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Chartanalyse: Elliottwaves -
Dax: So geht es weiter
Die Prognose für die vergangene Woche stand im Widerspruch zur tatsächlichen Kursentwicklung. Erwartet wurde eine Seitwärtsbewegung mit starken Schwankungen und frühestens Ende der Woche einen weiteren Anstieg mit neuen Verlaufshochs. Herausgekommen ist eine dynamische Aufwärtswelle, wobei der charttechnische Widerstand bzw. das übergeordnete Kursziel bei rund 5.810/40 Punkte erreicht wurde.
Im Rückblick muss man feststellen, dass der Dax nun genau an dem Punkt steht, der Mitte bzw. Ende Juni an dieser Stelle erläutert bzw. angekündigt wurde. Damals wurde von einer mehrwöchigen Aufwärtskorrektur gesprochen, die im Rahmen einer dreiwelligen Bewegung zu einem Move bis knapp über 5.800 Punkten führt. Auch wenn es zwischenzeitlich einige Abweichungen und Irritationen gab, hat der Dax im Rückblick diesen Grobfahrplan sehr gut erfüllt.
Diesem Grobfahrplan liegt ein bestimmtes wellentechnisches Szenario zugrunde, das in den Wochenanalysen immer erwähnt bzw. beschrieben wurde. Kurzgefasst besteht es aus wenigen Kernelementen:
1.) Der Downmove bis Anfang Juni war korrektiv und wird als Welle A einer mehrmonatigen Korrekturwelle abgezählt.
2.) seit dem Juni-Low steckt der Dax innerhalb einer dreiwelligen Aufwärtskorrektur, die als Welle B abgezählt wird. Das Kursziel lag bei 5.840 Punkten (19.06.06).
3.) Nach der Welle B gibt es eine zweite große Abwärtswelle (Welle C), die erneut Kursverluste mit sich bringt und das Jahrestief vom Juni unterschreitet. Als realistisches Zielniveau kann der Bereich bei rund 5.150 Punkten genannt werden.
4.) Sobald der Dax in der Nähe der langfristigen Haussetrendbegrenzung bei 5.100/5.200 ein belastbares Low gebildet hat, beginnt eine mehrmonatige Rallye bis zum Endpunkt der Welle B.
Abbildung 1: Daily-Chart Dax
In Anbetracht des aktuellen Preisniveaus, stellt sich nun die zentrale Frage, ob jetzt der dritte Punkt aus der obigen Liste beginnt, da ja das Kurspotenzial ausgereizt scheint. Eine entsprechende Aussage ist nur mit Hilfe der Intraday-Chart möglich – die Muster im Tageschart sprechen jedenfalls nicht gegen einen solchen Downmove.
Es dürfte bekannt sein, dass der Anstieg seit dem Juli-Low als impulsive Welle c abgezählt wird. Übergeordnet ist die Welle B ein Flat, sodass die Impulsivität Pflicht ist. Der Intraday-Chart zeigt, dass es hier ein Problem mit der Kursentwicklung der vergang! enen Woche gibt. Zwar kann man das Low vom 10. August als Endpunkt der Subwave 4’ von c werten, jedoch wäre dann die Subwave 5’ von c ungewöhnlich lang.
Der Anstieg der vergangenen Woche hat impulsive Strukturen, lässt sich aber in den Move seit Juli nur integrieren, wenn man eine extensierende Welle 5’ unterstellt oder eine seit dem 10. August laufende Welle 3’ von c, was eine zeitliche Verlängerung von knapp zwei Wochen impliziert.
Abbildung 2: Intraday-Chart Dax
Der Count der Muster der vergangenen Woche ist nicht sonderlich spektakulär. Eine kleine Veränderung gibt es lediglich bei den Patterns vom Donnerstag und Freitag, die nicht der Subwave v’ sondern der Subwave iv’ zugeschlagen werden müssen. Das Low vom Freitag wäre demzufolge der Startpunkt der Subwave v’. Demnach rückt das vergangene Woche diskutierte Kursziel bzw. Widerstand bei 5.865 in den Mittelpunkt.
