Rund um den Dax

muss ich feststellen, dass die Zocker die lange Abwesenheit des verlängerten Wochenendes nicht gut vertragen haben. Schon jetzt am Vormittag spielt der Dax verrückt. Und das obwohl der Eurowechselkurs bei 1,0911 liegt.

Da der Markt zur Zeit überreagiert, bin ich gespannt, ob er das bis zu Tagesschluß durchhalten wird. Vieles spricht dafür, dass es nicht nur bei einem Dreher heute bleiben wird. Alle Vorgaben, die durch den Feiertagshandel angelaufen sind, sind voll im Rahmen geblieben. Danach wird sich auch wieder der Dax ausrichten.

Der Chartlord

Nach dem gestrigen Rücksetzer hat sich das Bild im Dax merklich verschlechtert.
Technisch ist der Markt jetzt zwar etwas überverkauft, aber das könnte schon heute Vormittag abgearbeitet werden und anschließend weiter nachgeben.

Eine leichte Aufhellung sehe ich erst oberhalb des gestrigen Handelsbeginns bei 11 820 und besser bei 11 860; unterhalb von 11 625 droht der Markt noch stärker abzugeben. Da werden auch keine guten Konjunkturdaten wie Konsumverhalten helfen.
Merkwürdig ist das ganze, weil es gegen die Wechselkursentwicklung stattfindet, die eigentlich nicht den Kursverfall des Dax fördern sondern seinen Anstieg begleiten soll.

Natürlich ist das immer noch Jammern auf hohem Niveau, aber ein unsicheres Verhalten unterstützt keine fundamentale Indexbewegung, die weiterhin von der Geldmenge getrieben wird. Da der Goldkurs jetzt auch unter 1200 gefallen ist und sich im Chart des Ölpreises eine mögliche weitere Abwärtswelle andeutet, dürfte jetzt nicht der geeignete Zeitpunkt sein aus den Aktien herauszugehen. Wer jetzt sell in may verfolgt, läuft Gefahr bis zum September die EZB Raten für die nächsten drei Monate zu verpassen. Man darf nicht davon ausgehen, dass in dieser Zeit das Geld in die Cashbereiche einfließen wird.

Zusätzlich muss auch die Zeitschiene beachtet werden, die schon in der nächsten Woche den neuen Monatsbeginn hat und die damit die gewöhnliche Maiflaute beendet.

Der Chartlord

Vorgestern sehr schwach, gestern erholt und heute was ?
Nun es hat sich eigentlich nichts geändert. Es wird heftig gezockt, wie man am Intradaychart von gestern Nachmittag erkennen kann als der Dax aus dem Stand 100 Punkte nach oben sprang und anschließend genau so linear seitwärts ging wie den ganzen Tag zuvor.

Dennoch sollte das das verräterische Anzeichen für Anleger sein, dass das baldige Ende der Korrekturphase im deutschen Aktienmarkt bevor steht. Woran erkennt man das ? Ganz einfach indem man analysiert, wie es zu diesem Kurssprung gekommen ist.
Vom Tagesvolumen her lässt sich nicht erkennen, wer hier den Markt gekauft hat, denn das Volumen ist ungebrochen sehr ordentlich. Von der Uhrzeit lässt sich sagen, dass am Nachmittag zu dieser Zeit nachrichtenlos keine intraday Shortpositionen aufgebaut werden, besonders, wenn der laufende Chart des Dax einen kurzfristigen Abwärtstrend hinlegt.

Technische Kaufsignale sind nicht ausgegeben worden, das Währungsumfeld ist relativ stabil unter 1,10 und das Gold rutscht weiter in den Keller. Damit bleiben im wesentlichen nur die Anlagestrategien als Betrachtung. Und siehe da es würde zu einer vorweg genommenen Kaufstrategie passen, die für die nächsten Wochen wieder weiter steigende Kurse ab dem nächsten Monat erwartet, die aus dem neuerlichen Hoch der Amis abgeleitet werden. Das aber lässt auf zumindest mittelfristige Ausrichtung der Käufer schließen.

Gleichzeitig könnte so auch technisch die Negierung der Fortsetzung des gegenwärtigen  kurzfristigen Abwärtstrends des Dax eingeläutet werden, indem gestern und auch gleich anschließend heute dieser Abwärtstrend verlassen wird und ein neuer Aufwärtstrend begonnen wird. Erforderlich wäre dazu eigentlich nur ein heutiger Tagesschluß über dem gestrigen. Dann würde es schon morgen am Monatsende ausreichen, wenn das Tagestief von Dienstag nicht unterschritten wird. Ein Unterschreiten jedoch wäre die Rückkehr in den Abwärtstrend. Werte dazwischen verschieben die Richtungsentscheidung auf einen späteren Zeitpunkt.

Der Chartlord

Nachdem gestern noch keine echte Richtungsentscheidung getroffen wurde, passt der heutige Handelsbeginn gar nicht in das Gesamtbild. Der Euro bleibt bei 1,095 und hat keine Aussichten über 1,15 zu steigen, was aber bei der Talfahrt des Dax heute früh notwendig wäre. Mit der nächsten Tranche der EZB entsteht eine Unterfinanzierungsblase, die auf dieser Höhe des Dax kaum ein Gegengewicht durch verfügbare Volumina an Aktien aufweisen kann. Auch wenn heute Monatsschluß ist, dürfte ein technisher Durchbruch nach unten (=Wochentief) als Vorgabe für den nächsten Monat schwer im Magen liegen.

