Der USA Bären-Thread

heute ist der yuan renmimbi deutlich gegen den dollar eingebrochen. ist das womöglich chinas strategie gegen trumps zölle? steht der welt als nächstes ein währungs-abwertungswettstreit ins haus?

da könnte europas euro richtig zwischen stuhl und tisch fallen.

Zum Monatsende gab/gibt es Window-Dressing der großen Fonds.

Angeblich soll es nun die stark gewachsene Abhängigkeit der US-Bevölkerung von Psychopharmaka und Drogen sein, die die "Labor Force Participation Rate" auf ein 40-Jahrestief gedrückt hat (Chart unten). Das versucht die Spinstory unten weis zu machen.

Tatsächlich resultiert die niedrige US-Erwerbsquote vor allem aus Job-Outsourcing nach Fernost sowie aus fortschreitender Automatisierung, die viele US-Jobs überflüssig gemacht hat. Je höher das Lohnniveau (USA liegt weltweit an der Spitze), desto schneller rentieren sich Robotisierung und Automatisierung. Mit Protektionismus (Schutzzöllen etc.) und Rückflucht ins frühe 20. Jahrhundert (Kohle, Stahl, Eisenbahn) wird Trump diese Entwicklung kaum stoppen können.

Zwar dürften Menschen, die sich ökonomisch und sonstwie "überflüssig" fühlen, in der Tat einen erhöhten Anreiz finden, sich durch Selbstbetäubung via Drogen zu "retten" (in D.: saufende Hartzer). Dann wäre die stark zugenommene Drogenabhängigkeit aber nicht die Ursache, sondern eine Folgeerscheinung der systembedingten Jobkrise.

Der Artikel unten deckt sich perfekt mit der apologetischen Neocon-Argumentation, dass "jeder seines eigenen Glückes Schmied" und mithin auch an "seinem Versagen selber schuld" sei.

www.marketwatch.com/story/...labor-market-shortage-2018-06-28

...The number of people working or looking for work in the U.S. is near a four-decade low, and some experts believe that the opioid epidemic has played a key role in keeping a lid on participation.

According to Jeff Korzenik, chief investment adviser at Fifth Third Bank, the abuse of painkillers that has gripped the nation could be at the heart of a weaker reading of labor-force participation at 62.7%, near its 40-year lows. The rate has hovered around this level for the past five years even as the unemployment rate steadily declined over this period to below 4% from 7% in 2013...

Wo "Painkiller"-Pillen zur Massenware werden, daher herrscht auch objektiv "pain".

Rolling Stones "Mother's little helper":

What a drag it is getting old
"Kids are different today, "
I hear ev'ry mother say
Mother needs something today to calm her down
And though she's not really ill
There's a little yellow pill
She goes running for the shelter of a mother's little helper
And it helps her on her way, gets her through her busy day

"Things are different today, "
I hear ev'ry mother say
Cooking fresh food for a husband's just a drag
So she buys an instant cake and she burns her frozen steak
And goes running for the shelter of a mother's little helper
And two help her on her way, get her through her busy day

Doctor please, some more of these
Outside the door, she took four more
What a drag it is getting old

abfluss seit Menschengedenken. Vor allem die ETF-Meute schmeisst das Handtuch.

www.zerohedge.com/news/2018-06-29/...gest-weekly-outflow-ever

Global Stocks Hit By 2nd Largest Weekly Outflow Ever

...according to the latest EPFR data quoted by Bank of America, the week ended June 27 saw a near record $29.7BN in equity outflows, offset by a modest $0.7BN in bond and $0.1BN in gold inflows.

The weekly outflow in global equities, comprising of $21.2BN in ETF outflows, and $8.5BN in mutual fund redemptions, was the biggest in 20 weeks going back to the February VIXplosion, and the 2nd largest weekly outflow from equities ever...

die mit zu starken Zinserhöhungen seinen "Aufschwung" abwürgen könnte. Deshalb versucht Trumps Berater Kudlow bereits vorauseilend, die Fed zu dämpfen: Kudlow mischt sich so offen (und dreist) in die Zinspolitik der Fed ein, wie es in USA seit Anfang der 1990er Jahre (Höhepunkt und Nachklang der Saving&Loans-Bankenkrise, auch damals wurden die Banken mit Zinsgeschenken "gerettet") nicht mehr geschehen ist.

Konkret behauptet Kudlow, es gäbe keine Inflation, daher seien auch keine starken Zinserhöhungen notwendig. (Wer sich verteidigt, klagt sich an...)

www.marketwatch.com/story/...e-way-kudlow-just-did-2018-06-29

It has been a long time —the early 1990s in fact— since a White House tried to influence Federal Reserve policy the way Trump economic advisor Larry Kudlow did on Friday.

In an interview with Fox Business Network, Kudlow jawboned the Fed, saying: “My hope is that the Fed, under its new management, understands that more people working and faster economic growth do not cause inflation.”

“My hope is that they understand that and that they will move very slowly,” he added.

Die Pleite des Hedgefonds LTCM und die Asienkrise hatten im Herbst 1998 die Märkte stark einbrechen lassen. Einen ähnlichen Credit Crunch, ausgehend von BBB-Junk-Bonds, die weitere Bonität verlieren, sieht BoA aktuell kommen. Dabei spielen auch die global rückläufigen QE-Aktivitäten der Zentralbanken (Chart unten) eine Rolle.

www.zerohedge.com/news/2018-06-29/...tcm-and-1998-asia-crisis

In recent weeks, Bank of America's strategists have turned decidedly gloomy on the market and the economy, warning on one hand that Europe simply can not be allowed to enter a recession as some €800BN in BBB-rated debt risks becoming a "falling angel" and flooding the junk bond market, while at the same time also warning that the global liquidity ushered in by QE has already turned negative.

