SDM Aktie

Einstufung von Montega AG zu sdm SE Unternehmen: sdm SE ISIN: DE000A3CM708 Anlass der Studie: Update Empfehlung: Kaufen seit: 13.02.2025 Kursziel: 2,20 EUR Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: - Analyst: Christoph Hoffmann, Kai Kindermann HIT-Feedback: Rückkehr auf den Wachstumspfad erwartet Die sdm SE hat letzte Woche an den Hamburger Investorentagen teilgenommen. Dabei wurde die aktive Buy-and-Build-Strategie bekräftigt, wobei der Fokus vorerst noch auf der Hebung von Synergien sowie der Integration der bisherigen Targets liegt. Organische Wachstumsinitiativen gestartet: Da die beiden großen Tochterunternehmen über komplementäre Kundengruppen verfügen (sdm KG: primär öffentliche Auftraggeber, IWSM: primär private Auftraggeber), wurde im letzten Jahr auch mit der IWSM an einer Vielzahl von öffentlichen Ausschreibungen teilgenommen. Dabei profitiert IWSM von den guten Referenzen der Münchener sdm KG. Gleichzeitig wurden Gespräche über die Ausweitung der bestehenden Kundenbeziehungen mit Großkonzernen in NRW auf die Region München, dem Tätigkeitsgebiet der sdm KG, initiiert. Im Zuge dessen wurde das Management-Team der sdm KG und der IWSM jeweils um einen Vertriebs-Mitarbeiter ergänzt. Zusätzliches Wachstumspotenzial sieht sdm auch durch die Expansion nach Österreich, wo die in Bayern ansässige Tochter rsd bereits über die nötigen Lizenzen und Genehmigungen verfügt. Weitere Übernahmen frühestens ab H2/25: Nachdem bereits im letzten GJ keine Übernahmen erfolgten, plant sdm vorerst auch in H1/25 keine Zukäufe. Nichtsdestotrotz hat das Unternehmen weiterhin eine Shortlist und führt Gespräche mit potenziellen Targets. Dabei wird weiterhin auf profitable Unternehmen abgezielt, die auch nach der Übernahme von ihrem bisherigen Management weitergeführt werden. Margenexpansion durch Kostensynergien und Wegfall von Einmalkosten erwartet: Wie bereits in 2024 dürfte in H1/25 der Fokus auch unter dem neuen CEO Jens-Peter Neumann weiterhin auf der Integration der 2023 übernommenen rsd und IWSM liegen. Laut sdm waren im Q4/24 bereits Margenverbesserungen durch die Vereinheitlichung und Optimierung von Systemen sichtbar. Zukünftig soll auch der Einsatz von Software-Tools für die Personaleinsatzplanung, die sich nur für eine größere Gruppe lohnen, die Effizienz erhöhen. Langfristig strebt sdm eine EBITDA-Marge von 10% an, wobei 6-7% 'relativ kurzfristig' erreichbar sein sollen. Für 2025 prognostizieren wir eine EBITDA-Marge von 5,7% (2026e: 6,1%), was auch auf den Wegfall von Einmaleffekten zurückzuführen ist. Konzernabschluss im Mai erwartet: Die Finanzzahlen für 2024 werden erstmals in einem Konzernabschluss veröffentlicht, der voraussichtlich Anfang Mai erscheinen soll. Bislang hatte sdm lediglich den Einzelabschluss der nicht operativ tätigen Holding veröffentlicht, sodass der Schritt u.E. eine signifikante Verbesserung der Transparenz darstellt und das Unternehmen für deutlich mehr Investoren zugänglich machen dürfte. Fazit: Nach den Übernahmen in 2023, die die Unternehmensgröße fast verdreifachten, stellte 2024 ein Übergangsjahr dar, das vor allem durch das Auslaufen eines Großauftrags bei der IWSM geprägt war. Auch vor dem Hintergrund der erhöhten Finanzverschuldung halten wir die Fokussierung auf die organische Entwicklung sdm's für folgerichtig. In 2025 dürfte u.E. die Rückkehr auf den langfristigen Wachstumspfad und eine Margenausweitung gelingen. Wir bestätigen unser Rating und Kurzsziel. +++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS / HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++ Quelle: https://www.onvista.de/news/2025/02-13-original-research-sdm-se-von-montega-ag-kaufen-0-10-26358241

Interessant, hat Oliver erkannt, dass er es nicht bringt?

