Mühlbauer eine vergessene Perle !

Mühlbauer geht mir auf die Nerven seit ich sie im Januar gekauft habe.

Kaum Bewegung.....Kaum Umsatz...

Und doch sagen alle Analysten kaufen...kaufen...kaufen

So, Hab heut nachgekauft......Ich will mindestens 200 % haben

Vorher geh ich nicht raus

Seit Tagen geht es unter relativ hohen Umsätzen bergab.

Vielleicht die Möglichkeit sich neu zu positionieren.

schätze mal, dass das Kurzfristanleger sind, die über Empfehlung des "Aktionär" im Feb. eingestiegen sind und die jetzt wieder verkaufen, nachdem der Anstieg nicht fortgesetzt wurde.

Zur Erinnerung die Schätzungen des Aktionärs (Überschrift war: "Wachstumsschub in Sicht"):

2006: Umsatz 159,8 Mio. Euro - Gewinn je Aktie 1,78 Euro (wurde übertroffen mit 160,9 Umsatz und 1,90 Gewinn je Aktie!)

2007: Umsatz 199,1 Euro - Gewinn je Aktie 2,15 Euro

2008: Umsatz 255 Euro - Gewinn je Aktie 2,48 Euro

Die gehen also von 60 % Umsatzplus in zwei Jahren aus!!! Das würde sicherlich ein KGV von 20 rechtfertigen und dann wären wir bei Kursen über 40.

zur Abwechslung wieder einmal ein Plus.

schönes WE
Juche

Indikatoren drehen nach oben, MACD vor Kaufsignal

Den Indikatoren zufolge war je eine Gegenbewegung auch überfällig.

Trotzdem wird wohl ein fundermentaler Aufwärtstrend erst im Rahmen der Quartalszahlen entstehen können. Lang ists nicht mehr hin und die Zeit kann man nutzen und bei schwachen Tagen nachkaufen.
Das Risiko sehe ich mitlerweile ganz klar bei 30 Euro begrenzt.
Zwar hat Muehlbauer diese Marke schon des öfteren unterschritten, sich aber immer wieder erholt und drüber gekämpft.

und dann die Dividende von 1,25 Euros :-)

euro adhoc: Mühlbauer Holding AG & Co.KGaA / ...  

13:20 25.04.07  


euro adhoc: Mühlbauer Holding AG & Co.KGaA / Quartalsfinanzbericht /
Bekanntmachung gemäß §§ 37v ff. WpHG mit dem Ziel einer europaweiten
Verbreitung

--------------------------------------------------
Hinweisbekanntmachung für Finanzberichte übermittelt durch euro adhoc mit
dem Ziel einer europaweiten Verbreitung. Für den Inhalt ist der Emittent
verantwortlich.
--------------------------------------------------


Der Finanzbericht steht zur Verfügung:
--------------------------------------
Im Internet unter: www.muehlbauer.de/docs/...p=D&m1=11933&m2=11996&m3=&domid=1016
im Internet am: 26.04.2007
weitere Angaben: Anläßlich der Hauptversammlung am 26.04.2007 zieht die Mühlbauer Holding AG & Co. KGaA die Veröffentlichung des Quartalsberichts Q1/2007 auf den 26.04.2007 vor.

Ende der Mitteilung euro adhoc 25.04.2007 13:17:50
--------------------------------------------------

Originaltext: Mühlbauer Holding AG
ISIN: DE0006627201

Pressekontakt:

Branche: Maschinenbau
ISIN: DE0006627201
WKN: 662720
Index: Nemax 50, CDAX, Prime All Share, Technologie All Share
Börsen: Frankfurter Wertpapierbörse / Geregelter Markt/Prime Standard
Börse Berlin-Bremen / Freiverkehr
Hamburger Wertpapierbörse / Freiverkehr
Baden-Württembergische Wertpapierbörse / Freiverkehr
Börse Düsseldorf / Freiverkehr
Bayerische Börse / Freiverkehr



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4,2 Mio. EUR profitierte das Ergebnis vor Steuern zwar von dem
positiven Finanzergebnis von 0,3 Mio. EUR (0,6), blieb jedoch
ebenfalls deutlich hinter dem Vorjahreswert von 8,5 Mio. EUR zurück.
Die Umsatzrendite liegt im ersten Quartal bei 12,1% gegenüber 22,8%
im Vorjahr. Das Ergebnis nach Steuern beläuft sich auf 2,5 Mio EUR
(5,6). Dies entspricht einem unverwässerten Gewinn je Anteilsschein
(unvewässert) von 0,16 EUR (0,39).

