Deutsche Telekom Aktie

Soweit so schön. Aber am Ende wird der Aktienkurs der Deutschen Telekom seit langer Zeit nicht mehr nicht in Deutschland gemacht, sondern die in die Jahre gekommene Mutter DTE hängt vollkommen davon ab was der Aktienkurs der schwergewichtigen Tochter TMUS macht. Von daher muß man inzwischen ständig über der den großen Teich schauen. Und ich habe das ungute Gefühl, daß TMUS noch nicht den Boden der laufenden Korrektur gefunden hat.

derpoet1940: #20452 Was ist denn mit der Dt los, gibt doch eigentlich keine schlechten Nachrichten ==================================== Wer sich mit der Telekom-Aktie beschäftigt, der sollte gemerkt haben, daß es da so einen "kleine" Beteiligung in den USA gibt die eventuell "etwas" den Kurs der Telekom seit langer Zeit deutlich mitsteuert. Wer sich die Kursentwicklung der T-Aktie erklären will, der sollte sich einfach mal ausrechnen welchen dominanten Wert TMUS dabei hat bzw. der Anteil den die Dt. Telekom daran hält und was jedes Prozent Kursänderung bei TMUS an Auswirkung für die Telekom hat. Eigentlich ist vom Gewicht her die "Mutter" Telekom ohne TMUS ein Zwerg und der Telekomkurs hängt fast völlig vom Kursverlauf der TMUS Aktie ab. Der Aktienkurs von TMUS ist die letzten Jahre im großen Turboflug nach oben geflogen, schneller als der fundamentale Unterbau. Die T-Aktie wurde dadurch mitgezogen in Höhen deutlich über der 30€ Marke. Aber irgendwann hat der Markt dann im März 2025 auch angefangen wieder nachzudenken, ob man das eingepreiste TMUS-Wachstum auf Dauer halten bzw. noch weiter steigern kann oder ob es in den USA nicht auch Konkurrenz gibt die mal wieder sich Stücke vom Kuchen zurückholen will. Entsprechend ist der TMUS Kurs seit März im Rückwärtsgang und die jüngsten Aussagen von Verizon zeigen, daß der Wettbewerb für TMUS wieder in den USA härter werden kann ( = Kunden und Gewinnwachstum könnten weniger dynamisch werden). =>https://www.t-online.de/finanzen/boerse/ticker/aktie-im-fokus-telekom-auf-zwoelfmonatstief-verizon-will-in-usa-angreifen/0DB6BC00A81E3B02/ Von daher gab es jetzt schlechte Nachrichten aus den USA. Zusätzlich kam natürlich auch noch hinzu, daß der Wechselkurs Euro/Dollar sich sehr nachteilig verändert hat und somit der TMUS Aktienkurs in Euro umgerechnet stärker gefallen ist als in US Dollar. Solange sich nicht auch TMUS wieder fängt und kursmäßig nach oben wieder dreht, solange wird eine T-Aktie es schwer haben nach oben zu klettern. Also immer ein Auge auf das Geschehen in den USA haben, wenn man in der T-Aktie investiert ist. Wichtige Kursunterstützung bei TMUS liegt bei ca. 208,55 Dollar. Da ist man aktuell nur knapp darüber. Sollte die Unterstützung auch brechen, dann könnten technische Anschlußverkäufe folgen, was dann indirekt auch den Kurs der "Mutter" belasten würde.

DTE steigt seit ca 5 Jahren und auch die Dividende . Vor ca 5 Jahren ein Kurs von ca 13 € bis auf ca 36€ und die Div ist in dem Zeitraum ca 50 % gestiegen . Was gibts da nun bei einer Korrektur noch zu jammern ? Seit ca einem Monat gehts auch mit dem DAX abwärts (ca 4,3% ) und mit vielen DAX-Werten gehts da auch abwärts . DTE ist in dem Zeitraum zwar gut 5 % gefallen , aber SAP und Allianz , zB , in dem Zeitraum um gut 8 % , sind das nun auch alles Schrottwerte ?

