Morphosys: Technologieführer mit break even in2004

Morpho kam auch diese Woche noch etwas zurück, streng an der Oberkante des einjährigen downkanals entlang, in den es nach dem ersten Ausbruch(-sversuch) wieder zurückgefallen ist. Stochastic ist schon wieder weit im überverkauften Bereich, während der MACD schön die Trendwende markiert hat. In den letzten 4 bis 6 Wochen hat sich ein fallender Keil gebildet.


Um die Detail besser zu sehen auch mal ein 3 Monatschart mit der Stunde als Basis.

Was ist vom Hype übriggeblieben? Ich denke man sieht deutlich, dass noch etwas Abstand zu den Notierungen von November/Dezember besteht, und das in eher überverkaufter Lage. Die Unterstützungszone von 6 bis 7 aus November/Dezember wurde noch nicht angetestet, das Ausbruchsgap von Ende Dezember liegt noch darunter.

Und da ja jetzt schon klar ist, das demnächst die Zahlen und vor allem der Ausblick folgen, könnte auch schon nächste Woche sich die Erkenntnis durchsetzen, dass reine Zahlenfortschreibung bei radikaler Anpassung des Geschäftsmodells an die Verfassung der Kapitalmärkte nicht richtig sein kann.

Zur Verdeutlichung nochmal das mail von der IR bei Morphosys vom 28.1.03 an mich:

Sehr geehrter Herr XXX,

.......

Ich denke, eine Reihe von Analysten haben bereits ihr Rating heraufgestuft (nach dem vergleich mit CAT). Ein Teil wird sicher auch die Zahlen für 2002 und den Ausblick abwarten.

Wir sind überzeugt, dass auch Fonds wieder in unseren Wert einsteigen, aber im aktuellen Marktumfeld traut sich keiner den ersten Schritt zu tun. Es bleibt abzuwarten, wie sich die politische Großwetterlage entwickelt, und ob endlich wieder Zutrauen in die Märkte gefasst wird.

Ich denke das wichtigste für MorphoSys ist, dass wir die Weichen so gestellt haben, dass wir aktuell weitgehend unabhängig sind, d.h. nicht auf Fianzierung angewiesen. Dies ist im aktuellen Umfeld eine wirkliche Stärke.

Herzliche Grüße

Claudia Gutjahr-Löser

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Sollten die Zahlen und der Ausblick diese finanzielle Unabhängigkeit als Stärke darstellen können, dann wird es zu keinem erneuten Test der Tiefs oder gar zu einem erneuten unterschreiten kommen, im Gegenteil, sollte es zur Ankündigung des Break even für 2004 kommen, statt der (bis jetzt) nahezu durch die Bank durch Analysten propagierten Pleite in 2003, dann wird es ein higher low zur 4,69 geben. :-)

Grüße
ecki  

Da hats jemand sehr wichtig!
Zeit Kurs Art Volumen
14:58 8.42 F 497

14:58 8.41 F 2.000

14:58 8.39 F 2.000

14:58 8.3 F 503

13:24 8.25 F 10

12:59 8.25 F 100

12:46 8.25 F 500

12:29 8.2 F 10

Wird erst wieder gekauft, Förtsch dausend schreit? Im Moment stehen alle Anal-Zysten auf verkaufen......

Grüße
ecki  

MorphoSys AG  

Kurzzusammenfassung:
 Analyst: HSBC Trinkaus & Burkhardt
Rating: Sell     Kurs: 8 EUR
KGV:      Kursziel: 7 EUR
Update: reiterated     WKN: 663200  
MorphoSys: Sell  
24.02.2003 15:37:02  
  Die Analysten von HSBC Trinkaus & Burkhardt bekräftigen für die Aktie von MorphoSys ihre Einstufung mit „Sell“.
Der strategische Umschwung des Managements habe weder den Cashbeständen des Unternehmens noch dem Ruf im Kapitalmarkt gut getan. Für Dezember 2002 hätten die Analysten einen Cashbestand von unter 10 Mio. Euro prognostiziert. Sollte das Unternehmen die Cashvernichtung ab Anfang 2003 nicht entschieden eindämmen, könnte MorphoSys bald illiquide werden. Die Empfehlung der Analysten lautet unverändert „Sell“.

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MOR hat ca. 15mio cash zum Jahresende angekündigt und keine liquiprobleme aus Auftragsbestand heraus bis 2005. Und dann so eine Analyse. Wenn sie recht hätten, ein Skandal, wenn nicht auch.

