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Der USA Bären-Thread

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skunk.works:

Leading Economic Indicator Index Fell

 
21.11.07 16:08
U.S. Leading Economic Indicator Index Fell More Than Forecast

The index of leading U.S. economic indicators fell more than forecast in October, led by a plunge in building permits and an increase in firings, a private report showed.

The Conference Board's gauge fell 0.5 percent after a revised 0.1 percent increase that was smaller than previously estimated, the New York-based group said today. The measure points to the direction of the economy over the next three to six months.

The biggest housing slump in 16 years may be starting to ripple through the economy as it undermines confidence. A separate report today showed consumer sentiment continued to flag this month, which may put a damper on spending during the holiday season.

``It's pointing to a slowing economy,'' Ryan Reed, an economist at National City Corp. in Cleveland, said before the report. ``It's a slowdown led by housing.''

Economists forecast the index would decline 0.3 percent, after an initially reported 0.3 percent gain in September, according to the median of 60 estimates in a Bloomberg News survey. Projections ranged from no change to a 1 percent drop.

``The data are pointing to a continued slow economy,'' Ken Goldstein, a Conference Board economist, said in a statement. ``It might even slow a little more after the holidays.''

The index is down at an annual pace of 1 percent over the last six months, short of the approximate 4 percent drop that Conference Board economists have said is required to signal recession.

Components

Seven of the index's 10 components declined, led by the 6.6 percent slump in building permits that was reported by the Commerce Department yesterday. The drop subtracted 0.18 percentage point from the leading index.

Initial jobless claims averaged 327,500 in October, up from 313,100 the prior month, and subtracted 0.14 percentage point. A report today from the Labor Department showed initial claims last week dropped to 330,000 from a seven-month high of 341,000 the prior week.

A drop in the Reuters/University of Michigan's consumer expectations gauge last month cut 0.11 percentage point from the leading economic indicators. The gauge, which some economists consider a harbinger of future spending, dropped again this month, according to a report today.

Rising energy prices, increasing unemployment and continued weakness in housing concern Americans and may lead to the weakest holiday sales season in five years, according a forecast by the National Retail Federation, a Washington-based trade group.

J.C. Penney Co., Starbucks Inc. and FedEx Corp. are among companies that have recently lowered profit forecasts.

`Mediocre Holiday'

``We're going to have a mediocre holiday season as consumer spending is a bit hemmed by rising gasoline and falling home values,'' said Stuart Hoffman, chief economist at PNC Financial Services Group Inc. in Pittsburgh.

Seven of the components of the leading economic indicators index are known before the report: initial jobless claims, consumer expectations, building permits, supplier deliveries, the yield curve, stock prices and factory hours.

The Conference Board estimates money supply adjusted for inflation, new orders for consumer goods and orders for non- defense capital goods.

The economy is projected to grow at a 1.5 percent annual rate this quarter after expanding at a 3.9 percent pace in the previous three months, according to a Bloomberg News survey taken earlier this month.

Fed Forecasts

Federal Reserve policy makers lowered their growth forecasts in October and worried about credit-market losses, according to the minutes of their Oct. 31 meeting issued yesterday. The decision to reduce the benchmark interest rate target by a quarter percentage-point was described as a ``close call.''

The records of the gathering were accompanied by estimates and language that highlighted risks to growth. Traders anticipate the central bank will be forced to trim borrowing costs again next month.

Cisco Systems Inc., the world's largest maker of networking equipment, said earlier this month that declining orders from automobile and financial companies are curbing growth.

``The U.S. economy, to most of my customers, felt like we were coming in a soft landing,'' John Chambers, chief executive officer of Cisco, said on a conference call Nov. 7. An ``air of conservatism'' is ``affecting their purchasing.''

The Conference Board's index of coincident indicators, a gauge of current economic activity, was unchanged in October after increasing 0.2 percent in September. The index tracks payrolls, incomes, sales and production.

The gauge of lagging indicators rose 0.3 percent after a 0.4 percent gain in September. The index measures business lending, length of unemployment, service prices and ratios of labor costs, inventories and consumer credit.  
Contrade:

Zinssenkungen...

 
21.11.07 16:16

Die Statistik besagt, dass die Jahre in den Zinssenkungen in USA stattgefunden haben, keine guten Börsenjahre gewesen sind.