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erst einmal: schön, dass du noch hier bist ;) Der Sinn von einer Übernahme von Orange oder BT (oder Telia oder Iliad oder Telenor) ist m.M.n. eher im "Erbe" von Tim zu sehen, die wirtschaftliche Logik dahinter ist zweitrangig. Tim hat schon mehrfach betont, dass er einen europäischen Champion sehen möchte und ich glaube, dass er sich hier ein Denkmal setzen dürfte. Wirtschaftlich machen selbstverständlich andere Dinge ggf. mehr Sinn, die europäische peers machen (bis auf einige Ausnahmen) einfach nicht genug Geld. Hier geht es m.M.n. eher um das Ego und Visionen. Eine Aufstockung von TMUS sehe ich aus Seiten der Telekom eher nicht, der Anteil an TMUS wird tendenziell über das SBB-Programm realisiert. Man hält ja aktuell auch 52,1% an TMUS, den höchsten Wert seit der Fusion mit Spint. Übernahmen in den USA sind nach US Cellular im Mobilfunkgeschäft durch, da wurde der Markt nun offensichtlich komplett aufgeteilt. Es bleibt abzuwarten, wann EchoStar (ehemals Dish) zerschlagen wird, die sind mit ihren lokalen Netzwerk und lediglich 7 Mio Kunden. TMUS wird sich langsam aber sicher an FTTH heran wagen, aber große Investitionen ausgeschlossen. Auch Tim hat bei der Bilanzkonferenz eine Aufstockung der deutschen Ausbauziele (2,5Mio p.a.) verneint. Man baut ja immerhin doppelt so viel wie alle anderen zusammen ;) Jedenfalls wird in den nächsten Quartalen eine Menge Cash in den Schuldenabbau fließen, die Dividende ist ja jetzt raus... nach SBB TMUS (2,4Mrd. pro Quartal), SBB Telekom (0,5Mrd. pro Quartal) bleiben ca. 2Mrd. jedes Quartal übrig... und dann kann man schnell unter die 2,0 (net debt/ebitda) fallen. Aber alles nur meine Meinung. Ich halte von einer Orange-Übernahme nicht so viel, das wäre ein Brocken, der schwer zu verarbeiten ist ABER... falls sich da etwas mit Voda anbahnen sollte, dann muss die Telekom aktiv werden.

wie lange ich das dieses Mal hier wieder mitmachen werde, der Inhalt der Posts (ich habe zu xy gekauft und werde zu yx wieder verkaufen) ist leider der Informationsgewinnung in keinster Weise zuträglich. Mir ist es absolut Wurst, ob hier jemand long oder short ist, ob jemand ein guter oder böser Aktionär ist bzw. bei welchen Ständen man ge- bzw. verkauft hat, es ist uninteressant. Wichtig ist, dass man irgendwelche Informationen bekommt bzw. Meinungen zum Kurs/Chart/Unternehmen. Aber nun zurück zur alten Dame Telekom bzw. zu den Zahlen: ich hab mich noch nicht komplett durch das Werk gekämpft und hab mir auch noch nicht die Q&A's angetan, nur überflogen. Wettbewerbssituation in Deutschland dank der doch planlos agierenden Vodafone sehr angespannt. Europa wieder super, hier ist es Free und Orange in Polen offensichtlich schwerer gefallen Neukunden / Revenue und Ebitda-Steigerungen zu erzielen als der Telekom. Weiß jemand, ob hier im Management, Marketing oder sonst etwas eine Änderung stattgefunden hat? Mein größter Kritikpunkt ist die Anzahl der FTE's/Mitarbeiter. Hier erwarte ich mehr Anstrengungen und als Vorbild BT. Die peers machen hier bedeutend mehr, Orange hat im letzten Jahr die Anzahl der Mitarbeiter von 128.300 auf 124.600 reduzieren können (knapp 3%), BT hat die direkten Beschäftigten von 91.700 auf 85.300 reduziert (knapp 7%). Hier waren bei der Telekom in den letzten Jahren auch die richtigen Zeichen gesetzt worden, aktuell lässt man (meiner Meinung nach) es aber wieder beim Thema Effizienzsteigerungen und Optimierung etwas schleifen, die Mitarbeiterzahl hat sich im letzten Jahr um lediglich 1.400 reduziert, bei knapp 200.000 Angestellten sind das nicht einmal 1% der Belegschaft. Ich wünsche mir hier für einige Bereiche (Germany und Europa) ähnliche Ankündigungen wie von Frau Kirkby von der BT. Man kann nicht permanent von Optimierung und AI sprechen und keine Entlastung sehen. Aber nur meine Meinung ;)

