MLP raus - T-online rein?

Börsen-Rangliste: MLP müsste aus Dax fallen

Die Deutsche Börse hat die mit Spannung erwartete Rangliste nach Börsenwert und Handelsvolumen der notierten Firmen veröffentlicht. Auf ihrer Grundlage findet eine umfassende Index-Neuordnung statt.


Die Chancen des Finanzdienstleisters MLP |MLP  8,20 -4,76%| auf einen Verbleib im wichtigsten deutschen Börsenbarometer Dax sind weiter gesunken. In der am Mittwoch veröffentlichten neuen Rangliste der Deutschen Börse nimmt MLP einen Platz ein, der für eine Dax-Mitgliedschaft formell nicht ausreicht: Beim Börsenwert der in Streubesitz befindlichen Aktien liegt MLP nur noch auf Platz 50. Nach den Index-Regeln kann ein Wert bereits aus dem Dax entfernt werden, wenn er unter Rang 45 rutscht.

Allerdings ist MLP beim zweiten Dax-Kriterium, dem Börsenumsatz, weiter auf Rang 24 - dies ist die Kehrseite der ständigen negativen Gerüchte um das Unternehmen: Sie drücken den Kurs, aber kurbeln den Umsatz an. Am 11. Februar wird der Börsenrat seine Entscheidung über den Dax treffen. Dabei ist die Rangliste die Grundlage, der Rat kann aber von ihr abweichen.

Beim aktuellen Index-Termin wird es auch um eine größere Neuordnung der Index-Welt bei der Deutschen Börse gehen: Der Neue Markt wird aufgelöst, seine Nemax-Indizes laufen Ende nächsten Jahres aus. Als neuer Technologie-Indikator wird der Tec-Dax eingeführt, zu dem 30 Unternehmen gehören sollen. Grundsätzlich können diese auch in den Dax aufsteigen, wenn Börsenwert und -umsatz das rechtfertigen. Dadurch wäre etwa T-Online |TOI  5,33 -0,74%| durchaus ein möglicher Ersatz für MLP. Der MDax wird auf 50 Mitglieder verkleinert. (nz)

Meine Meinung: MLP bleiben drin! (nur meine Meinung)
Begründung: es gibt keinen Kanidaten der entsprechend nachrücken kann:
- T-Online nicht, da Tochter von Telekom und sind noch nicht mal im MDax
- Beiersdorf nicht, da bei denen abgewartet wird wegen Übernahme(Gerüchte)
- Conti nicht, da der Umsatz und der Flow nicht stimmt

also wer solls sein?

Gruß Pichel

Was ist Tochter für ein Argument gegen t-online?

Infineon und Epcos waren als Siemens Ableger auch im DAX willkommen.

Grüße
ecki  

hast Recht, war auch nur meine Meinung. Ich denke Telekombereich ist dann zu stark gewichtet!?
Im Markt wird aber diese Möglichkeit gespielt heute: DTE freundlich, da diese bei einem DaxEinstieg von TOI davon profitieren, das sie ihren Stake an Toi loswerden...

Gruß Pichel

war der Telekom-Sektor auch schon mal stärker gewichtet.

---

Grüße Max

andere Indexe zerlegt, weil die Tecs insgesamt zu stark drin sind. Das spricht schon gegen t-online. Das Tochter-Argument ist aber eher zweitrangig, solange der freefloat stimmt. Und immerhin ist Epcos als Tec-Wert schon draussen.

Grüße
ecki  

....wenn es "halbwegs" korrekt zugeht, kommt Beiersdorf rein...täte dem Dax auch gut...denn nicht nur Tecs sondern vor allem Finanztitel sind überrepräsentiert..

...meine Frage gilt aber vor allem Funkwerk: Kommem Sie in den TecDax???..Jedenfalls sehr kritisch...nach gewichtetem ranking könnten sie Platz 29 oder 30 gerade so schaffen...

...eigentlich müßten sie Web.de aufnehmen...aber irgendwie glaube ich nicht, daß die es schaffen....schade eigentlich..sie hätten es verdient...

...für Pichel....

...Gruß aus Heidelberg

ist das nicht einfach nur ein nachfolgeproduckt des Nemax 50 ?

na mal sehen

weiß jemand schon ob es GPC in den TecDax geschafft hat ?

gruß grenke

normal ja, aber wegen Übernahmefantasie... glaub ich einfach nich....
FUNKWERK: natürlich, hat heute morgen vwd bekannt gegeben! Die Liste (muß es leider abschreiben, so bin ich zu dir *g*)(nach Marktkap.) schreib ich dir heut abend rein, wenn ich Zeit habe.