Als Vorgabe der Amis sind auch die 18 126 nicht als Richtungsmerkmal geeignet, da die Schere von Dax zum Dow gegen die Währungsmechanik weiter geöffnet wurde. Ob das noch heute mit dem Handelsbeginn der Amis umgedreht werden kann, ist fraglich.
In einigen Analysen ist davon die Rede, dass der Aufwärtstrend seit Oktober verlassen wird/worden ist. Dazu wären jedoch zwei aufeinander folgende Xetra-Handelsschlusstände notwendig. Der Schluß von gestern kann aber noch nicht dazu gezählt werden.

Also bleibt nichts weiter übrig als momentan wirklich noch die Seitwärtsbewegung als auf der Kippe zu betrachten und den heutigen und den Handelsschluß vom kommenden Montag gemeinsam zu betrachten, ob der mittelfristige Aufwärtstrend verlassen wird. Momentan ist noch zu viel Geld nicht angelegt, das jederzeit zu Fehlausbrüchen führen kann. Zu oft ist in den letzten Wochen auch intraday bei Schwäche gekauft worden und Anschlußkäufe und/oder Anschlußverkäufe sind ausgeblieben.

Daher werde ich mich noch nicht festlegen, ob wir gegenwärtig den Aufwärtstrend verlassen (haben).

Der Chartlord

Steigende Beschäftigung ist der Nährboden für einen starken Dollar, der damit nicht die Bodenbildung im Wechselkurs bei 1,10 abschließen kann, sondern den Euro weiter nach unten treibt. Hier kommt die Wirkung des offenen Geldhahns immer stärker zur Geltung, weil die steigende Geldmenge ohne Inflationsdruck die Realeinkünfte erhöht und das Gegengewicht zu dem ansonsten fester werdenden Euro bildet. Gerade jetzt beginnt der längerfristig tiefe Ölpreis seine Auswirkungen auf die deutsche Wirtschaft zu verfestigen. Das ist für mich der Anfang der Umstellung der deutschen Wirtschaft von der Industrie/Exportwirtschaft hin zur inländischen Konsumwirtschaft, zu der ich auch den immer weiter ansteigenden Tourismus aus dem Ausland zähle. Und das bei den gegenwärtigen Rekordhöhen der deutschen Exporte. Diese Umstellung erfolgt nicht durch einen Wegbruch der Industrie/Exportwirtschaft, sondern durch eine Konsolidierung auf höchstem Niveau. Der Konsum dagegen steigt schneller.

Der Chartlord

Auch wenn es gestern intraday tiefer gegangen ist, so konnte sich der Dax gerade noch so ins Plus zum Xetrahandelsschluß retten. Der heutige Verlauf steht da mehr nachrichtengetrieben unter dem Eindruck der kommenden Arbeitsmarktzahlen. Kommen sie wie erwartet, so wird sich in etwa das Handelsgeschehen von gestern wiederholen in einer vermutlich engen Handelsspanne.

Der kurzfristige Chart hat den Abwärtskanal verlassen und bleibt auch vom Volumen her am unteren Rande des neutralen Bereichs, den ich von 11 380 bis 11 800 sehe. Öl (WTI) bleibt bei 60, Euro bei 1,09.
Damit beginnt der neue Monat mit einer vorsichtigen Abwartehaltung. Ich gehe davon aus, dass das schon die Ausrichtung auf den Verfallstag am 19.6 ist. Das würde bedeuten, dass Ausbrüche aus dieser Seitwärtsbewegung sowohl nur von kurzer Dauer als auch nicht besonders weit erfolgen. Eine Zinswende wird ebenso nicht mehr bis dahin eingepreist, das kommt frühestens nach dem Verfallstag.

Einziger Faktor könnten die von der EZB angedeuteten beschleunigten Aufkäufe werden, die jedoch erst abgewartet werden müssen. Hier spielen auch die sehr schlechten Wirtschaftsdaten aus Frankreich eine Rolle. Die deutschen Zahlen der Industrie sind wie von mir beschrieben stagnierend auf höchstem Niveau. Also abwarten, was die Beschäftigungszahlen bringen. Allerdings müssen die Erwartungen schon deutlich daneben liegen um Einfluss auf die Märkte zu nehmen. Der Sommer steht vor der Tür und die steigenden Tourismuswerte werden dafür den Konsum in Europa antreiben. Auf Impulse aus den USA werden wir vorerst nicht zu erwarten haben. Hier muss erst die Notstandslage in Texas überwunden werden.

Der Chartlord

Der Dax hat seine Abwärtsbewegung fortgesetzt. Er ist aus dem neutralen Bereich in den fallenden Bereich gerutscht. Die nächsten Ziele sind 11 200 und dann 10 880. Unterstützungen sind beim ersten Wert nur schwache beim zweiten dagegen sehr starke. Vor der Zeitschiene ist der erste Wert schon in dieser Woche zu erreichen, womit ich jetzt rechne, der zweite Wert wird noch vor dem Verfallstag am 19.6.erreicht werden.

