Ich habe mir die letzten Analysen zu SER mal herausgesucht.
Von jedem Bankhaus/ Analysten habe ich die aktuellste genommen.
Hier mein Resultat:
17 Analysen
2 * Halten
15 * Kaufen
Platow hat vor einiger Zeit SER von verkaufen auf halten gestzt... die
Geschichte kennt ihr ja...
Viel Spaß beim lesen
Bandit
08.10.99
SER Systeme jetzt kaufen
Der Aktionär
In der letzten Ausgabe des Aktionärs empfehlen die Analysten die Aktie der
SER
Systeme (WKN 724190).
Das Unternehmen setze seine Akquisitionsstrategie weiter fort und sei das
drittgrößte deutsche Softwarehaus. Im Bereich der Workflow- und
Dokumenten-Managementsysteme (DMS) sei es die Nummer Eins in Europa.
Derzeit konzentriere sich die Gesellschaft auf die Implementierung neuer
Software-Technologien in das eigene Produktportfolio. Das Produkt
SERbrainware sei dabei aussichtsreich. Dieses Programm analysiere diverse
Dokumente automatische nach Inhalten und katalogisiere diese. Dabei könne
das Internet auch von dieser Software profitieren. Damit erschließe sich ein
neues Geschäftsfeld für SER.
SER habe bisher durch ein kontinuierliches Gewinn- und Umsatzwachstum
glänzen können. Der Gewinn dürfte in den Jahren 2000 und 2001 auf 1,25 bzw.
2,55 Euro ansteigen. Damit ergäbe sich ein 2001er KGV von nur 17. Die Aktie
sollte daher jetzt gekauft werden.
04.10.99
SER Systeme kaufen
Euro am Sonntag
Die Analysten von EURO am Sonntag sehen in den Aktien der SER Systeme
AG (WKN 724190) gegenwärtig ein attraktives Investment.
SER bleibe weiter auf Kurs. Mit der Übernahme der beiden
Software-Unternehmen CSE Systems und CSE Solutions in Österreich bauten
die Spezialisten für Dokumenten-Management-Systeme ihre Marktstellung bei
Telekommunikations-Unternehmen und Behörden weiter aus. Der Kauf bringe
schon im laufenden Jahr einen zusätzlichen Umsatz von rund zwölf Millionen
Mark. Trotz der Jahr-2000-Problematik dürfte SER die selbstgesetzten
Gewinnziele im laufenden Jahr locker einhalten. Mit einem 2000er KGV von rund
22 sei der Titel günstig bewertet.
SER Systeme Bewertungsabschlag
BHF-Bank
Die Anlageexperten der BHF-Bank sehen trotz der mittel- bis langfristig
exzellenten Aussichten auf dem Markt für Dokumenten-Management-Software
(DMS) die Aktien von SER Systeme AG (WKN 724190) momentan nur als eine
Halteposition an.
Die gesamte Softwarebranche sei im Moment nicht sehr gefragt bei den
Investoren, so daß selbst die aktuell günstige Bewertung kein Grund zum
Einstieg in den europäischen DMS-Marktführer darstelle. Man rechne zwar
unverändert mit einem Gewinn pro Aktie von 1,75 Euro im nächsten
Geschäftsjahr, woraus sich auf dem derzeitigen Niveau ein 2000er KGV von 24
ergebe, was selbst gegenüber Konkurrenten wie z.B. Easy Software oder iXOS
sehr niedrig sei. Jedoch sei die Gewinnsituation bei SER aufgrund der
zahlreichen Übernahmen nur sehr schwer zu prognostizieren, so daß ein
gewisser Bewertungsabschlag durchaus gerechtfertigt sei.
Erst auf längere Sicht, wenn die in der Vergangenheit getätigten Akquisitionen
weitestgehend in das Unternehmen integriert und erste positive Ergebniseffekte
zu sehen seien, verspreche das momentan günstige
KGV/Gewinnwachstum-Verhältnis von nur 0,35 wieder Potential für die Aktien.
1.10.99
SER Systeme Einstiegschance
AC Research
Die Anlageexperten von AC Research sehen gegenwärtig eine günstige
Einstiegschance bei den Aktien der SER Systeme AG (WKN 724190).
Durch die jüngsten Turbulenzen am Neuen Markt kämen auch qualitativ
hochwertige Titel unter Druck. Hier liege nun die Einstiegschance für langfristige
Investoren. Eine dieser Aktien sei zweifellos die SER-Aktie. Seit Jahren glänze
das Unternehmen mit hohen Wachstumsraten und einer überzeugenden
Akquisitionsstrategie.
Erst vor kurzem habe SER mit CSE Systems und CSE Solutions zwei führende
europäische Anbieter von Software-Lösungen im Bereich Middle Office
übernommen. CSE Systems unterstütze mit seinen Produkten die Abwicklung
rationeller Geschäftsprozesse in der Verwaltung. Zu den wichtigsten Kunden
des
Unternehmens zählten die Deutsche Telekom, Philips Semiconductors,
Siemens, SITA, Swisscom und TNT. Das Salzburger Unternehmen CSE
Solutions habe eine Dokumenten-Management-Lösung für Regierungsbehörden
entwickelt, die unter dem Markennamen DOMEA eingeführt worden sei und auf
dem CSE/WorkFlow der CSE Systems GmbH basiere.
Durch die Übernahme werde sich der Umsatz der SER-Gruppe voraussichtlich
um mehr als 6 Mio. Euro erhöhen. Laut AC Research erwarte man folgende
Gewinnentwicklung je Aktie:
1999: 1,12 Euro
2000: 1,70 Euro
Damit notiere das Papier mit einem aktuellen KGV von etwas mehr als 26.