Der Free Cashflow lag mit -0,1 Mio. EUR im Wesentlichen wegen
Zahlungsabflüssen für im vergangenem Jahr durchgeführten
Modernisierungen und Erweiterungen des Anlagenbestandes sowie den
Investitionsausgaben zum Aufbau des neuen Entwicklungs- und
Produktionsstandortes in Malaysia um 1,6 Mio. EUR unter dem
Vorjahresniveau (+1,5). Das Nettoumlaufvermögen (Working Capital)
blieb mit 46,1 Mio. EUR annähernd auf dem Niveau des Vorjahres
(45,5). Die Eigenkapitalquote blieb mit 80,3% im Vergleich zum
Jahresende des Vorjahres (80,1%) nahezu unverändert.

Der Auftragseingang der Mühlbauer-Gruppe belief sich im ersten
Quartal auf 33,7 Mio. EUR (37,8) und lag damit im Vergleich zum
Vorjahresquartal um 10,6% zurück. Während Mühlbaur in seinem
Geschäftsfeld SmartID von dem vorherrschenden Interesse aus dem Cards
& TECURITY®-Bereich profitieren und seinen Auftragseingang mit 17,8
Mio. EUR (17,6) leicht ausbauen konnte, blieb der Autragseingang im
Geschäftsbereich Semiconductor Related Products mit 7,7 Mio. EUR
unter dem hohen Vorjahresniveau (12,2), das durch die Akquisition von
zahlreichen Technologielösungen geprägt war. Der Geschäftsbereich
Traceability konnte das hohe Auftragsniveau des Vorjahres (3,8) zwar
nicht ganz erreichen. Mit 3,4 Mio. EUR wurde dieses jedoch annähernd
bestätigt. Der Geschäftsbereich Precision Parts & Systems setzte
indes seine positive Entwicklung weiter fort und erwirtschaftete
einen Auftragseingang von 4,8 Mio. EUR (4,2). Dies entspricht einem
kräftigen Plus von 15,3% gegenüber dem vergleichbaren
Vorjahreszeitraum. Der Auftragsbestand lag zum Ende des
Berichtszeitraums mit 75,8 Mio. (80,8) um 6,3% unter dem
Vorjahreswert.

Aufgrund der hohen Investitionsbereitschaft vieler Staaten für die
Implementierung von innovativen und zuverlässigen Technologie- und
Softwarelösungen rechnet das Unternehmen Mühlbauer mit einer
steigenden Nachfrage für den Kerngeschäftsbereich SmartID.
Unumstritten sind auch die Wachstumsaussichten für RFID-Smart Label.
Mit ausgereiften Technologielösungen zur Herstellung von Smart Label
und der führenden Marktpositionierung, sieht das Unternehmen eine
gute Chance, von der in diesem Bereich erwarteten Intensivierung des
Wachstums überproportional zu profitieren. Im weiteren Jahresverlauf
rechnet deshalb der Technologiekonzern mit einer Fortsetzung der
insgesamt positiven Geschäftsentwicklung. Vorbehaltlich einer
zeitnahen Entscheidung und zügigen Umsetzung weltweit geplanter
ID-Projekte ist Mühlbauer aufgrund seiner guten Marktpositionierung
zuversichtlich, den Umsatz des Vorjahres übertreffen zu können.

Kontakt und weitere Informationen: Investor Relations, Tel.: +49 (0)
9461-952-1653, Fax: +49 (0) 9461-952-8520,
investor-relations@muehlbauer.de, Mühlbauer Holding AG & Co. KGaA,
Josef-Mühlbauer-Platz 1, 93426 Roding, Deutschland,
www.muehlbauer.de.

Ende der Mitteilung euro adhoc 26.04.2007 08:30:00
--------------------------------------------------

Originaltext: Mühlbauer Holding AG
ISIN: DE0006627201

Pressekontakt:
Hubert Forster
CFO
+49(0)9461-952-1141
hubert.forster@muehlbauer.de

Branche: Maschinenbau
ISIN: DE0006627201
WKN: 662720
Index: Nemax 50, CDAX, Prime All Share, Technologie All Share
Börsen: Frankfurter Wertpapierbörse / Geregelter Markt/Prime Standard
Börse Berlin-Bremen / Freiverkehr
Hamburger Wertpapierbörse / Freiverkehr
Baden-Württembergische Wertpapierbörse / Freiverkehr
Börse Düsseldorf / Freiverkehr
Bayerische Börse / Freiverkehr

entweder bin ich dumm oder blind...der ganze GB wimmelt nur so von hinweisen uf RFID, aber nirgends wird ausgewiesen, wie hoch der anteil am umsatz im moment eigentlic ist...

