Broadnet - Ausverkauf, Tradingchance

heißen, dass Broadnet weiter investieren wird. Denn bei mindestens 25% Umsatzwachstum müsste man 2006 normalerweise locker ein positives Ebit ereichen. Aber scheinbar will man nicht mit aller Macht ein positives Ebit, sondern lieber langfristig weiter wachsen, um dann später weitaus mehr Gewinn zu machen.

Werde wohl dadurch meine Umsatz-und Ebitda-Prognose für 2006 und 2007 eher erhöhen müssen, aber leider auch meine Ebit-und Überschuss-Prognose reduzieren müssen. Ändert aber nichts an der krassen Unterbewertung der Aktie.

liegt innerhalb der Erwartungen....., bzgl. Nettoergebnis sogar etwas besser wie von SES Research (minus 2,5 Mio. = minus 0,16 € / Aktie) angenommen, es betrug  2,389 Mil. = minus 0,15 € / Aktie.

Der Ausblick für das Geschäftsjahr 2006, bedeutet für mich ein lachendes und ein  weinendes Auge......

**** "Gegenüber 2005 erwartet die Gesellschaft für 2006 einen Umsatzzuwachs von mindestens 25 %, einhergehend mit einer entsprechenden Stärkung der Ertragslage. Der Konzern wird aber das EBIT nicht auf Kosten des Wachstums maximieren. Im Laufe des Geschäftsjahres 2007 soll ein positives EBIT erwirtschaftet werden." ****

Wie bereits in Posting  148 geschrieben konnte ich es mir nicht vorstellen, dass das Umsatzwachstum  für 2006/2007 lediglich bei 15% bzw. 13% liegen sollte, wie es von SES Research angenommen wurde......sondern irgendwo zwischen 20% und 30%........,

jetzt sind es mindestens 25%.......

aber ich habe eine Prognose für ein positives Konzernergebnis in 2006 erwartet..... jetzt wohl erst für 2007....., d.h es wird erstmal kräftig weiter investiert.....

da ein positives Konzernergebnis wahrscheinlich erst in 2007 erreicht wird habe ich meine Posi erstmal verkauft......

Gruss
megalith

Bruttoergebnis wird 2006 deutlich zulegen, und vor allem wird es aufzeigen, wieviel bei Broadnet möglich ist, wenn die Investitionsphase so gut wie beendet ist.

An meiner Tabelle in #149 siehst du die steigende Ebitda-Marge. Die wird sogar weiter steigen, da der Umsatz wohl stärker steigen wird, als von mir erwartet. Und langfristig gesehen sind damit auch die Chancen auf einen noch deutlich höheren Überschuss weiter gestiegen.

Man wird jetzt wohl 2007 keinen Üerschuss von 5,0 Mio erwarten können, aber durch den höheren Umsatz und noch höhere Verlustvorträge ist man auf Jahre hinaus abgesichert, und wird dann eben 2008 eher 8-9 Mio € Überschuss erwirtschaften. Und deshalb wird man sich 2006 eher auf die Bruttomarge und die Umsätze konzentrieren.


Alsoich geb zu, dass ich heute eine andere Adhoc erwartet hatte, was das Ebit für 2006 angeht, aber trotzdem find ich den Ausblick klasse. Bei QSC würde das zu einem Kurssprung führen, da dort kein Mensch auf das Ebit schaut. Die erwarten ja sowieso erst 2008 den Gewinnsprung, und bewerten daher die Aktie jetzt schon 3-4 Mal höher (nach Umsatz und Ebitda) als Broadnet.


Broadnet bleibt ein glasklarer Kauf. Für mich liegt das Kursziel weiterhin bei 6 € bis Anfang 2007.

im Prinzip hast du ja Recht, Broadnet ist ja auch keine schechte Aktie, steht bei mir jetzt halt wieder auf Watchliste.......

Das Problem ist halt die Verschiebung der Break-Even-Schwelle des Konzernergebnisses um ein ganzes Jahr und das wird viele entmutigen......

Grüsse
megalith

Bin genau deiner Meinung. Hab Broadnet seit Katjuscha´s (prost kat! :) ) Empfehlung auf meiner watch, nun steht sie ganz oben auf der watch! Denk auch das sie demnächst aufgrund der leichten, kurzfristigen Enttäuschung nochmal paar Prozente zurückkommen. Langfristig allerdings ein TopPick! Hab QSC bei 4,50 gekauft, nur hab ich mit denen bissl Bauchschmerzen aufgrund der Bewertung. Werden sich um einiges volatiler entwickeln, mag ich gar net.

Wann steigst du wieder ein?

