 Millionen zur Verfügung, der im März 2024 inklusive Zinsen beglichen wurde.

Im Jahr 2024 stellte das Unternehmen Ferncliff Opportunities AS im Rahmen des im November 2023 abgeschlossenen ungesicherten Darlehensvertrags zusätzliche Beträge in Höhe von 11,2 Millionen USD zur Verfügung. Im Juli 2024 wurde das Darlehen von Ferncliff Opportunities AS vollständig zuzüglich
aufgelaufener Zinsen zurückgezahlt.

Im Jahr 2024 erhielt das Unternehmen von seiner Tochtergesellschaft Standard Supply AS Bardividenden in Höhe von 45,7 Millionen USD (2022: 13,2 Millionen USD).”

Verstehe ... SDSD gibt Kredit mit Zinsen an Standard Supply. SDSD nimmt Darlehen auf von Ferncliff mit Zinsen. Standard Supply zahlt fette Dividende an SDSD. Das liest sich alles wie ein Witz.

Es war kein Darlehen von Ferncliff Opportunitites AS an SDSD, sondern ein Darlehen von SDSD an Ferncliff Opportunities AS (siehe Annual Report 2024 von SDSD, Seite 40 u.a. Company press releases - Euronext exchange Live quotes).

Standard Supply AS zahlte im Jahr 2024 eine ordentliche Dividende aus und auch eine Liquidationsdividende (Kapitalrückzahlung an Aktionäre) – siehe diverse Pressemitteilungen und Berichte Q3/2024 und Q4/2024 von Standard Supply AS (Company press releases - Euronext exchange Live quotes).

hilft das doch nur Spetalen und Co. Aber solange meine Aktien nur so rumliegen und keinen weiteren Verlust generieren, warum sollen dann die Alarmglocken klingen? Mal ganz blöd und naiv gefragt!
Und was machen die wirklich groß investierten?

gestrige Pressemitteilung: S.D. STANDARD ETC | CY0101550917 | Euronext exchange Live quotes

Auszug:

"Am 23. April 2025 hielten Saga Pure und verbundene Unternehmen insgesamt 262.438.363 Aktien an SDSD, was einem Anteil von 50,04 % der Aktien und Stimmen an SDSD entspricht. Darin enthalten sind die im Rahmen des Pflichtangebots von der Empfangsstelle erhaltenen Annahmen. Saga Pure und die mit ihr verbundenen Unternehmen haben damit die meldepflichtige Schwelle von 50 % der Anteile und Stimmen an der Gesellschaft überschritten."

Übernahmezusagen von Saga Aktionären an Tycoon (Quelle Cision):

16. April -        500 Anteile Zusage
22. April - 206,764 Anteile Zusage
23. April -   77,163 Anteile Zusage

Gesamter Stand: 284.427 Saga Anteile. Damit nach wie vor keine erwähnenswerte Verschiebung. Man wundert sich, warum Simonsen nun nicht zuschlägt. Eine bessere Gelegenheit bekommt er nicht, da schnell herauszukommen. Oder er wartet bis zuletzt.


Übernahmezusagen von SDSD Aktionären an Saga (Quelle Cision):

7. April –  13,610,990
9. April –       830,100
10. April – 12,069,171
14. April –      566,565
14. April –      150,971
15. April –      681,291
16. April –        60,815
22. April -    2,419,996
23. April -    1,005,075

Gesamter Stand: 31,349,974 = 6 % aller SDSD Anteile

Damit halten Saga Pure und Ferncliff demnächst 50,03 % aller SDSD Anteile. Die 50 % Schwelle wird somit durchstoßen und Saga dürfte hierdurch ein neues obligatorisches Angebot triggern, dass höher als 1,90 NOK sein sollte. Ich vermute, dass dies das Spekulationsziel einiger der neu hinzugekommenen SDSD Investoren war. Wer jetzt SDSD Anteile für 1,89 NOK kauft, bekommt sie später für etwa 1,91 NOK los, wenn es so ist. Hey, das ist immerhin 1 % vor Provision !!! Also, das müssen wirklich ein paar Füchse sein, die da unterwegs sind ... Da steht man nur staunend daneben wie im Zoo vor dem Nasenaffen-Gehege und schaut zu.

