Schnelle Chance
Die Colonia-Aktie befindet sich nach einem fulminanten Absturz auf Erholungskurs.
Mit einem kurzlaufenden Discounter lässt sich gut verdienen.
Immobilien-Aktien hatten es zuletzt
doppelt schwer. Zunächst war es Subprime,
welches die Werte erheblich unter
Druck brachte, obwohl viele Unternehmen
mit derartigen Verbriefungsformen
nichts zu tun hatten.
Dann zog die Krise weitere Kreise und
erfasste die Realwirtschaft. Die Folge:
Auch die Immobilienpreise gerieten ins
Rutschen. Gleichzeitig sorgten Kreditklemme
und Beinahe-Kollaps des deutschen
Pfandbrief-Marktes für ein Ende
größerer Portfolio-Transaktionen.
So stürze die Colonia Real Estate-
Aktie von ihrem Hoch bei knapp
50,00 Euro bis auf 1,26 Euro ab.
Zweifelsfrei war die Aktie zwischenzeitlich
zu teuer. Allerdings entsprach
auch das Tief nicht dem Wert des Unternehmens.
Der Titel konnte zuletzt
bis in den Bereich von 2,80 Euro klettern.
Ein Grund dürfte der Strategie-
Wechsel des Unternehmens sein. Das
Team um Vorstandschef Stephan Rind
hat das Thema Expansion zunächst ad
acta gelegt, sich von Beteiligungen getrennt
und ein straffes Kostensenkungsprogramm
durchgezogen. Auch
die Finanzierung steht auf soliden Füßen:
2009 besteht kein Refinanzierungsbedarf,
2010 müssen lediglich 19
Mio. Euro beschafft werden. Gleichzeitig
liegt der Net Asset Value bei
11,65 Euro pro Aktie. Dies entspricht
einem Abschlag von rund 75 Prozent
gegenüber der Börsenbewertung.
Große Sprünge trauen wir der Aktie
trotzdem im aktuellen Marktumfeld
nicht zu. Bis an die Drei-Euro-
Marke kann die Aktie jedoch zunächst
laufen. Ein kurzfristiger Discounter
(ISIN
DE000DB4DPK6) der Deutschen
Bank bringt eine Maximalrendite
von 25,5 Prozent oder hochgerechneten
159 Prozent p.a., sofern die Aktie
bis Ende Juni noch 5,6 Prozent zulegen
kann. Dank des Discounts von
rund 16 Prozent rutschen Sie erst bei
Kursen unter 2,39 Euro in die Verlustzone.
Sofern die Colonia-Aktie den
Cap bei 3,00 Euro verfehlt, wird Käufern
des Discounters übrigens die Aktie
geliefert. Mit Blick auf den Rabatt
kann das Zertifikat in diesem Fall auch
für den Aufbau einer langfristigen Aktienposition
genutzt werden.
WOLFGAN G RAUM
gerade in einem anderen Forum hochpoppen sehen.