Der USA Bären-Thread

sehr gute charttechnische Vorlagen und am Ende keine richtig nutzen können. Es ist der Anlagenotstand der immer mehr Anleger in Aktien treibt/hält.

Zur Zeit heißt es abwarten und das Wetter am See genießen.

Permanent

 

The Bank of Korea raised interest rates on Friday for the first time since the outbreak of the financial crisis, saying inflation was likely to pick up while the economy was set to sustain solid growth.

 

The Bank of Korea's monetary policy committee raised the 7-day repurchase agreement rate  by 25 basis points to 2.25 percent from a record low of 2.0 percent, surprising analysts, most of whom had expected a rise in August or September.

The central bank gave no clear indication about future policy moves in its brief statement, but analysts expected more gradual tightening in months ahead. 

"There is still uncertainty over the euro zone crisis, but the central bank's decision is based on the view that the current interest rates are too low," said Lee Sung-kwon, economist at Shinhan Investment Corporation.

"We expect them to raise rates again in the fourth quarter and push them to the 3 percent level by the first half of next year."

Bond futures fell and the won extended gains while stocks were little changed after the rate move, which came slightly sooner than expected.

The central bank singled out Europe's fiscal problems and the euro zone's austerity drive as the main threat to growth, but analysts saw Friday's move as a sign of confidence that South Korea's economy was now firmly on a growth track.

"The decision indicates that the authorities are confident about the economy and don't expect it to be hit hard by a global economic slowdown or a double-dip." said Kim Jae-eun, economist at Hyundai Securities.

Investors have been pricing in the risk of a rate rise for several weeks given signs that authorities are more confident in a sustained economic recovery, though most analysts polled by Reuters had expected a move either in August or September.

South Korea joins other leading Group of 20 economies -- namely Australia, Canada, Brazil and India -- in raising borrowing costs to gradually return policies to pre-crisis settings.

Governor Kim Choong-soo will elaborate on the decision and give the central bank's assessment of recent economic conditions at a news conference.

The Bank of Korea cut the benchmark rate by a total of 325 basis points between October 2008 and February 2009 to protect its economy from the global crisis and for much of the past year, the government and the central bank had been at odds over how quickly to start moving rates up again.

But in recent weeks their views have converged. Both the government and the central bank sound increasingly confident about economic prospects and concerned about inflation risks.

Wiederholt sich die Geschichte? Regelmäßige Leser des Daily Trading wissen, dass wir zur Einschätzung der Situation an den Aktienmärkten gerne auch das Sentiment unter die Lupe nehmen. Nachdem die wöchentliche Umfrage der American Association of Individual Investors bereits letzte Woche interessante Details zu Tage förderte, lohnt diesmal der Blick noch mehr: So hat der Anteil der Bullen unter den US-Privatanlegern vom tiefsten Stand des Jahres ausgehend nochmals Federn lassen müssen. Damit notiert diese Unterkomponente auf dem niedrigsten Stand seit März 2009. Mit einem Anteil von 57 % erreicht inzwischen auch das Bärenlager Extremniveaus. Per Saldo ist von Optimismus keine Spur, vielmehr wird die Stimmung sehr stark vom Pessimismus bestimmt. Bekanntlich stirbt die Hausse aber erst in der Euphorie und nicht in der Skepsis! Insgesamt stellt die Stimmungslage einen guten Nährboden für eine weitergehende Aufwärtsbewegung dar. Als zusätzlicher Kurstreiber könnten sich die versagenden Topformationen bei den US-Aktienindizes erweisen (siehe Analyse unten). Bereits im Juli 2009 hatte eine versagende S-K-S-Formation als Katalysator für den Hausseimpuls von 4.600 auf 6.000 Punkte fungiert. Wir sehen gute Chancen, dass sich die Geschichte wiederholt

http://www.ariva.de/DAX_daily_Wiederholt_sich_die_Geschichte_c3475232

mal gehört, nur einen Ozean weiter:
Spanische Verhältnisse:
"Die scheinbare Großzügigkeit der Finanzindustrie nahm teils absurde Formen an: Kreditkarten wurden Kunden ohne Anfrage zugeschickt. Mit einem Ausgaberahmen von mehreren tausend Euro. Der Kredit für ein neues Auto wurde über Jahrzehnte gestreckt - solange er nur zustande kam. Am wildesten ging es aber bei der Immobilienfinanzierung zu. Riesige Summen wurden praktisch ohne Sicherheit zugestanden. "Bei uns war mal eine 21-jährige Studentin, die einen Kredit von 180.000 Euro für ihre Wohnung aufgenommen hatte", sagt Herrero. "Eine junge Frau ohne jegliche Einkünfte. Absurd." Der Haken außerdem: "95 Prozent der Kredite wurden mit variablen Zinssätzen vergeben", sagt Herrero. Viele seien an den Geldmarktzins Euribor gebunden."