Tendeziell wird dies auch dieses Jahr bleiben, auch wenn die aktuelle Situation geradezu nach einer Zinssenkung schreit gem. amerikanischer Handhabung. Im Grunde genommen könnte uns das alles egal sein, es sei denn, dass dies unmittelbare Auswirkungen auf Deutschland und den Rest Europas haben könnte. Die Verflechtungen der europäischen Unternehmen lassen aber nichts gutes erahnen.  

wawidu:

Ein interessanter Zusammenhang

3
21.11.07 17:02
In seinem neusten Artikel "Which Market is Wrong" geht Steve Saville auf die Korrelation zwischen der Ratio Industriemetallpreise ($GYX) zu Goldpreis und der Ratio des indischen Leitindex BSE zum Goldpreis ein. Den Vergleichschart unterlegt er mit dem Ratiochart $IRX : $TYX.

www.safehaven.com/article-8863.htm

Wieso fallen eigentlich die Industriemetallpreise mit dem sinkenden Dollar und der Rohölpreis steigt? Heute Mittag hatte ich ein interessantes Gespräch mit unserem Heizöllieferanten: "Es ist verrückt. In der gesamten Region hatten wir im Sommer, wo die Leute normalerweise Heizöl bunkern, Sauere-Gurken-Zeit. Im August fiel der Heizölpreis zwar wieder etwas, aber die Kunden warteten auf noch niedrigere Preise. Nun sind die Tanks vielfach leer, und wir haben seit etwa drei Wochen Hochkonjunktur, wobei allerdings kaum große Mengen bestellt werden. Mit tränenden Augen bezahlen die Kunden nun Spitzenpreise. Von Kollegen in Metz und in Chicago habe ich dieser Tage Ähnliches vernommen."    
Der USA Bären-Thread 132232
Mouton:

biomuell

 
21.11.07 17:03
Ist wahrscheinlich nur ein Umlauf.
PursuitOfHap.:

wenn das so weitergeht...

 
21.11.07 17:05
der dow hat heute bis jetzt gerade mal schlappe 200 punkte verloren. aber wäre ja auch zu schön...
skunk.works:

Consumer sentiment hits lowest level

 
21.11.07 17:11
Consumer sentiment hits lowest level in two years

Consumer sentiment fell in November from the prior month, reaching its lowest level in two years, according to a monthly survey released Wednesday.

The Consumer Sentiment index was 76.1 in November, down from 80.9 in October, and "significantly" below the 92.1 during the same period in the prior year, according to the Reuters/University of Michigan Surveys of Consumers.

"Rising prices for fuel and food had a devastating impact on household budgets, and falling home prices have diminished consumers' sense of financial security," said Richard Curtin, director of the survey.

November's level was revised up from an earlier estimate of 75.0, which was the lowest reading since October 2005. Wall Street economists had expected sentiment to hit 74.5.

Consumer spending growth will "nearly come to a halt" for the rest of 2007 and into the first few months of 2008, according to the survey, which added that the "risk that a recession develops is uncomfortably large."

"The primary risks reflect how low home prices will ultimately sink and how far fuel prices will ultimately climb," Curtin said.

Elsewhere, economists said the labor market may be weakening after a government report showed more Americans continuing to receive jobless benefits. See full story.

Households in the lowest third of the income distribution have experienced a "devastating impact" from high fuel and food prices, with 60% reporting a worsening financial situation, according to the consumer sentiment survey.

Consumers are worried about wages not keeping up with price increases, the Conference Board said Wednesday, reporting that slower growth for the economy may be on the horizon. A gauge of future economic growth fell 0.5% in October, with building permits the largest negative contributor. See full story.

According to the UMich survey, buying plans for homes, vehicles, and large household durables fell in November. "The last time views on buying conditions for household durables -- furniture, appliances, home electronics, and the like -- were less favorable was fifteen years ago," according to the survey. "Vehicle buying plans were also at the lowest level since the early 1990's."
wawidu:

Da bahnen sich Tragödien an

4
21.11.07 17:14
SIV Debts A Disaster For Public School Funds

The Asset Backed Commercial Paper parade just keeps on rolling as Public School Funds across the country are Hit by SIV Debts Hidden in Investment Pools.


Thousands of school, fire, water and other local districts across the U.S. keep their cash in state- and county-run pools. These public accounts, modeled after private money market funds, are supposed to invest in safe, liquid, short-term debt such as U.S. Treasuries and certificates of deposit.