"Die im Vergleich zum Gesamtunternehmen relativ kleine Geschäftseinheit für RFID wird nicht gespielt"....

in welchem segment steckt RFID denn drin...sicher im ersten segment ("smart identification") mit 90 mio umsatz..."traceability" (14mio), "precision parts" (16mio) wohl nicht...vielleicht in "semiconductor related products" (40 mio)?

welche groessenordnung duerfte RFID umsatzmaessig wohl haben? wie wirkt sich die ständige anlaufverzögerung aus? wurde das alles eingeplant?

Oderbuch sieht auch stabil im Bid aus; hab auch noch einen Abstauber reingegeben, für mich sind das Kaufkurse:

Divendenabschlag schon dabei:

100 29,350 29,600 275
106 29,320 29,790 100
446 29,090 29,840 300
291 29,080 29,940 500
500 29,070 30,000 1.604
100 29,050 30,750 100
1.000 29,010 31,780 150
1.255 29,000 32,200 100
1.264 28,800 32,400 250
400 28,600 32,500 80

:-)

mit deinem abstauber?

einige Stücke sind wieder in meinem Depot gelandet

Da gibt es auch nichts rumzudeutel und zu beschönigen. Die Zahlen waren einfach miserabel. Der Umsatz gesunken in Zeiten in denen die Kunjunktur brummt und das Ergebnis fast komplett eingebrochen. Klar immer noch 2stellige Ebit Marge aber bei Müuhlbauer ist man anderes gewohnt und wenn das nicht kommt hat die Aktie eine derart hohe Bewertung nicht verdient. Zwar soll der Umsatz im Gesamtjahr dnnoch steigen aber ich rechne nur mit einstelligen Zuwachsraten. Andererseit hat Muehlbauer noch nie versuch die Bilanzen und Ergebnisse zu glätten. Sie haben immer offen kommuniziert und alle Schwankugnen sinnvoll begründet. Wenn allerdings das zweite Quartal nicht wenigstens wieder 40 mio bringt ist die Aktie ein klarer Verkauf.

seh ich genauso

und was mir nicht gefällt: dass die schlechten q1-zahlen wie schon die schlechten 2006er in den meldungen immer in rosarote tunke gezogen werden...

ceus, schau doch mal in den w:o-thread zu muehlbauer, da hab ich das update von sal.oppenheimer reingestellt...bzw. ist der eeh auf der homepage von muehlbauer zu finden: ich find die haltung dort sehr realisitsch

viele haben wohl mit einem durchstart der smart labels gerechnet, die cebit hat aber noch ein anderes bild abgegeben...insofern sieht oppenheimer langfristig noch riesen chancen aber halt starke kurfristige probleme

ich finds auch schade, dass meuhlbauer nirgends infos zur groesse seines smartLABEL geschaefts angibt, aber doch die rfid story kraefti anheizt, problematisch auch, dass die smartcards auch umsatzmaessig nicht mehr wachsen werden, wie prognostiziert

verschiebung von projekten, waer ja ok! wenn man sich die entwicklung der auftragseingänge anschaut in den letzten quartalen, dann schaut das meiner meinung nach nach einer faulen ausrede aus...aber gut! bei den nächste zahlen kann sich muelbauer nicht mehr rauswinden...

Erstmal danke für den Hinweis auf die Analystenberichte. Das Sal.Oppenheim seine Schätzungen im Vergleich zum Bericht im März nun nochmal gesenkt hat, zeigt schon das sie von erheblichen Schwierigkeiten für Muehlbauer ausgehen.

Im Großen und Ganzen bin ich auch der Meinung das mit den Zahlen im zweiten Quartal die Hosen runter gelassen werden müssen.
Im Vergleich zu Sal Oppeheim glaube ich aber das Mühlbauer zu alter Profitabilität zurück finden kann. Sie hatte schon häufiger auf quartalsbasis ein schlechtes Ergebnis. Allerdings waren das immer nur Ausrutscher und so sollte es hoffentlich jetzt auch sein.