www.spiegel.de/wirtschaft/soziales/0,1518,705367,00.html

der optimistischen Dauerberieselung durch die Medien a la "Die Krise ist vorbei, der Aufschwung ist da, die Kurse werden steigen, Aktien sind billig", usw., haben auch die Bullen seit Jahresbeginn keinerlei Geländegewinne im DAX verzeichnen können, die US-Indizes liegen hier im gleichen Zeitraum demgegenüber sogar leicht im Minus. Also hier außer Spesen nichts gewesen, es sei denn, man konnte einige Chancen in kürzeren Zeitfenstern wahrnehmen.

Wer glaubt an das Märchen vom Stresstest?

Mit erzwungenen Stresstests will Europa beweisen, dass die Banken der Region solide und vertrauenswürdig sind. Doch erstens sind die angelegten Kriterien nach Ansicht von Kritikern viel zu „zahm“. Zweitens finden die Banken immer wieder neue Felder, die sie zum eigenen Vorteil aufblasen können.

09. Juli 2010Mit erzwungenen Stresstests will Europa beweisen, dass die Banken der Region solide und vertrauenswürdig sind. Doch erstens sind die angelegten Kriterien nach Ansicht von Kritikern viel zu „zahm“ (siehe auch: .Transparenz: Banktitel trotz der Zweifel an Stresstests gefragt). Zweitens finden die Banken immer wieder neue Felder, die sie zum eigenen Vorteil aufblasen können (siehe auch: „Die Lehman-Pleite war vorsätzlicher Betrug“) und die von Regulatoren mit ihren Stresstests regelmäßig nicht erkannt werden.

Zum Beispiel den Energie- und Rohstoffhandel. „Diesmal ist alles anders,“ heißt es mit Verweis auf die stark wachsende Nachfrage aus den Schwellenländern. Das hat es schon vom dem Platzen der Immobilienblasen geheißen. Und das heißt es heute noch in China, Australien und Kanada, wo Immobilien völlig überteuert sind. Ähnlich wie im Immobilienbereich werden die Rohstoffpreise jedoch mehr von Anlegern getrieben, als von der Realwirtschaft. Es fragt sich nur, wann auch diese Blase platzen und die Staaten zwingen wird, Zocker und Banken auf Pump erneut zu „retten“.

Quelle: www.faz.net/s/...2D948426289B1D0C7D~ATpl~Ecommon~Scontent.html

Stresstest

von Henrik Voigt

Lieber Herr............,

 

14 deutsche Banken müssen bis spätestens Montag kommende Woche um zwölf Uhr einen Stresstest absolvieren. Dazu müssen die Institute hunderte von Fragen in elektronischen Dokumentenvorlagen ausfüllen. Die Tests sollen zeigen, ob ein Institut auch bei sehr negativen Marktentwicklungen und Konjunktureinbrüchen überlebensfähig ist. Vorgeschrieben sind dabei unter anderem auch zweistellige Abschläge (16,75 Prozent) für Anleihen des Wackellandes Griechenland. Außerdem wird simuliert, wie sich ein Einbruch der Konjunktur in der Euro-Zone auf das Geschäft auswirkt. Daneben werden Szenarien durchgespielt, welche Spuren eine Zuspitzung der Finanzkrise bei verbrieften Wertpapieren hinterlässt und wo festverzinsliche Papiere etwa auf Immobilienforderungen aufbauen.

 

Kritiker meinen, dar Test würde viel zu lasch ausfallen, damit die Banken unbedingt bestehen. Immerhin sollen die Testergebnisse ja veröffentlicht werden und da will man glänzen. Ob ein zu lascher Test überhaupt Sinn macht, darüber können Sie sich gern Gedanken machen. Die geplanten Verschärfungen bei den Eigenkapitalregeln (Basel III) spielen ohnehin noch keine Rolle dabei. Die Banken selbst sind wiederum der Ansicht, dass der Test zu hart ausfalle und nur unnötige Unruhe am Markt provoziere. Natürlich.