Vermutlich haben viele den am 10.4.2025 veröffentlichten Jahresbericht 2024 von SDSD (PDF-Datei abrufbar unter Company press releases - Euronext exchange Live quotes), nicht genau gelesen und werden diese erst in den Q1/2025-Zahlen von SDSD, deren Veröffentlichung laut Finanzkalender Company press releases - Euronext exchange Live quotes für 15.5. angekündigt wurde, den erfolgten zahlenmäßigen Niederschlag von folgendem sehen, das im vorgenannten Jahresbericht 2024 schon festgehalten war:

Seite 30:

„Im März 2025 veräußerte das Unternehmen sowohl seine Kapitalbeteiligung an Dolphin als auch die Darlehensforderung zu einem Preis von 5,1 Mio. USD (54,8 Mio. NOK) für die Anteile und 2,25 Mio. USD für das Darlehen. Diese Ereignisse führten zu einem Verlust von 16,6 Mio. USD, der in den Jahresabschlüssen des Jahres 2025 ausgewiesen wird.“

Seite 41:

"Im März 2025 verkaufte das Unternehmen die 49.784.706 Aktien der Dolphin Drilling AS im Rahmen eines beschleunigten Bookbuilding-Verfahrens (die „Platzierung“) zu einem Preis von 1,1 NOK pro Aktie mit einem Transaktionsvolumen von insgesamt ca. 54,8 Mio. NOK (5,1 Mio. USD) und verzeichnete infolgedessen einen realisierten Verlust von 9,7 Mio. USD.

Im Zusammenhang mit der Platzierung stimmte das Unternehmen auch zu, alle Rechte und Pflichten aus dem Aktionärsdarlehen (das „Aktionärsdarlehen“) zu übertragen, das Dolphin Drilling AS im März 2023 von dem Unternehmen und bestimmten anderen Kreditgebern gewährt wurde. Die Rechte und Pflichten aus dem Aktionärsdarlehen wurden im Rahmen der Platzierung an bestimmte Investoren übertragen, und zwar gegen eine Gegenleistung in Höhe von 30 % des Kapitalbetrags von 7,5 Mio. USD des Unternehmens aus dem Aktionärsdarlehen, d.h. 2,25 Mio. USD. Infolgedessen verbuchte das Unternehmen einen Gesamtverlust von 6,9 Mio. USD, da auch die Zinsbelastung nicht einbringlich war."

Entscheidend ist doch, was Saga Pure mit SDSD so vorhat.

SDSD wurde 2006 durch Spetalen gegründet als Standard Drilling ASA und dann 2011 zu SD Standard Drilling – siehe Präsentation auf Seite 14
www.standard-etc.com/wp-content/uploads/...ng__Q1_20111-2.pdf

Q1 2015 – Saga Tankers startet den Übernahmeversuch von SDSD.
„The Group has increased the ownership in S.D Standard Drilling Plc to approximately 60 %. The Group intends to make a mandatory offer for the remaining shares in S.D Standard Drilling Plc at the latest ithin four weeks from 20. May 2015.“

17. Juni 2015 wurde das Angebot zu 1,35 NOK veröffentlicht:
news.cision.com/saga-pure-asa/r/...ok-1-35-per-share,c3302373

Q2 2015 SDSD hierzu auf Seite 4
www.standard-etc.com/wp-content/uploads/...eport-30.06.15.pdf

Was danach passiert ist, konnte ich nicht finden. Ich bin auf der Suche nach Q3 2015 SDSD und Q4 2015 SDSD.

Gemäß einem Prospectus Seite 68 von 2017 hielt Saga Tankers 2017 nur noch 15,39 % an SDSD.
www.standard-etc.com/wp-content/uploads/...SA-FINAL-Clean.pdf

Man müsste herausfinden, was Saga Tankers damals mit SDSD gemacht hat, um ein Verhaltensmuster für Saga Pure zu generieren.
Jedenfalls ist irgendwann 2016 Geld aus SDSD herausgeflossen und das nicht zu knapp, denn in Q4 2016 - Seite 14 notiert SDSD nur noch 8,8 Millionen Dollar Bilanzsumme. In Q2 2015 - Seite 6 sind es 54 Millionen Dollar Bilanzsumme. Wo sind die 45 Millionen Dollar damals hin?
www.standard-etc.com/wp-content/uploads/...ial-Statements.pdf

Antwort auf deine Frage "Wo sind die 45 Millionen Dollar damals hin?":

Im Jahr 2015 erfolgte die Zahlung einer ordentlichen Dividende (Interimsdividende) über USD 9.962 Tsd und eine Kapitalrückzahlung an die Aktionäre (Share premium redemption) über USD 35.059 Tsd, das sind zusammen USD 45.021 Tsd. (also die rund USD 45 Mio.)

sie SDSD Bericht Q4/2016, Seiten 9 und 10

Die Auszahlung der vorhin genannten insgesamt USD 45.021 Tsd. erfolgte 2015 im zweiten Halbjahr. Das ergibt sich aus der Gegenüberstellung der Details von SDSD-Bericht Q2/2015 Seiten 7 und 8 und SDSD-Bericht Q4/2016 Seiten 9 und 10 (siehe PDFs in deinem vorigen Beitrag).