Habe aufgrund des neuen Produktmixes hin zu Voip die Rohertragsmarge deutlich gesenkt, und ausgehend von der Marge im 4.Quatal 2005 mit 45-46% gerechnet. Um auf das Ebitda zu kommen, hab ich dann die Aufwendungen (Personal+Sonstiges) gemäß Geschäftsbericht abgezogen und sukzessive bis 2008 um 1,5 Mio erhöht.
Bei den Abschreibungen bin ich dagegen im Schnitt um 1,0 Mio abwärts gegangen, da sich vor allem 2006 die Abschreibungen auf die Richtfunkanlagen weiter verringern werden, aber aufgrund neuer Investitionen insgesamt alle Abschreibungen nicht so stark abnehmen, wie von mir ursprünglich angenommen. Ebit und Überschuss dürften dann klar sein.

...da kommen die Spezialisten von "4I" wohl nicht ganz zurecht mit "+" und "-", vielleicht sollten sie ihre Meldungen nicht so früh am Morgen verfassen :-)...

"(4I, 28.03.2006 / 07:40) Broadnet: Umsatz steigt um 31,46 Prozent

28.03.2006 - Die Broadnet AG erzielte im vergangenen Geschäftsjahr einen Umsatzanstieg von 31,46 Prozent auf 36,843 Millionen Euro. Das EBITDA verbesserte sich von 1,5 auf 4,6 Millionen Euro. Dagegen reduzierte sich das EBIT um 61,84 Prozent auf 3,354 Millionen Euro. Das Ergebnis je Aktie beträgt 0,15 Euro nach 0,49 Euro im Vorjahr. Broadnet steigerte das Eigenkapital um 2 Prozent auf 40,7 Millionen Euro. Der Umsatz soll in diesem Jahr um mindestens 25 Prozent steigen. ( mh )"

Korrekt wäre wohl: Dagegen erhöhte sich das EBIT um 61,84 Prozent auf - 3,354 Millionen Euro. Das Ergebnis je Aktie beträgt -0,15 Euro nach -0,49 Euro im Vorjahr.

das kann ich dir heute nicht beantworten, wahrscheinlich schaue ich mir erstmal die nächsten Zahlen in 2006 an......

Gruss
megalith

 

Stand jetzt 3 Wochen lang bei 3,95 und hat den endgültigen Ausbruch verhindert. Gerade wurde er weggekauft.

Könnte ähnlich wie bei Analytik Jena gestern ein mittelfristiges Kaufsignal auslösen. Kursziel im April dann 4,6 €.

       
     

... haben wir gewartet.

Dann scheinen die 4,60 € Kursziel (#159) im April möglich !!!   ::)

mit 2250 Stück Umsatz heute fast wieder auf 4 zurück, lächerlich...

Aber da wird noch einiges nach oben passieren. Hätt nicht gedacht, das das schon so schnell kommt..

PROST!

Fast nur grüne Balken. Montag hat eine größere Order gereicht, um den Kurs wieder auf 4,0 zu bringen, und heute waren es nur ein paar hundert Stück. Danach gleich wieder Käufe auf dem erniedrigten Niveau.

Interessant ist auch, dass die höheren Kauforders seit Wochen immer erst nachmittag nach 16Uhr einsetzen. Will ja nicht zu viel spekulieren, aber kauft sich vielleicht jemand aus Übersee ein?

Gestern 4 Mal 3k Pakete aus dem Ask bis 4,25 im Xetra gekauft. Heute wartet man wieder ab, und bringt den Kurs mit 500 Stück auf 4,08 runter. Heute aber auch 5k in Frankfurt zu 4,30 gekauft, aber dann passiert weiter nichts.

Das geht jetzt seit Wochen so, und jemand kann sich in aller Ruhe einkaufen. Langsam sollte die IR von Broadnet mal aufwachen und dem ganzen durch eine etwas offensivere IR-Arbeit einen Riegel vorschieben. Dann lässt sich der Kurs nicht so leicht manipulieren.

attraktives niveau erreicht mit 3,81!!!

Finde es ja nett, das wenigstens ein Analystenteam die Aktie analysiert, wobei ich das Kursziel von 4,4 € nicht nachvollziehen kann. Müsste eigentlich eher bei 6 € liegen. das Ebitda dürfte wohl 2006 über 40 Cents pro Aktie erreichen und der Cashflow deutlich positiv sein.


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SES Research - Broadnet kaufen  

14:01 05.05.06  

Jochen Reichert, Analyst von SES Research, empfiehlt die Aktie von Broadnet (ISIN DE0005490866/ WKN 549086) zu kaufen.