 

Bundesfinanzminister Schäuble (CDU) besänftigt derweil. Das Handelsblatt zitiert ihn wie folgt: "Die Folgen für Deutschland werden beherrschbar sein mit den Instrumenten, die wir uns in der Bankenkrise vor zwei Jahren gegeben hatten". Klingt so ähnlich wie US-Notenbankchef Bernanke, der Ende 2007 tönte, dass die Immobilienkrise auf den Sektor beschränkt bleiben werde und nicht auf die Realwirtschaft übergreife. Die Folgen kennen Sie. Dagegen warnt Gerhard Hofmann, Vorstandsmitglied des Bundesverbandes der Volks- und Raiffeisenbanken, vor einer Überschätzung des Stresstests. Es sei nicht klar, ob die abgefragten Kriterien wirklich sinnvoll seien. Sie bildeten keineswegs die Realität ab. "Die Erfahrung zeigt vielmehr, dass Krisen an jenen Stellen auftreten, die zuvor nicht geprüft worden sind."

 

Am Aktienmarkt werden derweil Vorschusslorbeeren für die Banken verteilt - oder sind das doch nur kurzlebige Eindeckungen von Leerverkäufen. Am Montag wissen Sie mehr.

 

 

 

von Henrik Voigt

 

Der DAX konnte gestern noch ein wenig weiter zulegen. Vor allem Bankentitel waren gefragt. Gut möglich, dass auf ein gutes Abschneiden beim bevorstehenden Stresstest spekuliert wird. Vielleicht, weil man damit rechnet, dass er zu lasch konzipiert ist?

 

Der Stochastik-Indikator baut sein Kaufsignal inzwischen weiter aus, während der MACD noch immer auf „Verkaufen" steht. Der DAX hat es heute mit einem etwas untergeordneten Widerstand bei 6100 Punkten zu tun (offene Kurslücke). Schafft er den Sprung darüber, ist der Weg theoretisch frei bis zum Jahreshoch bei 6350 Punkten - sofern die Amerikaner mitspielen. Die dortigen Indizes dürften heute ebenfalls Gegenwind in Form recht deutlicher charttechnischer Widerstände spüren, im Überwindungs- Fall aber noch etwa 4 Prozent Aufwärtspotenzial haben. Das würde auch gut zu den DAX-Widerständen passen. Entscheiden wird es der Markt. Nächste Woche beginnt übrigens die neue Berichtssaison.

 

DAX im Tageschart

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Nächste Widerstände: 6500, 6350, 6100/6050 Punkte

Nächste Unterstützungen: 5800, 5430, 5320, 5170 Punkte

 

Herzliche Grüße und viel Erfolg,

 

Ihr Henrik Voigt.

 

Da gebe ich dir vollkommen recht. Ich hatte jedoch aufgrund der charttechnischen Ausgangslage gepaart mit dem Ende des Stimulusboom mit einen stärkeren Downtrend gerechnet.
Keine Seite hat bisher Punktgewinne erzielen können. Nur geschickte Trader konnten aus diesem Jahr Kapital ziehen.
Ich bin mit dem Verlauf auch nicht unzufrieden, ich werde auch nicht bullish, ich bin lediglich von der Schwäche der Bären überrascht.
Der S&P ist nach wie vor unter der 200 Tage Linie, so lange ist noch kein Gewinn für die Bullen in Sicht.

Gruß

Permanent

Man verstehe mein Posting hier nicht als Kritik an der Politik der beiden Geldinstitute: beide werden ihrer Rolle als Kreditgeber für Privatleute und auch für den Statt und Kommunen vollends gerecht. Und das ist auch gut so. Die Aktionäre der beiden Institute sind ja auch während der Boomzeiten mit den (damals) extrem niedrigen Gewinnen zufrieden gewesen.

Nun aber ausgerechnet diese beiden Institute dem Stresstest zu unterziehen, lässt mich an der Glaubwürdigkeit und Ernsthaftigkeit dieses Testes zweifeln. Für beide Institute dürfte es eher ein Streicheltest werden.
Wegen der Systemrelevanz, so argumentierte die hiesige Bankenvereinigung (Abbl), habe man sich für diese beiden Banken entschieden. Es seien zudem die einzigen wahren noch übrig gebliebenen luxemburgischen Banken, alles andere seien bloss Filialen ausländischer Konzerne.

