Der große Bellheim alias WCM

werden nicht fallen ,werde mal in ein paar Positionen Geld raus ziehen um vor der KE noch ein paar Anteilsscheine zu ordern.

Es wurde hier immer wieder die Frage diskutiert, was denn nach Abzug der Kosten, insbesondere Finanzierungskosten übrig bleiben könnte - zum Vergleich: Die DIC Asset zahlt nach ihrem Geschäftsbericht für das 1. Quartal 2015 durchschnittlich für Bankkredite bei einer mittleren Restlaufzeit von 3,8 Jahren 4,1 %. Sie hat eine Eigenkapitalquote von ca. 30 %. Im Gegensatz zu WCM ist sie aber am Markt eingeführt und hat konkrete Zahlen über Vermietungen und Kostensituation. Dafür dürfte WCM aber von den jetzt niedrigeren Zinsen profitieren. WCM könnte eine zumindest vergleichbare Eigenkapitalquote über die Kapitalerhöhung schaffen und ggf. ohne Anleihen (die sicher bei 7 % Zinsen liegen würden) auskommen.

Mal sehen ob Stavros bei BUWOG in den AR gewählt wird. Sein Lebenslauf steht auf der BUWOG HP:

Curriculum Vitae  

Stavros Efremidis

Persönliche Daten:
Geboren am 27. September 1968 in Frankfurt am Main

Beruflicher Werdegang
Seit Ende 2014 WCM Beteiligungs- und Grundbesitz-AG, Frankfurt

Vorstand
2013 – 2014
conwert Immobilien SE, Wien
Geschäftsführender Direktor

2007 – 2013
KWG Kommunale Wohnen AG, Hamburg CEO

1997 - 2006
Leitende Positionen bei verschiedenen Unternehmen der Immobilienbranche im deutschsprachigen Raum. Schwerpunkte:
Portfolioankauf und -optimierung, Fundraising sowie Vertrieb.

Ausbildung
Studium der Volkswirtschaftslehre an der Wolfgang Goethe
Universität Frankfurt am Main bis zum Hauptstudium
Abitur in Frankfurt am Main

www.buwog.com/de/investor-relations/...og-ag-am-08.-juni-2015/

Stavros wurde zwar gewählt, aber was hat WCM mit Buwog zu tun, die ja Wohn-Immobilien im Fokus hat?

Studium der Volkswirtschaftslehre an der Wolfgang Goethe Universität Frankfurt am Main bis zum Hauptstudium

"Bis zum Hauptstudium", d.h. er hat nach dem Vordiplom abgebrochen? Oder dieses noch nicht einmal geschafft? Ich finde es schön, wenn jemand in der Lage ist solche Dinge in blumige Worte zu packen.

Hört sich für mich nach mehr Selbstbewußtsein als Expertise an.

Die bekanntgegebenen Details passen zum Main Triangel. Der Großteil der Mieteinnahmen geht  laut WCM auf einen noch 24 Jahre laufenden Mietvertrag "mit einer Finanzbehörde" (=Oberfinanzdirektion) zurück. Eigentümerin  ist eine Projektgesellschaft um die Aareal Bank. Über Google findet man eine Menge Informationen dazu. Das wäre die wohl herausragenste Gewerbeimmobilie von WCM.

Da habe ich auch gestutzt.
Jeder würde seinen Abschluss ins Schaufenster stellen - wenn er denn einen hat.
Oder man kauft sich so etwas...

Wen solls jucken, wenn er ohne den Wisch seine Posten gut ausfüllte? Lieber so als guttenbergern :)  

Also was für ein hirnloses Geschwafel hier zeitweise an den Tag gelegt wird....Wen interessiert denn eigentlich noch nach 20 Jahren Berufsleben und nachweisbaren Management Kompetenzen auf höchster Ebene, an der Mitglieder wie "Bolko" vermutlich noch profitiert haben, ob das Studium abgebrochen oder zu Ende geführt wurde??? Als ob ein abgeschlossenes Studium was Besonderes sei. Und was das Studium mit erfolgreichem Management zu tun hat, haben uns ja ein bekannter "Top" Manager (siehe: T.Middelhoff), aber auch zahlreiche andere Top-Nieten und Taugenichtse  nur allzu oft  unter Beweis gestellt.
Deshalb sind die schlauen Weisheiten und Lebenslauf Recherchen hier völlig fehl am Platz. Da schmerzen einem ja die Augen, wenn man das liest...

