Die Ausgangslage war 2003 ein ganz andere. Chinas BIP hat sich seit 2003 vervierfacht. China ist inzwischen vollends zur verlängerten Werkbank des Westens geworden, sogar bei Pharma-Produkten.
Auf das SARS-Virus reagierten die Börsen 2003 gemäß Lance Roberts (unten) auch deshalb entspannter, weil Anfang 2003 das Tief des Dot.com-Bärenmarktes erreicht war (Chart unten). Viele Aktien hatten sich bereits mehr als halbiert. D.h. zu der Zeit war, auch wegen des Irakkriegs, bereits viel Risiko "vom Teller genommen" worden.
Aktuell jedoch sind Aktien ähnlich überbewertet wie 1929 und 2000. Die Risiko-Freude war bis vor einigen Wochen extrem (mit F&G-Werten bis 97). Schon allein deshalb würde dasselbe SARS-Virus, wenn es heute (mit gleichen Schäden wie damals) noch einmal aufträte, viel stärker wirken als 2003.
Das Corona-Virus scheint sich jedoch noch effektiver zu verbreiten. Mit 14.300 Infizierten ist bereits das Maximum von SARS (8500) deutlich überschritten. Hinzu kommt, dass China die News zum neuen Virus anfangs stark unterdrückt hat (Druck auf Ärzte zur Geheimhaltung, siehe aktuelle New York Times) und auch die Opferzahlen künstlich niedrig hält. So werden viele Corona-Virus-Tote in Wuhan nicht registriert und "an der Statistik vorbei" schnell in Krematorien verbrannt.
Die tatsächliche Zahl der Infektionen schätzen Mediziner aus Hongkong auf mindestens 40.000.
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realinvestmentadvice.com/...ion-goes-viral-is-it-time-to-buy/
....With global growth already slow, and the U.S. dragging its feet along at roughly 2% annual growth, there isn’t much room to absorb the impact of an event that potentially curtails consumption. Here was the important point in our recent article:
“China itself is a much more crucial player in the global economy than it was at the time of SARS, or severe acute respiratory syndrome, in 2003. It occupies a central place in many supply chains used by other manufacturing countries—including pharmaceuticals, with China home to 13 percent of facilities that make ingredients for U.S. drugs—and is a voracious buyer of raw materials and other commodities, including oil, natural gas, and soybeans. That means that any economic hiccups for China this year—coming on the heels of its worst economic performance in 30 years—will have a bigger impact on the rest of the world than during past crises. That is particularly true given the epicenter of the outbreak: Wuhan, which is now under effective quarantine, is a riverine and rail transportation hub that is a key node in shipping bulky commodities between China’s coast and its interior.”
Importantly, as percentage of global GDP, China is 4x the size it was in 2003.
Don’t dismiss the risk of a viral contagion on an already weak global economy, at a time when asset prices are grossly deviated from actual profits, and GAAP earnings...
(Verkleinert auf 58%)
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