Und genau an diesem Punkt bewundere ich die filigrane Prosa unserer Bankerverinigungs-Rhetoriker: es sind tatsächlich die (soweit ich im Bilde bin) einzigen Bankinstitute, die sich noch mehrheitlich (wenn nicht gar 100%ig) in Luxemburger Hand befinden.
Das ist für mich aber kein ausschlaggebendes Argument. Denn die anderen Banken sind NICHT alles Filialen ausländischer Banken, auch wenn die Anteilsmehrheit bei ausländischen Investoren liegt. Und so fallen mir auf die Schnelle mal zwei weitere Institute (Ok, es sind Privatbanker, dennoch grosse Akteure) ein, die vom Stresstest verschont werden: die Compagnie de banques sowie die Banque de Luxembourg.

Mir scheint also, beim Stresstest (zumindest hierzulande) geht es primär darum, die braven Leutchen zu beruhigen als dass hier tatsächlich ein ernst zu nehmender Test durchgeführt würde.
Ok, Malko, ich weiss, was du jetzt sagen wirst ... "ein Bankplatz wie Lux. kann sich schlechte Stressresultate gar nicht leisten".
Gut, aber man höre doch auf, den Leuten Sand in die Augen zu streuen.
Die zweifelhafte Glaubwürdigkeit des Tests könnte den Schuss auch nach hinten losgehen lassen und zu noch mehr Verunsicherung führen.


Gruss


Casaubon

"Da die Rendite von Anleihen so erbärmlich niedrig ist, gibt es keine andere Anlagealternative als den Aktienmarkt, so die Aussagen von zahlreichen bullisch gestimmten Akteuren."

Das galt auch in Japan seit 1990. Der Nikkei hat trotzdem von 40.000 auf aktuell 9.585 abgegeben. Das ist ein Minus von 76 %. Wer statt dessen die teils nur mit 1 % verzinsten Japan-Staatsanleihen gekauft hätte, hätte nicht nur seinen Einsatz voll behalten, sondern obendrauf auch noch die Zinsen kassiert. 1 % x 20 Jahre sind Pi mal Daumen 20 % (ohne Zinseszins).

Der Bondperformance von 120 (bezogen auf 100 als Ausgangspunkt in 1990) steht eine Nikkei-Performance von 24 (100 - 76 %) entgegen.

Japan-Bonds haben daher trotz der Mickerzinsen um den Faktor 5 besser abgeschnitten als Japan-Aktien.

Auch in USA ist die Langzeit-Bilanz von Staatsanleihen (seit 1990) besser als die von Aktien. In der kommenden Deflations-Periode dürfte die Outperformance von US-Treasuries gegenüber US-Aktien noch weiter zunehmen.

Bin mal gespannt, was die Leute, die zurzeit behaupten, es gäbe wegen der niedrigen Bond-Zinsen "keine Alternative zu Aktien", in zwei Jahren sagen werden.

www.bea.gov/newsreleases/international/...010/pdf/intinv09.pdf

wenn EMU auseinanderbrechen sollte...
www.telegraph.co.uk/finance/comment/...collapse-warns-ING.html
A full-fledged disintegration of the eurozone would trigger the worst economic crisis in modern history, devastate every country in Europe including Germany, and inflict a deflationary shock on the US. There would be no winners, warns the Dutch bank ING in a new report "Quantifying the Unthinkable". ....

The new Greek drachma would crash by 80pc against the new Deutschemark. The currencies of Spain, Portugal, and Ireland would fall by 50pc or more, causing inflation to soar into double-digits. "The impact is dramatic and traumatic," it said.

ING has attempted to unpick the complex consequences of break-up scenarios, concluding that even a surgical exit by Greece alone would hurt everybody, and be suicidal for Greece. Both weak and strong states would suffer violent downturns if EMU unravelled altogether, though each in very different ways. "In the first year, output falls by between 5pc and 9pc across the various former member states," it said.

The German sphere would face a "deflationary shock". The US dollar would rocket to 85 cents against the euro equivalent, with a "temporary overshoot" to near 75 cents. This would tip the US into acute deflation, threatening North America with a double-dip recession. East Europe would contract 5pc in 2011 alone.

Safe-haven flows to core debt markets would drive down yields on 10-year US, German, and Dutch bonds to near 0.5pc, by far the lowest ever. Club Med yields would decouple brutally, rising to between 7pc and 12pc, "capital controls, notwithstanding."

This is the picture of a world falling apart..It is an outcome that Angela Merkel, the German Chancellor, now seems determined to avoid.......

"....Ich hatte jedoch aufgrund der charttechnischen Ausgangslage gepaart mit dem Ende des Stimulusboom mit einen stärkeren Downtrend gerechnet...."