Wieviel bei Mühlbauer mit RFID verdient wird kann ich auch nicht genau feststellen, aber es ist wohl der Bereich Tecurity. Das hier im Moment nicht der gewünschte Erfolg erzielt wird liegt vielleicht auch daran, das Mühlbauer Ausrüster ist und der erste Investitionszyklus bereits abgeschlossen ist.

Langfristig ist Mühlbauer auf Grund seiner Technologische Stellung und der hohen Innovationskraft ein aussichtsreiches Unternehmen. Sehr gut aufgestellt und auch prima im Umgang mit seinen Mitarbeitern, was Herr Mühlbauer allerdings vergisst, da gibt es auch noch Aktionäre die was vom Kuchen abhaben wollen und die haben bis auf eine ganz ordentliche Dividende in den letzten Jahren nicht viel gesehen. Also selbst wenn die Dividende sehr ansehlich war kann man den Aktienkurs oder besser den Verlauf nicht gutheißen.

Ok lange Rede kurzer Sinn, wenn im zweiten Quartal wieder nichts rumkommt fliegen die Aktien aus dem Depot.  

Seit einiger Zeit befindet sich Mühlbauer in einem schönen Abwärtstrend und ins fallende Messer soll man ja bekanntlich nicht gleifen. Aber je weiter unten das Messer aufgefangen werden soll, desto schmerzhafter kann es werden. Ich würde mir da vom Unternehmen schon ein wenig Kurspflege wünschen, vor allem da die Kassen voller Geld sind, das nur darauf wartet investiert zu werden. Auf dem jetzigen Niveau ist Mühlbauer recht gut bewertet. Das heißt, wenn UMsatz und Ergebnisziele geschafft werden sollte sich die Aktie in der zweiten Jahreshälfte wieder erholen können.

Aber man sieht mal wieder deutlich, dass ein gutes Unternehmen nicht zwangläufig eine gute Performance des Aktienkurses impliziert.

Leider.

"Wieviel bei Mühlbauer mit RFID verdient wird kann ich auch nicht genau feststellen, aber es ist wohl der Bereich Tecurity. Das hier im Moment nicht der gewünschte Erfolg erzielt wird liegt vielleicht auch daran, das Mühlbauer Ausrüster ist und der erste Investitionszyklus bereits abgeschlossen ist. "

das schreibst du in einem deiner letzten posting

kannst du mir unternehmen nennen, die im bereich tecurity-ausruester (sowohl id, als auch rfid) zu muehlbauer in konkurrenz stehen? bzw. inwieweit muehlbauer wirklich marktfuehrer ist, bzw. welche anteile sie ein den jeweiligen bereichen haben?

ich komme da einfach auf keine informationsquelle!

kannst du mir vielleicht auch gruende nennen, wqarum muehlbauer ueberhaupt nicht anorganisch wachsen will...hat man angst vor experimente? wartet man auf einen geeigneten zeitpunkt? wie hoch will man den cashberg noch  anhaeufen? hast du hier ein paar argumente?

Infos zu RFID Hersteller gibt es unter wiki27.parsimony.net/cgi-bin/wiki/program/...ki67286;LinkListe

Hier findest du Infos zu Konkurrenten.
www.bmwi.de/BMWi/Redaktion/PDF/...bmwi,sprache=de,rwb=true.pdf
Einfach im Dokument nach Mühlbauer suchen.

Ansonsten habe ich mit Investitionszyklen gemeint, dass viele Unternehmen die Automaten zur Herstellung von RFID Layern schon bestellt haben und schon besitzen, zumindest eine ersten oder zweite Generation. Um damit die Chips zu produzieren und den Kunden auszuliefern. Nun bleibt zu hoffen, dass diese Unternehmen viel Geld verdienen und weiterhin investieren. Aber das sehe ich kein Problem. Der Investitionsdruck ist hoch und damit der Innovationsdruck bei den Geräteherstellern. Und dem ist Mühlbauer als innovatives Unternehmen allemal gewachsen.

Zum Externen Wachstum und dem Einsatz von Cashmitteln kann ich nur soviel sagen.

Herr Joseph Mühlbauer hat sein Unternehmen von Anfang an aufgebaut. Er hat es sozusagen aus der Garage heraus gegründet. Darüber hinaus verfolgt er eine sehr Soziale Strategie was Mitarbeiter angeht. Trainingszentrum in der Firmenzentrale, Hohe Ausbildungsquote, wenig Fluktuation bei der Belegschaft.