Now, in the latest "scare piece" by the bank's Chief Investment Strategist, Michael Hartnett - who correctly predicted the February market tumble to the dot  - puts together all the recent events that have troubled markets, namely: Fed tightening, US decoupling, flattening yield curve, collapsing EM, outperforming levered quant funds, and says that these are "all echoes of 20 years ago."

He is, of course, referring to the 1998 Asia/LTCM crisis,  which he defines as a perfect example late-cycle global credit event inducing deleveraging/crash. ....

zwischen Junkbonds (= Anleihen mit schwacher Bonität), die in USA weiterhin fröhlich gekauft werden, und Investment-Grade-Bonds (= Anleihen mit solider Bonität), die in den letzten Monaten stark im Kurs gesunken sind.

www.zerohedge.com/news/2018-06-29/...ld-investment-grade-debt

Heute ein perfektes Intraday Reversal, in der letzten Handelsstunde mit sehr hohem Volumen. Das Gesamtsetting sieht ziemlich bärisch aus.

Mit dem "fröhlichen Weiterkaufen von Junkbonds" ist es nicht mehr weit her, wie der Chart zeigt. Da ist wohl "Ende der Fahnenstange" angesagt.

Noch halten danach kann man doch im Jahr 2019 dann Trump alles schön in die Schuhe schieben. Nach der Bereinigung kann es ja dann wieder nach ein paar jährchchen Tränen wieder voran gehen :)

heute gerade short im s&p gegangen mit engem Stopp ich bevorzuge 2600 wie seht ihr das?

Medizinisches Cannabis zum betäuben der Sinne und zum Vertreiben der Sorgen.

Und der bedrohte Aktienhandel in Deutschland ist jetzt auch wieder frei gegeben: www.wallstreet-online.de/nachricht/...xemburg-deutsche-boerse

china erschwert kurzfristige dollaremissionen. diese sind nicht bewilligungspflichtig und deshalb sehr beliebt bei den treibern des immobilienbooms im reich der mitte. bei einer massiven abwertung des yuan würden sie aber eine katastrophe verursachen, da die herausgebenden firmen keine deviseneinnahmen haben. (eine starke abwertung wäre eine möglichkeit um die zollstrategie von trump ins leere laufen zu lassen).

wirklich der grund ist darf bezweifelt werden....

www.n-tv.de/wirtschaft/...ifft-Suedkorea-article20506820.html

In den letzten Tagen eines Quartals/Halbjahres findet i.d.R. window dressing statt. Das aktuelle zum Halbjahresende fiel bei allen Leitindizes ziemlich erbärmlich aus. In den letzten vier Handelstagen zeigen sich im SPX Stundenchart  in der letzten Handelsstunde jeweils rote Kerzen mit recht hohen Volumina zwischen 450 und 530 Mio.  Aktien.  Bei der Marke von 2745 Punkten hat sich eine Widerstandszone gebildet, bei der auch der abgeflachte MA 200 eine Rolle spielt.  

Bekanntlich wurde General Electric durch Wallgreens Boots Alliance ersetzt. Hier ein längerfristiger Chart dieses Wertes.

Der Yuan (Kurs invertiert) fällt zum US-Dollar wie ein Stein.

www.zerohedge.com/news/2018-07-02/yuan-plunging-again

WTF = what the f*ck?

Wann chinesische Aktien mit teuren Euros kaufen?

Ich weiss nicht, wie es euch geht, aber die amerikanischen Killerbienen haben mich das eine oder andere Mal in die Nase gepiekt in letzter Zeit. Bleiben wir gleichwohl aufmerksam, so stellen wir fest, dass der Dow, heute den vierten Tag in Folge unter der MA200 geschlossen hat. Das hat zwar nicht den gleich hohen Stellenwert, wie es beim S&P500 der Fall wäre, ist aber m.  E. eine Randnotiz wert.

Ich habe mit H. W. Sinn das Heu begrenzt auf der selben Bühne, aber letztes Jahr ist ein lesenswerter Gastbeitrag von ihm in der Zeit erschienen: "Marx' wahre Leistung".
Sinn spannt den Bogen von der Politik der Zentralbanken zu zwei heiss und langjährig diskutierten Konzepten der politischen Ökonomie: zur marxschen Theorie "des tendenziellen Falls der Profitrate" und der von ihm bereits im kommunistischen Manifest skizzierten - und später von Schumpeter  weiterentwickelten - Theorie der "Schöpferischen Zerstörung".

Ein Auszug aus dem Artikel (zu Thema Negativzinsen):
"So gesehen, hat die Marxsche Theorie vom tendenziellen Fall der Profitrate eine ungeahnte Relevanz bekommen. Die Profitrate des Kapitals ist derzeit offenbar so stark gesunken, dass die Firmen nur noch zu Investitionen verführt werden können, wenn man härteste Mittel wählt und ihnen das Geld beinahe hinterherwirft, ja, sie irgendwann sogar dafür bezahlt, dass sie sich Geld leihen und es investieren."