ich ja nicht von Researches - allerdings ist auf sie tatsächlich am ehesten noch bei "kleineren" Unternehmen Verlass. Und da hier eh nicht viel gepostet wird mal wieder etwas um den Thread zu entstauben: Original-Research: sdm SE (von Sphene Capital GmbH): Buy "Einstufung von Sphene Capital GmbH zu sdm SE Unternehmen: sdm SE ISIN: DE000A3CM708 Anlass der Studie: Update Report Empfehlung: Buy seit: 04.10.2024 Kursziel: EUR 5,20 (unverändert) Kursziel auf Sicht von: 36 Monate Letzte Ratingänderung: - Analyst: Peter Thilo Hasler, CEFA Zweites Halbjahr profitiert von Großauftrag Nach der Veröffentlichung von Eckdaten zum ersten Halbjahr 2024 und der Bekanntgabe des Unternehmens, dass ein neuer Großauftrag akquiriert wurde, ermitteln wir aus unserem dreiphasigen DCF-Entity-Modell (Base-Case-Szenario) ein unverändertes Kursziel von EUR 5,20 je Aktie. In einer Monte-Carlo-Analyse haben wir alternative Umsatz- und Ertragsszenarien zugrunde gelegt und ermitteln Werte des Eigenkapitals in einer Bandbreite zwischen EUR 4,60 (10%-Quantil) und EUR 5,85 (90%-Quantil) je Aktie. Angesichts einer von uns auf Sicht von 36 Monaten erwarteten Kursperformance (ohne Einbeziehung der zwischenzeitlich vereinnahmten Dividenden) von 197,1% bestätigen wir unser Buy-Rating für die Aktien der sdm SE. Nach unseren Berechnungen - der von sdm veröffentlichte Abschluss bezieht sich bislang noch auf den Abschluss der SE - erwirtschafteten die operativen Tochtergesellschaften der Holdinggesellschaft im ersten Halbjahr 2024 einen Gesamtumsatz in Höhe von EUR 16,1 Mio. (Vorjahr: EUR 26,7 Mio., -39,6% YoY). Bereinigt um einen Sonderauftrag in Höhe von Angabe gemäß mehr als EUR 9 Mio., der in Q1/2023 umsatzwirksam abgerechnet worden war, lagen die Umsätze im ersten Halbjahr 2024 um etwa 8,4% unter dem Vorjahresniveau. Ergebnisseitig haben sich die Management-Erwartungen Angabe gemäß nicht vollständig erfüllt, da einige neue Projekte erst mit Zeitverzögerung umgesetzt werden konnten. Nach unseren Berechnungen lag das EBIT zum ersten Halbjahr 2024 mit EUR 0,817 Mio. deutlich unter dem Vorjahreswert von EUR 1,293 Mio. (-42,2% YoY). Allerdings rechnet der Vorstand für das zweite Halbjahr 2024 mit einer besseren Entwicklung sowohl im Umsatz als auch im Ergebnis. Dies ist nicht zuletzt auf einen neuen, mehrjährigen Großauftrag zurückzuführen, den sdm Angabe gemäß zum 1.6.2024 gewonnen hat. Den Unternehmensangaben zufolge wird der Großauftrag in diesem Jahr ein Auftragsvolumen von etwa EUR 2 Mio. erreichen. Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/30987.pdf"