All told, there were about 100 such pools, containing more than $200 billion at the end of 2006, according to Westborough, Massachusetts-based iMoneyNet, a research firm that tracks these funds.

Public fund managers say they've bought SIV debt because it had the safest credit ratings and offered higher yields than other short-term fixed-income investments.

Among the places caught up in the SIV and subprime snarls are Connecticut, Florida, Maine, Montana and King County, Washington. Public funds hold $1 billion of defaulted asset-backed commercial paper, including $273.5 million from SIVs. Montana entrusted $465 million, or 19 percent of its $2.5 billion investment pool, to SIVs.

Nobody knows how much more pain is coming. State funds could lose hundreds of millions of dollars, says Lynn Turner, chief accountant of the U.S. Securities and Exchange Commission from 1998 to 2001.

"If you're dealing with short-term money market funds, people expect those to have low risk and not be invested in these SIVs and other very high-risk instruments," Turner says.

The Seattle-based King County Investment Pool fund, which manages cash for about 100 agencies in the county, invested $153.5 million in commercial paper issued by three SIVs, each of which enjoyed the top grades from S&P and Moody's until weeks before they defaulted.

King County finance director Ken Guy says he thought the fund was making a safe investment when it bought $53.5 million in commercial paper of an SIV-lite called Mainsail II in July. Mainsail failed to make payments to investors, including King County, on Oct. 4.

Merrill Lynch also sold Mainsail paper to Maine. The State Treasurer's Cash Pool bought $20 million in Mainsail paper on Aug. 8. That represents about 3 percent of the $726 million fund, according to Deputy Treasurer Barbara Raths.

State fund managers looking for more information on SIVs won't find it in SEC filings; there are none. SIVs, which are companies with no employees, aren't required to publicly disclose audited financial statements.

"You don't actually know much about the collateral pool until after you've made the investment,'' says Darrell Duffie, a professor of finance at the Stanford Graduate School of Business in California.

One man who buys CDOs and SIVs is Michael Lombardi, the $97,609-a-year civil servant who manages Florida's $27 billion investment pool in Tallahassee. In August, Lombardi, 50, who has managed the pool for four years, was investing public money in asset-backed commercial paper yielding as much as 6.7 percent, even as the subprime collapse was in full swing. He declined to comment.

As of Oct. 31, the Florida fund owned at least $1.5 billion of assets that failed to meet the state's requirement that its debt holdings have top credit ratings because of downgrades, according to state records obtained under open records laws. That was 5 percent of the pool.

Every day, Florida officials post on the pool's Web site its daily and monthly yields, which are among the highest in the nation for local government investment pools, according to Tracs Financial, a Park City, Utah-based research firm.

The $27 billion Florida pool, the largest in the U.S., has invested $2 billion in SIVs and other subprime-tainted debt, state records show. About $725 million of these holdings have already defaulted. As of Oct. 31, Florida hadn't disclosed its defaults or junk-rated debt. At the Nov. 14 public meeting, no state official said any holdings had defaulted.

"It's a case of see no evil, hear no evil, speak no evil," says former SEC chief accountant Turner. He adds that local school districts and other pool participants should be fully informed of defaults in debt held by the fund.
The people managing those pools absolutely had no idea what they were buying. No doubt they all thought they were geniuses too even as every single one of the blindly bought anything top top rated as if there was no risk to the extra yield they were receiving.

This is yet another painful lesson in the well established concept of "There is no free lunch".

No doubt this will lead to calls for government regulation of the rating agencies, when it was government sponsorship of the big three rating agencies that created the problem. This disaster for public schools is just another in a long list of reasons why It's Time To Break Up The Credit Rating Cartel.

Mike Shedlock / Mish
globaleconomicanalysis.blogspot.com
biomuell:

ich weiss, ich habe vorher noch

4
21.11.07 17:14
von "Markt soll sich auskotzen" und von Paniktagen gesprochen. Dennoch habe ich EBEN JETZT meine Short positionen gegen S&P500 gecovert.  S&P500 hat bei 1400/1410 eine starke Unterstützung (stark genug bei diesem Umfeld??).