Na jetzt werd mal nicht gierig oder erwarte crashähnliche Zustände.
Für die  17% Down in der Spitze brauchte der SPX am Top 2000/07 wesentlich länger und ähnlich wie jetzt war da auch noch News mässig alles in Butter.
Die Banken hatten angeblich reinen Tisch gemacht bei ihren Bilanzen nach der Sommerkorrektur(zum Jahreswechsel aktuell sind die Unternehmen gestärkt aus der Krise herausgegangen) und mit Kerviel war damals ein Schuldiger für das aktuelle Down gefunden (Aktuell war der Übertäter-Tippfehler).
Unterm Strich findest du immer Ähnlichkeiten und was sich dann weiter daraus entwickelt wird man sehen aber noch stärkerer Downtrend am Anfang eines möglichen Bärenmarktes??? Neeeeeeee bisher ist alles ok so wie es ist.

recht langfristig, und neue Jahreshöchstände sind bereits außer Reichweite.

mit einer ausnahme, ich werde meine puts bei sp500 1080 wieder weiter aufstocken......ich denke wir werden  zurückkommen auf 1020.... da schmeisse ich dann wieder  einen teil, den atx und  den hier habe ich in mein depot genommen DB56HA, good luck at all und nice weekend  38 ° c in muc angesagt  am wo, parallel bin ich wieder  long im mdax   und die shorts mit verlust glattgestellt......

Was man vielfach beobachten kann ist, dass diejenigen, welche sattsam investiert sind, sich an die Szenarien klammern, dass die Kursverläufe sich in diesem Jahr ähnlich wie in 2004 gestalten, dass das 4.Quartal im zweiten Regierungsjahr des US-Präsidenten historisch gesehen stets ein gutes Quartal für die Börse war, dass sich ausgerechnet die schwerste und tiefgreifendste Krise der letzten Jahrzehnte leichtfüßig und problemlos in Form einer v-förmigen Erholung in Luft auflöst, weil die Geldflutungen der Notenbanken ja auch stets in der Vergangenheit Wirkung gezeigt und die Probs wie z.B. in 1987, 1998 und 2003 damit zugeschüttet wurden, usw., usf.

Wer die bullische Sichtweise hat, der geht natürlich davon aus, dass er das selbe Szenario wie in der Vergangenheit serviert bekommt: Die "Bad Assets", die turmhohen Schulden, überhaupt sämtliche Probleme werden unter zuhilfenahme aller bilanziellen und monetären Tricksereien unter den von den Regierungen bezahlten Teppichen gekehrt damit, schwuppdiwupp, die neue Hausse beginnt.

Sicherlich, das ist doch alles ganz einfach, so einfach wie zu Ende 2007!
Damals war die beginnende Rezession nur ein inszeniertes Horror-Szenario von Perma-Bären und Doom-Gloomern und der Dax war bei 8.000 Pünten auch echt billig. Und der sollte ja damals schon unmittelbar danach auf 10.000 steigen. Ach nee, da war ja noch die Voraussetzung, dass er über die 8.150-Marke geht. Aber sonst wäre es doch ganz sicher so gekommen. Weil nämlich seinerzeit ebenfalls so unendlich viel Geld auf Anlage wartete. So wie heute.

LOL.

glaube ich nicht vergleichen, eher schon mit Ende 07. Einen kräftigen Downer erwarte ich auch in Bälde, aber anscheinend wills vorher doch noch ein bisserl hoch.

Der Downtrend ist i.M. unbestritten und solange das so ist kann man mögliche Up-Korrekturen (LowerHighs) für Shorts nutzen.

@daipong
So weit weg sind die Jahreshöchststände nicht und ohne eine Erholung im Weekly abzuwarten  (und die wird früher oder später kommen) ist so eine Aussage schon mutig.

Ich favorisiere  übrigens aktuell immer noch nur eine Korrektur des Bullenmarktes also kein neues Tief. Nur sollte diese Korrektur eben noch nicht zu Ende sein und anschließend sollten die Bullen noch mal ihre Chance bekommen.
Ist aber alles nur Bauchmeinung und i.M. nicht relevant.

