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Die Stimmung der Anleger gegenüber Künstlicher Intelligenz (KI) bleibt äußerst positiv, wobei der Sektor nicht von einem Hype, sondern von soliden Fundamentaldaten angetrieben werde. Laut Dominic Rizzo, Portfoliomanager bei T. Rowe Price, steigt die Nachfrage nach Rechenleistung rasant. Unternehmen wie Nvidia (Nvidia Aktie), AMD, Broadcom und Marvell sind führend in diesem Bereich.
Allein Nvidia könnte bis 2028 einen Marktanteil von bis zu 370 Milliarden US-Dollar am prognostizierten 500-Milliarden-Dollar-Markt für Grafikprozessoren (GPUs) erreichen. Dies werde durch starke Gewinne und Cashflows unterstützt. Auch AMD und Broadcom profitieren von der zunehmenden Nachfrage nach KI-Workloads.
Mit der Weiterentwicklung der KI-Technologien werde Flexibilität immer wichtiger. Insbesondere programmierbare Chips wie die FPGAs von Lattice und Leistungshalbleiter von Infineon (Infineon Aktie) werden zunehmend relevant. Diese ermöglichen es Systemen, sich schnell an neue Anforderungen anzupassen und spielen eine zentrale Rolle in modernen Rechenzentren.
Auf der Herstellerseite seien TSMC, ASML und Intel die führenden Akteure. TSMC erwartet, dass das Volumen der KI-bezogenen Wafer bis 2028 um das Fünffache steigen wird. Die Lithografie-Tools von ASML, die für die Herstellung fortschrittlicher Chips unerlässlich sind, bleiben ein weiterer wichtiger Bestandteil der Technologieproduktion. Auch das jüngste Comeback von Intel sorgt für zusätzliche Wettbewerbsdynamik im Markt.
Werbung| Strategie | Hebel | |||
| Steigender Kurs |
Call
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5
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10
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| Fallender Kurs |
Put
|
5
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10
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20
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Ein weiterer bedeutender Bereich sei die Unternehmens-KI, die derzeit einen kräftigen Aufschwung erlebt. Palantir habe sich tief in die Geschäftsprozesse seiner Kunden integriert und löst komplexe Datenprobleme mit spezialisierten Ingenieurteams.
Oracle skaliert seine Infrastruktur, um OpenAI und andere führende Kunden zu unterstützen. Hyperscaler wie Google (Alphabet A Aktie), Amazon (Amazon Aktie) und Microsoft tragen ebenfalls zur anhaltend steigenden Nachfrage bei.
Die Bewertungen im Technologiesektor hält Rizzo aufgrund der Gewinnentwicklung für fair. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis von Nvidia ist von 40 auf etwa 26 gesenkt worden, was bei steigenden Gewinnen noch Raum nach oben lasse. Die meisten großen Technologiewerte werden mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 25 bis 30 gehandelt, gestützt durch ein jährliches Wachstum von 10 bis 15 Prozent, was deutlich über dem Markt-Durchschnitt liegt.
Während hardwareorientierte Marktführer als fair bewertet gelten, könnten einige Software-Unternehmen wie Palantir möglicherweise zu hoch bewertet sein.
Rizzo betont, dass dies keine Blase ist. Der Sektor erlebt einen breit angelegten Ausbau, mit Raum für mehrere Gewinner. Die Chancen im Bereich KI sind enorm, die Fundamentaldaten sind stark, und das Potenzial dieses Sektors bleibt groß.
Autor: sbh-Redaktion/neb
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