Markteinschätzung für den 03. Februar 2003
DAX, Dow Jones, S+P500, Nasdaq, Internet-Index, Biotech-Index und Neuer Markt
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Sehr geehrte Damen und Herren!
Am Freitag entwickelten sich die Leitindizes der amerikanischen Aktienmärkte uneinheitlich. Der Dow Jones Index konnte zulegen, während die Nasdaq leichte Abgaben zu verzeichnen hatte. Warnende Kommentare von Analysten hatten bewirkt, dass sich große High-Techwerte wie Dell oder HP und damit eine Reihe von PC-Zulieferern auf dem Rückzug befanden.
Am Montag kommen aus USA die Zahlen zu den Bauausgaben und der ISM-Index.
Quartalszahlen sehen wir u. a. von British Telecom, Ericsson und Red Hat.
! Letzte Chance sich noch die 300 Freiminuten bei der Deutschen Telekom zu sichern, am Montag wird das PopUp entfernt !
Zu den Indizes:
Zur parallelen Betrachtung der aktuellen Indizes mit Indikatoren entsprechend aufbereitet bitte hier klicken für USA und hier für Deutschland und gewünschten Betrachtungszeitraum auswählen!
Der RSI befindet sich weiterhin auf dem Rückzug und ist bei nahezu allen Indizes überverkauft. Lediglich beim Biotech-Index notiert dieser noch knapp über jener Marke.
Die Fast-Stochastik entwickelt sich aktuell unterschiedlich. Während diese bei DAX und Nemax 50 bereits wieder ordentlich überkauft ist, befindet diese sich bei Dow Jones, S+P500 und Biotech-Index im Mittelfeld. Bei Nasdaq und Internet-Index ist diese leicht überverkauft. Lediglich ein nicht über zu bewertendes Kaufsignal hat diese bei fast allen Indizes gemeinsam.
MACD und Momentum sind durchgehend negativ. Auffällig dabei ist die Divergenz im Momentum bei den Indizes die am Freitag ansteigen konnten!
Die Indizes notieren weiterhin innerhalb der seit 15.01.2003 bestehenden Abwärtstrends bzw. der Nackenlinie der S-K-S-Formation.
Erst wenn genannte Widerstände nach Oben verlassen werden, würde sich die Lage etwas aufhellen. Durch die bevorstehenden Kriegshandlungen stünde solch eine Bewegung aber auf tönernen Füßen!
Wir trauen diesem wild gewordenen Markt keinen Millimeter über den Weg! Es bleibt alles beim Alten, die Stopp-Buys werden eingehalten, die Stopps eng gesetzt!
Nachfolgend wollen wir heute, da dieses Thema aktuell wieder heiß diskutiert wird, vor allem die übergeordneten Trends auf Sicht der letzten 30 Jahre bzw. beim Dow Jones, seit 1930 näher betrachten!
Zu den Indizes:
Der DAX wieder einmal eine seiner bekloppten Aufwärtsbewegungen vollführt!
Ein seit 15.01.2003 bestehender Abwärtstrend verläuft aktuell bei 2640 Punkten. Damit befindet sich der Index zunächst über dieser Marke.
Wir sind schwer am überlegen, ob der Stopp-Buy von 2760 Punkten (Stopp 2715 Punkte) eingehalten werden soll? Zu oft wurde man in ähnlichen Situationen beim DAX knapp eingestoppt und dann ging es auch schon abwärts!
Man kann es versuchen, wir raten aber angesichts der bereits überkaufte Fast-Stochastik eher dazu, sich weiterhin auf die US-Indizes zu konzentrieren. Der US-Markt ist größer und kann nicht so leicht als der DAX von Hedgefonds beherrscht werden, zumal in USA andere Regeln für das Leerverkaufen gelten!!
Dow Jones und S+P500 haben am Freitag zulegen können.
Beide Indizes sind mit dieser Bewegung nochmals an den seit 15.01.2003 bestehenden Abwärtstrend herangelaufen, welcher aktuell bei 8050 bzw. 858 Punkten verläuft.