Zahlen stabil, dank Dollar-Schwäche ist der Zielkorridor der Verschuldung auch endlich unter der 2,75 Marke gerutscht (Net debt/Ebitda) auf beeindruckende 2,5 incl. leasing (excl. 2,11). Dies war das letzte große Ziel von Illek und co., ab jetzt kann wieder nach vorne geschaut werden, eventuell in Richung Konsolidierung Europa. Ich glaube, dass in den nächsten 16 Monaten etwas auf der Übernahme-Seite passieren wird. Den ersten Schritt wird die Telekom unternehmen. Ich vermute BT aber auch Orange wäre denkbar. Sollte es wieder Richtung Orange gehen dann wird wiederum Orange versuchen mit Voda zu fusionieren (da Orange jetzt auch deutlich mehr wert ist werden die Franzosen die Kontolle übernehmen, was die übliche Blockadehaltung der Regierung nicht aufkommen lassen wird), was eine klare Logik hätte. Durch die "Verschlankung" bei Orange (Spanien) und Voda (Italien, Spanien und Ungarn) ist mittlerweile die Telekom was Umsatz, Ebitda und Kunden (nur in Europa) angeht absolutes Maß der Dinge. Eine Kombination aus Voda und Orange würde den Platzhirsch Telekom weit übertreffen. Umsatz des kombinierten Unternehmens auf Quartalsebene über 12,3Mrd. (vs. 9,4 Mrd. der DT) sowie ein Ebitda i.H.v. 3,8Mrd. (vs. 3,7Mrd. bei der Telekom). Noch interessanter wäre eine Zusammenlegung der Afrika-Töchter: 330 Mio Kunden, ein Quartalsumsatz i.H.v. 4,7Mrd. sowie ein Ebitda i.H.v. 1,66Mrd. Euro. Sollte sich die Telekom Orange einverleiben, dann wird man das Afrika-Geschäft mit ziemlicher Sicherheit abgeben, Tim hat schon öfters bekundet, dass er froh ist keine Unternehmen in Afrika, Südamerika oder Asien zu besitzen. Dann hätte die Telekom auch endlich ein Gegengewicht zur US-Tochter, 17 Länder in Europa, ca. 180 Mio Mobilfunkkunden, ca. 54 Mio Breitbandkunden, ein Quartalsumsatz von 15,4 Mrd. Euro (vs. 18Mrd. € TMUS) sowie ein Ebitda von 5,7Mrd. € (vs. TMUS 7Mrd.). Die Geschichte wäre aber nicht ganz billig: 37Mrd. MKap + 15 Mrd. Schulden + ca. 10Mrd. Aufschlag + Franzosen, die gegen alles sind. Klar, die Afrika-Tochter könnte man gut verkaufen (ca. 10-15Mrd., Interessenten: Etisalat, Vodacom, Airtel Africa oder MTN), man muss aber trotzdem tief in die Tasche greifen und ca. 50Mrd. ausgeben. Dies wiederum würde die Verschuldungsquote auf (also incl. Leasing 126 Mrd. + 50Mrd. bei einem kombinierten Ebitda i.H.v. 56,3 Mrd. €) 3,1 bringen sollte... was das Niveau nach der Sprint Übernahme war, d.h. eigentlich verkraftbar