Ansichtssache.
1. Schon bemerkenswert, so etwas fällt halt auf.
2. Fazit: Alle Bildungsinstitutionen sofort schliessen und in Vergnügungszentren investieren.

Ist doch logisch, dass eine Anmerkung wie "bis zum Hauptstudium" auffällt. Die nachweisbaren Erfolge stehen auf einem anderen Blatt. Bemerkenswert finde ich es trotzdem.
Dass eine Frau Nahles auch Ausbildung und Studium abgebrochen hat, finde ich benefalls bemerkenswert. Unterschied hier: KEINERLEI NACHWEISBARE ERFOLGE.
Und trotzdme eine Position in der Politik mit großer Verantwortung.

Fazit: WCM wird nicht einbrechen, da der Grieche möglicherweise sein Studium abgebrochen hat, aber hirnlosese Geschwafel? Ich weiss nicht, da hab ich schon größeren Blödsinn hier gelesen.

Wer nichts wird, wird Wirt oder vielleicht ein guter 'Makler' :)

Spassig wäre in der vita 'bei der Hauptprüfung durchgefallen am soundsovielten ...'

Welchen Mehrwert soll dieser Hinweis bringen? Viele erfolgreiche Menschen waren Studienabbrecher, weil sie pragmatisch und extrem selbstbewusst und ihrer Fähigkeiten sicher waren. Sie haben frühzeitig ihre Fähigkeiten erkannt, oder hatten die Einsicht bereits während dem Studium, dass sie für ihren Erfolg kein abgeschlossenes Studium benötigen werden. Deshalb kann solch eine Tatsache null Aufschluss über die Kompetenz der Person geben, und schon gar nicht 20 Jahre nach dem Studium, wo man sowieso einige Erfolge an den Tag gebracht hat.
"Bis zum Hauptstudium" war mir zum Beispiel eben nicht aufgefallen, weil ich gar nicht drauf geachtet habe, es war für mich einfach ein belangloser Aspekt; wäre es die ERSTE große Führungsposition und vielleicht 17 Jahre früher, dann hätte ich da noch eher drauf geschaut....
Und hirnloses Geschwafel deshalb: wenn jemand aus dieser Tatsache (bis zum Hauptstudium) gleich die Expertise anzweifelt, wo es doch zahlreiche Erfolge ohne massive Arbeitsplatzverluste und Kapitalvernichtung gab (was ja oft die regel bei manch "Top" Managern ist), dann hört sich das schon leicht bis stark blödsinnig und ignorant an....Ich weiß nicht, was man sich da so anmaßt....

interessant? Googel mal "conwert und Buwog". Weil die Buwog auch an conwert interessiert ist/war, aber nur an den Wohnimmos. Sagi, der Neue Großinvestor bei conwert, möchte aber die Gewerbeimmos los werden. So gesehen könnte Stavros ein berechtigtes Interesse haben. Hinter Stavros steht Ehlerding. Ehlerding hat erst vor kurzem für 10 Mio seinen Anteil an conwert aufgestockt. Über Buwog könnte man so in's Gespräch kommen ;-))

