Platz 1 meiner Watch und relativ neu in meinem Portfolio:
Die Brain Force Financial Solutions (WKN 679 000, Börse FFM) ist aus der
früheren NSE Software AG durch Übernahme (05/2003) durch die Brain Force AG,
Wien (WKN 919 331) entstanden.
Aktuell (Stand Dezember, lt. Brainforce.com) hält die Mutter Brain Force Wien 77.05%
an Brain Force Financial Solution, der Freefloat liegt bei 22.05%.
Kerngeschäft der BFFS ist die Finanzsoftware „FINAS“. Vor allem Banken,
Sparkassen und Versicherungen setzen diese Front-Office-Lösung ein - derzeit mehr
als 100 Kunden an über 110'000 Arbeitsplätzen:
- Gothaer Lebensversicherung
- Baufinanzierer BHW seit 10/03
- zuletzt Spardac-Bank Österreich, 4.6 Mio. EUR-Vertrag über 6 Jahre Laufzeit.
HotStocksEurope will ausserdem noch etwas von einem Abschluss mit einer
deutschen Grossbank wissen, der angeblich kurz bevor steht.
Durch den Einstieg von Brain Force Wien rechnet man damit, dass in Kürze bald neue
Produkte lanciert werden sollen. Die Investitionszurückhaltung der Unternehmen
in den letzten Jahren hat dafür einen erheblichen Bedarf geschaffen.
Darüber hinaus verfügt BFFS über eine 85%ige Beteiligung an der SBT Praha AG
(sbt.cz), was die Öffnung des Ostmarktes für den ganzen Brain Force-Konzern
ermöglicht. In Prag sitzt z. B. ein Grossteil der Buchhaltung des
Siemens-Konzerns und andere internationale Unternehmen.
Der Turnaround wurde bereits in Q3, also kurz nach Übernahme, geschafft:
Umsatz 2'330'000 EUR
EBITA 322'000 EUR (Marge 13.8%)
EBIT 116'000 EUR (Marge 5.0%)
HSE covered eigentlich die Aktie der Mutter, empfiehlt jedoch dem spekulativ
ausgerichteten Anleger BFFS als zuletzt und evtl. zukünftig wichtiges
Standbein von Brain Force Wien. Sie bezeichnen die Übernahme als sehr cleveren
Schachzug.
Ich hoffe zwar seit der Konsolidierungsphase der letzen 5-10 Tage auf Einstiegskurse bei 0.50 EUR aber eine erste Position hab ich mir bereits gesichert.
Mein KZ heisst zunächst 1.00 EUR, ab da muss die Situation neu bewertet werden
(Auftrag der dt. Grossbank erhalten? Tatsächlich neue Produkte in der Pipeline?
Turnaround durch Q4 und Q1 bestätigt? Weiteres Covering durch Börsenbriefe?
Entwicklung des Mutterwertes? ...)
Achtung, dieser Wert ist deutlich spekulativ und äusserst markteng. Den Chancen, die sich hier sicherlich bieten, stehen mindestens in gleichem Masse hohe Risiken gegenüber.