Die Transformation vom E-Commerce-Konzern zum Tech-Konzern ist im vollen Gange. Die erforderlichen Investitionen in KI, eigene Chipentwicklung, Rechenzentren etc. sind gewaltig. Die gestrige kurze Euphorie nach der Chip-Info mit Kursanstieg auf 105 EUR wurde sofort wieder abverkauft. Ich bleibe hier mit langfristigem Investitionshorizont an Bord. Sollte es den Chinesen gelingen, den ohne Zweifel noch immer vorhandenen technischen Vorsprung von Nvidia sukzessive zu verringern, kann das ein spannendes Rennen werden. Ich glaube , dass Nvidia & Co ihren technischen Vorsprung nicht so schnell verlieren werden, aber der Abstand wird schrumpfen. Der Trumpf der Chinesen wird (wie fast immer) der Preis sein. Die Frage ist also wo und für was die KI-Chips zum Einsatz kommen sollen. Es wird vermutlich Produkte im High-Tech-Sektor geben, die ohne die neuesten Hochleistungschips von Nvidia nicht funktionieren. In diesem Bereich hat Nvidia nach wie vor massive Preissetzungsmacht, weil es schlicht kaum Alternativprodukte gibt. Es wird aber auch viele Alltags-Anwendungsbereiche geben, in denen Chips ausreichen, die vielleicht nur 70% oder 80% der Nvidia-Leistung erreichen und wenn Alibaba diese Chips dann vielleicht für 1/3 des Preises der Nvidia-Chips auf den Markt bringt, könnte das ein sehr lukratives Geschäftsfeld für Alibaba werden.
Das heißt natürlich nicht zwangsläufig, dass es hier zu einer ähnlich disruptiven Verdrängung kommen wird wie z.B. bei der Solarindustrie, wo mittlerweile 80% aller Module aus China kommen. Ich selbst habe neben Alibaba z.B. auch die aktuellen Platzhirsche Nvidia und Broadcom im Depot. Trotzdem finde ich die aktuelle Endwicklung von Alibaba sehr spannend. Der Markt ist hier allerdings noch sehr skeptisch und bewertet die hohen KI-Investitionen, die natürlich erstmal zu Lasten der Gewinnmarge gehen, sowie die gerade erst vollzogene Kapitalerhöhung extrem skeptisch. In diesem Sinne gehe ich davon aus, dass der Kurs erstmal weiter auf dem jetzigen Niveau seitwärts laufen wird. Bei größeren Rücksetzern würde ich ggf. nochmal über eine weitere kleine Aufstockung meines Bestandes nachdenken.