Schätzungen* zu WCM Beteiligungs- und Grundbesitz-AG nach Kapitalherabsetzung in EUR
  2014 2015 2016 2017
Umsatzerlöse in Mio. 9,90 41,70 69,20
Dividende 0,00 0,09 0,13
Dividendenrendite (in %) % % 2,83 % 4,09 %
Ergebnis/Aktie 0,08 0,22 0,26
KGV 39,76 14,46 12,23
EBIT in Mio. 51,10 111,70 114,10
EBITDA in Mio.
Gewinn in Mio. 40,50 85,30 69,50
Gewinn (bereinigt) in Mio.
Gewinn (vor Steuern) in Mio. 48,80 100,50 94,80
Gewinn (vor Steuern, reported) in Mio.
Ergebnis/Aktie (bereinigt) 0,08 0,22 0,26
Ergebnis/Aktie (reported)
Bruttoergebnis vom Umsatz in Mio.
Cashflow (Investing) in Mio. -394,90 -589,50 -320,40
Cashflow (Operations) in Mio. -11,40 -5,60 15,50
Cashflow (Financing) in Mio. 443,60 638,20 239,30
Cashflow/Aktie
Free Cashflow in Mio.
Free Cashflow/Aktie -6,68 -4,89 -1,95
Buchwert/Aktie
Gesamtverbindlichkeiten in Mio.
Ausgaben (Research & Development) in Mio.
Kapitalausgaben in Mio.
Ausgaben (Selling, General & Administration) in Mio. 20,00 29,20 18,00
Eigenkapital in Mio. 219,70 499,10 571,80
Bilanzsumme in Mio. 537,10 1.268,40 1.585,60
* Die Schätzungen der jeweiligen Kennzahlen sind die durchschnittlichen Schätz-Werte der dieses Unternehmen bewertenden Analysten. Die Daten werden von Factset zur Verfügung gestellt.

Leider hat sich alles etwas verschoben. Aber die Schätzungen sind imponierend. Bilanzsummen rund 500, 1200 und 1600 Mio Euro. Zuz Zeit vorhandenes Eigenkapital ca. 50 Mio Euro. Der Rest mus erst geliehen werden. Als Gewinne werden auch einfach mal 50, 100 und 100 Mio Euro Pro Jahr geschätzt. Dann kann man natürlich in 5 Jahren die Steuervorteile geniesen. Trotdem sind 100 Mio auf 1500 Mio eingesetztes Kapital nur 7 %. Allein mir fehlt der Glaube. Ein FK erfordert aber die gleich rendite. Oder wird hier mit zinsenlosen Kapital gerechnet.

Mir hat es die Reste nun auch rausgekegelt. Stelle mich weiter unten wieder an. Vermutlich aber erst nach KE.

Die zitierten Schätzungen gleichen einem Blick in die Glaskugel eines Wahrsagers, mit der gleichen Treffsicherheit.
Das Wachstum ist auf Barkapitalerhöhungen und Sachkapitalerhöhungen aufgebaut; Eigentümer die Objekte ganz oder  teilweise gegen WCM-Aktien (Verrechnungsbasis mindestens 2,70 €) einbringen, können von den Steuervorteilen profitieren. Wenn dann der Rest an benötigtem Fremdkapital mit 4 - 5 % finanziert werden kann rechnet sich das. WCM könnte so die 45 %, die für deutsche Reits als  Eigenkapitalquote vorgeschrieben sind, erreichen. Und das gilt als solide Quote, die eine ordentliche Ausschüttung ermöglicht. Es ist ja das Ziel von WCM möglichst bald möglichst viel steueroptimiert auszuschütten.
Wenn das Ganze markgerecht gemacht wird (Einkauf und Vermietung), sehe ich kein Risiko nach unten aber auch kein großes Potenzial nach oben (aber hier gibt es ja viele, die an Ehlerdings & Co (Kurs)Kaninchen glauben, das er noch aus dem Hut zaubert.
Zu sard.Oristaner: Das Gewerbeimmobilienpaket Eco-Business-Immo von Conwert (ganz oder teilweise) könnte anscheinend ganz gut passen.

würde passen von dem Portfolio und von der Einstellung des Großaktionärs Sagi.

denn es ist noch ein AR-Sessel frei und da ist doch eine kompetente Person schon im Gespräch... Da bietet sich doch die HV an!

Zur KE, die soll ja ende Juni folgen. Bis dahin könnte man sich auch zeitlich mit Sagi einigen. Das wäre dann aber noch eine Menge Holz!

...auf der HV?
AR-Sicht und Konditionen zur KE wäre schon interessant.