SER Systeme sei ein national und international als Entwickler, Hersteller und
Anbieter von Dokumenten-Management-Systeme (DMS) tätiges Software-Haus.
Durch den Zukauf von Tochtergesellschaften sei SER zu dem größten Anbieter
in
diesem Segment geworden. DMS erlaube eine ganzheitliche elektronische
Bearbeitung von Dokumenten und Vorgängen ohne arbeitsintensive und
zeitraubende Medienbrüche. Alle Mitarbeiter eines Unternehmens könnten mit
Hilfe von DMS auf sämtliche gespeicherte Dokumente zugreifen. Zur Zeit würden
bereits die Hälfte der in den Unternehmen anfallenden Dokumente elektronisch
erstellt, allerdings noch 90% auf Papier gespeichert.
Zu den Funktionen der DMS gehörten verschiedene Bearbeitungsfunktionen
zum
Dokumentenhandling, ein Archivierungssystem, um Dokumente langfristig zu
speichern und ein Recherchesystem, um die gespeicherten und angeforderten
Informationen zu verwalten und bereitzuhalten. Die Produkte von SER passten
generell zu Organisationen und Unternehmen, die besonders hohe
Anforderungen
an Erweiterbarkeit, Integrationsfähigkeit, Datenschutz und Datensicherheit
stellten, z.B. Banken und Versicherungen, Industrie- und
Telekommunikationsunternhemen, Handelsketten und Versandhäuser, Ämter
und Behörden, Krankenkassen und Krankenhäuser, Verlage, Archive und
Agenturen. Neben der Beratung und dem Verkauf übernehme SER auch die
Wartung der Hard- und Software und auch die Schulung.
Für Deutschland plane SER für die kommenden Jahre ein Wachstum, das um
20% höher liege, als die allgemeine Steigerung des Marktes. Der International
Management Congress erwarte, daß der europäische DMS-Markt in den
nächsten drei Jahren um 20% jährlich wachsen werde. Der Marktanteil betrage
derzeit 10-12% in Deutschland, in Frankreich 15-20%. Für das Jahr 2000
prognostiziere die Gesellschaft in Deutschland einen Marktanteil von ca.
15-18%,
in Europa von ca. 10% und in den USA von 2%.
Als wichtigsten europäischen Teilmarkt, den es zu gewinnen gilt, wird von SER
Großbritannien genannt. Auf lange Sicht gehe SER davon aus, dass 50% des
Umsatzes in den USA erwirtschaften werden.
Zweites Standbein von SER sei neben dem Bereich DMS die Standard-Software
für Kapitalanalgegesellschaften und Vermögensverwaltung.
Das Kursziel sehen die Analysten bei 60,00 Euro.
01.10.99
SER Systeme Kursziel 60 Euro
WestLB Panmure
Norbert Loeken von WestLB Panmure empfiehlt derzeit die Aktien der SER
Systeme AG (WKN 724190) zum Kauf.
Das Unternehmen sei Europas grüßter Anbieter von Systemlösungen für
Dokumenten-Management und Workflow-Systeme, die in allen Branchen und
Anwendungsbereichen zum Einsatz komme. Er rechne mit einer
Marktkonsolidierung. Davon werde das Unternehemen profitieren, denn es sei
bestens positioniert.
Der Analyst schätzt den Gewinn je Aktie für das laufende Jahr auf 0,91 Euro, für
2000 auf 1,62 Euro und für 2001 auf 2,24 Euro.
Auf dem derzeitigen Kursniveau von 42 Euro und einem KGV von 33 sei die
Aktie
günstig bewertet.
Der Analyst von WestLB Panmure hat ein Kursziel von 60 Euro
17.09.99
SER Systeme kaufen
DG Bank
Die Anlageexperten der DG Bank halten die Aktien von SER Systeme (WKN
724190) unverändert für eine Kaufgelegenheit.
Der gesamte Markt für Dokumenten-Management-Software profitiere von einer
anhaltend starken Nachfrage, die aus dem Trend weg von den klassischen
Papier-Aktenordnern und hin zu elektronischen Archiven der Unternehmen
resultiere. SER zähle dabei vor allem größere Unternehmen zu seinen Kunden,
und besteche durch eine konsequente Expansionsstrategie im In- und Ausland,
so die Analysten. Auch das niedrige Kurs/Gewinn-Verhältnis von momentan
unter 30 spreche dafür, daß die Aktie in den Bereich um 60 Euro ansteigen
dürfte.
10.09.99
SER Internetphantasie
Neuer Markt Inside
Die Analysten des Börsenbriefes Neuer Markt Inside raten dem Anleger derzeit
zum Kauf von Aktien des führenden Anbieters von
Dokumenten-Management-Systemen SER Systeme (WKN 724190).
Gegenüber ihrem Höchstkurs von rund 77 Euro habe die Softwareaktie rund die
Hälfte ihres Wertes verloren. Der Vorstand halte das Unternehmen auf dem
gegenwärtigen Kursniveau für unterbewertet, so dass das Management ein
Aktienrückkaufprogramm über 5,1 Mio. Euro beschlossen habe. Für
Kursphantasie sorge gegenwärtig zudem ein neues Softwareprodukt. Das
Unternehmen aus Neuwied habe eine Software für Internet-Suchmaschinen
entwickelt, die bis zu 500mal schneller als herkömmliche Suchmaschinen sei
und auch noch genauere Suchergebnisse liefere. Bis zum Jahresende solle im
Hause SER das komplette Internet archiviert werden. Die Internetphantasie
werde dem Aktienkurs zusätzlichen Auftrieb verleihen. Das Kursziel für die
kommenden sechs Monate veranschlagen die Experten auf 75 Euro.
