Ich halte von solchen Analysen recht wenig. Der Vergleich mit Rohöl ist nicht korrekt!
Gold ist kein wichtiger Rohstoff wie das Rohöl, das vom Gleichgewicht Förderung und Verbrauch abhängt. Rohöl wird VERBRAUCHT, beim Gold ist das nicht der Fall. Fast all das Gold, das jemals in Jahrtausenden gefördert wurde, exitstiert noch immer. Der Flow im Gold ist gegenüber dem Stock also vernachlässigbar. Deshalb ist auch der Gold-Bergbau keine Komponente, die den Goldkurs beeinflusst.
Umgekehrt beeinflusst der Goldkurs den Gold-Bergbau ganz wesentlich. Die Förderkosten steigen an, wenn der Goldkurs ansteigt und umgekehrt, sie folgen also dem Goldkurs. Fällt der Goldkurs werden die unrentablen Minen zugesperrt, was aber nicht unbedingt den Goldkurs wieder nach oben bringt! Der wesentliche Teil der Goldhandels entsteht im Stock (in den oberirdisch existierenden Goldmengen von ca. 190k Tonnen)!