Die HV scheint zumindest nicht zu pushen. Der Kurs geht deutlich abwärts. Einiges im Angebot zu fallenden Kursen und kaum Nachfrage.

aber ich konnte leider nicht. Kauf Nachfrage? Geht ja auch nicht, alle Käufer sind ja auf der HV  :=)

Tja, leider keine Impulse.
Dass es drei Prozent abwärts geht heisst nicht viel, dass Ding ist halt b.a.w. volatil.

Mich würden nur die Beschlüsse und die KE interessieren.
Naja, mal schauen, ob der ein  oder andere Besucher sich meldet oder ein Börsenbrief anwesend ist...

Deckel druff, mal sehen... An sich kein schlechtes Zeichen, wenn se im Bid stehen würden wär's ne Absicherung nach unten... So als Deckel möchte man scheinbar den Kurs drücken wegen der KE? ...sonst wird se zu teuer ;-))))
oder SL's abfischen...

und werte mal Grundlagenforschung betreiben:
Einfach in das WCM-Objekt reinmarschieren und schauen, was sie sich da zugelegt haben.

Zusammen mit den geplanten Transaktionen würde das Portfolio der WCM AG insgesamt somit auf 51 Immobilien an 37 Standorten mit einem Marktwert auf 100%-Basis von 438 Mio. Euro erweitert. Die Gesamtfläche des WCM-Portfolios würde sich nach der Finalisierung aller Transaktionen auf rund 294.000 Quadratmeter belaufen, bei einem Vermietungsstand von ca. 93 Prozent. Die annualisierten Mieteinnahmen beliefen sich auf dieser Basis auf rund 29 Mio. Euro, der WALT im Gesamtportfolio auf 10 Jahre. Nach Vollzug der geplanten Transaktionen sowie der geplanten Barkapitalerhöhung ergibt sich ein pro-forma Fremdfinanzierungsverhältnis (LTV) von ca. 55-60 Prozent. Mittelfristig wird ein LTV von ca. 50 Prozent angestrebt.

Aufbau eines Portfolios von über 1 Mrd. Euro geplant

Aufgrund des attraktiven Marktumfeldes im Bereich Gewerbeimmobilien strebt die WCM AG mittelfristig den Aufbau eines Portfolios im Wert von über 1 Mrd. Euro an.

Der klare Fokus liegt dabei auf Büro- und Einzelhandelsimmobilien aus den Bereichen Core, Core Plus und im Einzelfall auch Value Add.

Bitte zu beachten: Hier werden Planzahlen und Wunschvorstellungen für die Zukunft als Wachstum verkauft. Was ist dabei die Leistung des Managements?

Bei der zukünftigen Bewertung des Portfeuilles wird auch geschrieben, dass bei "100%" - Bewertung das zukünftig zu kaufende Immoportfeuille 438 Mio liegen würde. Dass dabei Kaufprovisionen, Spesen und etc. von rund 10% anfallen, wird absichtlich unter den Tisch  geworfen. Es wird ja ehrlich behauptet, dass nur bei 100% Brutto bewertung von einem Wert von 438 Mio gesprochen werden kann. Bei einem Verkauf könnten jedenfalls niemals wieder diese 438 Mio lukriert werden.

Ich bin sehr neugierig, was auf der HV "Neues" versprochen wird und welche neuen Planzahlen aufgetischt werden. Von Bruttojahresmieten in der Großenordnung von ca. 6 % können keine 100 Mio verdient werden.

Bitte Herr Vorstand Efremidis legen sie eine Businessplan vor mit echten Gewinnzahlen oder Wünschen sowie eine Plan für die Ausschüttung von 1,30 Mrd. Euro steuerfreier Dividenden. afür erwarte ich mir einen Zeitrahmen von etwa 10 Jahren! Ich will schließlich auch eine bescheidene Rendite, wenn Sie ihre Sach- und Bareinlagen in ein paar Monaten schon vervielfacht haben und daneben einen Mio-schweren CEO-Gehalt mit zusätzlichen Aktienoptionen im mehrfachen Mio-Bereich.

Bitte die Geweinne schön teilen und nicht nur einseitig das Geschäftsrisiko auf die zukünftigen Aktionäre (EK) und Fremdkapitalgeber zu verteilen.