Today's Lipper/AMG fund flow data confirmed the ICI data disclosed earlier: in the week ended July 7, in which stocks have rallied by who knows how many percent - nobody without Gallium Arsenide logic gates really keeps track of the market anymore, equities saw outflows of $11.6 billion. We'll repeat it because it bears repeating: stocks have surged as mutual funds have seen one of their biggest weekly outflows in 2010. Will someone with a Ph.D. from a reputable institution please explain that one to us. Furthermore, HY fund lows saw yet another exodus, this time of $166 million, following last week's $322 million. On the other hand, things in IG land are back to normal: after seeing their first outflow in 69 weeks last week for a tiny slip of $32 million, investors are back to dumping all their money in investment grade corporates, with inflows of $896 million. And most notably, money market funds saw their biggest inflow in 2010, at $18.5 billion, following last week's outflow of $11.6 billion. So yes, money was actively being allocated to cash yet somehow the powers that be managed to ramp the computerized stock market farce that is the Dow by something like 500 points in 4 days. Whatever. Will the three blind mute retarded monkeys who actually still have any faith left in our ridonculously manipulated market please follow all the other lemmings over the cliff, not forget to pay Goldman Sachs the $200 suicide fee, and shut the light on their way out.......

www.zerohedge.com/article/...ipper-reports-116-billion-equity-

laut Aussage von 4 mit den Untersuchungen vertrauten Personen berichtet Bloomberg
www.bloomberg.com/news/2010-07-09/...-europe-stress-tests.html

.....The banks will probably exceed the threshold of a 6 percent Tier 1 ratio under the stress scenario, which assumes an economic slowdown and sovereign-debt losses, said the people, who declined to be identified because the information isn’t official. The lenders are due to submit test results to regulators early next week, they said.

Spokesmen for Deutsche Bank and Commerzbank in Frankfurt and Deutsche Postbank in Bonn declined to comment.

im letzten Absatz deines Postings genau das gleiche, was du in den ersten 2 Absätzen bezüglich Bullen schreibst.

Die Situation ist fundamental genauso wenig die gleiche wie 2004 wie Ende 2007. Hauptunterschiede auf bearisher Seite ist die weiterhin angespannte volkswirtschaftliche Lage inklusive Bankensituation und Risiken in Asien, und auf bullisher Seite die deutlich niedrige Bewertung der Aktien, die zumindest einige Risiken bereits einpreist. Ich seh jedenfalls die Bilanzen und GUVs deutscher Unternehmen im Verhältnis zur Bewertung als wesentlich solider an als im Jahr 2007.

Und wieso soll das 2004er Szenario nicht eintreffen? Haben die Risiken, die wir ja fast alle sehen, denn in den Haussen der letzten Jahrzehnte irgendwen temporär gestört? Wieso sollen die sich nicht erst später in entsprechend sinkenden Kursen äußern? Und mal abgesehen davon, würd ich echt mal gerne wissen, welche Anlageklassen denn überhaupt noch Sinn machen, auf den jetzigen Niveaus. Staatsanleihen? Never ever! Gold? Na ja, für mich kein Thema mehr. Unternehmensanleihen? Teilweise! Rohstoffe? Bei angeblich bevorstehendem Konjunktureinbruch? Wohl kaum!
Auch wenn ich mich wiederhole, aber Stpckpicking bei Aktien erscheint mir nach wie vor die sinnvollste Anlagemöglichkeit.

Hier der Chart für "Real Private Fixed Investment", nicht zu verwechseln mit "Personal Investment". Dabei geht es um den Hauptteil der Investments (rund 75 % aller Investments) von "Private Industries", d.h. von gewerblichen Unternehmen.

nicht übermäßig  zu reizen mache ich nun in Mode. Kupfer fällt stark und der Euro schwächelt. Habe meine langen Unterhosen schon beiseite gelegt und warte darauf, die kurzen anzuziehen. Welche Farbe die haben, verrat ich Euch aber nicht.

ganz einfach nicht mehr so gut mit der Inflation?

Und ihren diversen Hebel-, Mobilisierungs-, Verdeckungs-, Ver- und Entschuldungseffekten? Vielleicht wurden diese Effekte überstrapaziert und verbraucht?

Inflationsbereinigt sind wir dort seit 2000 im Bärenmodus und haben 2004 längst hinter uns. Da stellt sich jetzt eher die Frage, ob wir dort nochmal ein 2006 sehen, glaub ich eher nicht.

könnte es sein, dass die kommende  wo der erarnings zwar  gewinne den unternehmen beschert haben, aber das wachstum lau bleibt ....... und sell on good news einsetzt????? diese fuk ralley nur statt findet, um auszusteigen???? und natürlich ein bisschen shortcov.???????????????