Ich rege an, dass du, wenn du die Entwicklung der – auch prozentuellen - Beteiligung von Saga Pure an SDSD nachvollziehen möchtest, dir die Jahresberichte von Saga Pure ansiehst. Darin finden sich die entsprechenden ausführlichen Informationen.

Die Jahresberichte, die Quartalsberichte, die Pressemitteilungen etc. von Saga Pure kannst du auf news.cision.com abrufen, und zwar bis 2.6.2010 in die Vergangenheit.

Du kannst auf news.cision.com z.B. auch mit „Standard Drilling“, „Saga Tankers“ o.ä. suchen und wirst auf interessante Unterlagen stoßen.

Beispiel: Jahresbericht 2017 von Saga Pure (PDF abrufbar auf Saga Tankers ASA : Annual Report 2017 - Saga Pure ASA), Seite 48:

„Die Beteiligung von 46,02 % an der SD Standard Drilling Plc hatte Ende 2016 einen Buchwert von Null, da das Unternehmen zuvor Kapital zurückgezahlt hat, das die ursprüngliche Investition von Saga überstieg. SD Standard Drilling Plc hat im Laufe des Jahres 2017 mehrere Kapitalerhöhungen durchgeführt, an denen sich Saga Tankers ASA in gewissem Umfang beteiligt hat, was zu einem Anteil von 20,219 % Ende 2017 führte. Für weitere Informationen über zusätzliche Aktienemissionen im Jahr 2018 wird auf Anmerkung 15 verwiesen.

Anmerkung 15 – spätere Ereignisse:

Das verbundene Unternehmen S.D Standard Drilling Plc hat am 2. März 2018 eine Privatplatzierung durch Ausgabe von 66.666.667 neuen Aktien abgeschlossen. Saga Tankers wurden insgesamt 2.860.942 dieser neuen Aktien zugeteilt, was einem Anteil von 4,29 % der neuen Aktien entspricht. Die Beteiligung von Saga Tankers an S.D. Standard Drilling Plc wurde dadurch von 20,22 % auf 18,38 % verwässert, und eine neue Bewertung der Kontrolle wird im ersten Quartal 2018 vorgenommen.“

Zur Beantwortung etwaiger Fragen bezüglich buchhalterischer Zusammenhänge/Auswirkungen/Zahlendetails stehe ich dir gerne zur Verfügung.

Ohne Gewähr handelt es sich hier für mich schlichtweg um einen Steuervorteil. Verkauft er SDSD über Ferncliff werden Steuern in Höhe von ca. 38% fällig (Grundsteuer 22% + Multiplikationsfaktor 1,72). Verkauft er irgendwann über Saga könnten Sonderregelungen greifen, da es sich um einen "Verkauf innerhalb der eigenen Unternehmensstruktur" handelt. Ergo Grundsteuer / Körperschaftssteuer könnten wegfallen, bzw. alle Steuern wenn es ein Veräußerungsgewinn einer Tochtergesellschaft ist oder einfach eine Dividende gezahlt wird. Könnte also eine steuerfreie Liquiditätsbeschaffung durch Verlagerung von Vermögenswerten sein. Zumindest ist das ein Szenario, welches Sinn ergibt, but who knows.

Eine KE bei Saga, um SDSD zu übernehmen halte ich ohne Gewähr übrigens auch für ein denkbares Szenario.

eine Mail mit dem Übernahmeangebot von Tycoon rein. Läuft wohl nicht so wie gedacht.
Kein Wunder bei dem "Angebot"

Der Jahresbericht Saga Pure ist heute raus: mb.cision.com/Main/20232/4140178/3408842.pdf

Meine Überlegung war, dass es bei SDSD zu der gleichen Situation kommen könnte wie damals 2015. Also SDSD quasi nach Übernahme durch Dividende und Kapitalrückzahlung abgemolken wird und später durch KEs neu aufgesetzt wird. Dadurch fängt er mit SDSD irgendwann quasi wieder von vorne an. SDSD hat momentan 117 Millionen Dollar Eigenkapital und fast keine Schulden ( Seite 8 - www.standard-etc.com/wp-content/uploads/...Q4-2024-Report.pdf ). Da könnten in diesem Jahr noch 100 Millionen als Dividende und Kapitalrückzahlung abfließen.

