Der USA Bären-Thread

danke für das video - echt  gut erklärend !

www.marketwatch.com/story/...season-in-risk-assets-2019-12-23

As the stock market hits record heights, Guggenheim’s Minerd says we’re near a ‘Minsky moment’ and ‘silly season in risk assets’

...Minerd... says recent rate cuts by the Jerome Powell–run Fed have established an environment that’s similar to one in 1998 when the central bank delivered a series of rate cuts that produced a “liquidity-driven rally that caused the Nasdaq index to double within a year before the bubble finally burst.”

In 2019, the Fed at three successive meetings cut target interest rates by quarter-percentage-point magnitudes, similar to periods in 1995–96 and 1998 when it cut rates by a total of 75 basis points.

...Minerd explains that a so-called Minsky moment may be at hand. Economist Hyman Minsky, who died in 1996, espoused a view that a period of distortions in the financial system eventually ends very badly...

...“Thus, while the Fed has prolonged the expansion, the reality is that it is also the start of silly season in risk assets.
...

The Guggenheim manager says one clear sign that markets are on the verge of cracking resides in the spread between high-yield debt and relatively safer government debt, with tightening spreads indicating that investors are more willing to take on greater risk for comparably less compensation in the form of yields....

die nzz zum thema us-repomarkt

"Die halbwegs gute Nachricht lautet: Kaum jemand sieht die September-Verwerfungen als unmittelbare Vorboten einer Finanzkrise wie 2007/08. Es ist aber klar, dass Behörden und Finanzmarktteilnehmer mit einer nie da gewesenen Situation konfrontiert sind. Die unkonventionelle Geldpolitik hat neue Verhältnisse und Abhängigkeiten geschaffen, die kaum rückgängig zu machen sind und durch die steigende Staatsverschuldung kompliziert werden. Das Fed hat mindestens vorübergehend kapituliert: Mit seinen Liquiditätsspritzen kauft es Zeit, um diese Situation zu überdenken."

an den Festtagen ist eine stille Mahnung, dass es im Januar einen schönen Rücksetzer geben könnte.

Allerdings hab ich gelesen, dass die Fed noch 3 bis 4 Monate weiterpumpen will mit ihrem Repo-"Stealth QE".

Was die Frage aufwirft: Ist die Fed eigentlich eine Außenstelle von Trumps Wahlkampfbüro?

ich denke die arbeiten an einem notstandsplan o.ä., die brauchen zeit!

Das Dilemma, in dem die US Banken und die Fed aktuell wohl stecken, sind die stark geschrumpften Reserven.

"Die Börse hat in diesem Jahr viel Freude gemacht. Unsere Autoren haben sechs Finanzprofis gefragt, ob das so weitergeht. Das sind ihre Einschätzungen. "
www.faz.net/aktuell/finanzen/finanzmarkt/...ben-16547806.html

Fazit: Alle bullisch, außer einem (letzter). Alle sehen Risiken, glauben aber nicht daran, dass sie eintreten. Verschiedenste Gründe werden herangezogen, warum der Aktienmarkt steigen wird (Anleihen werfen nichts mehr ab, Trump braucht es zur Wiederwahl, Unternehmensgewinne werden steigen, die Fed hat die Lage gerettet... die Lage ist offensichtlich klar). Großer Zweckoptimismus, einer fantasiert sogar davon, dass die gröbsten Rezessionsrisiken durchgestanden sind (dabei fängt es fundamental gesehen gerade erst an). Ich vermute, langsam wird die Zockerphase eingeleitet.

Die bullisch sind sind meistens Fondsmanager... Die müssen ihren scheiß jaan den mann bringen... Würde alle verkaufen sagen, könnten sie eine deppen mehr ausnehmen zu KGV 30 und höher  

kurz vor handelsende in new york kamen erste zahlen vom last minute online weihnachtsshopping und hoben die kurse.

für den traditionellen handel hingegen befürchte ich schlimmes. diese jahr dürfte wird ein neuer tiefpunkt bei den retailer werden, der konsequenzen haben wird. no doubt about it.

wie immer leise und vorsichtig in der formulierung, aber messerscharf in der analyse, zerlegt klaus wellershof das weit verbreitete scheinwissen zum thema leistungshandelsbilanz. das müsste nicht nur trump mal dringend lesen, sondern auch unsere notenbanker und wirtschaftspolitiker: weder zölle noch manipulieren der währung bringen einen mehrwert.