Nicht in das Bild passt der komische Anstieg des Euro gestern, der plötzlich Fahrt in die falsche Richtung aufnimmt. Gründe dafür sind nicht erkenbar, da weder Griechenland, noch Wirtschaftsnachrichten, noch die EZB und auch keine technischen Gründe dafür erkennbar sind. Die Beschäftigungzahlen von gestern hielten sich im Rahmen, bedeuten aber, dass der Aufschwung deutlich an Kontinuität gewonnen hat und nicht so bald aufhören wird. Das kann man an dem größer werdenden Unterschied von dem Absinken der Arbeitslosenzahlen und dem Anstieg der Beschäftigten ablesen. Unterschwellig beeindruckend dabei bleibt der zusätzliche Anstieg der offenen Stellen.

Gänzlich neben der Sache sind die offenen Tarifverhandlungen in den Bereichen Bahn, Post, Lufthansa und Kitas. Hier fehlt es an der Einsicht, dass bei guter Konjunktur und guten Einnahmen die Geschäfte nicht ohne gute Entlohnung der Beschäftigten laufen werden. Sollten diese endlich zum erfolgreichen Abschluß kommen, so dürfte das zumindest unterschwellig die Konjunktur günstig beeinflussen.
Das sind die Vorgaben des Umfeldes in Deutschland zu den kommenden Zahlen des zweiten Quartals. Es ist zwar noch einen Monat Zeit bis dahin, aber diese Faktoren werden sich kaum ändern und die Halbjahresbilanzen im nichtindustriellen Bereich gut aussehen lassen. Da könnte sich eine gute Möglichkeit nach dem Verfallstag zum Einstieg in die entsprechenden Werte (Konsum) ergeben.

Prinzipiell ist der Mai 2015 kein Ausstiegsmonat gewesen. Ob das der Juni jetzt nachholt, ist noch nicht zu sagen, weil die erwähnten Kursziele im Dax eine entsprechende Gegenreaktion anschließen werden.

Der Chartlord

Allerdings wurde es intraday noch mal spannend, weil zwischen durch der dax sogar über 11 480 angestiegen ist, was aber die Marke wäre, die den Abwärtstrend als Fehlausbruch wiederlegen würde.
Dennoch muss man festhalten, dass ein zu schnelles Abrutschen auf die von mir gestern angegebenen Kursziele gar nicht erwünscht ist, weil damit die Zeitschiene nicht mehr zum Verfallstag passt und der Wiederanstieg zu früh kommen würde.

Da der Ausbruch nach unten also bestätigt wurde, kann jederzeit auf diesem Weg nach unten ein neuer kurzfristiger Chart eröffnet werden, der sich genau dieser Zeitschiene anpasst. Auch dazu sind noch genügend Handelstage vorhanden. Für heute wäre ein Kursverlauf zwischen dem gestrigen Handelsschluß und dem Wochentief von Vorgestern wünschenswert. Das würde den Abwärtstrend bremsen und verfestigen. Ich schiele dabei mit einem Auge auf den Wechselkurs, der das unterstützen muss. Dazu darf er aber keinesfalls weiter ansteigen.

Der Chartlord

Erfolgt dieser Test, so hängt alles von dem Ergebnis ab. Nur wenn der Dax richtig abprallt und in Richtung des gestrigen Tagesschlusskurses steigt, wird er auch dort am Handelsschluß landen. Eine zögerliche Reaktion nach dem Test nach oben wird weitere Tests zur Folge haben, und mit jedem weiteren steigt die Wahrscheinlichkeit eines erfolgreichen Durchbruchs nach unten. Erfolgt der erste Test dagegen erfolgreich, so wandelt sich diese Marke in einen Widerstand um, der den Wiederanstieg stark erschwert. Dann ist die Wahrscheinlichkeit groß, dass der Dax noch weiter fällt. Schafft er dagegen sofort wieder den Weg über diese Marke nach oben, so ist das ein Fehlausbruch und der Dax wird weiter in Richtung Vortagesschluß steigen.

Ich erwarte, dass am Handelsschluß der Dax wiederum seine Position zwischen dem gestrigen Tief und dem Handelsschluß einnimmt. Das wäre eine weitere Annäherung an normale Chartverläufe.

Der Chartlord

Doch der Dax konnte keine Schlüsse auf der ersten Chartmarke der Abwärtstrecke ziehen. Er hat sich und seine weiteren Schritte auf diese Woche verschoben, dabei aber auch den sofortigen weiteren Rutsch auf die 10 880 offen gelassen. Entspannungsmomente sind am Freitag ausgeblieben genau so wie ein erfolgreicher Test der 11 200. Die kurzen Momente, an denen er tiefer lag hatten keine Nachhaltigkeit. Auch eine Betrachtungs auf Stundenschlußbasis hat nichts ergeben, weil nur der Tages(=Wochen)schluß entscheidend ist.