Ein bisschen Panik haben wir ja aktuell (Nasdaq wieder -2%). Chance auf eine Erholung beim S&P500 könnte bis 1450 gehen (mir fehlen dazu aber fundamentale Argumente - ausser eben eine technische erholung). Um Aktien anzusichern, sollte man sicher weiter Shortpositionen halten, aber was trading anbelangt - diese Positionen habe ich jetzt gecovert. bei 1440-1450 steige ich wieder ein  - als Permabär will man ja bei den echten Paniktagen mit von der Partie sein.
gogol:

und wieder etwas Matheunterricht

2
21.11.07 17:22
Quelle ARD-Tagesschau
In den USA ist das Konsumklima weniger stark gesunken als geschätzt. Der Index der Michigan Universität fiel nach endgültigen Berechnungen von Mittwoch auf 76,1 Punkte von 80,9 Zählern im Vormonat. Damit ist das Vertrauen der amerikanischen Verbraucher in die wirtschaftliche Entwicklung ihres Landes im November auf den tiefsten Stand seit zwei Jahren gefallen. Von Reuters befragte Volkswirte hatten allerdings mit einem noch kräftigeren Rückgang auf 75,0 Punkte gerechnet.
__________________________________________________
auf unserem Planeten gibt es nur Propheten
gogol:

ich habe die Deutsche Übersetzung genommen

2
21.11.07 17:25
da ich glaube das nicht alle hier der englischen sprache mächtig sind, entschuldige skunk
__________________________________________________
auf unserem Planeten gibt es nur Propheten
biomuell:

10 year US Bonds

 
21.11.07 17:28
ok, wir wissen ja bereits, dass seit August 2007 im grossen Umfang Kapital aus den USA (stocks und Bonds) abgezogen werden - aber dieser Chart ist trotzdem einen Blick wert.

finance.yahoo.com/q/bc?s=%5ETNX&t=1y&l=on&z=m&q=l&c=

zieht von der Rendite die (geschönte) Inflationsrate (oder besser die "wahre") ab - und Ihr wisst warum Gold immer attraktiver wird und auch als der "Antidollar" bezeichnet wird.  
jatman1:

geklaut

7
21.11.07 17:39
passt aber hier her und ist erheblich.

folgender thread: http://www.ariva.de/Citigoup_wann_einsteigen_t308649?secu=399
posting 188 von harry schotter

"Citibank schränkt onlinetransfers drastisch ein

....uiuiui ! Nur noch 2000 $/tag und 100.000/monat. Erst mal in usa. In deutschland hat man die barauszahlung am automaten von 1000 auf 400 reduziert. Ein schelm wer böses dabei denkt. Na ja, sicher ist alles zum wohle und zur sicherheit der kunden. Wobei mir gerade einfällt das bekannte in argentinien seinerzeit auch nur 500 tacken, allerdings pro monat abheben konnten/durften. Aber das muss ja nichts gemeinsam haben ; -) . warum sollte sich die citi vor einem bankenrun schützen wollen. Ist ja nicht die northern rock. Außerdem haben „die da oben“ doch alles im griff, gelle."

https://web.da-us.citibank.com/tandcFiles/printable_cashedge.htm
Malko07:

bio, da erzählst Du Müll!

3
21.11.07 17:41

;o)

Wenn die Kurse bei allen Restlaufzeiten steigen, bedeutet das große Nachfrage oder auch Flucht in die Sicherheit:

  Zurückliegende Kurse Der USA Bären-Thread 3756004
Der USA Bären-Thread 3756004 Zinssatz Aktuell 1 Tag 1 Monat 1 Jahr   Der USA Bären-Thread 3756004
Der USA Bären-Thread 3756004 Der USA Bären-Thread 3756004 Der USA Bären-Thread 3756004 Der USA Bären-Thread 3756004 Der USA Bären-Thread 3756004 Der USA Bären-Thread 3756004 Der USA Bären-Thread 3756004 Der USA Bären-Thread 3756004
Der USA Bären-Thread 3756004
Der USA Bären-Thread 3756004 Tagesgeld USA 4,43% 4,50% 5,00% 5,00% Der USA Bären-Thread 3756004 Der USA Bären-Thread 3756004
Der USA Bären-Thread 3756004 5-YEAR TREASURY NOTE 3,29% 3,50% 4,37% 4,90% Der USA Bären-Thread 3756004 Der USA Bären-Thread 3756004
Der USA Bären-Thread 3756004 10-YEAR TREASURY NOTE 3,99% 4,05% 4,65% 4,99% Der USA Bären-Thread 3756004 Der USA Bären-Thread 3756004
Der USA Bären-Thread 3756004 30-YEAR TREASURY BOND 4,46% 4,48% 4,86% 5,09% Der USA Bären-Thread 3756004 Der USA Bären-Thread 3756004
Der USA Bären-Thread 3756004 30 year T-Bond 4,48% 4,54% 4,84% 5,30% Der USA Bären-Thread 3756004
gogol:

versuch einmal bei der citibank etwas zu erfahren?