An dieser Stelle wären aus wellentechnischer Sicht die Muster komplett und die Welle C darf und sollte beginnen. Ob es soweit kommt, wird sich in der zweiten Wochenhälfte zeigen.
Strategisch liegt die zentrale Unterstützung nun bei 5.700 Punkten. Oberhalb dieser Marke gibt es auf Tagesbasis keinerlei Short-Signal, das einen mehrwöchigen Downmove anzeigt. Ohne den Break von 5.700 ist jederzeit eine Ausdehnung nach oben möglich, und sei es im Rahmen einer verlängerten Welle 4’ bzw. 5’ von C.
Ein klarer negativer Trendhinweis liegt oberhalb der Marke von 5.700 nicht vor, allerdings kann bereits ein Move unter die sehr kurzfristige Haussetrendbegrenzung als erstes kleines Trendsignal interpretiert werden. Momentan befindet sich der entsprechende Support bei dem Retracement 5.760+.
Sehr kurzfristig: Wie bereits erwähnt, ist die Impulswelle der vergangenen Woche noch nicht vollständig, obwohl am Freitag ein neues Zwischenhoch markiert wurde. Diese Patterns gehören aber zur Subwave iv’. Vieles spricht für eine kurz vor Sitzungsschluss gestartete Subwave v’, was für die erste Montag-Hälfte leicht steigende Preise mit sich bringt. Das rechnerische Kursziel von Ende vergangener Woche (5.865) bleibt bestehen. Nur im Falle einer momentan allerdings nicht ableitbaren Extension kommt die Marke von 5.881 ins Spiel.
Idealerweise wird dieses Zwischenhoch noch in der Montag-Sitzung gebildet. In der zweiten Sitzungshälfte bzw. am Dienstag ist für den Dax deshalb mit Abgaben zu rechnen. Das erste Korrekturziel wäre die Haussetrendbegrenzung bzw. das Retracement bei 5.760+.
Aus strategischen Gesichtspunkten ist die bereits diskutierte Marke von 5.700 sehr wichtig, da erst unterhalb davon größere Verluste ableitbar sind. Umgekehrt dominieren ohne den Break (z.B. bei einer korrektiven Gegenbewegung im Wochenverlauf, ohne diese Unterstützung zu verletzen) die beiden sehr kurzfristigen Haussetrends, sodass eine Ausdehnung bis in den 5.950-er Bereich nicht ausgeschlossen werden kann. Das favorisierte Szenario ist trotz allem ein Top bei spätestens 5.881, gefolgt von größeren Abgaben bis Wochenschluss.
Markttechnik: Hier ist das Ende der Fahnenstangen noch lange nicht erreicht. Von den Niveau vom Frühjahr ist der Dax von sehr weit entfernt. Da kaum bedeutsame Divergenzen erkennbar sind und der mittelfristige Haussetrend noch intakt ist, steht weiteren Kursgewinne von Seiten der Markttechnik nichts im Weg. Eine unmittelbar bevorstehende Trendumkehr ist übrigens auch nicht ableitbar.
Fazit
Der Dax hat vergangene Woche das übergeordnete Preisziel erreicht, das ursprünglich als Korrekturziel ab dem Juni-Low abgeleitet wurde. Nach wie vor wird der Anstieg seit Juni als korrektive Welle B abgezählt, was für die kommenden 2 Monate eine zweite Baissewelle verspricht. Ein Short-Signal wird allerdings erst beim Break von 5.700 generiert, sodass auf dieses Trendsignal unbedingt gewartet werden muss.
Sehr kurzfristig ist am Montag mit moderaten Gewinnen zu planen, da noch die Subwave v’ von 5’ fehlt.
| Montag, 21.08.2006 | Woche 34 | |||
| • 09:15 | CH Erzeuger- u. Importpreise Juli | |||
| • 11:00 | EU Außenhandel Juni | |||
| • 14:30 | CA Einzelhandelsumsatz Juni | |||
| • 17:00 | US Ankündigung 4-wöchiger Bills | |||
| • 17:00 | US Auktion 3- u. 6-monatiger Bills | |||
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Pivots für den 21.08.2006
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Wünsche allen good trades!
