Rohwedder AG (ISIN: DE0007057705/ WKN: 705770/ Symb.:RWD)
Der Rohwedder-Konzern ist ein Anbieter komplexer Systemlösungen in der Automatisierungstechnik.
Am 11.05.06 wurde die 60%ige Solartochter Roth und Rau erfolgeich an die Börse gebracht.Die Erstnotiz lag mit 43,50 Euro um 20,8 Prozent über dem Emissionspreis von 36 Euro. Inklusive Greenshoe war die Emission mehr als zehnfach überzeichnet. Durch die Umplatzierung von 450.000 Aktien (einschließlich Greenshoe) floß der Rohwedder AG ein Bruttoemissionserlös von 16,2 Mio. Euro zu. Nach dem Börsengang hält Rohwedder immer noch 19,57 Prozent der Anteile am Grundkapital der Roth&Rau AG.
Trotzdem kam die Aktie in der letzten Zeit stark unter Druck. Innerhalb von nur 3 Wochen stürzte der Kurs vom Hoch bei 16,12 € auf nun mehr 10,21 €. Einer der Gründe hierfür ist,daß viele die Aktie verkauft haben,nachdem die Bezugsrechtsfrist für Roth und Rau abgelaufen ist. Für 11 Rohwedderaktien konnten die Aktionäre eine Roth und Rau Aktie bevorrechtigt zum Ausgabepreis erwerben. Dieser Kursrückgang ist jedoch stark übertrieben,da sich fundamental nichts geändert hat. Die Zahlen für 2005 waren deutlich über den Erwartungen. So stieg die Gesamtleistung auf 139,3 Millionen Euro (Vj. 122,7 Millionen Euro). Das operative Ergebnis (EBIT) verbesserte sich auf 3,6 Millionen Euro (Vj. -2,9 Millionen Euro). Der Auftragsbestand erhöhte sich zum 31.12.2005 auf 51,5 Millionen Euro (Vj. 40,1 Millionen Euro). Für 2006 wird mit einer weiteren Steigerung bei Umsatz und Ergebnis gerechnet. Zudem will man erstmalig wieder eine Dividende von 0,15 Euro je Aktie ausschütten.
Bei einer akt. Marktkapitalisierung von 49,76 Mio (Kurs von 10,21) ergibt sich ein KUV´05 von nur 0,35. Fundamental ist die Aktie damit eindeutig zu billig und es besteht viel Potenzial nach oben. Charttechnisch stehen die Indikatoren klar auf überverkauft, was eine starke Gegenbewegung wahrscheinlich macht. Aufgrund des schwachen Gesamtmarkts letzte Woche und der übertriebenen Verkäufe der Bezugsrechteinhaber besteht daher jetzt bei Kursen zwischen 10 und 11 Euro eine hervorragende Einstiegschance. Das erste Kursziel sehe ich bei 13,5 Euro.
Der Rohwedder-Konzern ist ein Anbieter komplexer Systemlösungen in der Automatisierungstechnik.
Am 11.05.06 wurde die 60%ige Solartochter Roth und Rau erfolgeich an die Börse gebracht.Die Erstnotiz lag mit 43,50 Euro um 20,8 Prozent über dem Emissionspreis von 36 Euro. Inklusive Greenshoe war die Emission mehr als zehnfach überzeichnet. Durch die Umplatzierung von 450.000 Aktien (einschließlich Greenshoe) floß der Rohwedder AG ein Bruttoemissionserlös von 16,2 Mio. Euro zu. Nach dem Börsengang hält Rohwedder immer noch 19,57 Prozent der Anteile am Grundkapital der Roth&Rau AG.
Trotzdem kam die Aktie in der letzten Zeit stark unter Druck. Innerhalb von nur 3 Wochen stürzte der Kurs vom Hoch bei 16,12 € auf nun mehr 10,21 €. Einer der Gründe hierfür ist,daß viele die Aktie verkauft haben,nachdem die Bezugsrechtsfrist für Roth und Rau abgelaufen ist. Für 11 Rohwedderaktien konnten die Aktionäre eine Roth und Rau Aktie bevorrechtigt zum Ausgabepreis erwerben. Dieser Kursrückgang ist jedoch stark übertrieben,da sich fundamental nichts geändert hat. Die Zahlen für 2005 waren deutlich über den Erwartungen. So stieg die Gesamtleistung auf 139,3 Millionen Euro (Vj. 122,7 Millionen Euro). Das operative Ergebnis (EBIT) verbesserte sich auf 3,6 Millionen Euro (Vj. -2,9 Millionen Euro). Der Auftragsbestand erhöhte sich zum 31.12.2005 auf 51,5 Millionen Euro (Vj. 40,1 Millionen Euro). Für 2006 wird mit einer weiteren Steigerung bei Umsatz und Ergebnis gerechnet. Zudem will man erstmalig wieder eine Dividende von 0,15 Euro je Aktie ausschütten.
Bei einer akt. Marktkapitalisierung von 49,76 Mio (Kurs von 10,21) ergibt sich ein KUV´05 von nur 0,35. Fundamental ist die Aktie damit eindeutig zu billig und es besteht viel Potenzial nach oben. Charttechnisch stehen die Indikatoren klar auf überverkauft, was eine starke Gegenbewegung wahrscheinlich macht. Aufgrund des schwachen Gesamtmarkts letzte Woche und der übertriebenen Verkäufe der Bezugsrechteinhaber besteht daher jetzt bei Kursen zwischen 10 und 11 Euro eine hervorragende Einstiegschance. Das erste Kursziel sehe ich bei 13,5 Euro.
Gruß Lea