07.09.99
SER halten
Independent Research
Die Analysten von Independent Research erwarten gegenwärtig eine
Kursentwicklung im Rahmen des Gesamtmarktes für die Aktien des
Spezialisten
für Dokumentensoftware SER Systeme (WKN 724190).
Gefallen finden die Anlageexperten an der konsequenten Expansionsstrategie
des Unternehmens, die sich vor allem auf Akquisitionen stütze. Das
Management setze in dem Volumenmarkt gegenwärtig richtigerweise auf die
Marktdurchdringung. Einem Umsatzanstieg von 79 Prozent habe im ersten
Halbjahr daher lediglich ein unterproportionaler Ergebnisanstieg von 25,5
Prozent
gegenüber gestanden. Im Gesamtjahr 1999 werde SER voraussichtlich 1,21
Euro
je Aktie verdienen. Die Gewinntaxe für das kommende Jahr laute 2,05 Euro je
Anteilschein. Positive Impulse für den Aktienkurs verspreche zudem das
geplante Aktienrückkaufprogramm.
06.09.99
SER Systeme Internetrevolution
Euro am Sonntag
Als revolutionär bezeichnen die Anlageexperten von EURO am Sonntag die von
der SER Systeme AG (WKN 724190) entwickelte Brainware-Technologie.
Der Spezialist für Dokumenten-Software habe ein System entwickelt, das
Internet-Suchmaschinen revolutionieren werde. Diese sogenannte
SER-Brainware
werde nicht nur 400- bis 500-mal schneller arbeiten als bisher bekannte
Pendants, sondern auch sehr viel präzisere Suchergebnisse liefern. Bis zum 31.
September wolle SER das gesamte Internet abspeichern und archivieren,
anschließend werde der Datenbestand im 18-Stunden-Takt aktualisiert. Unter
dem Motto „Finden statt Suchen“ solle dann eine eigene Suchmaschine selbst
zu komplexesten Fragestellungen exakte Ergebnisse liefern, auch solche, die
schon monatelang nicht mehr im Netz stünden.
16.08.99
SER Systeme kaufen
Bankhaus Lampe
Die Analysten des Bankhauses Lampe haben ihre Kaufempfehlung für die
Aktien
der SER Systeme AG (WKN 724190) bekräftigt.
Die deutliche Umsatzausweitung im zweiten Quartal sei auf die erstmalige
Konsolidierung von SER UK und SER Quantum zurückzuführen; dennoch habe
das interne Wachstum im Kerngeschäftsfeld Dokumentenmanagement
immerhin
noch beachtliche 35 Prozent betragen. Die Fortentwicklung der bestehenden
Softwareprodukte und insbesondere die Entwicklung von Internet-Applikationen
und SERbrainware sowie Abschreibungen auf Goodwill und aktivierte
Entwicklungskosten seien die Ursache für den nur unterproportionalen Anstieg
beim operativen Ergebnis um 32,8 Prozent gewesen; die EBIT-Marge habe sich
von 18,6 auf 14,3 Prozent reduziert. Trotz dieses Rückgangs der EBIT-Marge
sehen die Experten die weitere Entwicklung positiv. Mit liquiden Mitteln von 120
Mio. DM dürfte in den nächsten Monaten nach DoxSys und MacroSoft eine
weitere Akquisition in dem wichtigen US-Markt erfolgen. Zur Beschleunigung der
Marktdurchdringung solle in Zukunft der indirekte Vertrieb über
Partnerunternehmen verstärkt werden. Nachdem SER in den vergangenen
Wochen seine Logistikaktivitäten in ein Joint Venture mit D. Logistics
eingebracht habe, seien für die Randaktivitäten Asset-Management-Software
und
betriebliche Standardsoftware ähnliche Lösungen vorstellbar. Die
Softwareneuentwicklung SERbrainware, die Dokumente und Daten nach deren
Inhalt analysieren und kategorisieren könne, solle zunächst vorrangig in den
USA
vertrieben werden, um hierdurch möglichst einen neuen Standard im
Knowledge-Management zu setzen. Im Gesamtjahr 1999 werde SER
voraussichtlich 1,14 Euro je Aktie verdienen. Die Gewinntaxe für das kommende
Jahr laute 1,86 Euro je Anteilschein. Angesichts eines 2000er KGV von 24,5
und
der guten Wachstumsaussichten empfehlen die Experten die SER-Aktie zum
Kauf.
03.08.99
SER Systeme kaufen
M.M. Warburg
Die Analysten des Bankhauses M.M. Warburg raten dem Anleger gegenwärtig
zum Kauf von Aktien des Softwarehauses SER Systeme (WKN 724 190).
SER sei Marktführer für elektronisches Dokumentenmanagement in Europa.
Vielversprechend sei die Übernahme von Macrosoft. Durch die Akquisition baue
SER seine Vertriebsrepräsentanz in den USA deutlich aus und erhöhe zudem
seine Gewinnmarge. Die Experten empfehlen die SER-Aktie daher mit einem
Kursziel von 77,50 Euro zum Kauf.
02.08.99
SER Systeme aussichtsreich
Finanzen
Die Analysten der Zeitschrift Finanzen zeigen sich derzeit optimistisch
hinsichtlich der künftigen Kursaussichten der Aktien des Softwareherstellers
SER Systeme (WKN 724190).
Das Unternehmen aus Neustadt sei international sehr gut positioniert.
Kursphantasie verspreche nach Auffassung der Experten vor allem das neue
Softwareprodukt SER-Brainware. Angesichts der anvisierten Umsatzziele von
295 Mio. DM im laufenden und 460 Mio. DM im kommenden Geschäftsjahr
gehöre der Anbieter von Dokumentensoftware zu den wachstumsstärksten und
aussichtsreichsten Investments am Neuen Markt. Das Kursziel für die
SER-Aktie
sehen die Wertpapierexperten bei 72 Euro.