Geben sie ein Kursziel von 7 Euro an, wenn sie von  " bald illiquide werden" ausgehen. Unglaublich diese Analysten. Bei der Aussicht müssten die doch 50ct sagen?!

Naja, der Kurs und das Volumen ziehen an, vielleicht sind die HSBCler am short eindecken......

Grüße
ecki  

MorphoSys wird mit Hilfe seiner HuCAL GOLD Technologie vollständig humane
Antikörper gegen ICAM-1 in zwei entzündlichen Indikationen entwickeln. Im ersten
Programm, MOR101, wird ein Antikörperfragment zur Behandlung von schweren
Verbrennungen entwickelt.  MOR102, das zweite Antikörperprogramm, dient der
Behandlung von Psoriasis. Man geht davon aus, dass die vollständig humanen HuCAL
GOLD Antikörper gegen ICAM-1 bei diesen entzündlichen Erkrankungen über ein
ausgezeichnetes Wirksamkeitsprofil verfügen werden, dies jedoch ohne die
immunogenen Nebenwirkungen, die in Verbindung mit dem Maus-Antikörper
aufgetreten sind.

"Dies ist ein wichtiger Meilenstein für uns", kommentierte Dr. Simon Moroney,
Vorstandsvorsitzender von MorphoSys. "Mit dieser Vereinbarung haben wir uns die
alleinigen Rechte für ein vielversprechendes Zielmolekül in der
Antikörpertherapie gesichert. Diese Lizenz ist die Basis für zwei unserer
eigenen Entwicklungsprogramme. Das Wichtigste ist jedoch, dass wir bereits
wissen, dass ein Antikörper gegen ICAM-1 seine Wirksamkeit bei klinischen
Versuchen in Phase II bewiesen hat, und dass wir aufgrund dessen sehr
zuversichtlich über die Erfolgsaussichten unserer Programme sein können. Die
Zusammenarbeit mit Boehringer Ingelheim zeigt die Möglichkeit unsere HuCAL
Technologie als Währung zum Erwerb von interessanten Zielmolekülen einzusetzen."

"Wir sind sehr glücklich, die HuCAL GOLD Technologie nutzen zu können, die
MorphoSys entwickelt hat", äußert Professor Peter Müller, Senior Vice President
der Forschungs- und Entwicklungsabteilung Boehringer Ingelheims in den
Vereinigten Staaten. "Durch diesen Vertragsabschluss werden wir in der Lage
sein, unsere Position in den Bereichen der autoimmunen und kardiovaskulären
Erkrankungen auszubauen und verstärkt innovative neue biologische Substanzen
herzustellen."

Ende der Mitteilung, (c)DGAP 25.02.2003
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WKN: 663200; ISIN: DE0006632003; Index: Nemax 50
Notiert: Geregelter Markt in Frankfurt (Prime Standard);  Freiverkehr in Berlin,
Bremen, Düsseldorf, Hamburg, Hannover, München und Stuttgart

250801 Feb 03

Gruß Pichel

Millionen).
Für das Gesamtjahr 2002 weist MorphoSys einen Nettoverlust von EUR 24,4
Millionen im Vergleich zu EUR 6,5 Millionen im gleichen Zeitraum des Vorjahres
auf. Der Verlust pro Aktie betrug im Jahr 2002 EUR 6,35 (2001: EUR 1,85).
MorphoSys erzielte für das am 31.12.2002 endende Quartal Umsätze von EUR 4,3
Millionen. Die betrieblichen Aufwendungen in derselben Periode beliefen sich auf
EUR 13,6 Millionen einschließlich Forschungs- und Entwicklungskosten in Höhe
von EUR 8,7 Millionen, Aufwendungen für Verwaltung und Vertrieb in Höhe von EUR
4,4 Millionen und Personalaufwand aus Aktienoptionen in Höhe von EUR 0,5
Millionen.
Zum 31.12.2001 verfügte MorphoSys über liquide Mittel in Höhe von EUR 19,1
Millionen. Dies bedeutet einen Anstieg von 58% oder EUR 7,0 Millionen,
verglichen mit EUR 12,1 Millionen am 31.12. 2001.