Die Frage ist, ob das alles den Aktienkurs von Saga Pure kurzerhand beflügeln würde? Denn Saga Pure klotzt demnächst Geld in SDSD wie nie zuvor. Die Kapitalrückzahlung an Saga Pure und die Dividende müssten summa summarum den Investitionsbetrag von Saga Pure weit überschreiten, um eine Kurssteigerung herbeizuführen. Wie das gehen soll, verstehe ich nicht ...

Die Übernahme von SDSD erfolgt denke ich noch planmäßig. Gestern sind noch 807,680 Anteile zugesagt worden. Das eigentliche SDSD Angebot folgt noch. Die von Saga Pure irgendwie nicht. Gestern nur 64,527 zugesagte Anteile. Hier könnte demnächst sogar ein externer Gutachter von Spetalens Syndikusanwalt Martin Nes beauftragt werden, sich an die Aktionäre zu wenden und zu bestätigen, dass das vorliegende Angebot „doch total fair“ sei. Und es ist das letzte obligatorische Angebot, dass getriggert wird bei Saga Pure.

an jene, die auf sehr, sehr hohen prozentuellen buchmäßigen Verlusten bei ihren Saga-Aktien sitzen:

Welche Situationen oder Ereignisse in der Zukunft könnten – realistisch betrachtet – Auslöser dafür sein, dass der Kurs der Saga-Aktie um viele 100 % steigt?

Laut Finanzkalender Company press releases - Euronext exchange Live quotes wird Saga am 14.5.2025 ihre Q1/2025-Zahlen veröffentlichen. Wichtig wird u.a. sein, wie sich die Übernahme/Hineinkonsolidierung von Vallhall in Sagas Zahlen niedergeschlagen hat/niederschlagen wird.

Die Frage ist z.B. auch, ob bereits bzw. wann in der Zukunft der geprüfte Jahresabschluss 2024 von Vallhall vorliegt und ob erst die vorläufige oder ob schon die endgültige Kaufpreisabrechnung in Sagas Zahlen Q1/2025 eingeflossen sein wird. Meine Vermutung ist, dass es erst die vorläufige sein wird und später noch Änderungen erfolgen werden.

Siehe Jahresbericht 2024 von Saga Pure (SAGA PURE | NO0010572589 | Euronext exchange Live quotes), Seite 36:

„Erwerb der Vallhall Arena

Wie auf der außerordentlichen Generalversammlung am 18. Dezember 2024 beschlossen, erwarb die Gruppe mit Wirkung vom 1. Januar 2025 60 % der Anteile an Vallhall Arena. Folglich werden die drei Unternehmen der Vallhall Arena ab dem ersten Quartal 2025 mit einer Minderheitsbeteiligung von 40 % voll in die Gruppe konsolidiert.

Die Gruppe hat eine vorläufige Kaufpreisaufteilung gemäß IFRS 3 vorgenommen (Anm.: ist auf Seite 36 dargestellt), wobei die identifizierbaren Vermögenswerte und Verbindlichkeiten zum beizulegenden Zeitwert zum Zeitpunkt der Übernahme bewertet werden. Dies umfasst 100 % der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten von Vallhall, nicht beschränkt auf den von der Gruppe erworbenen Anteil von 60 %. Der Gesamtwert von Vallhall, d.h. der „Unternehmenswert“, wurde auf der Grundlage der Transaktion auf 110 Millionen festgelegt.

Die Abrechnung des endgültigen Kaufpreises wird auf der Grundlage des geprüften Jahresabschlusses 2024 von Vallhall berechnet. Daher kann sich die Kaufpreisaufteilung von noch ändern. Ein vorläufiger Kaufpreis auf der Grundlage des Abschlusses des dritten Quartals von Vallhall wurde primo Januar 2025 festgelegt.”

Letzer Absatz des Beitrages von 10.26 Uhr - bessere Übersetzung:

"Die Abrechnung des endgültigen Kaufpreises wird auf der Grundlage des geprüften Jahresabschlusses 2024 von Vallhall berechnet. Daher kann sich die Kaufpreisaufteilung noch ändern. Ein vorläufiger Kaufpreis auf der Grundlage der Abschlüsse des dritten Quartals von Vallhall wurde im Januar 2025 festgelegt."