Das Unternehmen werde am 11. Mai die Zahlen für das erste Quartal des laufenden Geschäftsjahres bekannt geben. Die Prognosen würden wie folgt lauten: Umsatz (Mio. Euro): 11.950,00; EBITDA (Mio. Euro): 1.410,00, EBIT (Mio. Euro): -410,00; Nettoergebnis (Mio. Euro): -140,00; EpA (Euro): -0,01

Broadnet profitiere im laufenden Geschäftsjahr weiterhin von Voice over IP. Zum einen terminiere broadnet ca. 30% des inländischen VoIP-Traffic von United Internet. Zum anderen würden VPN-Kunden verstärkt VoIP-Lösungen nachfragen. Im Vergleich zu QSC sei die Aktie mit einem EV/EBITDA 2007e von 3,7 deutlich unterbewertet.

Die Analysten von SES Research sind der Meinung, dass das Rating "kaufen" für die Broadnet-Aktie auch nach Bekanntgabe der Zahlen weiter Bestand haben wird. Das Kursziel sehe man bei 4,40 Euro.

Wurde auch Zeit , stehen schon Wochen im Bid.

Du meinst sicherlich das Ask!

Jedenfalls ist das seit Monaten das gleiche Prinzip. Es gibt 2-3 Tage mit guten Umsätzen und stark steigenden Kursen. Danach gehts gehts langsam aber stetig über 3 Wochen abwärts, wobei in dieser zeit größere Ask-Pakete auftauchen, natürlich etwa 4-5% überm Kurs. Und dann geht es wieder von vorn los.
Immer 3 schnelle Schritte vor und 2 langsame Schritte zurück. Und wieder von vorn.


Nächste Woche kommen die Q1-Zahlen. Bin gespannt, vor allem auf den Bericht (Anhang) und die Reaktionen der Anleger und Analysten.  

Vorjahresquartal (Q1/2005: TEUR 1.562, bereinigt um einen Sondereffekt von

TEUR 1.037, der sich als sonstiger betrieblicher Ertrag aus nicht mehr zu

bedienenden Verbindlichkeiten und hierfür gebildeten Rückstellungen

zusammensetzte, lag das EBITDA bei TEUR 525) hat sich das Ergebnis nahezu

verdreifacht.

Die Verbesserung wurde hauptsächlich durch weiteres Umsatzwachstum in den

strategischen Produktbereichen Voice-over-IP und VPN bei insgesamt

unterproportionalem Kostenzuwachs erzielt.

Das EBIT des Konzerns belief sich im ersten Quartal 2006 auf minus TEUR 291

gegenüber minus TEUR 889 im vierten Quartal 2005 und minus TEUR 531 im

ersten Quartal 2005. Mit einem Periodenfehlbetrag von 60 TEUR konnte ein

nahezu ausgeglichenes Gesamtergebnis erzielt werden.

Am 31. März 2006 verfügte Broadnet über einen Finanzmittelbestand von TEUR

23.058. Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum (31. März 2005: TEUR 21.464)

konnte der Bestand an flüssigen Mitteln damit um 7% oder TEUR 1.594

gesteigert werden. Der Mittelabfluss von TEUR 773 im ersten Quartal 2006

ist nahezu ausschließlich bedingt durch Jahresvorauszahlungen insbesondere

an die Deutsche Telekom. Eine periodische Zahlungsweise hätte zu einem

positiven Free Cash Flow im ersten Quartal dieses Jahres geführt.

Broadnet verfügte zum Stichtag über ein Eigenkapital von TEUR 40.649

(Vorjahreszeitraum: TEUR 42.456), die Eigenkapitalquote lag erneut hoch bei

82 %.

Die wichtigsten Unternehmenskennzahlen sind in folgender Kennzahlentabelle

festgehalten:

Kennzahlentabelle:

In TEUR

Q1 2006

Q4 2005

Q1 2005 Umsatzerlöse

12.091

10.611

8.067 EBITDA

1.506

1.024

1.562 EBIT

(291)

(889)

(531) Ergebnis je Aktie (in Euro;

(0,004)

(0,042)

(0,017) unverw.) Brutto-Cash-Flow

1.513

29

1.664 Finanzmittelbestand

23.058

23.831

21.464 Anlagevermögen

21.179

21.979

22.179 Kurzfristige Verbindlichkeiten

9.120

8.366

5.756 Eigenkapital

40.649

40.700

42.456 Bilanzsumme

49.842

49.249

48.766 Anzahl Mitarbeiter am Stichtag

197

192

208

Der Vorstand ist mit dem Start in das Geschäftsjahr 2006 und den erzielten

Ergebnissen sehr zufrieden. Neben den erwartungsgemäß wachstumsdynamischen

Produkten Voice-over- IP und VPN, haben auch die konsequente Nutzung der

vorhandenen Vertriebsstrukturen und die Ansprache sämtlicher Kundensegmente

durch individuelle, bedarfsorientierte Produktbundles und Einzellösungen

das ausgezeichnete standing des Unternehmens im Markt verbessert: Nach wie

vor liegt der Schwerpunkt auf den Lösungen für Geschäftskunden. Die

Ansprache mit ADSL2+Produkten richtet sich daneben vor allem an Consumer,

Home Offices und kleinere Unternehmen (SoHo - Small Office / Home Office).

