Wer kennt die? Liest sich wirklich gut und sieht schwer unterbewertet aus
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Berliner Synchron Aktienanalyse
19. März 2015 von Philipp Haas
Berliner Synchron
Die Berliner Synchron ist eine Gesellschaft , die Filme, Serien und Telenovelas in andere Sprachen übersetzt, damit amerikanische Produktionen auch in Deutschland in deutscher Sprache angesehen werden können.
Die Berliner Synchron hat in ihrer Geschichte über 7.000 Filme synchronisiert, wie “Der Pate” oder “Indiana Jones” und auch “Breaking Bad”, was es zu einem der führenden Unternehmen der Branche macht. Man ist allerdings Dienstleister ohne größere Eintrittsbarrieren, weswegen des Geschäftsmodell nicht attraktiv ist, da Berliner Synchron auch kaum wiederkehrenden Einnahmen hat.
Berliner Synchron teilt sich in die Bereiche Kino, TV Berlin, TV München und Ateliermiete auf. Der Bereich Kino hat in 2013 Marktanteile durch die Restrukturierung verloren, hat aber das Potenzial sich wieder zu erholen.
Die Berliner Synchron verfügt als einziges Unternehmen ein IMAX Mischstudio und bietet nicht nur Synchronisationen ins Deutsche an, sondern auch in 20 weitere Sprachen. Berliner Synchron bietet seinen Kunden wie Sony Pictures alle Produkte und Dienstleistungen rund um das Thema Ton und Synchronisation an. Die Produktqualität ist gut, was auch der Kundenstamm belegt, aber es gibt keinen wirklichen Wettbewerbsvorteil und die Marke ist auch nur in der Branche bekannt.
Bewertung Geschäftsmodel, Produkt, Wettbewerbsvorteil und Marke der Aktie
6/10
Research über Markt, Wettbewerb und Marktperspektive der Berliner Synchron Aktie
Der Synchronmarkt hat, wie erwähnt, keine Eintrittshürden und ist daher sehr wettbewerbsintensiv und auch die Preise sind nach unten gegangen, da viele Kunden auch eigene Synchronisationsabteilungen besitzen.
Insgesamt ist der Markt für den Deutschen Sprachraum auch nicht groß, da Filme nur einmal übersetzt werden und es nur wenige Abnehmer in TV-Sendern und Studios gibt. Durch neue Streamingangebote wie Netflix könnte eine neue Nachfrage entstehen, was den Markt vergrößern würde, da so noch mehr internationale Produktionen den Weg nach Deutschland gehen würden. Auch Podcast und Hörbücher sind ein weiterer Markt, der aber nicht mehr so stark wächst.
6/10
Management, Strategie, Investor Relations und Unternehmenskultur der Berliner Synchron Aktie
Die Mehrheit (55%) der Anteile liegen bei CEO Wolfram Lüdecke, der das Unternehmen dadurch komplett kontrollieren kann, aber sich für dieses auch stark einsetzt, wie ein Darlehen zu günstigen Konditionen an die Gesellschaft zeigt. Das Unternehmen wurde 1949 von seinem Vater gegründet, und nach einer Auszeit und Krise übernahm Wolfram Lüdecke 2014 das Zepter nun wieder um das Familienerbe zu bewahren. Lüdecke hat zuvor Publizistik und Politologie studiert.
Strategisch wird mit dem Programm 4 steps to win auf den Einsatz von mehr digitaler Technologie gesetzt um Kosten zu sparen und mehr Zeit für kreative Prozesse zu haben. Durch den Einzug in das neue Betriebsgelände soll das Backendsystem mit dem Studiosystem besser verzahnt werden und die technologische Transformation damit abgeschlossen werden.
Durch den Führungswechsel und Standortwechsel, wurde viel Staub aufgewirbelt und einige unzufriedene Mitarbeiter verließen das Unternehmen, was aber auch ein notwendiger Anpassungsprozess gewesen sein kann. Die Kommunikation mit Aktionären ist sehr offen und wohl ehrlich, was Gutes für die Zukunft erwarten lässt.
8/10
Analyse Wachstum, Gewinn, Bilanz und Margen der Berliner Synchron Aktie
Berliner Synchron war ein Restrukturierungsfall, der nun langsam über den Berg zu sein scheint und die nachhaltige Profitabilität erreicht hat. Durch den Verkauf der Stammimmobilie konnten die Schulden stark gesenkt werden.
Die Margen sind aber traditionell niedrig und Wachstum konnte auch bisher nicht erzielt werden.
Nach Verlustjahren will Berliner Synchron in 2014 500.000 Euro an Ergebnis schaffen, was das Unternehmen bei der derzeitigen Marktkapitalisierung sehr attraktiv machen würde.
6/10
investresearch Beurteilung und Bewertung der Berliner Synchron Aktie
Günstig bewertete Dienstleister mit Chancen auf eine erfolgreiche Restrukturierung bieten auch ohne Wachstum Kurschancen auf bis zu 3 Euro, aber der Streubesitz ist extrem eng und die Aktie daher sehr illiquide, weswegen es sich vor allem für langfristige Nebenwerteinvestoren eignet.
6,4/10
=> Faires KGV: 13
Das faire KGV wurde aus der investresearch Aktienbewertungsmethode abgeleitet. Aktien kaufen Sie idealerweise mit dem besten Online Broker.
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