Hercules Capital Meilenstein erreicht

Hercules Capital zahlt Quartalsausschüttung von 0.47 US-Dollar je Aktie aus
Donnerstag, 30.04.2026 12:00
Quelle: reuters.com
* Hercules Capital setzt für erstes Quartal FY26 Gesamtausschüttung in bar von 0.47 je Aktie fest.

* Stichtag für Ausschüttung: 14. Mai 2026; Auszahlung: 21. Mai 2026.

* Variable Ausschüttungspolitik zielt auf vier Quartalsausschüttungen von rund 90 bis 100 Prozent des steuerpflichtigen Quartalseinkommens.

* Für Quartal bis 31. März 2026 stammen 100 Prozent der deklarierten Ausschüttungen aus laufenden und kumulierten Gewinnen.

* Anteil Qualified Interest Income an Ausschüttung für Quartal bis 31.

Insgesamt meiner Meinung nach ein durchaus befriedigendes Zahlenwerk. Beim NII gab es eine Punktlandung zu dem bereits von den Analysten erwarteten Wert von 0,48 $/Aktie.

Das Geschäftsvolumen wurde im I. Quartal massiv ausgebaut, was sich auch in einem höheren Leverage niederschlug. Die Saat für zusätzliche Einnahmen in der Zukunft ist gelegt. Etwas unbefriedigend ist der maue Start bei den Neugeschäften des II. Quartals, da darf ruhig noch deutlich mehr kommen.

Der NAV ist jedoch um 0,23 $/Aktie gesunken, was sowohl auf eine höhere Aktienanzahl als auch auf Abschreibungen zurückzuführen ist.

Die Dividende wurde ja bereits im Vorfeld mit 0,47 $ bestätigt. Der NII überdeckt also noch vollständig die Dividende.

Positiv ist mM nach die leichte Steigerung der Kreditqualität, von 2,20 auf 2,11.

Das Absinken der Durchschnittsverzinsung der gegebenen Darlehen von 12,5 % auf 12,2 % ist im aktuellen Umfeld wohl unvermeidlich.

Der spillover ist minimal von 0,82 $ auf 0,80 $ gesunken. Solange die Dividende durch das NII voll abgedeckt ist, spielt das aber auch nur eine sehr sekundäre Rolle.

Aus meiner Sicht ein gutes Quartal von Hercules, darf ruhig so weitergehen :-) .

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Aus meiner Sicht ergibt sich ein etwas gemischtes Bild bei Hercules, jedoch überwiegen die positiven Untertöne.

Besonders erfreulich sind der Anstieg des NII von 0,48 $ im I. Quartal auf 0,50 $ im II. Quartal. Auch sehr schön ist der Zuwachs im NAV von 11,90 $ auf 12,15 $.

Bereits in den Vortagen wurde die gleichbleibende Dividende von 0,40 $ + 0,07 $ bekannt gemacht.

Die Kreditqualität nimmt etwas ab, aber trotzdem bleiben die Zahlen unglaublich stark, aktuell sind lediglich 0,1 % (fair value, bzw. 0,3 % zum Einstandspreis) des Investmentbestandes ausfallgefährdet. Sehr diszipliniert und weiterhin ein absoluter Topwert innerhalb der Branche.

Und der Überblick von Hercules auf die Übernahmen von diversen Unternehmen aus dem Bestand verspricht in absehbarer Zeit ein paar nette Zusatzeinnahmen.

Wo ist also das Haar in der Suppe?

Leider beruhen wohl der Anstieg des NII und auch des NAV zu einem nicht unerheblichen Teil auf verstärkte Rückzahlungen und damit verbundene außerordentliche Gebühreneinnahmen.

In Folge hat auch der Investmentbestand in diesem Quartal leicht abgenommen, um knapp 4 %. Die Frage ist, ob ausgehend von einer etwas niedrigeren Investmentbasis im III. Quartal ein ähnliches Resultat wie jetzt erzielt werden kann.