Für heute sollte zumindest am Vormittag eine kleine Erholung drin sein, was aber auch jederzeit beendet werden kann und bis auf 11 110 und vielleicht sogar auf 11 040 rutschen kann. Nach oben ist bei 11 380 der Deckel drauf und dürfte nicht zu überwinden sein. Die Vorgaben vom Dow sind zwar nicht so schlecht, aber bieten keinen Halt für den Dax.

Damit besteht technisch schon für diese Woche die Aussicht den vorläufigen Endpunkt der Korrektur bei 10 880 zu erreichen. Für tiefere Kurse fehlen momentan die Aussichten auch im Hinblick auf den Verfallstag, der mit dem Erreichen von 10 880 eine nivellierende Wirkung besitzt.

Der Chartlord

Kurz vor dem Erreichen des von mir angegebenen Tagestiefs bei 11 040 konne der Dax gestern aus dem Handel gehen. Aber für heute ist auch keine Entspannung in Sicht. Der Euro liegt über 1,13 und hat vorerst seine Talfahrt beendet, obwohl es weder technisch noch fundamenrtal dafür eine Begründung gibt. Möglicherweise steht dahinter eine ganz andere Ursache, die richtig fatal sein kann. Ich meine die Wirtschaftsstärke Deutschlands, die den gesamten Euroraum nach oben zieht indem unsere Daten auf die anderen Europäer zumindest währungstechnisch hochgerechnet werden. Die neuesten Exportzahlen sprechen bereits dafür.

Das würde das Wirtschaftswachstum der anderen Europäer im Keim ersticken, wenn es zu einem dauerhaften Anstieg des Eurowechselkurses führen würde. Noch ist die Entwicklung dieses Wachstums in den meisten Ländern auf sehr schwachen Beinen, so dass schon geringe Wechselkursschwankungen deutliche Veränderungen nach sich ziehen. Unter dem Strich würde das deutsche Wachstum das Wachstum in den anderen europäischen Ländern verhindern.

Ich hatte bereits erwähnt, dass ich für diese Woche den zumindest vorläufigen Tiefpunkt der Korrektur ansehe. Es sollte per Tagesschluß nicht unter die 10 880 gehen. Intraday nicht unter 10 800. Fällt der Dax dagegen unter die 200 Tagelinie per stundenschluß, so fällt der Dax noch deutlich tiefer. 10 330 sind dann die Marke, die ich als letzte Unterstützung vor dem Fall auf die bekannten 9980 sind. Momentan sehe ich noch keine Richtungsänderung nach oben, solange der Dax nicht die 10 880 erreicht hat. Dann kann aber sofort auch intraday die Korrektur beendet sein. Erstes Ziel wären dann wie gestern gesagt 11 380 und danach 11 600. Besonders der Eurowechselkurs wird diese vorgenannte Entwicklung entsprechend beeinflussen. 10880 und weiterer Anstieg des Euro wären fatal.

Der Chartlord

Jedenfalls das vorerst wichtige bei 10 880. Es ging intraday nur kurz wenige Punkte tiefer, bevor dann das Tagestief verlassen und die Richtung nach oben eingeschlagen wurde. Jetzt wird es spannend. Technisch ist ein erneuter Test der 10 880 möglich mit zwei Varianten. Erste Variante ist der erfolgreiche Test per Tagesschluß, dann rauscht der Dax kräftig nach unten. Die zweite Variante ist der erneute Abprall nach oben. Erfolgt jedoch heute oder morgen kein Test der 10 880, so reicht jeder Handelsschluß über dieser Marke an diesen beiden Tagen (nicht nur an einem) um die Trendwende zu bestätigen. Eine Seitwärtsphase ist an dieser Stelle nicht möglich, weil der Markt an seinem Tiefpunkt einen Mindestabstand zur Bodenbildung benötigt. Dazu reicht aber schon der gestrige Tagesschluß aus.

Auf einem Weg nach unten würde es vorerst keine nennenswerte Unterstützung geben. Auf dem Weg nach oben wäre das erste Ziel sofort die 11 210. Ich gehe davon aus, dass der Verfallsstag nächsten Freitag bereits seine Kreise zieht und seine nivellierende Wirkung auf den Dax überträgt. Die ursprüngliche Ausbruchsmarke des Dax zum Allzeithoch war bei 10 330. Daraus wäre das 61er Retracement zum Allzeithoch bei etwa 11 540. Das wäre ein Wert, der mit dem bisherigen Chartverlauf auf der Zeitschiene bis zum Verfallstag erreichbar ist - selbst mit einem erneuten Test der 10 880.

Von den Umsätzen her sind alle Varianten möglich, von der Währungsseite müsste man auf Störfeuer achten, die beim Anstieg des Euro auf über 1,14 auftreten. Ob im Eurokurs ein Grexit bereits eingepreist ist, kann man jetzt noch nicht sagen. Kommt aber der Austritt der Griechen aus dem Euro, so wäre das keine Schwächung des Euro (dafür sind die Griechen zu unbedeutend), ganz im Gegenteil das wäre ein deutliches Zeichen auf mehr Stabilität und Verläßlichkeit, das jedoch den Euro fester machen würde.