Gruß Pichel

Für GPC sieht es aber ganz gut aus.

Mittelfristig wirds was bringen, aber im Moment gibts keine Fondkohle im Seitenaus, die unbedingt auf TecDax wartet....

Grüße
ecki  

TecDax-
Kandidaten:
Adva
Aixtron
AT&S
BB Biotech
Drägerwerk Vz.
Elmos
Epcos
Evotec
FJA
Funkwerk
GPC Biotech
IDS Scheer
Intershop
Ixos
Jenoptik
Kontron
Lion Bioscience
Medigene
Micronas
Mobilcom
Morphosys
Nordex
Pfeiffer Vacuum
Plambeck
Qiagen
Repower
SAP SI
SCM Microsys.
Singulus
Software AG
Suess Microtec
Teleplan
T-Online
Wedeco


www.sam-investor.de
Am Dienstag, den 11. Februar 2003, beginnen
die letzten Vorbereitungen für das Ende
der einen und den Beginn einer neuen Ära an
der deutschen Börse. Der Arbeitskreis
Aktienindizes tritt an diesem Tag zusammen
und wird über die Zusammensetzung des
neuen Aktienindex TecDax entscheiden - und
damit das Ende des Neuen Marktes endgültig
besiegeln.
Zwar erhält das einstige Paradesegment der
deutschen Börse noch eine Gnadenfrist bis
Jahresende - der Nemax50 wird aufgrund seiner
Funktion als Basiswert für verschiedene
Optionsscheine und andere derivative
Finanzinstrumente noch bis Ende 2003
berechnet - allerdings kann man davon ausgehen,
dass sich Börsianer geradezu auf den
neuen Hightech-Index stürzen werden. Für
die Vermarktungsmaschinen der Banken ist
der neugeschaffene TecDax ein gefundenes Fressen, lässt
sich doch damit das Desaster namens Neuer Markt endgültig
ad acta legen.
Dabei ist so viel gar nicht neu an den Regelungen. Um in
den TecDax zu kommen, bedarf es einer Notierung im
Prime Standard. Was sich herausgehoben anhört, ist es im
Vergleich zum Neuen Markt gar nicht: Alle Aktien, die am
Neuen Markt notiert waren, erfüllen auch die
Bedingungen für den Prime Standard. “Alter Wein in
neuen Schläuchen”, lästern daher auch einige.
“Alter Wein in neuen Schläuchen”
Die “Qualitätskriterien” für eine Aufnahme in den Prime
Standard sind altbekannt: Quartalsberichte, Bilanzierung
nach einem internationalen Rechnungslegungs-Standard,
mindestens einmal jährlich eine Analystenkonferenz,
Veröffentlichung eines Unternehmenskalenders, etc. Ob
das reicht, zukünftig den gewollten Qualitätsstandard zu
erreichen, darf nach den Erfahrungen am Neuen Markt
getrost bezweifelt werden.
Und dennoch - auch wenn viele Regelungen beim Alten
bleiben - wird vieles neu sein an der Börse: Während der
Dax bleibt, wie er ist, wird der MDax von derzeit 70 auf
50 Werte abgespeckt. Neu hinzu kommt der TecDax als
“Quasi-Nachfolger” des Nemax50, der allerdings noch bis
zum 31.12.2004 weiter berechnet wird. Der TecDax wird
die 30 Technologie-Werte umfassen, die nach
Markkapitalisierung und Umsatz die sogenannte 35/35-
Regel erfüllen. Zur Aufnahme muss ein Unternehmen also
als wichtiges Kriterium entweder zu den 35 umsatzstärksten
Titeln gehören oder zu den 35 größten, gemessen an
der Marktkapitalisierung - oder besser noch beide
Kriterien erfüllen. Wird bereits ein Kriterium nicht erfüllt,
droht der Austausch gegen eine andere Aktie.
Turnusmäßig wird sowohl im März, als auch im
September über die Index-Zusammensetzung entschieden.
Sofort aus dem Index geworfen werden kann ein
Unternehmen, wenn es die 45/45-Regel verletzt - die
sogenannte “Fast-Exit”-Regelung.
Anleger sind gut beraten, auch bei TecDax-Kandidaten
genauer hinzusehen und fundamentale Bilanz-Daten wie
Gewinn und Umsatzwachstum, Cash-Flow oder
Ausstattung mit Liquidität genauer zu betrachten. Nicht
weniger als 30 Prozent der TecDax-Kandidaten wird das
angelaufene Geschäftsjahr nach derzeitigen Analysten-
Konsensschätzungen im Verlust abschließen (siehe
Tabelle auf Seite 8). Bei einigen Werten ist die
Gewinnschwelle gerade erst erreicht, das Plus ist mehr
eine “schwarze Null”. Andere Werte wiederum zeigen
sich auch in der Wirtschaftskrise hoch profitabel - und
dennoch auf fundamental niedrig bewertetem Niveau -
oder notieren unter Buchwert. Die Suche nach letzteren
Vertretern sollte also Vorrang haben statt einer indexorientierten
Anlagestrategie.
Suche nach unterbewerteten Aktien
Deutlich überbewertet erscheint dabei kaum einer der
Kandidaten. Die KGVs auf Basis der diesjährigen
Gewinne bewegen sich im Regelfall zwischen 9 und 16,
was kaum als Spekulationsblase angesehen werden kann -
eher als Normalmaß und damit vertretbar. Auffällig ist,
dass alle Kandidaten aus dem Bereich regenerative
Energie beim KGV deutlich unter Normalmaß
liegen. Dies lässt zwei Schlussfolgerungen zu: Entweder
übertreibt die Börse kräftig nach unten - oder die Aktien
stehen vor negativen Gewinnüberraschungen. Bei
einem Teil dürfte es eher letzteres sein: Plambeck zum
Beispiel wird die Gewinnziele für 2002 nicht erreichen
können. Abzuwarten bleibt, wie sich dies auf die
Schätzungen für das angelaufene Geschäftsjahr auswirkt.
Auch die Ausreißer nach oben lasen sich an einer Hand
abzählen, zumal bis auf Adva große Ausreißer nicht
dabei sind. SCM Microsystems hat mit einem KGV von
18 auf Basis der Schätzungen für 2003 das zweithöchste
KGV, gefolgt von Qiagen und SAP SI mit einem KGV
von jeweils 17. Angesichts der Wachstumsdynamik, die
in den Werten steckt, sollte auch dies nicht als überteuert
angesehen werden.
Bei einigen Werten zeigt sich, dass die Börse im
Rahmen des Crashs der vergangenen drei Jahre nach
unten übertrieben hat.
Reparaturdienstleister Teleplan ist einer dieser
Kandidaten für einen deutlicheren Rebound. Das
Unternehmen hilft seinen Kunden, Kosten zu sparen
mittels Outsourcing-Diensten - ein Service, der vor
allem in der jetzigen Zeit, wo viele Unternehmen wieder
zunehmend auf ihre Kostenbasis gucken müssen,
ankommen sollte. Daher ist damit zu rechnen, dass auch
das Geschäft von Teleplan wieder deutlich anziehen
wird, sobald sich die Konjunktur verbessert.
Zeiten, wo man dann an der Börse die Aktie zum
siebenfachen des Gewinnes bekommt, sollten dann
vorbei sein.