Die Nackenlinie der S-K-S-Formation verläuft bei 8200 bzw. 868 Punkten.
Widerstandszone also 8050-8200 bzw. 858-868 Punkte.
Die mittelfristigen Kursziele sind bei rund 7350 bzw. 785 Punkten zu suchen. Dies entspräche fast den Tiefstkursen 2002 von 7530 und 7197 bzw. 775 und 768 Punkten.
Man kommt sich schon leicht veräppelt von diesem Mark vor! Es bleibt aber dabei, erst wenn die Widerstandszonen nachhaltig überwunden werden, ist an eine nachhaltige Erholung zu denken.
Spekulativ bleibt es bei einem Stopp-Buy von 8180 bzw. 872 Punkten, Stopp bei 8120 bzw. 866 Punkten.
Die grundsätzlich neue Stopp-Buy´s bleiben bei 8517 bzw. 905 Punkten. Stopp 8258 bzw. 877 Punkte.
Nasdaq und Internet-Index waren am Freitag hin und her gerissen, am Ende stand ein Minus zubuche.
Der seit 15.01.2003 bestehende Abwärtstrend verläuft heute bei 1350 bzw. 87,20 Punkten.
Intraday wäre am Montag durchaus eine Aufwärtsbewegung bis an die genannten Abwärtstrends denkbar! Aber wer weiß schon, was sich die Herrn Politiker in Washington und England bis dahin wieder an „Neuigkeiten“ einfallen lassen…
Die Stopp-Buys über den bestehenden Abwärtstrend, werden bei 1378 bzw. 89,40 Punkten platziert. Stopp 1354 bzw. 87,30 Punkte.
Der Stopp von 1318 Punkten für spekulative Positionen wurde im Tagesverlauf erreicht.
Neue spekulative Stopp-Buys 1358 bzw. 88,40 Punkte, aber nur auf Schlusskursbasis!
Der Biotech-Index wagte nochmals eine Aufwärtsbewegung, ähnlich wie schon am Donnerstag, am Ende fiel diese aber wieder in sich zusammen!
Der Index läuft in ein lang gezogenes Dreieck hinein, dessen obere Begrenzung bei rund 376 Punkten und dessen untere bei ca. 334 Punkten verläuft. Damit bewegt sich der Index noch innerhalb dieser Grenzen.
Für Montag sollte ein erneuter Test der Marke von 334 Punkten anstehen.
Der Stopp-Buy verbleibt bei 351 Punkten. Stopp 1% unterhalb dieser Marke.
Der Stopp von 339 Punkten, für die spekulative Position wurde erreicht!
Der Neue Markt (Nemax 50) beendete den Handel mit einem Plus.
Zeichnet man seit 15.01.2003 einen Abwärtstrend ein, so verläuft dieser bei 367 Punkten und trifft dort zusammen mit dem verlassenen Aufwärtstrend, welchen man seit Anfang November 2002 einzeichnen konnte. Erst ein überwinden dieser Marke, sollte eine nachhaltige Erholung bringen.
Da der Index nur noch ein Schatten seiner selbst ist, bleibt unsere Aufmerksamkeit zunächst auf Amerika gerichtet. Eine Aufwärtsbewegung bis an den Abwärtstrend ist möglich.
Nun wie angekündigt, die Entwicklung der wichtigsten US-Indizes, langfristig betrachtet:
Der Dow Jones hat in den letzten Jahren eine Topbildung vollzogen.
Als wichtigste Unterstützung ist die Range zwischen 7532 und 7197 Punkten zu betrachten. Im Grunde kann man sagen, dass dies die Nackenlinie eine S-K-S-Formation ist! Wird jene nachhaltig unterschritten, ist damit zurechnen, dass die Korrektur des Marktes noch lange nicht abgeschlossen ist!
