Deutsche Telekom (Moderiert)

ich gehe von einer Rally aus. Die Börse auf schlechte Nachrichten reagiert (ist bsi 8300 runter und dann wie ein Flummi wieder auf 9300 hoch).
Die Börse reagierte auf die schlechten News nur kurfristig und dann kam business-as-usual und das ganze vorhandene Geld muss ja schließlich dorthin, wo es Rendite abwirft --> Börse!
Ich sehe neben Immobilien oder direkter private-aquity (Firmenbeteiligungen, doch das sind Aktien ja auch) quasi keine andere Renditemöglichkeiten am Markt.
Erst Zinssätze >2-3% könnten hier was ändern, doch das wird nicht passieren. Die Japaner haben übrigens seit ca. 20 Jahren einen Niedrigzinsphase, wir erst seit 2-3 Jahren. Am Beispiel Japan kann man sehen, dass Niedrigzins + hohe Staatsverschuldung (die haben >230 Prozent!) wunderbar über lange Zeiträume funktionieren können.

Zurück zum Dax und der DTAG-Aktie: die DTAG Aktie liegt aktuell z.B. deutlich niedriger als vor 10 Jahren (damals ca. 15 Euro, jetzt 12 Euro). die Frage, die sich mir aktuell stellt: ist die DTAG aktuell tatsächlich 20 Prozent weniger wert, als vor 10 Jahren? Ich würde jetzt aus dem Bauch heraus sagen, dass es mindestens umgekehrt der Fall ist. Wenn wir heute dieselben Bewertungsmaßstäbe ansetzen würden, wie die Aktionäre vor 10 Jahren, müsste die DTAG wohl ehern bei 18 Euro liegen (statt der heutigen 12).

diesen optimismus gegenüber dax und dt hätte ich mir eher bei 8350/10,35 gewünscht.

der vergleich mit vor 10 jahren und die entsprechende hochrechnung teile ich auch nicht.

vor 10 jahren befand sich die dt in einem Umfeld, in dem erst ein beginnender wettbewerb existierte und die dt noch als absoluter platzhirsch mit sprudelden festnetzgeschäft punktete. das sieht 2014 ganz anders aus.
ich meine auch die verbindlichkeiten sind heute nicht weniger, eher mehr.
die hohen investitionen in deutschland und die osteurop. zukäufe haben sich bisher auch eher schlecht als recht amortisiert bzw. entwickelt.
der markt hat die bewertung angepasst und mit 12,xx € ist die aktie bereits in dünner höhenluft.

seit dem man auch sehr viel geld an den börsen mit fallenden Kursen verdienen kann, bin ich nicht mehr so optimistisch mit der aussage, dass das viele billige geld ja irgend wohin muß.
z.b. ist der dax in den letzten wochen um ca. 2000 punkte gefallen. solche korrekturen führten schon öfters wieder bis zu 60% nach oben um dann noch tiefer zu fallen.
der einfluss der deutschen privatanleger auf den gesamtmarkt geht gegen null.
im gegenteil, das verhalten von uns kleinanleger wird gekonnt ausgenutzt.
die bankanalysten tun das ihrige dazu. seht euch z.b. mal die analystenbewertungen von sap oder vw an. hier werden kursziele von 90-120 bzw. 220-290 genannt. nicht von einem märchenschreiber sondern von einer ganzen zunft. wo stehen die tollen teile, bei 54 + 170.
was bedeutet dann eine 13, 14 oder 15 für die dt?  ... darf sich jeder selbst bewerten.

wenn man sich aktuell mit anderen anlagenklassen beschäftigt so muß man sich schon hinterfragen, wo diese expansive geldpolitik hinführen soll.

Also wer meine Posts gelesen hat weiß, dass ich eher ein positiver bzw. optimistischer Mensch bin. Bisher lag ich da per Saldo gar nicht so schlecht bei der Telekom (wobei ich von dem Sprint-Rückzieher ehrlich gesagt selbst total überrascht war. Damit hätte ich nie gerechnet!).

Aber das aktuelle Geschehen an den Märkten ist mir echt nicht ganz geheuer. Einerseits sind die Kurse (neuerdings) wirklich sehr stark von billigem Geld getrieben, statt nachhaltiges Wachstum bzw. Kursgewinne zu spiegeln. Andererseits wird speziell der Deutsche Markt aus meiner Sicht deutlich aus dem Ausland gesteuert.

Seht Euch die Indikatoren an. Was in den vergangenen Jahren als Erholung der Unternehmen & Märkte zu sehen war, ist inzwischen eine künstliche Rallye auf tönernen Füßen. Denn die Gewinne der Unternehmen sind häufig stagnierend oder sogar rückläufig. Ausblicke eher vorsichtig. Ebenso die Erwartungen der (IFO usw...).

Und in so einer Phase gehen Unternehmen irgendwann dazu über, auf die Bremse zu treten, weniger zu investieren, zu reorganisieren, usw... Sprich - es kommt eher eine Phase der Abkühlung. Und damit zu fallenden Kursen.

Aber das ist das allgemeine Umfeld - nicht die Telekom.

Hier sehe ich nach wie vor die Chance auf den großen Deal in Amerika. Aber das ist eher ein kurzes Strohfeuer (da muss ich telefoner Recht geben). Sollte der Verkauf noch nicht kommen, ist das Wachstum zunächst eher über den niedrigen Preis gesteuert und wird sich nur sehr mittel- bis langfristig über den Unternehmenswert (Kundenwachstum usw...) auszahlen. Und die Frage ist, ob es dann überhaupt noch entsprechende Käufer gibt. Wir reden hier schon über große Summen, die nicht so einfach aufzubringen sind.