21.07.99
SER kaufen
Banque Paribas
Die Analysten der Banque Paribas raten den Anleger derzeit zum Kauf der
Aktien der SER Systeme AG (WKN 724 190).
Der Spezialist für Dokumenten-Management-Systeme habe ein
vielversprechendes Joint Venture mit der D. Logistics AG (WKN 510550)
gegründet. Die Quantum.Logistics GmbH solle ab dem kommenden
Geschäftsjahr Logistik-Standardsoftware und
Dokumenten-Management-Systeme entwickeln und vertreiben. Durch die
49prozentige Beteiligung an der neuen Gesellschaft werde SER seine
Marktposition im Bereich von Dokumentensoftware für Krankenhäuser weiter
ausbauen. Obwohl sich die Partnerschaft nicht nennenswert auf die
Ergebnisentwicklung auswirken werde, erwarte man dennoch eine
überdurchschnittliche Kursentwicklung für die SER-Aktie.
15.07.99
SER Systeme kaufen
Wirtschaftswoche
Zum Kauf empfehlen die Anlageexperten der Wirtschaftswoche die Aktien der
SER Systeme AG (WKN 724190).
Die stark wachsende Daten- und Informationsflut in den Unternehmen erfordere
immer mehr Datenbanken und Dokumentenmanagementsysteme (DMS).
Experten rechneten mit jährlichen Zuwachsraten von 30 Prozent. SER
Systeme,
der europäische Marktführer, wolle deutlich schneller als die Branche
expandieren – bis zu 35 Prozent reichten die Schätzungen von Analysten.
Hinzu
kämen mögliche Akquisitionen. Erst kürzlich habe das Unternehmen das
DMS-Geschäft des US-Anbieters Macrosoft übernommen. Schon dieses Jahr
solle die neue Tochter aus Amerika einen Gewinnbeitrag liefern. Weitere
Zukäufe
in den USA dürften folgen. Experten rechneten schon in der zweiten
Jahreshälfte
mit einer weiteren Akquisition. In einem stark fragmentierten Markt dürfte sich
SER als eines der bedeutendsten Unternehmen etablieren. Für dieses Jahr
dürfte
ein Gewinn je Aktie von 1,2 Euro drin sein, 2000 seien 1,85 Euro erreichbar, so
Wirtschaftswoche.
11.06.99
SER günstig
Prior Börse
Nach Auffassung von Aktienexperte Egbert Prior sind die Aktien der SER
Systeme AG (WKN 724 190) auf dem gegenwärtigen Kursniveau günstig
bewertet. Der Spezialist für Dokumentensoftware habe ehrgeizige Ziele. Zur
weltweiten Nummer eins unter den Anbieter von
Dokumenten-Management-Systemen wolle das Softwarehaus aufsteigen. Ein
aussichtsreiches Produkt auf dem Weg zur Erreichung dieser Zielsetzung sei
SER Brainware. Die intelligente Software auf der Basis neuronaler Netze sei
bereits auf der Cebit erfolgreich vorgestellt worden. Darüber hinaus wolle SER
über Akquisitionen weiter wachsen. Gegenwärtig befinde sich Vorstandschef
Reinhardt zu Übernahmeverhandlungen in den USA. Der Zukauf solle Vertrieb
und Service auf dem US-Markt unterstützen. Im Gegensatz zur US-Konkurrenz
verdiene SER bereits prächtig. Einer Analyse der Commerzbank zufolge werde
SER im laufenden Geschäftsjahr voraussichtlich 7,50 Euro je Aktie verdienen.
Im
Jahr 2000 seien 13,50 Euro je Anteilschein erreichbar. Mit einem KGV von
lediglich 25 gehöre die SER-Aktie zu den billigsten am Neuen Markt.
28.05.99
SER kaufen
Commerzbank
Nach Auffassung der Analysten der Commerzbank sind die Aktien der SER
Systeme AG (WKN 724 190) gegenwärtig insbesondere unter charttechnischen
Gesichtspunkten interessant. Die Aktie des Anbieters von Dokumentensoftware
befinde sich gegenwärtig in einer Konsolidierungsphase. Auf dem Niveau von
300
Euro verlaufe jedoch eine ausgeprägte Unterstützungslinie. Der kurzfristige
Abwärtstrend verlaufe im Bereich von 350 Euro. Im Falle des Überschreitens
dieser Marke sei das Erreichen alter Höchststände denkbar. Im laufende
Geschäftsjahre werde SER voraussichtlich 7,50 Euro je Aktie verdienen. Die
Gewinntaxe für das Jahr 2000 laute 13,50 Euro je Anteilschein. Die Experten
raten dem Anleger daher zum Kauf der SER-Aktie.
17.05.99
SER akkumulieren
Sal. Oppenheim
Die Analysten des Bankhauses Sal. Oppenheim raten dem Anleger weiterhin
zum "Akkumulieren" der Aktien der SER Systeme AG (WKN 724 190). Der
Hersteller von Dokumentensoftware habe im ersten Quartal des laufenden
Geschäftsjahres interne Zuwachsraten im Rahmen der Erwartungen vorgelegt. In
den kommenden Monaten werde SER zudem von der Erholung des
Gesamtmarktes und den daraus resultierenden Margenverbesserungen
profitieren. SER habe ferner seine Marktposition in den USA deutlich verbessern
können. Im laufenden Geschäftsjahr werde das Softwarehaus voraussichtlich
einen Gewinnanstieg von 3,89 auf 6,47 Euro ausweisen. Die Gewinntaxe für das
Jahr 2000 laute 9,15 Euro je Anteilschein.
