die Aktie selbst.
Ein Anwortschreiben der Boerse Berlin von heute
Sehr geehrter Herr ....
Call und Aktie stehen zwar in einer Beziehung zueinander, sind allerdings gleichzeitig auch zwei unterschiedliche Produkte.
Ein Call ist, ein Recht, aber keine Verpflichtung, z.B. eine Aktie (Underlying) zu einem vorher festgelegten Preis (Strike Price) und Zeitpunkt zu erwerben.
Dieser kann gedeckt (covered) oder ungedeckt (naked) sein.
Auch die Börse wird, wie sonstige Märkte auch, hauptsächlich durch Angebot und Nachfrage bestimmt.
Insoweit sollte man sich daher eher fragen, welche Auswirkungen durch einen „Call“ in den Bereichen Angebot und Nachfrage geschaffen werden könnten.
Anbei daher zwei mögliche Beispiele:
1. Wenn z.B. ein ungedeckter Call ausgeübt wird, ist der Stillhalter verpflichtet, zu liefern. Dies könnte zusätzliche Nachfrage im Underlying schaffen, da der
2. Basiswert erst erworben werden muss. Ein Beispiel hierfür wäre der damalige plötzliche Anstieg der VW Stammaktie, als Porsche seine Optionen ausübte.
Falls ein Call wertlos verfallen sollte, ist er natürlich diesbezüglich nicht wirksam für die Nachfrage. Vielleicht wirkt dies sogar eher gegenteilig, da der Stillhalter seine
Sicherheit u.U. nun verkaufen könnte und so zusätzliches Angebot auf den Markt kommen würde.