Morpho:Marktreife Partnerprojekte und Meilensteine

mit DARA (Daratumumab HuMax®-CD38) von Genmab einen aus ihrer Sicht aussichtsreicheren Kandidaten am Start.

www.genmab.com/product-pipeline/...-in-development/daratumumab

Tempo und Fülle der Studien lassen eindeutig darauf schließen.

www.clinicaltrials.gov/ct2/...?term=daratumumab+OR+humax-cd38

Da ist es dann wohl mehr als legitim, sich zu fokussieren. Ganz nebenbei sparen sie
mehrere 100Mio. $

Berauschend für MOR klingt das nicht gerade und hoffentlich sind die heutigen Ankündigungen keine Trotzreaktionen basierend auf gekränkter Eitelkeit frei nach "jetzt erst recht".

Andererseits hat man verkündet im Mai zur ASCO MOR202 Daten vorzulegen und
keine weiteren Studien OHNE Partner durzuführen. Ob und wann allerdings eine erneute Verpartnerung gelingt und wenn ja, zu welchen Konditionen wird man sehen.

Alles in allem sind die letzten beiden Rückschläge äußerst unglücklich. Seit dem Dezemberhoch ist die Marktkapitalisierung um über 800Mio € gesunken, allein in
dieser Woche waren es 335Mio. €

Wenn man dann allerdings sogenannte Analystenkommentare dazu liest, na ja...

Goldman Sachs - hat das Kursziel für Morphosys von 76 auf 75 Euro gesenkt und die Einstufung auf "Neutral" belassen.

Commerzbank - KZ von 65 auf 53 Euro gesenkt.Er strich MOR202 aus seiner Bewertung, was etwa 12 Euro seines Kursziels ausmachte

Merrill Lynch -  senkt das Kursziel von 87 auf 68 € (-19€ = 500Mio)Die Analystin der US-Investmentbank bewerte in einer heute veröffentlichten Studie den Krebswirkstoff-Kandidaten MOR202 nun nur noch mit 1 Euro je Aktie. Die Wahrscheinlichkeit eines Markteintritts habe Potter von 40 auf 20% gesenkt.

JPMorgan - Das Ende der gemeinsamen Forschung am Krebswirkstoff-Kandidaten MOR202 könnte die Aktien jeweils rund 13 Euro an Wert kosten, schrieb Analystin Diana Na in einer Studie vom Freitag.

Ich bleibe weiter dabei und ärgere mich, nicht wie für Dezember geplant
1/3 der Position verkauft zu haben. Hinderungsgrund war schlussendlich die Steuerfreiheit.

Ecki, ich finde es äußerst schade, dass du dich hier so rar machst!!!

Das ist schon möglich, dass es mit der Beilegung der Patentklagen gegen Celgene und deren wichtigstes Produkt zu tun hat.

Möglicherweise wollte sich Celgene mit der Morphosys Kooperation eine Nachfolge-Alternative offenhalten,
die jetzt nicht mehr benötigt wird. Diese Meldung, die sich ja mit der Celgene-Perspektive  beschäftigt, legt das zumindest nahe.

Für Morphosys würde das bedeuteten, dass MOR202 immer noch genug Potential hat, allerdings
kann MOR die Phase III nicht alleine stemmen und offensichtlich gibt es Konkurrenz, die MOR einige Jahre voraus ist.  

Ich denke, dass MOR sich gut überlegen muss, in welchen Indikationen sie eine eigene Pipeline entwickeln wollen. Onkologie wird zunehmend schwieriger, weil es dort jede Menge Konkurrenz anderer Technologien gibt. Dazu gehören (i)  die zahlreichen Aktivitäten der Immuno-Onkologie und Aktivierung von T-Zellen und (ii) sog. Check-Point Inhibitoren (z. Bsp. anti-PD-L1 Antibodies und anti-PD-1 Antibodies). In der letzten Kategorie werden Antikörper eingesetzt bzw. entwickelt, d.h. da könnte MOR noch aktiv werden oder sollte die Aktivitäten erhöhen. Der PD-1/PD-L1 Markt wird auf 40 Milliarden Umsatz geschätzt in 2025, bes. Bristol-Myers Squibb ist da sehr stark (siehe unten).


Based on phase III randomized controlled trials (RCTs) showing survival benefit 3 mAbs were approved :

- nivolumab (Bristol-Myers Squibb, Dez. 2014, USA) for “treatment of unresectable or metastatic melanoma who no longer respond to other drugs “
- Ipilimumab (Bristol-Myers Squibb, March 2011, USA) for the treatment of unresectable or metastatic melanoma
Pembrolizumab (Merck&Co, Sept. 2014, USA) for the treatment of patients with unresectable or metastatic melanoma and disease progression following ipilimumab and, if BRAF V600 mutation positive