Von jedem Bankhaus/ Analysten habe ich die aktuellste genommen.
Hier mein Resultat:
17 Analysen
2 * Halten
15 * Kaufen
Platow hat vor einiger Zeit SER von verkaufen auf halten gestzt... die
Geschichte kennt ihr ja...
Viel Spaß beim lesen
Bandit
08.10.99
SER Systeme jetzt kaufen
Der Aktionär
In der letzten Ausgabe des Aktionärs empfehlen die Analysten die Aktie der
SER
Systeme (WKN 724190).
Das Unternehmen setze seine Akquisitionsstrategie weiter fort und sei das
drittgrößte deutsche Softwarehaus. Im Bereich der Workflow- und
Dokumenten-Managementsysteme (DMS) sei es die Nummer Eins in Europa.
Derzeit konzentriere sich die Gesellschaft auf die Implementierung neuer
Software-Technologien in das eigene Produktportfolio. Das Produkt
SERbrainware sei dabei aussichtsreich. Dieses Programm analysiere diverse
Dokumente automatische nach Inhalten und katalogisiere diese. Dabei könne
das Internet auch von dieser Software profitieren. Damit erschließe sich ein
neues Geschäftsfeld für SER.
SER habe bisher durch ein kontinuierliches Gewinn- und Umsatzwachstum
glänzen können. Der Gewinn dürfte in den Jahren 2000 und 2001 auf 1,25 bzw.
2,55 Euro ansteigen. Damit ergäbe sich ein 2001er KGV von nur 17. Die Aktie
sollte daher jetzt gekauft werden.
04.10.99
SER Systeme kaufen
Euro am Sonntag
Die Analysten von EURO am Sonntag sehen in den Aktien der SER Systeme
AG (WKN 724190) gegenwärtig ein attraktives Investment.
SER bleibe weiter auf Kurs. Mit der Übernahme der beiden
Software-Unternehmen CSE Systems und CSE Solutions in Österreich bauten
die Spezialisten für Dokumenten-Management-Systeme ihre Marktstellung bei
Telekommunikations-Unternehmen und Behörden weiter aus. Der Kauf bringe
schon im laufenden Jahr einen zusätzlichen Umsatz von rund zwölf Millionen
Mark. Trotz der Jahr-2000-Problematik dürfte SER die selbstgesetzten
Gewinnziele im laufenden Jahr locker einhalten. Mit einem 2000er KGV von rund
22 sei der Titel günstig bewertet.
SER Systeme Bewertungsabschlag
BHF-Bank
Die Anlageexperten der BHF-Bank sehen trotz der mittel- bis langfristig
exzellenten Aussichten auf dem Markt für Dokumenten-Management-Software
(DMS) die Aktien von SER Systeme AG (WKN 724190) momentan nur als eine
Halteposition an.
Die gesamte Softwarebranche sei im Moment nicht sehr gefragt bei den
Investoren, so daß selbst die aktuell günstige Bewertung kein Grund zum
Einstieg in den europäischen DMS-Marktführer darstelle. Man rechne zwar
unverändert mit einem Gewinn pro Aktie von 1,75 Euro im nächsten
Geschäftsjahr, woraus sich auf dem derzeitigen Niveau ein 2000er KGV von 24
ergebe, was selbst gegenüber Konkurrenten wie z.B. Easy Software oder iXOS
sehr niedrig sei. Jedoch sei die Gewinnsituation bei SER aufgrund der
zahlreichen Übernahmen nur sehr schwer zu prognostizieren, so daß ein
gewisser Bewertungsabschlag durchaus gerechtfertigt sei.
Erst auf längere Sicht, wenn die in der Vergangenheit getätigten Akquisitionen
weitestgehend in das Unternehmen integriert und erste positive Ergebniseffekte
zu sehen seien, verspreche das momentan günstige
KGV/Gewinnwachstum-Verhältnis von nur 0,35 wieder Potential für die Aktien.
1.10.99
SER Systeme Einstiegschance
AC Research
Die Anlageexperten von AC Research sehen gegenwärtig eine günstige
Einstiegschance bei den Aktien der SER Systeme AG (WKN 724190).
Durch die jüngsten Turbulenzen am Neuen Markt kämen auch qualitativ
hochwertige Titel unter Druck. Hier liege nun die Einstiegschance für langfristige
Investoren. Eine dieser Aktien sei zweifellos die SER-Aktie. Seit Jahren glänze
das Unternehmen mit hohen Wachstumsraten und einer überzeugenden
Akquisitionsstrategie.
Erst vor kurzem habe SER mit CSE Systems und CSE Solutions zwei führende
europäische Anbieter von Software-Lösungen im Bereich Middle Office
übernommen. CSE Systems unterstütze mit seinen Produkten die Abwicklung
rationeller Geschäftsprozesse in der Verwaltung. Zu den wichtigsten Kunden
des
Unternehmens zählten die Deutsche Telekom, Philips Semiconductors,
Siemens, SITA, Swisscom und TNT. Das Salzburger Unternehmen CSE
Solutions habe eine Dokumenten-Management-Lösung für Regierungsbehörden
entwickelt, die unter dem Markennamen DOMEA eingeführt worden sei und auf
dem CSE/WorkFlow der CSE Systems GmbH basiere.
Durch die Übernahme werde sich der Umsatz der SER-Gruppe voraussichtlich
um mehr als 6 Mio. Euro erhöhen. Laut AC Research erwarte man folgende
Gewinnentwicklung je Aktie:
1999: 1,12 Euro
2000: 1,70 Euro
Damit notiere das Papier mit einem aktuellen KGV von etwas mehr als 26.