2
21.11.07 17:43
habe es gestern versucht, das einzig positive!!!!!!!
nach fünf mal weiterverbinden, ich werde mich erkundigen und rufe sie dann zurück
war von mir nur ein versuch um zu sehen wie es mit der informationspolitik aussieht

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auf unserem Planeten gibt es nur Propheten
obgicou:

Fitch stuft 30Mrd CDOs ab

2
21.11.07 17:49

insgessamt wurden bisher von Fitch 67 Mrd abgestuft;damit ist der im Okt. gestartete Review durch; die Frage ist, wann steht der nächste an?

biz.yahoo.com/ap/071121/fitch_cdo_ratings.html?.v=1
obgicou:

verkürzte Sitzung

3
21.11.07 17:55

übrigens heute am US-Anleihemarkt; nur bis 20h w./ TG morgen;
könnte auch Auswirkungen auf Aktienmarkt haben
relaxed:

#10437 Interessierte sollten sich den

 
21.11.07 17:56
Citibank-Link durchlesen und selbst eine Meinung bilden. ;-)
biomuell:

wenn die Kurse bei allen Restlaufzeiten steigen

 
21.11.07 17:58
heisst dass der Markt von weiter fallenden Kursen ausgeht.

Sie Dir die TIC Daten an über 2007 (und die monatlichen Reports) - da geht klar hervor, dass das Ausland seit etwa August sich aus US bonds zurückzuzieht.
biomuell:

heisst dass der Markt von weiter fallenden ZINSEN

 
21.11.07 17:59
meinte ich
obgicou:

@bio

3
21.11.07 18:07
wenn die Kurse bei allen Restlaufzeiten steigen sinken die Zinsen, muß es richtig heißen;
ob der Markt von weiter fallenden Zinsen ausgeht, steht auf einem anderen Blatt,
oder würdest Du unterschreiben, daß bei sinkenden Aktienmärkten der Markt von weiter sinkenden Kursen ausgeht?
biomuell:

obgicou

 
21.11.07 18:20
hatte immer schon probleme mit Bonds (Rendite versus Kurse). Aber ich glaube, das war schon richtig wie Du mich verstanden hast - ja  - der bondmarkt erwartet sinkende Zinsen.

Deine Schlussfolgerung auf die Aktienmärkte ist nicht zwingend, wenn die befürchtungen bzgl. Rezession stärker sind als die Hoffnung/Erwartung von fallenden Zinsen.
obgicou:

Du meinst wohl

 
21.11.07 18:27

der Markt für den Kapitalmarktzins geht davon aus, daß der von der FED festgelegte Kurzfrist-Zins weiter gesenkt wird;
ansonsten kann ich das nicht ernst nehmen;
welcher Markt glaubt automatisch, weil er fällt, daß er weiter fällt?
Malko07:

Momentan steigt die

4
21.11.07 18:46
Risikoaversion wieder. Das führt üblicherweise zu sinkenden Kursen Kursen bei Aktien und einer stärkeren Nachfrage nach Staatsanleihen. Diese stärkere Nachfrage führt bei diesen Bonds zu steigenden Kursen und damit zu fallenden Renditen. Daraus kann man auf keinen Fall ableiten, es würde eine Flucht aus Staatsanleihen stattfinden!

Natürlich beeinflussen auch die Inflationserwartungen und die Erwartungen bezüglich Leitzinsänderungen das Marktverhalten der Teilnehmer am Bondmarkt. Sie sind eventuell bereit, bedingt durch diese Erwartungen, mehr oder weniger zu zahlen. Das Bedeutet die Nachfrage steigt oder sinkt.  

Malko07:

relaxed (#10442): Der Einlagensicherungsfonds

 
21.11.07 18:52
könnte eventuell gerade noch eine Pleite der Citi-DE verkraften, bei der Deutschen Bank hätte ich da erhebliche Zweifel.  
relaxed:

#10449 @Malko

2
21.11.07 19:07
Ich denke, die "tendenziöse" Interpretation des obigen Citibank-Links ist falsch.

Aber natürlich können die trotzdem pleite gehen. ;-)  
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