Ich kenne die Stimmung im Unternehmen nicht, kann aber vorstellen, dass diese sehr gut ist. In jedem Fall sorgen die langfristige Ausbildung, die vielen Ingenieure und die Erfahrung von Herrn Mühlbauer für viel Innovationskraft.
Ich denke er wird daher nicht Zukaufen, weil das seine Abläufe stören würde. Er will sich nicht ein fremdes Unternehmen dazu holen, dass anders tickt und andere Vorstellung hat. Das kann dann schnell Probleme bei der Belegschaft hervorrufen und kostet ihn Anstrengung bei der Integration. Lieber investiert er in das eigenen Unternehmen und das dann eben langfristig. Einen großen Batzen Geld wird er nicht mit Einmal einsetzen. Zudem ist er mit dem vielen Geld schlagkräftig genug, wenn sich am Markt eine neue Technologie andeuten sollte.
Asserdem wird die Expansion kontinuierlich vorangetrieben. Im übrigen glaube ich, dass Mühlbauer kaum die Dividende senken wird. 0,90 cent im nächsten Jahr sind Minimum, 1,00 eher wahrscheinlich aber ich rechne mit 1,25 Euro. Auch wenn diese in deisem Jahr auf Grund des Jubiläums nur so hoch lag, wird der Vorstand kaum runter gehen. Geld genug ist ja da. Immer voraus gesetzt das Mühlbauer pro Aktie mehr als 1,25 verdient.

Ich habe auch festgestellt, dass Mühlbauer über die letzten Jahre wellenartig gewachsen ist. Im Moment befinden wir uns in einem Konsolidierungszyklus, der aber dem vierten Quartal (vielleicht schon im 3.) und dann ab dem nächsten Jahr wieder mehr Dynamik bringen sollte. Operativ hat sich Mühlbauer schon häufiger schlechtere Quartale geleistet, hat aber bei höherer Umsatzbasis immer wieder zu alter Stärke zurück gefunden.

Ich denke und hoffe das das auch zukünftig wieder gelingen. Das Herr Mühlbauer an sein Unternehmen glaubt, zeigen die jüngsten Aktienkäufe seiner Frau. Denn eigentlich hat er schon sehr viele Anteile an seinem Unternehmen und bräuchte nicht mehr hinzukaufen aber er glaubt an weiteres Wachstum.
Ich auch und werde auch hinzukaufen.

Bei Mühlbauer muss man mehr Geduld haben aber langfristig ist es ein hervorragend aufgestelltes Unternehmen das viele Chance bietet aber wegen der hohen Bewertung auch ein ordentliches Risiko.  

was die antonia gemacht hat mit ihrem minikauf duerfte wohl genau das sein, was du eigentlich  vom unternehmen erwartest: ein kleines stueck symbolische kurspflege:

denn als zukauf kann man diese weingen stuecke kaum bezeichnen, wenn man schon mehr als 80% der shares in haenden haelt!!

aber egal, mit deiner langfristigen einstellung bei muehlbauer geh ich konform: dennoch frag ich mich, wie man eine muehlbauer bewertungstechnisch in den griff bekommen kann:

man hat einerseits margen von 23%, eine eigenkapitalrendite von 27%, die bilanz ist grundsolide

das kgv ist in der konsolidierung stark zurueckgekommen auf momentan ungefaehr 13, dafuer hat sich das wachstum stark gemindert und war zuletzt nur noch einstellig

kbv und kuv eher teuer

letzlich weiss man auch nicht, wo wirklich gerade die probleme sind, die letzte meldung vor längerer zeit ueber einen grossauftrag in china ist eher negativ, weil man unterstreichen will: seht, es geht doch etwas, aber der auftragseingang spricht andere worte...wie soll man damit groessenordnungen des weiteren wachstums abschaetzen koennen

ein kgv von 13 impliziert doch eher wachstumsraten con 15% und mehr...kannst du eine bewertung an zahlen fest machen?

