Im Augenmerk der Investoren steht die Deutsche Bank, deren Ergebnis stark vom Investmentbanking und vom Eigenhandel abhängt.
So hat die Deutsche Bank an kurz laufenden Geldmarktpapieren für ihre Zweckgesellschaften (Conduits) 32 Mrd. Euro im Markt. Zudem hat sie 29 Mrd. Euro Leveraged Loans ausstehen - einen Wert, der derzeit am Markt bei Weitem nicht zu realisieren wäre. JP Morgan schätzt, dass das Leveraged-Loan-Buch der Bank eine Abschreibung von 2,5 Prozent buchen müsste, also etwa 625 Mio. Euro. Dabei hat Analyst Kian Abouhossein bereits einkalkuliert, dass sich die Deutsche Bank teilweise abgesichert haben könnte - denn mit Blick auf die aktuellen Marktwerte müsste die Abschreibung noch höher sein. Leveraged Loans können derzeit nur mit Abschlägen von fünf Prozent und mehr weitergegeben werden, da sie im Boom des ersten Halbjahrs zu sehr schlechten Konditionen vereinbart wurden. So relativiert Abouhossein die geschätzte Abschreibung von 625 Mio. Euro sogar: "Wir glauben, die Verluste könnten auch höher ausfallen." Ähnliche Wertverluste drohen unter anderem der Citigroup und JP Morgan, die ebenfalls zu den größten Anbietern von Leveraged Loans gehören.
Die Deutsche Bank kommt in diversen Studien schlechter weg als die Schweizer Konkurrenten UBS und Credit Suisse oder auch US-Häuser wie JP Morgan Chase oder Bank of America. Denn keines dieser Häuser ist so stark vom Investmentbanking abhängig, das beim deutschen Marktführer im ersten Halbjahr 70 Prozent der gesamten Umsätze ausmachte. So hat JP-Morgan-Analyst Abouhossein die Schätzungen für die Gewinne der Deutschen Bank für 2007 um fünf Prozent und für 2008 um zehn Prozent reduziert. Er glaubt, dass die Investmentbanking-Sparte der Deutschen Bank im dritten Quartal nur eine Eigenkapitalrendite von neun Prozent schafft. Dieter Hein vom unabhängigen Analysehaus Fairesearch hat sogar schon die Schätzungen für dieses Jahr um zehn Prozent gekürzt.www.ftd.de/unternehmen/finanzdienstleister/254015.html?p=2
und die Citibank hat die Deutsche Bank heute zusammen mit Hyporealestate und Depfabank auf SELL gesenkt aktien.onvista.de/empfehlungen.html?ID_OSI=81348