SER Systeme sei ein national und international als Entwickler, Hersteller und
Anbieter von Dokumenten-Management-Systeme (DMS) tätiges Software-Haus.
Durch den Zukauf von Tochtergesellschaften sei SER zu dem größten Anbieter
in
diesem Segment geworden. DMS erlaube eine ganzheitliche elektronische
Bearbeitung von Dokumenten und Vorgängen ohne arbeitsintensive und
zeitraubende Medienbrüche. Alle Mitarbeiter eines Unternehmens könnten mit
Hilfe von DMS auf sämtliche gespeicherte Dokumente zugreifen. Zur Zeit würden
bereits die Hälfte der in den Unternehmen anfallenden Dokumente elektronisch
erstellt, allerdings noch 90% auf Papier gespeichert.
Zu den Funktionen der DMS gehörten verschiedene Bearbeitungsfunktionen
zum
Dokumentenhandling, ein Archivierungssystem, um Dokumente langfristig zu
speichern und ein Recherchesystem, um die gespeicherten und angeforderten
Informationen zu verwalten und bereitzuhalten. Die Produkte von SER passten
generell zu Organisationen und Unternehmen, die besonders hohe
Anforderungen
an Erweiterbarkeit, Integrationsfähigkeit, Datenschutz und Datensicherheit
stellten, z.B. Banken und Versicherungen, Industrie- und
Telekommunikationsunternhemen, Handelsketten und Versandhäuser, Ämter
und Behörden, Krankenkassen und Krankenhäuser, Verlage, Archive und
Agenturen. Neben der Beratung und dem Verkauf übernehme SER auch die
Wartung der Hard- und Software und auch die Schulung.
Für Deutschland plane SER für die kommenden Jahre ein Wachstum, das um
20% höher liege, als die allgemeine Steigerung des Marktes. Der International
Management Congress erwarte, daß der europäische DMS-Markt in den
nächsten drei Jahren um 20% jährlich wachsen werde. Der Marktanteil betrage
derzeit 10-12% in Deutschland, in Frankreich 15-20%. Für das Jahr 2000
prognostiziere die Gesellschaft in Deutschland einen Marktanteil von ca.
15-18%,
in Europa von ca. 10% und in den USA von 2%.
Als wichtigsten europäischen Teilmarkt, den es zu gewinnen gilt, wird von SER
Großbritannien genannt. Auf lange Sicht gehe SER davon aus, dass 50% des
Umsatzes in den USA erwirtschaften werden.
Zweites Standbein von SER sei neben dem Bereich DMS die Standard-Software
für Kapitalanalgegesellschaften und Vermögensverwaltung.
Das Kursziel sehen die Analysten bei 60,00 Euro.
01.10.99
SER Systeme Kursziel 60 Euro
WestLB Panmure
Norbert Loeken von WestLB Panmure empfiehlt derzeit die Aktien der SER
Systeme AG (WKN 724190) zum Kauf.
Das Unternehmen sei Europas grüßter Anbieter von Systemlösungen für
Dokumenten-Management und Workflow-Systeme, die in allen Branchen und
Anwendungsbereichen zum Einsatz komme. Er rechne mit einer
Marktkonsolidierung. Davon werde das Unternehemen profitieren, denn es sei
bestens positioniert.
Der Analyst schätzt den Gewinn je Aktie für das laufende Jahr auf 0,91 Euro, für
2000 auf 1,62 Euro und für 2001 auf 2,24 Euro.
Auf dem derzeitigen Kursniveau von 42 Euro und einem KGV von 33 sei die
Aktie
günstig bewertet.
Der Analyst von WestLB Panmure hat ein Kursziel von 60 Euro
17.09.99
SER Systeme kaufen
DG Bank
Die Anlageexperten der DG Bank halten die Aktien von SER Systeme (WKN
724190) unverändert für eine Kaufgelegenheit.
Der gesamte Markt für Dokumenten-Management-Software profitiere von einer
anhaltend starken Nachfrage, die aus dem Trend weg von den klassischen
Papier-Aktenordnern und hin zu elektronischen Archiven der Unternehmen
resultiere. SER zähle dabei vor allem größere Unternehmen zu seinen Kunden,
und besteche durch eine konsequente Expansionsstrategie im In- und Ausland,
so die Analysten. Auch das niedrige Kurs/Gewinn-Verhältnis von momentan
unter 30 spreche dafür, daß die Aktie in den Bereich um 60 Euro ansteigen
dürfte.
10.09.99
SER Internetphantasie
Neuer Markt Inside
Die Analysten des Börsenbriefes Neuer Markt Inside raten dem Anleger derzeit
zum Kauf von Aktien des führenden Anbieters von
Dokumenten-Management-Systemen SER Systeme (WKN 724190).
Gegenüber ihrem Höchstkurs von rund 77 Euro habe die Softwareaktie rund die
Hälfte ihres Wertes verloren. Der Vorstand halte das Unternehmen auf dem
gegenwärtigen Kursniveau für unterbewertet, so dass das Management ein
Aktienrückkaufprogramm über 5,1 Mio. Euro beschlossen habe. Für
Kursphantasie sorge gegenwärtig zudem ein neues Softwareprodukt. Das
Unternehmen aus Neuwied habe eine Software für Internet-Suchmaschinen
entwickelt, die bis zu 500mal schneller als herkömmliche Suchmaschinen sei
und auch noch genauere Suchergebnisse liefere. Bis zum Jahresende solle im
Hause SER das komplette Internet archiviert werden. Die Internetphantasie
werde dem Aktienkurs zusätzlichen Auftrieb verleihen. Das Kursziel für die
kommenden sechs Monate veranschlagen die Experten auf 75 Euro.