"Der vermeintlich bessere «Deal», den die Amerikaner im Augenblick überall versuchen zu generieren, hat ganz gegenteilige Folgen. Bis jetzt hat sich die Handelsbilanz der USA kaum verändert. Die durch Importzölle geschützte amerikanische Industrie macht keine Fortschritte. Und die Zeche zahlen die amerikanischen Haushalte, weil natürlich die Zölle den Konsum unnötig verteuern."

Die Marktkapitalisierung von Apple liegt bei ca. 7% der M3 Geldmenge der USA

es sind sogar 8%

"Apple Pay" einführt.

"Der Staat, das bin ich."

(Original von Ludwig dem 14.)

stell dir vor, al, wenn du al apple nutzer einen kredit brauchst - apple wird dir sofort den passenden anbieten können. und das ohne lange wartezeit oder ausfüllen von fragen. schliesslich wissen sie ja bereits alles, wirklich alles über dich. denn apple weiss viel mehr über dich als der staat. oder als die achso bösen huawei-leute.

super praktisch, oder?

Die Realität ist, dass ich

1. keinen Kredit benötige,
2. Apple für überteuert halte,
3. bei Notebooks zurzeit Acer bevorzuge (Windows 10) und
4. bei Handys Huawei (Android).
5. Crypto-Mist (egal von welchem Haufen) brauch ich ebenfalls nicht.

Und all dies ebenfalls ohne lange Wartezeit oder Ausfüllen von Fragen ;-)

sorry, das hätte ein unpersönliche umschreibung werden sollen: "du als applenutzer" im sinne von " wer apple produkte nutzt".
aber dann ging beim schreiben ein s verloren.


ps: allerdings könntest du als nummer 6 bitte noch kontonummer und passwort angeben? nur so der vollständigkeit halber...... ;-)

6. Kontonummer und Passwort

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Börsen-Oma Beate Sander
Die Erfolgsaktien des Jahres 2019

Ein wirklich ernstzunehmendes Warnsignal für die Bullen. Für die Bären ein Quiz hinsichtlich Timing.

der repo experte poszar warnt vor repo eisberg ereignis zum jahreswechsel. na hoffentlich hat die fed das gelesen und die liquiditätskanonen geladen.

"Der Experte erklärt schlüssig, warum die grossen Banken, allen voran JP Morgan, nicht mehr als Market-Maker im Repo-Markt auftraten und nun schon seit September zögern, Sicherheiten gegen Liquidität entgegennehmen.
Obwohl noch viel Liquidität auf den Bilanzen der Banken vorhanden war, ist diese viel geringer als vorher, und die noch verbleibende Menge steht letztlich nicht zur Verfügung. Denn sonst würden die Banken Gefahr laufen, Basel III-Grenzwerte zu verletzen. Stichwort „Liquidity Coverage Ratio“.
Besonders brisant wird der Liquiditätsbedarf an den Quartalsenden und speziell zum Jahresende, wo Banken ihre Bilanzen jeweils signifikant „umschichten“.
In seinen letzten CS Global Money Notes Nummer 26 weist Pozsar darauf hin, dass es zum Jahresende 2019 zum ersten Mal der Fall ist, dass keine ausreichenden „nutzbaren“ Reserven zu dem so wichtigen Zeitpunkt da sind. Pozsar warnt vor einer noch grösseren Repo-Krise."

LOL

Mir ist aufgefallen, dass der VIX nach oben ausbricht, während der SP-500 (noch) auf hohem Niveau seitwärts läuft.

Eine ähnliche Divergenz kündete den 10 % Absacker Anfang 2019 an.