Immofinanz - Neue Zeitrechnung

Da die alten Forenbeiträge nicht viel mit Pro und Contra zu tun haben, starte ich einen neuen Thread um das ganze Übersichtlicher zu gestalten.
Durch das verkaufte Russland Portfolio, die abgebrochenen Fusionsgespräche mit CA Immo usw. hat sich doch mittlerweile eine Grundlegende wirtschaftliche Veränderung bei der IIA ergeben.
Hier in diesem Thread soll der aktuellen Disk. um die IIA neuer Raum gegeben werden, sowie Informationen gesammelt und dokumentiert werden.

Die Mutter hat sicher genügend Kapital. Aber warum sollten die jetzt die restlichen Anteile der Tochter deutlich über Marktpreis kaufen, wenn sie doch auch so schon machen können, was sie wollen. Du findest unzählige Beispiele dafür, dass solche Konstellationen über Jahre dauern und nicht verändert werden. Denk an LVMH und Dior oder Roche und Genentech, etc. Aber auch im Real Estate Sektor ist das sehr häufig. Schau Dir das Trauerspiel Vonovia und Deutsche Wohnen an. Auch Brookfield und GGP sind vergleichbar. Von daher kann es genauso gut sein, dass wir uns hier verzockt haben.

Es gibt 3 Möglichkeiten: halten, nachkaufen oder verkaufen.

Nachkaufen kommt für mich erst in Frage, wenn die Unterstützunglinie bei 14,50 Euro erfolgreich getestet würde (sh. #1354)
Ich bin jetzt knapp 10 % im Plus. Will ich diese 10 %, oder will ich 100 % ? Depotgebühren fallen bei mir nicht an und die Inflation liegt jetzt bei 2 %. Der jährliche "Verlust" hält sich also in Grenzen.

Da halte ich lieber und warte ab, auch wenn man mit anderen Aktien in der Zwischenzeit  Geld verdienen könnte. Nachdem ich aber einige andere Aktien im Depot habe, "leiste" ich mir diese Halteposition. Wenn tatsächlich kein Squeeze-out kommen sollte, gibt es auch die Möglichkeit, dass wieder einmal Dividende gezahlt wird...

So hat jeder seine eigene Strategie, von "verzocken" würde ich da nicht reden...

sondern die Bewertung.

Ich weiß ja nicht ob bei den anderen genannten Konstallationen auch so eine massive Unterbewertung vorliegt (rund 50% unterm NAV), aber am Ende muss es doch nicht zu einer schnellen Übernahme kommen, um den Kurs anzuschieben. Wer sagt denn, dass der Investmentcase nur daraus besteht, auf den schnellen Aufkauf durch die Mutter zu hoffen?

so ist es, 2024 wurde der Kurs ja auch schon bis zum NAV auf gut 32 Euro raufgekauft, ohne dass es einen Squeeze-out gab...

Es kommt eben nicht nur auf die Bewertung an, sondern auch ob diese gehoben wird. Bei der Immofinanz hätte das ein Squeeze out sein können. Und vielleicht gibt es diesen auch noch.

Die 17 % können nichts blockieren, können keine Dividenden erzwingen und  können keine Strategie ändern. Sie sind ökonomisch passive Co-Investoren, ob sie wollen oder nicht.
Und solange sie bleiben, finanzieren sie das Asset mit. Sie verzichten dabei auf Kontrollprämie und jegliches  Mitspracherecht. Warum sollte CPI das freiwillig beenden? Ich sehe hier keinen natürlichen Trigger.

Dennoch haben juche und Du dahingehend recht, dass der Investment Case nicht nur der Aufkauf der Mutter sein muss. Das war aber der Trigger, an den ich geglaubt habe.

@juche: die 32 waren eine glückliche oder auch unglückliche Konstellation aus Zinssenkungsphantasie mit echtem Hebel auf den Bestand in Verbindung mit einem irre gewordenen Umek. Katalysator war dann tatsächlich doch ein squeeze out. Der kleine geshortete Freefloat musste eingedeckt werden. Ok, ist nicht der Squeeze out, den wir uns wünschen  ;-)

aber du kannst auch schlecht andere Beispiele nennen, ohne die Bewertungen dabei zu vergleichen.

