FPH - Wer 2-3 Jahre Zeit hat sollte rein

Die 15000 bei 3,25 machen mich seit ein paar Tagen nachdenklich.  

Seit Donnerstag letzte Woche?

aktuell siehts man es ja nicht mehr, weder unten noch oben.

Aber zumindest dürfte es keine negativen Währungseffekte geben, wie zuletzt. US Dollar und auch B.Pfund haben sich in Q3 positiv für FP entwickelt.

Ansonsten gilt es halt, die Sonderfaktoren transparent darzulegen. Klar ist, dass das 2.Halbjahr enorm stark von den neuen Investitionen belastet wird. Es ist also von entscheidender Bedeutung wie konkret der Vorstand das kommuniziert. Da lag ja bisher meine Hauptkritik. Vielleicht ändert/bessert sich ja was mit dem neuen Großaktionär.

Der Umsatz sollte nicht stagnieren oder zurückgehen. Was hinten rauskommt kann ich mir mit den Sonderaufwendungen schon vorstellen, wenn die mal beziffert werden.  

beim Umsatz sollten wir auch wegen guter Währungskurse mindestens 156 Mio noch besser 158 Mio haben. Sonst wird das mit der leichten Steigerung des Umsatzes auf Jahresbasis nix.

Umsatzsteigerung im Gesamtjahr noch zu schaffen. Wären 48 Mio in Q3.

Ich geh mal schwer davon aus, dass Q4 zumindest beim Umsatz sehr stark wird, also mindestens 54 Mio €. Q4 ist eh saisnal stärker als Q3, und die Währungsrelationen dürften ihr übriges im positiven Sinne tun.

Braucht es 2019 gute Zukäufe. Bzw sollte jetzt der umsatz schon msl über 210 Mio liegenzubleiben Jahresende..

da liegst du ganz gut mit dem Umsatz, laut Bericht.

Bei den ganzen Bereinigungen und Worthülsenkanonaden wird einem ja wirr im Kopf. Ich denke mal, dass ist auch Ziel der Übung.  

...Q3 so unaufregend wie bisher...blutleeres Wachstum, geringer Cash-Flow...wer kann mir sagen, was sich seit 2 Jahren - Start von ACT - WIRKLICH verändert hat? Mir fällt beim besten Willen nix ein. Management hangelt sich  durch die Vertragslaufzeit, ohne Spuren zu hinterlassen. Ambitionierte Ziele, homöopathische Umsetzung...

B.

Einzig positive ist minimale Aussagen zu Jump ...

Die Währungen sind momentan  doch gut für fp was passiert wen Euro Dollar auf 1,25 Widder steigt .. naja  

...springt einem förmlich ins Gesicht, wenn man mal genauer auf das Zahlenwerk schaut. FP verzeichnet steigende Kosten (+3,6 Mio.) bei stagnierendem Umsatz (+0,4 Mio.).
Wenn den Herren nicht bald etwas einfällt, droht FP langsam aber sicher auszubluten. Die bereinigten Ertragskennziffern verdecken (noch) das sich abzeichnende Elend...

An der unbereinigten EBITDA-Marge - mittlerweile die wohl gängigste operative Ertragskennziffer - wird die Talfahrt deutlich (Zahlen aus dem Q3-Bericht, S. 2):
Q3/2018: 8,6%
Q3/2017: 14,0%
Q3/2016: 12,1%

Das anhaltende Problem spiegelt sich dann klar im free cashflow wider, dieser dreht von 4,5 Mio (9M 2017) auf -2,7 Mio (9M 2018). FP verdient - im Gegensatz zu seinen deutlich größeren Wettbewerbern - kein Geld mehr.
Mittlerweile denke ich, dass das strukturelle Problem von FP - zu klein, auf zu wenigen Märkten, Hauptsitz in Deutschland (Arbeitsrecht) - der eigentliche Sargnagel ist. Es ist die "Leistung" des Managements, dass sich die daraus erwachsenden, trüben Aussichten für FP noch nicht ganz von den verbliebenen Investoren verstanden wurden....
B.

ist ja wegen der Aufwendungen und dem Zukauf entstanden. Die nächsten Quartale Entscheiden. Man muss jetzt einfach mal was am Umsatz sehen.  2019 müsste man mindestens für 10 Mio wieder Zukaufen um dann auf ca. 225 Mio Umsatz zu kommen und die Ziele 2020 zu erreichen.

eigentlich seit deiner Entlassung bei FP?
Lass doch mal gut sein. Hilft dir doch auch nicht weiter, hier ständig Energie reinzustecken.
Irgendwann muss man auch mal seinen Frieden mit der Vergangenheit machen.

da liegst du falsch. Aber es macht einfach Spaß, den Case auseinanderzunehmen. Warum auch nicht?

ist, dass es keine signifikanten schlechten Nachrichten gibt. Ich hatte schon Befürchtungen mich mit dem neuen Program "TASK" auseinandersetzen zu müssen.  

Was den Umsatz angeht, wie gestern schon gesagt. Die Umsatzsteigerung wird man schaffen, obwohl man niedriger liegt als von dir geschätzt.

Denn natürlich ist Q3 währungsbedingt eben noch nicht so super wie du denkst. Man muss es ja mit dem Vorjahr vergleichen. Guck dir mal die Entwicklung beim Dollar und Pfund im 2.Halbjahr 2017 an!  Das 3.Quartal lag etwa auf Vorjahresniveau. Die stark positiven Effekte wird es erst in Q4/18 geben. Insbesondere Q1 dürfte diesbezüglich sehr stark werden, wenn man auf dem aktuellen Niveau bleibt.

Was die Ziele des Vorstands angeht, geh ich organisch von 216-220 Mio in 2019 und 228-232 Mio in 2020 aus. Um also die 250 Mio zu erreichen, müsste man Anfang 2020 noch etwa 20 Mio zukaufen, was man ja auch als eine mögliche Variante angekündigt hat.
Zumindest ist es etwa die Reihe, die man machen müsste, wenn sich die ganzen Investitionen lohnen sollen. Obs letztlich klappt, ... da wird jeder eine andere Meinung haben. Das Erreichen der 2020er Ziele kann ich mir durchaus noch vorstellen. Die 2023er Ziele halte ich für reine Utopie.

Kommunikation des Vorstands bestehen.

Ich find solche Worte wie "Dynamik" und "Wachstumskurs" nach solchen Zahlen einfach peinlich. Zumal das ja völlig unnötig ist. Die Zahlen sind im Grunde völlig in Ordnung, wenn man die Sondereffekte auch als solche empfindet und sie nicht grundsätzlich als vorgeschoben betrachtet wie bartman400. Aber durch diese Art der arg peinlichen Kommunikation (sicherlich federführend von Herrn Günther) macht man sich echt keine Freunde am Finanzmarkt.


kommt gerade ein Insiderkauf von Sven Meise rein, allerdings nur 16k €.

Sorry habe es nicht verstanden oder es ausrechnen können wie du auf eine  EBITDA-Marge von 8,6% kommst. Oder ich blick es heute nicht. Vielleicht bin ich auch zu müde heute.

Grüßle

gleich auf der ersten Seite des aktuellen Finanzberichts von heute.

In Q4 wird die Marge wahrscheinlich bei 4-5% liegen, gegenüber 12,7% in Q4/17. Heißt das jetzt, man muss verkaufen?

Da muss man schon etwas genauer hingucken.

Deshalb auch meine Frage mit der Rechnerei, da ich diese Zahl nicht ausfindig machen konnte. Steht ja auch alles sauber im Q Bericht. Ich meine die Zahlen, den Rest ist man gewohnt.