1. Ich denke schon das die Position die dort an eigenen Aktien gekauft wurde eine gewisse Aussagekraft hat.

Ansonsten ist das Unternehmen natürlich sehr schwer zu bewerten. Viele werden sagen das Mühlbauer äußerst interessant ist und damit haben sie wahrscheinlich auch recht. Aus Sicht der Anleger und das schließe ich mich mit ein sieht es wenig erfreulich aus, was dort so vor sich geht. Klar nimmt man nur den Umsatz ist Mühlbauer natürlich sehr hoch bewertet. Operativ sieht es da schon anders aus. Mühlbauer ist in der Lage sehr hohe Ebitmargen zu erwirtschaften. Das heißt letztendlich bleibt damit auch ein hohes Nettoergebnis weil bei den Zinskosten ja ein Plus stehen bleibt. Da ist dann auch das nächste Problem. Mühlbauer sitzt auf einem riesigen Berg Cash. Und so richtig haben sie auch noch nicht gesagt was damit passieren soll. Da das Unternehmen eher konservativ investiert glaube ich nicht das ein anderes Unternehmen übernommen wird. Eher wird das Geld in das eigenen Geschäft investiert. Dahingehend möchte sich Mühlbauer aber sicher alle Chancen offen lassen und behält eben eine beträchtliche Position. Ausserdem kommt noch hinzu das die Dividende wohl kaum gesenkt werden wird, was bei 14,4 Mio Aktien und 1,25 Euro einen Ordentlichen Batzen ausmacht, der auch erst einmal verdient werden möchte.

Alles in allem ist das Unternehmen äußerst solide finanziert und technologisch sehr gut aufgestellt. Langfristig kann es hier immer mal wieder Überraschungen geben.
Sollten die Zahlen letzten Geschäftsjahres erreicht oder sogar übertroffen werden dann ist Mühlbauer aus meiner Sicht 30Euro wert. Im nächsten Jahr sollte dann wieder mehr Wachstum auf der Tagesordnung stehen.  

In diesem Bereich wird die Aktie auch spätestens mit der Konsolidierung beginnen. Bislang ist sie täglich stück für stück abgebröckelt und hat immer neue Tiefstände erreicht. Derzeit ist das Unternehmen mit knapp 400 Mio bewertet was immer noch recht hoch erscheint aber historisch betrachtet sehr günstig ist. Die Zahlen zum 2.Q werden wohl Klarheit bringen. Das es aber weiter nach unten geht kann ich mir beim besten Willen nicht vorstellen(auch wenn die Zahlen nicht doll sind) ausserdem ist die Aktie stark überverkauft, da kommt sicher bald die Gegenreaktion.  

bietet der Kursverlauf nun gute Chancen auf einen Einstieg. Sollte die Prognose von Muehlbauer nicht eingehalten werden, würde sie so denke ich die Anlegerschaft rechzeitig davon informieren. So ist davon auszugehen, dass alles nach Plan verläuft und der Aktienkurs ein Abstauberlimit darstellt. Ich werde mich ordentlich eindecken denn bei fast 4% Dividendenrendite eines Hochtechnologieunternehmens kann man nicht viel falsch machen.

Ich habe heute an die IR Abteilung geschrieben.

1 Frage. Wie hoch ist der mit RFID erzielte Umsatz.
Antwort: Ist nicht genau abgrenzbar. Es gibt RFID im Bereich Smatz Label (UHZ HZ) das heißt hier werden Systemlösungen zur Herstellung dieser Label verkauft.
Dann gibt es noch RFID Anwendungen bei Tecurity also Chipkarten mit Sicherheitscharakter.

2. Frage. Warum hat Muehlbauer einen so hohen Anteil an Cash und wann und in welchem Umfang werden Aktien zurück gekauft.

Den Cashanteil will man behalten mit der Andeutung, dass er über die letzten drei Jahre bereits gesunken ist. Ok kann ich mitgehen.
Aktien wurden in der Vergangen zurück gekauft, um sie dann verbilligt den Mitarbeitern anzubieten.
Inweiweit darüber hinaus Aktien zurück gekauft wurden oder werden sollen, dazu konnte er keine Angaben machen. ICh denke er durfte nicht und werte das als ein wenig als Anzeichen, dass Mühlbauer wenigstens daürber nachdenkt am Markt mehr zurück zu kaufen als sie für Mitarbeiterbeteiligungsprogramme benötigt wird.

Letzte Sache: Operativ wird es in diesem Jahr weiterhin gut laufen.
Ich denke also das erste Quartal war eine Delle mehr nicht.

War zwar nicht überaus aufschlussreich, was mir der IR Mitarbeiter da gesagt hat aber ein wenig. Und es bestätig außerdem was ich schon geschrieben hatte.

Die Aktie ist im Moment zu absolut attraktiven Preisen zu haben.