Der Chartlord

Frisches Geld ist vorhanden, die Cashquote hoch und das Anlagebedürfnis auch. Das könnte der Beginn einer Sommerrally sein, die zumindest zweistufig ablaufen könnte. Die Wahrscheinlichkeit sehe ich bei 70%. Erste Stufe bis zum Verfallstag und in Richtung auf 11 600 (grober Wert wegen der Hexen). Zweite Stufe bis 12 200. Ob sich sogar dann eine dritte Stufe anschließt, kann man jetzt nur schwer sagen, technisch wäre aber ein erneuter Test des Allzeithochs angesagt. Als Zeitschiene kommt die Zeit bis Ende Juli in Betracht. Danach sind Ferien und erst die Herbstsaison ab September könnte neue Impulse bringen. Dabei muss man berücksichtigen, dass eine dritte Stufe - egal wie sie verläuft - den Dax nicht weit korrigieren lassen wird, weil dann die Aussichten entweder auf ein neues Hoch bereits eingetroffen sind, oder die Erwartung eines späteren nochmaligen Tests immer größer wird.

Entfällt die dritte Stufe so gleitet der Dax sofort in die Urlaubszeit.

Der Chartlord

Damit wird heute eine sehr interessante Woche ihren Abschluß finden, in der der Dax seine Talfahrt beendet und in der - noch stillschweigend - der Grexit beschlossen wurde. Ich habe gestern schon im Postforum vorgeschlagen den Tag des Austritts Griechenlands aus dem Euro künftig als Feiertag zu begehen. Das wäre dann der G-Day. Aber wirklich geholfen wäre den Griechen natürlich nicht, denn die allgegenwärtige Macht der Steuerhinterzieher würde natürlich auch in der Drachme weiter das Geld hinterziehen. Jedenfalls solange wie die Hinterzieher durch den Staatsapparat gedeckt werden. Und dafür wird jede griechische Regierung sorgen, weil die Parteien und ihre Mitgleider selbst hinterziehen. Warum wohl besteht die Regierung aus links-und rechts Außen ?

Nur damit kein Abweichler das System hintergeht.

Zum Wochenausklang wird der Dax heute in der Range zwischen dem gestrigen Intradayhoch und 11 200 verweilen. Kommt die offizielle Bestätigung aus Athen zum Grexit (oder einer paralellen Zweitwährung usw.), so könnte es noch etwas tiefer gehen. Aber kein Problem, denn seit dem letzten Verlaufstief bei knapp unter 10 880 ist der Dax schon über 500 Punkte am Stück gestiegen und würde das aushalten.

Der Chartlord

Die Leid tragenden werden wir Steuerzahler und Anleger sein, die jetzt den Grexit in die Märkte einpreisen lassen müssen. Zum Glück wird das nicht lange dauern, dann hat diese Dauerbelastung der Märkte ein Ende. Schon heute werden wir den Dax zumindest kurzfristig unter der 11 000 sehen. Dennoch bleibt der technische Ausbruch aus dem Abwärtstrend erhalten. Man darf nicht vergessen, dass am Freitag der Verfallstag ist, und an dem sind politische Börsen nur schwer unterzubringen. Daher würde ich für die kommenden Tage keine seriöse Prognose wagen, außer dass der Markt nicht lange mit dem Einpreisen warten wird und schon heute damit beginnt. Aber selbst mit einer Überhitzung aufgrund dieser Nachricht, sollten 10 600 nur schwer zu erreichen sein. Ansteckungseffekte sind nicht erkennbar, der Unmut international ist groß und steigt weiter an, und die Geldmenge wird auch diesen Monat weiter anwachsen.

Ich vermute, dass durch die Abtrennung dieses Ballastes geringfügig positivere Effekte des EZB-Aufkaufs auftreten werden. Die Inflation steigt minimal schneller (um 0,1 bis 0,2%), und das Wirtschaftswachstum in den übrigen europäischen Krisenländern nimmt etwas zu. (hähä - der Urlaub in Griechenland könnte sogar etwas billiger werden)

Auf jeden Fall werde ich den G-Day feiern. Es wurde Zeit, dass der Schrecken endet.

Der Chartlord

Das ist noch ein gutes Prozent Luft. Und die sollte auch ausreichen, denn der schwache Verlauf gestern hat schon viel von dem Grexit eingepreist. Für alle Hexen am Freitag wäre ein Index, der hart am Tiefpunkt seiner Verlaufsperoide seit demletzten Verfallstag verläuft lein Zuckerschlecken. Da würden dann die Gespenster die Hexen jagen, die es auf einen Kursrutsch am Verfallstag abgesehen haben. Das kann zum Glück noch vereitelt werden. Am günstigsten wäre ein zweites Standbein auf dem Verlaufstief auf den 10 865, die dann als festere Basis für den Anstieg genutzt werden könnten. Das wäre heute schon zu schaffen. Dann würde morgen und Donnerstag ein planmäßiger Scherheitsabstand eingerichtet werden können, der deutlich über 11 2110 liegen müsste. 11 330 wären schon ganz ordentlich.

Mit diesem Wert ließe sich der Verfallstag in gemäßigteren Bahnen überstehen - ohne Gefahr etwas anbrennen zu lassen.