Hier komplett: https://www.more-ir.de/d/30389.pdf Und hier paar Schnipsel: "GBC: Die Sicherheitsdienstleistungsbranche gilt allgemein als solider und nachhal tig wachsender Sektor, der laut dem Branchenverband BDSW im vergangenen Jahr erneut deutlich um 12,1% auf 13,4 Mrd. € zulegen konnte. Welche Trends lassen sich innerhalb der Sicherheitsdienstleistungsbranche beobachten und rechnen Sie mit einer Fortsetzung des Wachstums im Security-Sektor? Herr Biewald: Wir sind vom Wachstum und der allgemeinen Entwicklung der Branche mehr als überzeugt. Das heißt aber nicht, dass wir auf Teufel komm raus jeden Auftrag annehmen. Wir betrachten jeden möglichen Auftrag sehr differenziert und wägen die lang fristigen Chancen und Risiken ab. Wir sind nicht an ausschließlich kurzfristigen Einsätzen oder an Aufträgen mit geringer Marge interessiert. Unsere Philosophie beruht auf langjäh riger Zusammenarbeit mit den Kunden. Ein überhastetes “um jeden Preis mehr Umsatz“ kommt für uns nicht in Frage." "GBC: Was können Anleger und Investoren im aktuellen Geschäftsjahr 2024 vom sdm-Konzern erwarten (Ausblick)? Welche konkreten Ziele haben Sie sich gesetzt? Herr Biewald: Wir haben uns entschlossen keine explizite Unternehmensguidance zu ge ben, aber bereits innerhalb des Jahresabschlusses sowohl ein Umsatzwachstum als auch ein höheres Ergebnis auf Ebene der sdm SE in Aussicht gestellt. Die Auswirkungen des vorher genannten Großauftrags werden sich hier entsprechend positiv niederschlagen. Ein weiteres Ziel für dieses Jahr ist die tatsächliche Realisierung von Synergien z.B. im Einkauf im Rahmen einer volumenmäßig deutlich größeren Gruppe als im Vorjahr und damit die Nutzung von Economies-of-Scale. Last, but not least steht die Akquise neuer Kunden ganz oben auf der Agenda, um dann im nächsten Jahr auch organisch ordentlich zu wachsen." "GBC: Wie sieht Ihre allgemeine Unternehmensvision aus? Wo sehen Sie den sdm Konzern in drei bis fünf Jahren in punkto regionale Marktabdeckung, Umsatzlevel und angebotenes Service-Portfolio? Herr Reisinger: Wir haben es bereits ein paar Mal als Zahl in den Raum gestellt: Wir wollen langfristig einen Umsatz von 100 Mio. € erreichen. Allerdings wollen wir das ver nünftig und in unserem Tempo. Das heißt auch, dass wir uns sehr genau die nächsten möglichen Übernahmekandidaten ansehen. Wir haben aus der IWSM-Übernahme viel ge lernt und dieses wissen wollen wir nutzen. Wir haben uns mit einem erfahrenen CFO ver stärkt und sind in der Lage weiter zu wachsen. Ich denke es ist falsch sich vom Markt oder vereinzelt auftretenden ungeduldigen Aktio nären drängen zu lassen. Auch wollen wir unsere Verschuldungsquote nicht dramatisch verschlechtern. Solide Unternehmen zu vernünftigen Preisen sind auf dem Markt. Und genau mit diesen sprechen wir. Regional wollen wir zwischen den beiden Metropolregionen Köln und München eine Achse ziehen und können uns vorstellen in dieser Region unsere “weißen Flecken“ zu schließen. Nochmal, für uns steht nicht der Kampf um Marktanteile oder Umsatzwachstum im Vor dergrund, sondern Profitabilität. Eine Erweiterung des Service-Portfolios wird laufend überprüft und es gibt durchaus interessante Themen. Der Einsatz von Technik im Sicher heitsbereich ist für uns zum Beispiel ein sehr wichtiges Thema. Auch hier haben schon Gespräche mit Unternehmen stattgefunden. GBC: Herr Reisinger, Herr Biewald, vielen Dank für das Gespräch."