Ende der Ad-hoc-Mitteilung (c)DGAP 26.02.2003
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WKN: 663200; ISIN: DE0006632003; Index: Nemax 50
Notiert: Geregelter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr in Berlin,
Bremen, Düsseldorf, Hamburg, Hannover, München und Stuttgart

“2002 enthielt eine Reihe sehr positiver Höhepunkte, wie den Beginn der Produktentwicklung bei MorphoSys und die endgültige Beilegung unseres lang- andauernden Patentrechtstreites mit CAT”, kommentierte Dr. Simon Moroney, Chief Executive Officer, MorphoSys AG. “Die Nutzung von HuCAL® in Entwicklungs-programmen für Medikamente befindet sich auf einem Langzeithoch und verheißt viel Gutes für unsere Zukunft. Ich bin weiterhin völlig davon überzeugt, dass es uns möglich ist, unsere Strategie zur Verwertung des immensen Potentials unserer HuCAL® Platform durchzusetzen”.

Dave Lemus, Chief Financial Officer,MorphoSys AG, kommentierte Ergebnisse und Aussichten für 2003 wie folgt: “Durch die Restrukturierungsmaßnahmen in 2002 verfügen wir bis ins Jahr 2006 über liquide Mittel, dies wiederum zeigt die fundamentale Stärke unserer Geschäftsgrundlage. Ich bin zuversichtlich, dass wir durch die Ausdehnung unserer bestehenden Partnerschaften und durch Investitionen in neue, eigene Produktprogramme weiterhin beträchtliche Werte für unsere Aktionäre schaffen können.“

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Das ist besser als der Analystenkonsens

Grüße
ecki  

Moroney lehnte weiter eine Fusion oder Übernahme nicht ab. "Wenn sich eine sinnvolle Gelegenheit bietet, werden wir diese prüfen." Im Oktober waren die Verhandlungen mit British Biotech erfolglos abgebrochen worden. Insgesamt sei die Finanzierung bis zum Jahr 2006 gesichert, bekräftigte Finanzvorstand Dave Lemus. Über ein Erreichen der Gewinnschwelle wollte Lemus wegen der Planungsunsicherheiten keine Prognose abgeben.

Wegen dem im November verkündeten Strategiewechsel rechne MorphoSys in 2003 mit Einsparungen bei Produktion- und Antikörperentwicklung von 18 Millionen Euro. Die cash-burn-rate dürfte bei 6 Millionen Euro in 2003 liegen, erklärte Lemus. Zum 31.12.2001 habe MorphoSys - auch wegen der Zahlung von Schering - über liquide Mittel in Höhe von 19,1 Millionen Euro verfügt. Dies sei ein Anstieg von 58 Prozent, verglichen mit 12,1 Millionen Euro zum Ende 2001.

KOSTENEINSPARUNGEN

MorphoSys hatte im November 2002 wegen des hohen Geldverbrauchs deutliche Kosteneinsparungen und einen Strategiewechsel angekündigt. Künftig sollen noch vor der klinischen Entwicklung eigener Produkte Lizenzen an andere Unternehmen vergeben werden. "Die Nachfrage aus der Pharma- und Biotechindustrie nach präklinischen Produktkandidaten steigt deutlich, da die Preise für Produkte in den klinischen Phase I-III unverhältnismäßig teuer sind", versuchte Moroney Bedenken am Geschäftsmodell zu zerstreuen. Zudem sei MorphoSys in Gesprächen über die Auslizensierung von präklinischen Produktkandidaten.

Wann der erste Antikörper, der auf der MorphoSys HuCal-Technologie basiere, auf den Markt komme, sei schwer abzuschätzen, da dies von den Partner wie Schering abhänge. Bayer  und GPC  seien hier die Partner mit den am weitesten entwickelten Programmen.

Für das Gesamtjahr 2002 weist MorphoSys einen Nettoverlust von 24,4 Millionen Euro im Vergleich zu minus 6,5 Millionen Euro im Vorjahr auf. Die Umsatzerlöse stiegen von 16,1 Millionen Euro in 2001 auf 16,8 Millionen Euro im Geschäftsjahr 2002, teilte MorphoSys mit. Die Aufwendungen für Forschung und Entwicklung wuchsen von 9,9 Millionen Euro in 2001 auf 19,6 Millionen. Der Anstieg habe sich aus Forschungskosten Dritter und Kosten für die präklinische Entwicklung beim Ausbau der eigenen Antikörper-Produktpipeline ergeben./ep/st



26.02.2003 - 14:46
Quelle: dpa-AFX

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Vor den Zahlen die Insolvenz in 2003 herbeireden wollen, dann kommt der ausblick, Finanzen gesichert bis 2006 und dann enttäuscht sein.

Die 16mio konservative Umsatz in 2003 sind aus bestehenden Verträgen. Kommt was dazu, dann ist der Ausblick gestartet. Denn auch das sagte Lemus: Sie wollen in 2003 zweistellig wachsen...

Grüße
ecki