Alternativ könnte der Dax auch gleich ansteigen, bringt aber dann die Gefahr, dass dieser Anstieg nicht ausreichend technisch ausgelegt ist, denn dazu wäre ein Anstieg an allen drei Tagen vor dem Verfallstag notwendig. Rutscht der Dax allerdings unter das bisherige Verlaufstief, so sehe ich eine Besonderheit zu den anderen Analysten. Die 200 Tagelinie wäre dann zu nahe am bisherigen Verlaufstief und zeitlich zu nahe am Verfallstag, als dass damit eine Unterstützung gegeben wäre. Denn diese Unterstützung wäre wohl möglich eine Trendumkehr am Verfallstag. Das aber mögen weder Hexen noch Gespenster.

Der Chartlord

Was hat der Dax mit der dritten CD von Santiano gemeinsam ?
Sie sind beide voll durchgestartet.

Intraday konnte der Dax seine Verkaufsabsichten so weit abtragen, dass daraus ein neues Verlaufstief im alten Abwärtstrend wurde, das aber vollständig zurückgenommen werden konnte. Damit werden die noch eventuell folgenden Verkaufsabsichten, die aus dem Grexit entstehen könnten als unbedeutetnd vom Markt eingestuft. Die gestrigen Käufer waren in der Überzahl und der Meinung, dass das eine günstige Gelegenheit zum Nachkaufen ist. Ich gehe davon aus, dass es sich tatsächlich nur um Nachkäufer und nicht um Neueinsteiger handelt, weil diese gerade wegen der politischen Krise draußen bleiben und den Umfang der Auswirkungen ganz anders bewerten.

Diese Leute haben genau so eine falsche Bewertung wie Prof. Sinn(los) vom ifo-Institut zum EuGH-Urteil hinsichtlich der Aufkäufe. Ich hatte schon mehrfach auf meine Artikel im anderen Thread hingewiesen, wo ich dieses Ergebnis als zwingend erwartet habe.

Als Resultat und Vorlage für heute und morgen kann der Dax aus der gestrigen Erholung seinen Anstieg fortsetzen. Vorbörslich beginnt der Dax mit einer Kurslücke, die nicht mehr geschlossen wird. Die Umsätze gestern auf dem Weg nach unten werden das verhindern. Wie ich gestern sagte, sollte der Mindestabstand nach unten durch das Erreichen und Verweilen über 11 210 hergestellt werden. Darüber hinaus wäre noch genügend Raum um bis 11 600 um damit den Verfallstag anzugehen. Das Handelsvolumen war hoch und wird es auch in dieser Woche zu mindest beleiben, was auf ein nachhaltiges Verlassen der tiefen Chartbereiche des Dax hindeutet.

Der gestrige Kursverlauf war eben ein Zeichen von Stärke des Marktes.

Der Chartlord

Natürlich können die Großrechner auch für heute ein Reversal in genau umgekehrter Weise zu gestern berechnet haben, aber die Wahrscheinlichkeit dafür ist nur die für mich zweitgrößte (=40%) Variante. Am wahrscheinlichsten (=55%) ist für mich der heutige erfolgreiche Versuch den Verfallstag auf maximale Distanz zum Allzeithoch zu treiben. Psychologisch für mich verständlich, weil allzulange der Markt den Negativzockern keine Chance gelassen hat und durch die fundamentalen Umstände einfach zu hoch gestiegen ist. Die höhere wahrscheinlichkeit leite ich aus dem Umstand ab, dass jekürzer der Abstand zum Verfallstag ist, desto geringer ist die Neigung des Marktes noch neue Positionen einzugehen. Dann kauft man eben nach dem Verfall noch etwas günstiger ein.

Dann würde es in der nächsten Woche zu einer deutlichen Gegenreaktion kommen, weil diejenigen, die noch verkaufen wollen es natürlich am Verfallstag tun, und nicht danach.

Der Chartlord

Hat der heutige Handelsverlauf gemacht.
Passend dazu meine Nr. 15 906 und 15 913 intraday Beiträge im Postforum zum von mir erwarteten Verlauf. Erst das Eintreffen der Amis hat die Entscheidung zu Gunsten des Daxanstieges gebracht.

Der Chartlord

Ich vermute, dass er reicht, denn tendenziell sollte der Dax zumindest auch heute Vormittag steigen. Die Vorgaben sind ordentlich und noch nicht vollständig eingepreist. Nach einigen Analysen endet auch heute eine schematische Abwärtsstrecke durch Zeitablauf und kündigt ab Montag eine neue Verlaufsstrecke in einer deutlichen Aufwärtsbewegung in den Bereich von 12 000 an. Das ist für mich zwar logisch aber nicht so eindeutig wie bei den anderen Analysten.

