Lorraine Woellert ist Teil des Finanzdienstleistungsteams von POLITICO Pro, wo sie unter anderem die Wohnungspolitik, Fannie Mae und Freddie Mac sowie die Verbraucherpolitik vertritt.
Democrats, RNC seek new life for Fannie and Freddie
By Lorraine Woellert 09/13/2017 07:36 PM EDT
Senate Democrats urged Treasury and the Federal Housing Finance Agency to allow Fannie Mae and Freddie Mac to build cash to prevent another taxpayer bailout of the mortgage giants.
The Democratic appeal came on the heels of a policy shift by the Republican National Committee, which last month adopted a resolution calling for recapitalization of the companies, which have long been vilified by free-market and fiscal conservatives.
Combined, the positions could signal a shift in thinking on the companies, which are in limbo after receiving a $187 billion government bailout during the housing collapse.
After being targeted for elimination in the wake of the subprime lending crisis, Fannie and Freddie have largely returned to health and consistently generate revenue for taxpayers. While under government conservatorship, they've sent nearly $273 billion in earnings to the Treasury, money that has been used to help drive down the budget deficit. But their capital will be exhausted by the end of this year as part of their bailout deal, raising the risk that they'll need another injection of taxpayer aid.
In a Sept. 13 letter to Treasury Secretary Steven Mnuchin and FHFA Director Mel Watt, Senate Democrats said the government-sponsored enterprises, or GSEs, should be allowed to amass capital to avoid another bailout.
"We are simply requesting that the GSEs be permitted to build capital," the senators wrote. "Protecting taxpayers does not limit the power of Congress to take up reforms."
The letter was signed by Senate Banking Committee Democrats Sherrod Brown of Ohio, the panel's ranking member, Jack Reed of Rhode Island, Bob Menendez of New Jersey, Brian Schatz of Hawaii, Chris Van Hollen of Maryland and Catherine Cortez Masto of Nevada.
Last month, the RNC went a step further, saying the government's stake in the companies could be sold for a profit.
"The Republican National Committee recognizes that no financial institution in the United States can safely operate without adequate capital, and that taxpayers will not be sufficiently protected until Fannie Mae and Freddie Mac are permitted to rebuild equity capital," the committee wrote.
Taxpayers can generate an estimated $100 billion in "additional cash profits" if Treasury sells the 79.9 percent of the companies the government seized during the housing collapse, the RNC wrote.
That position is an abrupt departure for the party. Just last year, the RNC questioned the value of the companies, saying they were based on "corrupt business models".
"The utility of both agencies should be reconsidered as a Republican administration clears away the jumble of subsidies and controls that complicate and distort home-buying," the RNC wrote in its 2016 platform.
Both the RNC resolution and the Democratic letter cited the position of a GSE reform coalition that includes the Independent Community Bankers of America, National Urban League, National Community Reinvestment Coalition and others.
"There is a bipartisan consensus that allowing Fannie and Freddie to operate with no capital is irresponsible," said Josh Rosner, managing director at Graham Fisher & Co. "There's also a consensus that the GSEs shouldn't be released without further reforms, which suggests agreement that the GSEs should ultimately be released."
Auf Deutsch
Demokraten, RNC suchen neues Leben für Fannie und Freddie
Von Lorraine Woellert 13.09.2017 07:36 PM EDT
Senat-Demokraten drängten Fiskus und die BundesWohnungsfinanzierungsagentur, um Fannie Mae und Freddie Mac zu erlauben, Bargeld aufzubauen, um eine andere Steuerzahlerrettung der Hypothekenriesen zu verhindern.
Der demokratische Anklang kam auf die Fersen einer Politikverschiebung durch das republikanische nationale Ausschuß, der letzter Monat eine Zerlegung annahm, die Rekapitalisierung der Firmen forderte, die lang durch marktwirtschaftliche und steuerliche Konservative verunglified gewesen sind.