Darüber hinaus wurden durch SDSL-Lösungen mit bis zu 8 Mbit/s auch kleinere

bis mittlere Unternehmen mit hohem Datenverkehr und symmetrischer

Bandbreite angesprochen. Somit deckt Broadnet mit seinen Produkten

sämtliche Zielgruppen und Kundensegmente ab.

Ausblick für das weitere Geschäftsjahr 2006

Mit Veröffentlichung des Geschäftsberichtes 2005 hat Broadnet bereits die

Ziele für 2006 -Umsatzzuwachs mindestens 25%, bei entsprechender

Steigerung des EBITDA - vorgegeben. Die Entwicklung im ersten Quartal 2006

zeigt bereits deutlich die Perspektiven des Konzerns für den Verlauf des

Geschäftsjahres 2006, der sich als technologischer Innovationsführer

hervorragend für die Erreichung dieser Ziele aufgestellt sieht.

Für weitere Informationen verweist die Gesellschaft auf den heute

veröffentlichten Quartalsbericht I/2006.

Kontakt:

Broadnet AG

Ties Kaiser

Manager Corporate Communications

Phone: +49 40 66 86 10 640, E-Mail: t.kaiser@broadnet.de

DGAP 11.05.2006

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Sprache: Deutsch

Emittent: Broadnet AG

Weidestr. 122a

22083 Hamburg Deutschland

Telefon: +49 (0)40 66 8610-0

Fax: +49 (0)40 66 8610-122

Email: info@broadnet.de

WWW: www.broadnet.de

ISIN: DE0005490866

WKN: 549086

Indizes: CDAX, PRIMEALL, TECHALLSHARE

Börsen: Geregelter Markt in Frankfurt (Prime Standard); Freiverkehr

in Berlin-Bremen, Stuttgart, München, Hamburg, Düsseldorf

Ende der Mitteilung DGAP News-Service

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Nettoergebnis (nur noch 606t € Verlust). Na wenn das kein Wachstumsunternehmen mit Fantasie ist, weiß ich auch nicht weiter.

wohl wahr, äußerst beeindruckend diese Zahlen !

Du hattest doch mal ein Szenario entworfen, wie es sich
bei weiterhin steigenden Umsätzen mit dem Überschuss
verhält (glaube vor allem die Abschreibungen :-)) waren
ein Thema). Kannst das nochmal aktualisieren ? Würd gerne
sehen, ab wann und wie hoch sich der Überschuss entwickelt,
um ein realistisches EPS/KGV ermitteln zu können.

Wäre echt nett, weil Du viel tiefer im Thema bist !

Vielen Dank,
- Fundamental -

Also, ich hab meine Tabelle nochmal aktualisiert. Durch das hohe Wachstum gehe ich jetzt von 50 Mio € Umsatz (vermutlich noch eher konservativ) aus. Allerdings geht natürlich ein Großteil des Umsatzuwachses auf die Terminierung für United Internet und andere Anbieter zurück, was ein niedrigmargiges aber sicheres und wenig aufwendiges Geschäft ist. Dadurch sinkt die Rohmarge in meiner Annahme von 54% in 2005 auf 46% in 2006. Nach Abstimmung mit der IR von Broadnet gehe ich 2006 von Abschreibungen und Amortisationen in Höhe von 7,2 Mio € aus (auch hier bin ich eher konservativ rangegangen). Da man ein positives Zinsergebnis durch die gute Bilanz haben wird und man keinen Steueraufwand hat, dürfte bereits 2006 ein leichter Überschuss von 0,5 Mio € rausspringen.
2007 und 2008 sieht man dann die Skaleneffekte deutlich. Falls jemand dann zu den Zahlen in der Tabelle Fragen hast, immer her damit! Nur soviel, beim Steueraufwand 2008 hab ich wieder mit der Formel gerechnet, dass 1 Mio ohnehin steuerfrei sind, vom restlichen Gewinn ist die Hälfte steuerfrei und die andere Hälfte wird zu 25% versteuert. Das ergibt 2008 einen Steueraufwand von 0,9 Mio €.

Die Berechnungen unten zu KUV, KGV und KBV beruhen auf einem Aktienkurs von 4,35 €.