Premiere soll im März an die Börse

Taugt das Unternehmen was?

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Premiere soll im März an die Börse

Der Pay-TV-Sender Premiere soll im März an die Börse gehen. Diesen Beschluss hätten Gesellschafter und Vorstand am Wochenende getroffen, teilte die Premiere AG am heutigen Montag in München mit. Das Unternehmen strebt eine Notierung am Amtlichen Markt der Frankfurter Wertpapierbörse (Prime Standard) an. Das Konsortium für den geplanten Börsengang bilden insgesamt elf Banken unter Führung der Bayerischen Hypo- und Vereinsbank, Credit Suisse First Boston sowie Morgan Stanley.

Ein wichtiger Teil der Emission werde aus einer Kapitalerhöhung stammen, hieß es in einer Stellungnahme. Premiere sollen durch die Ausgabe neuer Aktien mehrere hundert Millionen Euro zufließen. Mit dem Erlös sollen die Schulden reduziert und das weitere Wachstum finanziert werden. Premiere-Abonnenten, die ihr Abonnement bis zum 16. Januar 2005 abgeschlossen haben, sollen "eine gewisse Mindestmenge" an Aktien zum Emissionspreis erhalten. Details des Börsenangebots wollen die Premiere-Gesellschafter gemeinsam mit den Banken in den kommenden Wochen festlegen.

Premiere zählt derzeit mehr als drei Millionen Abonnenten. In den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2004 hatte das Unternehmen einen Umsatz von 720 Millionen Euro und ein operatives Ergebnis (EBITDA) von 66 Millionen Euro erwirtschaftet. Die Zahlen für das gesamte Geschäftsjahr 2004 will Premiere am 1. Februar veröffentlichen. Das Grundkapital der Premiere AG beträgt derzeit 70 Millionen Euro, aufgeteilt in 70 Millionen auf den Namen lautende Stückaktien. (pmz)

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Die Zahl der Abonnenten hat Premiere mit attraktiven Angeboten und millionenschweren Werbekampagnen auf mittlerweile 3,25 Millionen Kunden gesteigert. Bei seinem Antritt als Premiere-Chef hatte Kofler 4 Millionen als Voraussetzung für den Börsengang genannt. Da die Kosten des Senders aber inzwischen deutlich niedriger sind, senkte er die Messlatte bald. "Das Potenzial für das Bezahlfernsehen in Deutschland müsste langsam ausgereizt sein", heißt es bei einem Privatsender. Wer sich für Fußball und werbefreie Spielfilme interessiere, habe bereits Premiere. Zudem sei die Konkurrenz durch die zahlreichen frei empfangbaren Sender und die öffentlich-rechtliche Konkurrenz groß. "Das kann man nicht so einfach zum Beispiel mit Großbritannien vergleichen, wo die Pay-TV- Marktdurchdringung größer ist." Außerdem erwachse Premiere im digitalen Zeitalter neue Konkurrenz. So bietet neuerdings auch der größte Kabelnetz-Betreiber Kabel Deutschland ein Bezahlpaket an, wenn auch bisher mit einer überschaubaren Kundenkartei.

Kofler teilt die Bedenken nicht. "Für mich beginnt die Pay-TV- Branche in Deutschland jetzt erst richtig." Die Pay-TV- Marktdurchdringung sei in Deutschland mit acht Prozent noch immer lächerlich niedrig. "Wir sind in einem Wachstumsmarkt, in dem Premiere die erste Geige spielt." Premiere werde zudem ein sehr profitables Unternehmen sein. Im vergangenen Jahr machte der Sender noch einen Verlust von gut 80 Millionen Euro, schrieb aber zumindest operativ erstmals schwarze Zahlen.

In den nächsten Wochen wird sich zeigen, ob Kofler wieder das Aktienfieber entfachen kann. Die Anleger können die Aktien der Premiere AG voraussichtlich vom 23. Februar bis zum 8. März zeichnen. Im gleichen Zeitraum wollen Kofler und sein Finanzvorstand Michael Börnicke auf einer Roadshow bei institutionellen Anlegern für die Aktie werben. (Axel Höpner, dpa)