Zusammenfassung
Emblem kündigte seine Entscheidung an, an Aleafia für die gesamte Lagerhaltung zu verkaufen, aber die Prämie ist bis zum Ende der Woche von 27% auf 9,5% gesunken.
Aleafia ist kein logischer Partner für Emblem und widerspricht in Wirklichkeit der erklärten Strategie von Emblem, die Produktion auszulagern.
Es ist fraglich, ob der Vorstand und das Management von Emblem bereit sind, an einen weniger etablierten Spieler in einem Allstock-Deal für eine Prämie von 9,5% zu verkaufen.
Mit nur 11,8% der Aktien, die gesperrt sind, sehen wir in diesem Fall ein höheres Transaktionsrisiko, da die Aktionäre von Emblem nur wenig von diesem Geschäft profitieren können.
Die Börse sagt uns, dass der Deal zum Scheitern verurteilt ist, da Emblem mit 16% Rabatt auf den impliziten Aleafia-Angebotspreis und 14% unter seinem eigenen unbeeinflussten Preis am Dienstag vor Bekanntgabe des Deals handelt.
Aleafia (OTCQX:ALEAF) gab bekannt, dass sie die kanadische Cannabisfirma Emblem (OTCQX:EMMBF) übernehmen wird, während sie die Aktien des Emblems zum Zeitpunkt der Ankündigung auf rund 173 Millionen US-Dollar bewertet. Seit der Bekanntgabe der Transaktion am Mittwoch haben beide Unternehmen jedoch erhebliche Verluste erlitten, und die Transaktion sieht zunehmend nach einem riskanten Unterfangen aus, da die Aktionäre von Emblem kaum Gründe haben, die Kontrolle für nur 9,5 % Prämie abzugeben. Wir sehen erhebliche Risiken für die Transaktion, da die Aktionäre von Emblem keine Vorteile haben. Der Markt sagt uns, dass das Geschäft zum Scheitern verurteilt ist, da Emblem mit 16% Rabatt auf den impliziten Angebotspreis von Aleafia und 14% unter dem unbeeinflussten Preis am Dienstag vor Bekanntgabe des Geschäfts handelt.
Quelle:seekingalpha.com/article/...pitulating-aleafias-lowball-offer