Technisch eindeutig ist nun die Ausbildung des zweiten Standbeins nach dem Verlassen des Abwärtstrends. Das ist richtig und das sehe ich auch so und hatte davon auch geschrieben. Auch von einer Aufwärtsbewegung war dabei die Rede. Allerdings nicht so zwangsläufig in den Bereich um 12 000. Da gibt es Indikatoren, die darauf hindeuten, dass ein so hoher Anstieg noch nicht reif ist. Das ist vor allem der Wechselkurs. Momentan bei 1,1350 müsste er dazu deutlich in Richtung 1,10 fallen. Sonst droht Gefahr, dass die Währungsmüdigkeit bei 11 600 einsetzt und kaum für 11 800 Kraft hat. Auch wenn die neuesten Wirtschaftsdaten aus den USA auf einen steigenden Dollar hindeuten. Das würde ich nicht überbewerten, denn die US-Notenbank wird schon frühzeitig dagegen steuern.

Egal, was über das Wochenende mit Griechenland passiert, die Varianten sind alle schon eingepreist außer eine Einigung, die dann allerdings kurzfristig für Euphorie sorgen sollte. Davon geht aber mittlerweile keiner mehr aus. Ausgehend von 11 100 wäre heute ein Erreichen von 11 200 schon eine anständige Ausgangsbasis für den kommen den Anstieg am Montag. Selbst wenn intraday dieser Anstieg in einer bullischen Flagge zum Handelsschluß zurückgenommen werden würde.

Auch das Handelsvolumen ist und bleibt sehr hoch, selbst heute am Verfallstag wird sich daran nichts ändern. Das aber deutet auch auf einen ungebrochenen Käuferandrang, der den kommenden Anstieg erwartet und sich darauf vorbereitet. Von der Zeitschiene würde dieser Anstieg vor den kommenden Quartalszahlen passen, die dann auf einen bereinigten Index stoßen würden, der die nächsten Zahlen in einen realistischeren Index einpreist, der nicht zu sehr technisch angeschlagen ist wie gerade. Das würde auch dann zutreffen, wenn bereits heute der Dax über die oben erwähnte Marke ansteigt.

Der Chartlord

Obwohl der Dax zum Handelsschluß nicht nur die Intradaygewinne wieder abgegeben hat, sondern sogar ins minus gerutscht ist. Aber es hat gereicht. Heute beginnt der Handel mit einer heftigen Kurslücke, die gerade wegen des tiefen Wochenschlusses besondes heftig ausfällt. Dieses Gap wird heute nicht mehr geschlossen werden.

Eigentlich sind von der politischen Seite her erst vorsichtige Zurückhaltung und Abwarten angesagt. Aber nicht auf dem flachen Niveau vom letzten Handelsschluß. Technisch ist der Weg ohne echte Widerstände mindestens bis 11 820 frei. Aber dazu müsste schon der Wechselkurs mitspielen. Oberhalb von etwa 11 600 kommen Anstiege im Dax nur mit Rückenwind des Euro in Betracht. Und momentan 1,1395 sind klarer Gegenwind für bereiche oberhalb 11 600. Darunter ist unter 1,15 alles möglich.

Nachher wird die Börse mehr und mehr politsch getragen, so dass echte Kurse kaum vorhersehbar sind. Allerdings sollte der Kurssprung von heute früh in Verbindung mit ordentlichen Umsätzen dafür sorgen, dass die aufwärts Richtung erhalten bleibt.

Der Chartlord

Und zwar diejenigen, die nur Ouzo im Kopf haben.
Das war keine Technik, das war kein Kaufsignal, das war ein "Hoch die Tassen", alleine schon auf die Möglichkeit der Einigung. Insider befürchten dagegen Schlimmes, weil einerseits zwar ein klarer Fortschitt erkennbar ist, andererseits das Vorgelegte nicht ausreicht, und obendrein das Damoklesschwert der Ablehnung durch das griechische Parlament bereits in Position gegangen ist.

Wie man das so euphorisch zocken kann, ist mir ein Rätsel. Aber wie dem auch sei, sind über 3% eben über 3% auf der Habenseite. Ich hatte angegeben, dass bei 11 600 der Anstieg nicht ohne die Eurounterstützung fortgesetzt wird, aber natürlich kann anstelle der Eurounterstützung auch die Einigungsphantasie dafür herhalten. Auch heute schon werden wir es im frühen Handel mit kräftigen Zuschlägen zu tun bekommen, die vermutlich durch die Befeuerung durch die angeheitzte Stimmungslage nicht von harten Fakten unterbrochen wird. Damit sollte frühestens morgen aber noch eher am Donnerstag zu rechnen sein.

Wie weit das tragen wird, lässt sich nicht mit Sicherheit sagen, denn obendrein drohen Anschlußkäufe bei jeder weiteren positiven Nachricht. Und bei einer wirklichen Einigung knallen die Korken nochmals. Aber für heute werden die 11 600 nachrichtenlos erreicht werden und auch per Tagesschluß halten.
Das Volumen bleibt sehr hoch und trägt auch für die Nachhaltigkeit des Anstiegs an sich bei.