Meine Investementthese beruhte darauf, dass wir a) eine Unterbewertung haben, b) ich auf einen Katalysator spekuliert hatte und c) dieser ein Kauf durch die Mutter sein könnte.

a trifft immer noch zu. Da c für mich mittlerweile zumindest nicht mehr so sicher ist und ich wenig andere Ideen für b habe, befürchte ich auf einer Value Trap zu sitzen. Und je länger der Zeitraum bis zum heben des Wertes dauert, umso tiefer könnte die Falle sein.  

www.finanznachrichten.de/...-in-enger-beziehung-zu-ih-022.htm

www.finanznachrichten.de/...-den-atx-five-aufgenommen-015.htm

Palfinger kommt statt CPI Europe in den ATX

...oder geduldig auf ein ein Squeeze-Out-Szenario warten?
Wie auch immer – auf diesem Kursniveau nehme ich bei meinem Einstieg die hohen Risiken der Übernahmestruktur gerne in Kauf. Ich gehe jedenfalls davon aus, dass CPIPG die Struktur weiter vereinfachen möchte, um größtmögliche Kosteneinsparungen verfolgen zu können. Ob ein möglicher Delisting-Prozess bzw. ein Squeeze-Out-Szenario zeitnah bevorsteht, lässt sich aber nicht abschätzen.

www.finanznachrichten.de/...-in-enger-beziehung-zu-ih-022.htm

Turbo-Zertifikat Long Immofinanz AG; Hebelprodukt mit Knock-Out

www.finanznachrichten.de/...-in-enger-beziehung-zu-ih-022.htm

Nächste Woche (27.3.) kommen dann die Jahreszahlen 2025.

Hauptverdammlung ist dann am 5.5.

Am Freitag wurden in der Schlussauktion ca. 500.000 Stück gehandelt.

Heute wurde mit 14,73 Euro das Tief vom 3.11.2024  (14,52 Euro)  schon knapp erreicht.

PS: Geri W: hab noch nichts gelesen, dass CPI Europe für 2025 eine Dividende zahlen wird....

ausgerechnet heute nach Rausflug aus dem ATX und dieser Iran-Angst das zweite Tief/Standbein im Chart gebildet hätte.

Bodenbildung

Mal schauen wie die Zahlen aussehen. Ich rechne erneut mit einem Anstieg des NAV. Auswirkungen auf den Kurs erwarte ich nicht. Ich rechne mit einem weiteren Hinhalten der Minderheitsaktionäre.

und was der Markt daraus macht, werden wir sehen. Aber das hängt ja nicht davon ab, ob der Vorstand uns irgendwie hinhalten will, was spätere Übernahme/Delisting angeht.

www.finanznachrichten.de/...-in-enger-beziehung-zu-ih-022.htm

Da scheint die Dame also recht zuversichtlich zu sein.

Ergebnis 2025: 229,3 Mio. Euro = 3,25 Euro je Aktie

EBITDA + 54 % auf 284,7 Mio. Euro

www.simmoag.at/investor-relations/finanzberichte.html

Scheinbar will diese Aktie niemand auch nur mit der Kneifzange anfassen. Die Strategie funktioniert ;-)

Immobilienportfolio im Wert von €8.701,5 Millionen
EBIT erhöhte sich auf €710,3 Millionen
Konzernergebnis stieg auf €513,5 Millionen
Mieterlöse lagen bei €562,5 Millionen
Liquide Mittel bei €320,0 Millionen
Eigenkapitalquote von 47,1% und solider Netto-LTV von 42,6%
EPRA-NTA je Aktie erhöhte sich auf €35,62

www.finanznachrichten.de/...bnisse-fuer-das-jahr-2025-022.htm

Super Zahlen! Die sollten doch für einen Schub beim Kurs sorgen...

Ich hab tatsächlich gerade nochmal nachgelegt. Aber ich gehe leider davon aus, dass die Zahlen für den Kurs wieder ein Non-Event sein werden.