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Roth & Rau halten
17.11.2009 - 12:21
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Frank Neumann, stuft die Aktie von Roth & Rau (ISIN
DE000A0JCZ51/ WKN
A0JCZ5) weiter mit "halten" ein.
Am 13. November habe das Unternehmen die Q3-Zahlen bekannt gegeben. Im Vorfeld seien bereits erste Eckdaten veröffentlicht und die Guidance für das Gesamtjahr zurückgenommen worden. Nun erwarte das Unternehmen einen Konzernumsatz von 200 Mio. EUR bei einer EBIT-Marge von etwa 8,0%. Die Analysten seien im Vorfeld der Zahlen davon ausgegangen, dass das Unternehmen die vorhergehende Guidance nicht einhalten werde, aber von der Höhe der Rücknahme seien sie negativ überrascht. Hintergrund dieser Entwicklung sei der weiterhin schwache Auftragseingang. Im dritten Quartal seien 18,3 Mio. EUR an Auftragseingang gemeldet worden, was einer Book-to-bill-Ratio von unter 0,5 entspreche. Der Auftragsbestand liege nunmehr bei 134,6 Mio. EUR, davon sollten aller Voraussicht nach 30% im Jahr 2010 abgearbeitet werden.
Der Auftragseingang falle relativ schwach aus, da die Kunden sich mit der Erteilung neuer Aufträge zurückhalten würden. Angabegemäß verhandle das Unternehmen mit verschiedenen Abnehmern, wobei Aufträge in Höhe von 195 Mio. EUR vor dem Abschluss stünden. Wann diese endgültig eingingen, bleibe offen.
Das Unternehmen gebe an, im Jahr 2010, spätestens aber 2011, wieder einen Umsatz in Höhe von 250 Mio. EUR bis 300 Mio. EUR erlösen zu können.
Insgesamt würden die Analysten davon ausgehen, dass der Auftragseingang in diesem Jahr keinen großen Schub mehr erhalte. Einen Auftrag für die Dünnschicht-Turnkey-Anlage würden sie für Anfang nächsten Jahres erwarten. Komme dieser, werde er ihrer Ansicht nach für eine massive Kurserholung sorgen.
Folgende positive und negative Effekte sollten beachtet werden: Das Unternehmen arbeite weiterhin profitabel und viele negative News sollten bereits im Aktienkurs enthalten sein. Die Guidance sei gesenkt worden und der Auftragseingang sei weiterhin schwach, von einer Verbesserung würden die Analysten frühestens für Mitte 2010 ausgehen.
Insgesamt sei die Situation bei Roth & Rau aktuell schwierig. Der Auftragseingang komme nicht richtig in Schwung und damit werde man in den nächsten Quartalen eine schwächere operative Performance zeigen. Sollte der Auftragseingang der Kunden wieder an Schwung gewinnen, werde dies auch für das Sentiment der Aktie gut sein.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe stufen die Aktie von Roth &
Nichts ist trügerischer als eine offenkundige Tatsache.
Steady pace wins the race!
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