Der Chartlord

Das erste Halbjahr ist jetzt fast um und die Wirkung der EZB-Aufkäufe konnte in allen Ländern mehr oder weniger positiv einsetzen - außer in Griechenland. Dazu steht im Herbst die Pleite aller Banken Griechenlands unabwendbar bevor. Dei ständige Erweiterung der Notkredite über alle Limits hinaus, ist zwar gegenwärtig notwendig, aber führt unabwendbar zur Zahlungsunfähigkeit der Banken. Damit wird der Ausgang des ersten Halbjahres im Dax gleichzeitig auch zu einem Neubeginn der Bewertung des zweiten Halbjahres, das nicht so fortgesetzt wird wie das erste ausging. Der Rücksetzer war nicht nur technisch notwendig sondern auch die Einpreisung der Pleite Griechenlands in den kommenden Monaten, egal ob sofort oder erst zum Jahresende.

Dann wird es keine politsche Entscheidung geben, die die Griechen im Euro hält, denn ohne Euro können die Griechen zumindest das Spielgeld drucken, das Liquidität vorgaukelt.

Ob heute und morgen genügend Nachkäufer im Markt sind, lässt sich nur schwer ausloten, denn ein Teil der bisherigen Käufer ist erstmal satt und wird vor weiteren Käufen abwarten. Die Shorties sind gestern zum Handelsschluß raus. Und Nachzügler haben nur den Kauf ins Blaue, weil keine Rücksetzmarke nach dem Anstieg vorhanden ist, zu der man seine Orders setzen kann. Das könnte zumindest intraday nochmals für weitere Kursgewinne sorgen. Zum Handelsschluß dürfte der Umsatz entscheidend sein, ob es bei Gewinnen heute bleibt.

Der Chartlord

Trotz günstiger Entwicklung des Wechselkurses und der Hoffnung auf Einigung hatte es der Dax nicht geschafft die 11 600 zum Tagesschluß zu halten. Das bedeutet, dass sich dort zwar kein Widerstand befindet, aber der laufende Rücksetzer der ersten Anstiegsphase seit der Trendumkehr genauso wie der beschleunigte Anstieg selbst die technische Rückkehr in den höheren Bereich beschleunigen. Über 800 Punkte Anstieg könnten so günstig korrigiert werden, jede Überhitzung im Keim ersticken und gesund beim nächsten Anstieg die 11 600 erfolgreich überwinden.

Doch wie weit kann und darf es nach unten gehen ?
Theoretisch ist eine vollständige Rücknahme des Anstieges bis zum Tiefpunkt zulässig. Allerdings wäre das richtig ungesund. 11 040 und 11 210 sind die "gesunden" Marken, die im laufenden Anstieg das Feuer hoch halten. Die Umsätze waren hoch, so dass Verkaufsabsichten nicht von Nachverkäufen eingeholt werden.
Wenn es richtig zur Sache geht, könnte der zweite Wert sogar schon heute erreicht werden. Das ist besonders dann der Fall, wenn intraday der Grexit feststeht, der Markt darauf reagiert und anschließend "normal" seinen Handel fortsetzt.

Schon bald kommt die nächste Berichtssaison und spätestens dann wird sich zeigen, dass der Grexit zu geringe Auswirkungen auf die Wirtschaft hat. Da muss man ganz deutlich auf andere Faktoren achten, die viel schlimmer sind, wie zum Beispiel die gerade veröffentlichten Arbeitslosenzahlen aus Frankreich.

Der Chartlord

Schon jetzt regt sich der Unmut, dass am Ende der deutsche Steuerzahler für das griechische Bankensysten haften soll. Dafür wird es aber keine politische Mehrheit im Bundestag geben. Selbst alles, was sich als links einschätzt, wird auch nicht mitmachen. Das hat Folgen für die Aktienmärkte, nicht sofort, weil die Banken noch geöffnet haben, aber spätestens wenn dort kein Geld mehr vorhanden ist, und die Banken geschlossen bleiben müssen. Dann sieht man, dass der griechische Staat nicht einmal davor zurückschreckt sich an den Spareinlagen und den laufenden Einkünften der Bürger zu vergreifen.

Dann wird es zumindest kurzfristig auch im deutschen Akteinmarkt kräftig zur Sache gehen, was bei den laufenden Verhandlungen und den geöffneten Banken noch nicht der Fall ist. Heute ist der letzte Handelstag dieser Woche und der wird alles einpreisen müssen, was es in Griechenland ohne die Pleite das Bankensystems einzupreisen gibt. Vom gestrigen Handelsschluß bei 11 470 sind zwar nach wie vor beide von mir gestern genannten Werte im Rennen, aber 11 210 sollten weit genug entfernt sein um den Wochenschluß positiv zu halten. Das sind über 2%, wobei gestern und Vorgestern bereits viele Unsicherheitsverkäufe durchgezogen worden sind und das Abwärtspotential im intakten Aufwärtstrend zusätzlich vermindern.

Auch wenn am Montag vielleicht noch nicht der Tiefpunkt bei einem Grexit erreicht ist, so beginnt mit der neuen Woche auch eine neue Phase im Markt, in der die Klarheit regieren wird und mit ihr auch die Absicht bei Schwäche wieder einzusteigen. Viele Marktteilnehmer werden das schon heute so sehen und deswegen extra nicht verkaufen sondern eher zum Kaufen die nächste Woche abwarten. Deswegen sollten heute die Umsätze etwas geringer als in den letzten Tagen ausfallen.

Der Chartlord