Allianz

Anleger wie Jake können jetzt wieder zugreifen, die Dividenrendite ist wieder nur noch knapp 4,5% ;)

Was die Alterförderung angeht glaube ich nicht das es insgesamt einen großen negativen Effekt hat. Durch das neue Modell kommt meiner Meinung erstmal sehr viel neues Geld rein. Das liegt in der Regel über Jahrzehnte und wenn es diesmal wirklich Rendite bringt steigen auch bei meiner Rüruprente bei mylife (nettopolice) habe ich das mal versucht abzuschätzen. Da kamen mit 1% auf die Einzahlung und nur 0,3% Verwaltungkosten bei 10k im Jahr mit 6% Rendite über 28 Jahre auch fast 27k an Kosten raus. Dazu gilt nach meinem Stand der Kostendeckel nur für das Standardprodukt. Wenn das aber eh günstig ist (Annahme 0,2-0,3%, bleiben bei 1% immer noch 0,7-0,8%) Einige werden auch weiterhin andere Sachen wollen oder verkauft bekommen - insbesondere mit Garantien. bei Garantien aber wächst das Kapital nicht, da hilft dann auch der größere %-Satz nicht. Meine Riesterrente die 2 Jahre bespart habe liegt bei -30%, weil in der Niedrigzinsphase alles in "sichere" Anleihen statt in Aktien geflossen ist. 

Das Finanznachrichten als Gründe für den Kursanstieg die Dividenden und Aktienrückkäufe nennt, die schon vor dem Kurseinbruch (wegen Irankkrieg) bekannt waren ist genau die Art von Börsennachrichten die mich nervt, weil keinen Mehrwert.

Ich bin froh bei 340 noch etwas nachgekauft zu haben - quasi die Dividende der letzten 3 Jahre verdient und die aktuelle kommt jetzt auch noch :)

@hamburch

bin mal gespannt mit Deiner These zum Nachkauf. Wenn das Thema Iran nicht wär hätte ich bis zu Divdende dieses Jahr eigentlich auf die 400 getippt.

Aktie im Fokus: Allianz - fast 5% Dividende und 30% Kurspotenzial
Mit einem 13er KGV ist die Allianz Aktie moderat bewertet. Plus: das Geschäftsmodell ist defensiv, was in einem unsicheren Marktumfeld ein Vorteil sein kann. Daher ist die Aktie derzeit ein interessanter Dividendentitel ...

Das Entscheidende an Allianz ist die Qualität des Geschäftsmodells. Der Konzern hängt nicht an einem einzigen Ergebnishebel. 2025 kamen 8,99 Milliarden Euro operativer Gewinn aus Schaden/Unfall, 5,60 Milliarden aus Leben/Kranken und 3,35 Milliarden aus Asset Management. In Schaden/Unfall lag die Combined Ratio bei sehr starken 92,2 Prozent, in Leben/Kranken die Neugeschäftsmarge bei 5,7 Prozent, und im Asset Management lagen die verwalteten Drittgelder bei 1,99 Billionen Euro bei einer Cost-Income-Ratio von 60,7 Prozent. Laut Fact Sheet entfallen auf die operative Gewinnverteilung rund 50 Prozent auf Schaden/Unfall, 31 Prozent auf Leben/Kranken und 19 Prozent auf Asset Management. Genau diese Mischung macht Allianz so robust: Versicherungstechnisches Ergebnis, Zins- und Kapitalanlageeffekte sowie Gebühreneinnahmen aus dem Asset Management greifen ineinander. (Allianz.com)

Für Dividendenanleger ist Allianz weiterhin eine der besten DAX-Adressen. Für das Geschäftsjahr 2025 sollen 17,10 Euro je Aktie ausgeschüttet werden, nach 15,40 Euro für 2024 und 13,80 Euro für 2023. Auf der Dividenden-Seite verweist Allianz selbst darauf, dass die Dividende über zehn Jahre im Schnitt um 8 Prozent pro Jahr gestiegen ist. Wichtiger noch ist die neue Kapitalmanagementpolitik: regulär 60 Prozent des um Sondereffekte bereinigten Nettoergebnisses als Dividende, mindestens die Vorjahresdividende je Aktie und zusätzlich im Schnitt mindestens 15 Prozent des bereinigten Nettoergebnisses über Aktienrückkäufe in den Jahren 2025 bis 2027. Management und Kapitalmarkttag sprechen damit faktisch von einer durchschnittlichen Gesamtausschüttung von mindestens 75 Prozent. Dazu passt das laufende Rückkaufprogramm 2026 über bis zu 2,5 Milliarden Euro; die zurückgekauften Aktien sollen eingezogen werden. Von 2017 bis September 2025 hat Allianz bereits zwölf Rückkaufprogramme mit zusammen 16 Milliarden Euro umgesetzt. Das ist aktionärsfreundlich und diszipliniert. (Allianz.com)