07.09.99
SER halten
Independent Research
Die Analysten von Independent Research erwarten gegenwärtig eine
Kursentwicklung im Rahmen des Gesamtmarktes für die Aktien des
Spezialisten
für Dokumentensoftware SER Systeme (WKN 724190).
Gefallen finden die Anlageexperten an der konsequenten Expansionsstrategie
des Unternehmens, die sich vor allem auf Akquisitionen stütze. Das
Management setze in dem Volumenmarkt gegenwärtig richtigerweise auf die
Marktdurchdringung. Einem Umsatzanstieg von 79 Prozent habe im ersten
Halbjahr daher lediglich ein unterproportionaler Ergebnisanstieg von 25,5
Prozent
gegenüber gestanden. Im Gesamtjahr 1999 werde SER voraussichtlich 1,21
Euro
je Aktie verdienen. Die Gewinntaxe für das kommende Jahr laute 2,05 Euro je
Anteilschein. Positive Impulse für den Aktienkurs verspreche zudem das
geplante Aktienrückkaufprogramm.
06.09.99
SER Systeme Internetrevolution
Euro am Sonntag
Als revolutionär bezeichnen die Anlageexperten von EURO am Sonntag die von
der SER Systeme AG (WKN 724190) entwickelte Brainware-Technologie.
Der Spezialist für Dokumenten-Software habe ein System entwickelt, das
Internet-Suchmaschinen revolutionieren werde. Diese sogenannte
SER-Brainware
werde nicht nur 400- bis 500-mal schneller arbeiten als bisher bekannte
Pendants, sondern auch sehr viel präzisere Suchergebnisse liefern. Bis zum 31.
September wolle SER das gesamte Internet abspeichern und archivieren,
anschließend werde der Datenbestand im 18-Stunden-Takt aktualisiert. Unter
dem Motto „Finden statt Suchen“ solle dann eine eigene Suchmaschine selbst
zu komplexesten Fragestellungen exakte Ergebnisse liefern, auch solche, die
schon monatelang nicht mehr im Netz stünden.
16.08.99
SER Systeme kaufen
Bankhaus Lampe
Die Analysten des Bankhauses Lampe haben ihre Kaufempfehlung für die
Aktien
der SER Systeme AG (WKN 724190) bekräftigt.
Die deutliche Umsatzausweitung im zweiten Quartal sei auf die erstmalige
Konsolidierung von SER UK und SER Quantum zurückzuführen; dennoch habe
das interne Wachstum im Kerngeschäftsfeld Dokumentenmanagement
immerhin
noch beachtliche 35 Prozent betragen. Die Fortentwicklung der bestehenden
Softwareprodukte und insbesondere die Entwicklung von Internet-Applikationen
und SERbrainware sowie Abschreibungen auf Goodwill und aktivierte
Entwicklungskosten seien die Ursache für den nur unterproportionalen Anstieg
beim operativen Ergebnis um 32,8 Prozent gewesen; die EBIT-Marge habe sich
von 18,6 auf 14,3 Prozent reduziert. Trotz dieses Rückgangs der EBIT-Marge
sehen die Experten die weitere Entwicklung positiv. Mit liquiden Mitteln von 120
Mio. DM dürfte in den nächsten Monaten nach DoxSys und MacroSoft eine
weitere Akquisition in dem wichtigen US-Markt erfolgen. Zur Beschleunigung der
Marktdurchdringung solle in Zukunft der indirekte Vertrieb über
Partnerunternehmen verstärkt werden. Nachdem SER in den vergangenen
Wochen seine Logistikaktivitäten in ein Joint Venture mit D. Logistics
eingebracht habe, seien für die Randaktivitäten Asset-Management-Software
und
betriebliche Standardsoftware ähnliche Lösungen vorstellbar. Die
Softwareneuentwicklung SERbrainware, die Dokumente und Daten nach deren
Inhalt analysieren und kategorisieren könne, solle zunächst vorrangig in den
USA
vertrieben werden, um hierdurch möglichst einen neuen Standard im
Knowledge-Management zu setzen. Im Gesamtjahr 1999 werde SER
voraussichtlich 1,14 Euro je Aktie verdienen. Die Gewinntaxe für das kommende
Jahr laute 1,86 Euro je Anteilschein. Angesichts eines 2000er KGV von 24,5
und
der guten Wachstumsaussichten empfehlen die Experten die SER-Aktie zum
Kauf.
03.08.99
SER Systeme kaufen
M.M. Warburg
Die Analysten des Bankhauses M.M. Warburg raten dem Anleger gegenwärtig
zum Kauf von Aktien des Softwarehauses SER Systeme (WKN 724 190).
SER sei Marktführer für elektronisches Dokumentenmanagement in Europa.
Vielversprechend sei die Übernahme von Macrosoft. Durch die Akquisition baue
SER seine Vertriebsrepräsentanz in den USA deutlich aus und erhöhe zudem
seine Gewinnmarge. Die Experten empfehlen die SER-Aktie daher mit einem
Kursziel von 77,50 Euro zum Kauf.
02.08.99
SER Systeme aussichtsreich
Finanzen
Die Analysten der Zeitschrift Finanzen zeigen sich derzeit optimistisch
hinsichtlich der künftigen Kursaussichten der Aktien des Softwareherstellers
SER Systeme (WKN 724190).
Das Unternehmen aus Neustadt sei international sehr gut positioniert.
Kursphantasie verspreche nach Auffassung der Experten vor allem das neue
Softwareprodukt SER-Brainware. Angesichts der anvisierten Umsatzziele von
295 Mio. DM im laufenden und 460 Mio. DM im kommenden Geschäftsjahr
gehöre der Anbieter von Dokumentensoftware zu den wachstumsstärksten und
aussichtsreichsten Investments am Neuen Markt. Das Kursziel für die
SER-Aktie
sehen die Wertpapierexperten bei 72 Euro.