Betrachtet man sich die Entwicklung seit 1930, so erkennt man, dass sich der Index aktuell immer noch in einer Übertreibungsphase befindet und über der Ausbruchslinie von 1997 notiert! Entweder kann er sich darüber halten, dann geht die Übertreibung nach dem Golfkrieg weiter, oder aber der Index fällt unter diese Ausbruchslinie, in seinen alten Aufwärtstrend zurück!
Ein Indiz für diese Rückfall sollte eben das nachhaltige Unterschreite der Unterstützungszone von 7532 und 7197 Punkten sein! Geschieht dies, ist eine ähnliche Entwicklung wie 1965-1982 (siehe grünes Rechteck) oder eine scharfe Korrektur über die nächsten Jahre, bis in den Bereich von 4000 Punkten zu befürchten (siehe ersten Chart).
Erst wenn gerade der Dow Jones irgendwann die alten Höchstkurse aus dem Jahre 2000 von 11750 Punkten nachhaltig überwindet und die übrigen Indizes diesem Muster folgen, ist tatsächlich an eine langfristige Fortsetzung der Aufwärtsbewegung der letzten 20 Jahre oder besser gesagt, der Übertreibung, zu denken!
Beim S+P500 sieht die Lage ähnlich aus.
Ein seit 1982 bestandener Aufwärtstrend wurde bereits nachhaltig Anfang 2002 gebrochen! Auch hier kann man die Entwicklung als S-K-S-Formation identifizieren.
Die letzte Bastion scheint auch hier, die tiefste Notierung aus dem Jahr 2002 zu sein, welche bei 768 Punkten verläuft.
Die Nasdaq sieht dagegen noch am hoffnungsvollsten aus, kann sich aber einer womöglichen mittelfristigen Abwärtsbewegung von Dow und S+P500 kaum entziehen!
Die Hightechbörse notiert aktuell am seit 1982 bestehenden Aufwärtstrend, nachdem dieser bereits im Jahre 2002 schon einmal getestet wurde!
Auch hier gilt, der Index sollte es tunlichst vermeiden, unter den Tiefstkursen von 2002 (1108 Punkte) nachhaltig zu notieren, denn dann wird der Aufwärtstrend gebrochen! Ideal wäre ein nochmaliger Rückgang bis auf 1200 Punkte, dann könnte sich eine umgedrehte S-K-S-Formation bilden.
Fazit:
Die Indizes sind in der Vergangenen Woche wie wild hin und her gesprungen!
Der aktuelle Zickzackkurs, verursacht durch immer neue Meldungen bezüglich Irak, zerrt an den Nerven und vergrätzt einem zurzeit den Spaß am Trading!
Wir belassen es bei den Stopp-Buy und Stoppkursen!
Viel wichtiger erscheint uns aktuell die mittelfristige Tendenz!
Sollten die wichtigsten US-Indizes, allen voran Dow Jones + S+P500, die Tiefstkurse aus dem Jahr 2002 nachhaltig unterschreiten, sind die Chancen auf steigende Notierungen für die nächsten Jahre wohl endgültig vertan, wie Sie an den langfristigen Charts gut ablesen können!
Dann muss mit einer weiteren Abwärtsbewegung und womöglich mit einer nochmaligen Halbierung oder aber mit einer Jahrelangen Seitwärtsbewegung wie 1965 – 1982 gerechnet werden. Hier werden sich viele Tradingchancen ergeben, aber „Buy and Hold“, sich kaum noch rechnen!
Es ist zu erwarten, dass sich im Laufe der nächsten Jahre, vermehrt Publikumsfonds nach dem Muster von Hedgefonds auf dem Markt tummeln werden, denn anders wird kaum noch langfristig Geld zu verdienen sein! Damit dürfte der Markt in Zukunft noch volatiler werden! Bei den aktuellen Hedgefondsangeboten, bei welchen man nur 1x im Monat an sein Geld kann, wären wir sehr vorsichtig!
In diesem Sinne, wir wünschen ein erholsames Wochenende!
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