Conergy, wie Phönix aus der Asche ?

24.01.2012

Die Conergy AG, Hamburg, hat auf Basis vorläufiger Zahlen im  Geschäftsjahr 2011 mit rund 755 Mio. Euro einen Umsatz im Rahmen der vom  Unternehmen kommunizierten Prognose erzielt. Durch Sondereffekte sowie  durch einen über den Erwartungen liegenden Preisverfall im vierten  Quartal liegt das operative Ergebnis vor Abschreibungen (EBITDA) für  2011 bei -80 Mio. Euro bis -85 Mio. Euro und damit unterhalb der  Prognose von -50 Mio. Euro bis -55 Mio. Euro.

Das Unternehmen hat  im Schlussquartal 2011 die strategische Neuausrichtung unvermindert  vorangetrieben: die gezielte Entscheidung, den Lagerbestand durch  Abverkauf zum Jahresende auf ein Minimum zu reduzieren, und  abschließende Restrukturierungsmaßnahmen in der Solarmodulproduktion in  Frankfurt (Oder) haben sich negativ auf das EBITDA ausgewirkt. Zudem  belasteten Wertberichtigungen auf Forderungen sowie verzögerte  Projektfinanzierungen, vor allem in Griechenland, Spanien und Italien,  das EBITDA.

Der operative Cashflow war im vierten Quartal positiv.

Für  das Jahr 2012 erwartet der Vorstand einen leicht sinkenden Umsatz sowie  ein EBITDA, das sich auf einen niedrigen positiven Wert verbessert.

www.conergy-group.com/Ad-hoc.aspx

Die Umsatzprognose ist ja noch einigermaßen zufriedenstellend, die Konzernerwartungen eines sinkenden Umsatzes passen aber m. E. überhaupt nicht ins Restrukturierungskonzept. Ich denke, morgen werden wir keine 0,40 im Kurs mehr sehen.

So wie es aussieht, scheint der "Markt" die Zahlen von Conergy als nicht ganz so schlecht zu bewerten. Der Kurs ist zwar erwartungsgemäß unter 0,40 gerutscht, aber es geht nicht weiter abwärts, sondern steigt. Sieht wohl so aus, dass die Ängstlichen aussteigen und der Rest auf die Maßnahmen vertrauen, die die Firma wieder aufs Gleis stellen sollen.

Es bleibt spannend