21.07.99
SER kaufen
Banque Paribas
Die Analysten der Banque Paribas raten den Anleger derzeit zum Kauf der
Aktien der SER Systeme AG (WKN 724 190).
Der Spezialist für Dokumenten-Management-Systeme habe ein
vielversprechendes Joint Venture mit der D. Logistics AG (WKN 510550)
gegründet. Die Quantum.Logistics GmbH solle ab dem kommenden
Geschäftsjahr Logistik-Standardsoftware und
Dokumenten-Management-Systeme entwickeln und vertreiben. Durch die
49prozentige Beteiligung an der neuen Gesellschaft werde SER seine
Marktposition im Bereich von Dokumentensoftware für Krankenhäuser weiter
ausbauen. Obwohl sich die Partnerschaft nicht nennenswert auf die
Ergebnisentwicklung auswirken werde, erwarte man dennoch eine
überdurchschnittliche Kursentwicklung für die SER-Aktie.
15.07.99
SER Systeme kaufen
Wirtschaftswoche
Zum Kauf empfehlen die Anlageexperten der Wirtschaftswoche die Aktien der
SER Systeme AG (WKN 724190).
Die stark wachsende Daten- und Informationsflut in den Unternehmen erfordere
immer mehr Datenbanken und Dokumentenmanagementsysteme (DMS).
Experten rechneten mit jährlichen Zuwachsraten von 30 Prozent. SER
Systeme,
der europäische Marktführer, wolle deutlich schneller als die Branche
expandieren – bis zu 35 Prozent reichten die Schätzungen von Analysten.
Hinzu
kämen mögliche Akquisitionen. Erst kürzlich habe das Unternehmen das
DMS-Geschäft des US-Anbieters Macrosoft übernommen. Schon dieses Jahr
solle die neue Tochter aus Amerika einen Gewinnbeitrag liefern. Weitere
Zukäufe
in den USA dürften folgen. Experten rechneten schon in der zweiten
Jahreshälfte
mit einer weiteren Akquisition. In einem stark fragmentierten Markt dürfte sich
SER als eines der bedeutendsten Unternehmen etablieren. Für dieses Jahr
dürfte
ein Gewinn je Aktie von 1,2 Euro drin sein, 2000 seien 1,85 Euro erreichbar, so
Wirtschaftswoche.
11.06.99
SER günstig
Prior Börse
Nach Auffassung von Aktienexperte Egbert Prior sind die Aktien der SER
Systeme AG (WKN 724 190) auf dem gegenwärtigen Kursniveau günstig
bewertet. Der Spezialist für Dokumentensoftware habe ehrgeizige Ziele. Zur
weltweiten Nummer eins unter den Anbieter von
Dokumenten-Management-Systemen wolle das Softwarehaus aufsteigen. Ein
aussichtsreiches Produkt auf dem Weg zur Erreichung dieser Zielsetzung sei
SER Brainware. Die intelligente Software auf der Basis neuronaler Netze sei
bereits auf der Cebit erfolgreich vorgestellt worden. Darüber hinaus wolle SER
über Akquisitionen weiter wachsen. Gegenwärtig befinde sich Vorstandschef
Reinhardt zu Übernahmeverhandlungen in den USA. Der Zukauf solle Vertrieb
und Service auf dem US-Markt unterstützen. Im Gegensatz zur US-Konkurrenz
verdiene SER bereits prächtig. Einer Analyse der Commerzbank zufolge werde
SER im laufenden Geschäftsjahr voraussichtlich 7,50 Euro je Aktie verdienen.
Im
Jahr 2000 seien 13,50 Euro je Anteilschein erreichbar. Mit einem KGV von
lediglich 25 gehöre die SER-Aktie zu den billigsten am Neuen Markt.
28.05.99
SER kaufen
Commerzbank
Nach Auffassung der Analysten der Commerzbank sind die Aktien der SER
Systeme AG (WKN 724 190) gegenwärtig insbesondere unter charttechnischen
Gesichtspunkten interessant. Die Aktie des Anbieters von Dokumentensoftware
befinde sich gegenwärtig in einer Konsolidierungsphase. Auf dem Niveau von
300
Euro verlaufe jedoch eine ausgeprägte Unterstützungslinie. Der kurzfristige
Abwärtstrend verlaufe im Bereich von 350 Euro. Im Falle des Überschreitens
dieser Marke sei das Erreichen alter Höchststände denkbar. Im laufende
Geschäftsjahre werde SER voraussichtlich 7,50 Euro je Aktie verdienen. Die
Gewinntaxe für das Jahr 2000 laute 13,50 Euro je Anteilschein. Die Experten
raten dem Anleger daher zum Kauf der SER-Aktie.
17.05.99
SER akkumulieren
Sal. Oppenheim
Die Analysten des Bankhauses Sal. Oppenheim raten dem Anleger weiterhin
zum "Akkumulieren" der Aktien der SER Systeme AG (WKN 724 190). Der
Hersteller von Dokumentensoftware habe im ersten Quartal des laufenden
Geschäftsjahres interne Zuwachsraten im Rahmen der Erwartungen vorgelegt. In
den kommenden Monaten werde SER zudem von der Erholung des
Gesamtmarktes und den daraus resultierenden Margenverbesserungen
profitieren. SER habe ferner seine Marktposition in den USA deutlich verbessern
können. Im laufenden Geschäftsjahr werde das Softwarehaus voraussichtlich
einen Gewinnanstieg von 3,89 auf 6,47 Euro ausweisen. Die Gewinntaxe für das
Jahr 2000 laute 9,15 Euro je Anteilschein.