RBC Capital Markets hat die Aktie von T-Mobile US Inc. (ISIN: US8725901040, WKN: A1T7LU, Ticker-Symbol: TM5, NASDAQ-Symbol: TMUS) von "outperform" auf "sector perform" abgestuft und das Kursziel von 255 USD auf 240 USD gesenkt. Die Herabstufung basiert auf einer Bewertung, die laut RBC aktuell "ausgereizt" erscheint. Wichtige Punkte der Analyse sind: 1. Bewertung als Hauptgrund für die Abstufung: - Trotz intakter fundamentaler Stärke sieht RBC das aktuelle Bewertungsniveau als "voll" an, insbesondere in einem Umfeld höherer Zinssätze. - Das Risiko-Rendite-Verhältnis wird als weniger attraktiv eingestuft, da andere Unternehmen mit besseren Chancen wahrgenommen werden. 2. Solide Fundamentaldaten: - Die operative Ausführung von T-Mobile wird von RBC weiterhin als stark angesehen. - Insbesondere die Integration von Sprint und der Ausbau des 5G-Netzwerks bleiben positive Treiber für langfristiges Wachstum. 3. Makroökonomische Faktoren: Die Aktualisierung des Bewertungsmodells spiegelt die Auswirkungen eines höheren Zinsumfelds wider. Höhere Kapitalkosten wirken sich negativ auf die Bewertung von Wachstumsunternehmen wie T-Mobile aus. 4. Konkurrenz und Alternativen: RBC glaubt, dass es derzeit attraktivere Investmentchancen in anderen Sektoren oder Unternehmen gibt. Finanzielle Einschätzung - Kursziel: Das neue Kursziel von 240 USD signalisiert ein begrenztes Aufwärtspotenzial vom aktuellen Kursniveau aus (abhängig vom aktuellen Aktienpreis). - Bewertung: Die Aktie wird auf Basis der neuen Einschätzungen als fair bewertet betrachtet. - Gewinnentwicklung: Die solide operative Leistung und das 5G-Wachstumspotenzial bleiben langfristige Treiber, könnten jedoch kurzfristig durch das makroökonomische Umfeld belastet werden. Risiken - Makroökonomische Risiken: Steigende Zinsen könnten die Kapitalkosten erhöhen und den Druck auf die Bewertung verstärken. - Konkurrenzdruck: Der US-Telekommunikationsmarkt ist hochkompetitiv, insbesondere durch Anbieter wie Verizon und AT&T. Preiswettbewerb könnte das Wachstumspotenzial beeinträchtigen. - Abschwächung des Kundenwachstums: Nach der erfolgreichen Integration von Sprint könnte das Kundenwachstum langsamer ausfallen, was das Umsatzwachstum dämpfen könnte. Chancen - 5G-Netzwerkausbau: T-Mobile bleibt einer der Marktführer im 5G-Segment und könnte von der steigenden Nachfrage nach schnellen Netzwerken profitieren. - Kostenoptimierung: Synergieeffekte aus der Integration von Sprint könnten weiterhin die Margen verbessern. - Langfristige Wachstumsstrategie: Neue Angebote und Expansion in Unternehmensdienste könnten zusätzliche Wachstumsmöglichkeiten schaffen. Fazit Die fundamentalen Stärken von T-Mobile bleiben intakt, insbesondere die starke Position im 5G-Segment und die solide operative Ausführung. Allerdings sieht RBC auf dem aktuellen Bewertungsniveau begrenztes Aufwärtspotenzial, insbesondere angesichts eines höheren Zinsumfelds. Die Aktie wird derzeit als fair bewertet betrachtet, mit einem Kursziel von 240 USD. Investoren könnten attraktivere Möglichkeiten in anderen Unternehmen oder Sektoren finden. (Analyse vom 05.01.2025)

der heißt Obermann!?! ;-))))

heute hat die Telekom mal wieder Oberwasser 9+x

jahrelange Nullzins Magerkost reicht.

Die Anzeichen für eine Trennung der Netze und Services bei den TK - Unternehmen häufen sich.

Eine europäische Netzstruktur geht aber meiner Meinung nach nur, über den vorangehenden nationalen Verkauf der physischen Netze an einen Investor und danach ggf. ein europäischer Zusammenschluß.

>>>die jeweiligen nationalen Netze sind schwer vergleichbar und stellen einen unterschiedlichen Kapitalwert dar !