Die Fundamentals der Aktie sind deshalb stark, aber der Kurs spiegelt das inzwischen auch wider. Deutsche Börse weist für Allianz eine Dividendenrendite von rund 4,43 Prozent und ein KGV von 13,62 aus. Auf Basis von 62,722 Milliarden Euro Eigenkapital und 380,4 Millionen Aktien ergibt sich ein Buchwert je Aktie von rund 164,9 Euro; das entspricht grob einem Kurs-Buchwert-Verhältnis von 2,37. Das wäre für einen mittelmäßigen Versicherer zu teuer. Für einen Konzern mit 18,1 Prozent Core-RoE, 218 Prozent Solvency II und Top-Ratings von S&P AA, Moody’s Aa2 und A.M. Best A+ ist das dagegen nicht billig, aber vertretbar. Mein Urteil lautet daher: Qualität ja, Schnäppchen nein. (Deutsche Börse)

Bei den Kurszielen muss man sauber trennen zwischen Fremdeinschätzung und eigener Bewertung. Der Analystenkonsens lag zuletzt bei rund 397,30 Euro und damit nur knapp über dem damaligen Kurs; die Spanne reichte von 325 bis 504 Euro. Das zeigt: Der Markt sieht kurzfristig keine eklatante Fehlbewertung. Meine eigene Einschätzung ist etwas konstruktiver, weil Allianz bis 2027 ein Core-EPS-Wachstum von 7 bis 9 Prozent anstrebt und auf dem Kapitalmarkttag einen 2027er EPS-Mittelpunkt von rund 31,5 Euro gezeigt hat. Daraus leite ich für die nächsten 12 bis 18 Monate einen fairen Korridor von 420 bis 440 Euro ab. In einem schwächeren Szenario mit höherer Schadeninflation, mehr Naturkatastrophen und schwächeren Kapitalmärkten sehe ich eher 340 bis 360 Euro. In einem starken Szenario mit sauberer Zielerreichung, fortgesetzten Rückkäufen und anhaltender Bewertungsprämie halte ich 480 bis 520 Euro für möglich. Das sind meine Kursziele, nicht die des Unternehmens. (MarketScreener)

Für die nächsten 5 bis 15 Jahre sind die Aussichten aus meiner Sicht gut. Allianz sitzt auf zwei strukturell attraktiven Themen: Schutz und Altersvorsorge. Der Konzern sagt selbst, dass steigende Gesundheitskosten, unterversicherte Vermögenswerte und der Druck auf öffentliche Rentensysteme die Nachfrage nach Protection- und Retirement-Lösungen treiben. Dazu kommen die 2027er Zielbilder: rund 9,5 Milliarden Euro operativer Gewinn in Schaden/Unfall, rund 6 Milliarden in Leben/Kranken und rund 4 Milliarden im Asset Management. Das klingt nicht nach spektakulärem Hype-Wachstum, aber nach solidem, sehr gut kapitalisiertem Wertzuwachs. Die Risiken sind real und man sollte sie nicht kleinreden: Naturkatastrophen, Regulierung, Schadensinflation, geopolitische Verwerfungen und schwache Kapitalmärkte. Dass das keine theoretischen Risiken sind, zeigt Allianz selbst: Am 17. April 2026 warnte der Konzern, dass die steigenden wirtschaftlichen Kosten von Naturkatastrophen die Bezahlbarkeit und Tragfähigkeit von Versicherung in Europa belasten. (Allianz.com)

Unterm Strich halte ich Allianz zum Stand 17.4.2026 für eine sehr gute Aktie für Anleger, die Qualität, solide Dividenden, planbare Kapitalrückflüsse und moderate Wachstumschancen suchen. Wer den nächsten Kursvervielfacher will, ist hier falsch. Wer dagegen einen europäischen Finanz-Compounder mit starker Bilanz, klarer Aktionärsorientierung und sehr guter Langfrist-Qualität sucht, bekommt mit Allianz eine der besten Adressen im Sektor. Dass die Aktie über 2015 bis 2024 inklusive reinvestierter Dividenden eine annualisierte Rendite von 13,3 Prozent erzielt hat, passt ins Bild. Mein Fazit ist deshalb klar: gute Aktie, gutes Unternehmen, gute Dividende – aber auf dem aktuellen Niveau eher ein Qualitätskauf als ein Tiefstpreis-Kauf. (Allianz.com)

Autor: ChatGPT