Zusammengenommen könnten die Positionen eine Verschiebung des Denkens auf den Firmen signalisieren, die in der Vorhölle sind, nachdem sie eine staatliche Rettungsaktion in Höhe von $187 Milliarden während des Zusammenbruchs der Häuser erhalten haben.
Nachdem sie im Zuge der Subprime-Krise zur Eliminierung der Kreditvergabe ins Visier genommen wurden, sind Fannie und Freddie weitgehend wieder gesund geworden und erwirtschaften beständig Einnahmen für die Steuerzahler. Während unter der konservatorischen Leitung der Regierung, haben sie fast $273 Milliarden Dollar an das Finanzministerium geschickt, Geld, das verwendet wurde, um das Budgetdefizit zu senken. Aber ihr Kapital wird bis Ende dieses Jahres im Rahmen ihres Rettungspakets erschöpft sein, was das Risiko erhöht, dass sie eine weitere Finanzspritze für die Steuerzahler benötigen.
In einem Sept. 13 Zeichen zu Finanzminister Steven Mnuchin und zum FHFA Direktor Mel Watt 13, sagten Senat-Demokraten, dass die Regierung - geförderte Unternehmen oder GSEs, sollten erlaubt werden, Kapital anzuhäufen, um eine andere Sicherheitsleistung zu vermeiden.
"Wir bitten einfach darum, dass die GSEs Kapital aufbauen dürfen", schrieben die Senatoren. "Der Schutz der Steuerzahler schränkt die Macht des Kongresses nicht ein, Reformen aufzunehmen."
Der Brief wurde von Senat-Bankverkehrsausschuss-Demokraten Sherrod Brown von Ohio, das Ranking-Mitglied des Panels, Jack Reed von Rhode-Island, Bob Menendez von New-Jersey, Brian Schatz von Hawaii, Chris Van Hollen von Maryland und Catherine Cortez Masto von Nevada unterzeichnet.
Letzten Monat ging das RNC einen Schritt weiter und sagte, dass die Beteiligung der Regierung an den Firmen für einen Profit verkauft werden könnte.
"Das republikanische nationale Komitee erkennt an, dass kein Finanzinstitut in den Vereinigten Staaten ohne ausreichendes Kapital sicher funktionieren kann und dass Steuerzahler nicht ausreichend geschützt werden, bis Fannie Mae und Freddie Mac zum Wiederaufbau des Eigenkapitals erlaubt werden," das Komitee schrieb.
Steuerzahler können ein geschätztes $100 Milliarde in zusätzlichen Bargeld Profiten" erzeugen, wenn Fiskus die 79.9 Prozent der Firmen verkauft, welche die Regierung während des Gehäusekollapses ergriff, das RNC schrieb.
Diese Position ist ein abrupter Abgang für die Partei. Erst im vergangenen Jahr stellte die RNC den Wert der Unternehmen in Frage und sagte, sie basierten auf "korrupten Geschäftsmodellen".
"Der Nutzen beider Agenturen sollte als eine republikanische Verwaltung neu betrachtet werden, die weg den Durcheinander von den Subventionen und von den Kontrollen löscht, die das Haus-kaufen erschweren und verzerren," das RNC schrieb in seine 2016 Plattform.
Sowohl in der Entschließung des RNC als auch im Demokratischen Schreiben wurde die Position einer GSE-Reformkoalition zitiert, die die Independent Community Bankers of America, die National Urban League, die National Community Reinvestment Coalition und andere umfasst.
"Es gibt einen zwei Parteien umfassenden Konsens darüber, dass es unverantwortlich ist, Fannie und Freddie ohne Kapital arbeiten zu lassen", sagte Josh Rosner, Managing Director bei Graham Fisher & Co. und sagte:"Es gibt auch einen Konsens darüber, dass die GSEs nicht ohne weitere Reformen veröffentlicht werden sollten, was eine Einigung darauf hindeutet, dass die GSEs letztendlich freigelassen werden sollten.
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