Eisbär, zu Deinem Posting
#19667: danke für Deine Rückmeldung. Nur auf die Schnelle (vielleicht später mehr):
Niemand hat erwartet, dass nach Sandoz die Umsätze gleichbleiben – das ist mE nur Deine persönliche Interpretation. Aber Evotec hatte vor nicht einmal einem Jahr von steigenden Umsätzen gesprochen und im November Erholungstendenzen avisiert. Dann muss man sich nicht wundern, wenn Analysten so an die Sache herangehen.
Dass die DB steigende Umsätze & Gewinne gesehen hat und gleichzeitig Kursziele gesenkt hat, habe ich nicht gesehen. M.E. ging das immer Hand in Hand in die gleiche Richtung.
Die Kurszielsenkungen kamen (fast) immer nach neuen Gewinnwarnungen von Evotec – ich sehe da wenig Trendfolger.
Die 25 Mio USD sollte man mE nicht unterschlagen, wenn man einen like-for-like Vergleich mit 2025/26 macht.
Es geht doch bei der Sache nicht nur nach den sell side Analysten, die Deiner Meinung nach das mit der Bewertung nicht verstehen. Die Analysten verkaufen hier nicht, sondern die inst. Anleger sind es – und die haben zudem noch ihre eigenen (buy side) Analys(t)en. Die werden ihre Entscheidungen sicherlich nicht nur von der sell side abhängig machen. T. Rowe & Novo mal als Beispiel.
Wenn ich Analysten kritisieren würde, dann doch eher die Turbo-Bullen, die seit Jahren daneben liegen, wie zB die RBC. Aber nicht die skeptischen Analysten, die seit Jahren in den Foren zerrissen werden.
Du schreibst „Rein fundamental betrachtet müsste das Unternehmen klar zweistellig notieren.“. Wir reden also hier von was, mind. 1,8 bis 2 Mrd. MarketCap, richtig? Wie kommst Du darauf oder wie begründest Du das? Gib mal spaßeshalber bei einer KI etwas ein wie „Nettogewinne Evotec der letzten fünfzehn Jahre.“ Du wirst kein Jahr finden, in dem EVT mal mehr als 30 Mio verdient hat (Ausnahme: 2021 wegen Einmaleffekt) und alleine 2022-25 dürften sich 600-700 Mio Nettoverlust angehäuft haben. Auf welcher Basis man hier – sagen wir mal – zwei Milliarden MarketCap als fair erachten soll, erschließt sich mir nicht.
Wegen der diskontierten EBITDAs, wegen der early stage pipeline, wegen des verbliebenen JEB Geschäfts, wegen der illustren Kunden? Schau Dir mal an, wie HALO bewertet wird (7er EV/EBITDA für das laufende Jahre, ca. 5xer für 2027 und ein 3,xer für 2028). Selbst WENN Evotec seine bullishe 800 Mio x 20% Marge Vision in 2028 erfüllt, sehe ich aus fundamentalen Gründen immer noch keine Begründung für eine Ver2,5fachung des Kurses.
Werbung