Gruß Pichel

absteigend nach Marktkap.:

Toi
BB Bio
Qiagen
Epcos
Singulus
Micronas
Jenoptik
Aixtron
BB Medtech
United Internet
Pfeiffer
SAPSI
Software
Draegerwerk
AT&S
Wedeco
Kontron
Web.de
Rofin Sinar
FJA
IDS
IXOS
Repower
Nordex
Eurofins
Lion Bio
Mobilcom
Evotec
Bechtle
Macropore

und weitere Anwärter:

Elmos
Plambeck
SCM Micro
GPC
Lycos
Funkwerk
Intershop
Medigene
Cal-Zeiss Meditec
Debitel

Gruß Pichel

..Funkwerk ist Nr.36 (MK) und 24 bei Umsatz...kritisch...aber da sie "geliebt" wird schafft sie es vermutlich...

..GPC Biotech ist Nr.34 und 23..müßte es also noch eher schaffen....mal sehen..

@Ecki: Die Fonds sind auf Indices angewiesen....Argumente erspare ich mir hier....wir werden eine Vielzahl von TecDax-Fonds und Zertifikate etc. sehen...und alle müssen kaufen...kann sich gerade keiner vorstellen...aber so kommt es...

Aber bis jetzt hat noch keiner Geld eingesammelt. Oder sag mir mal eine WKN.

Und Index-Zertis werden kommen. Klar. Gibts aber noch nicht.

Grüße
ecki