Pascal Grunow 
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Die Rallye bei Intel könnte nach Einschätzung von Melius Research noch lange nicht beendet sein. Das Analysehaus bewertet den Chiphersteller mit "Buy" und nennt offiziell ein Kursziel von 165 US-Dollar. Gegenüber einem Kurs von 101 US-Dollar entspricht dies einem Potenzial von mehr als 63 Prozent.
Melius-Analyst Ben Reitzes geht in einem optimistischen Szenario allerdings noch deutlich weiter. Er hält einen Intel-Kurs von bis zu 200 US-Dollar innerhalb der kommenden zwei Jahre für möglich. Damit könnte sich die Aktie vom aktuellen Niveau aus ungefähr verdoppeln.
Im Zentrum seiner Argumentation steht Intels Foundry-Geschäft. Besonders wichtig ist dabei der Fertigungsprozess Intel 14A, mit dem der Konzern künftig leistungsfähige Halbleiter für externe Kunden produzieren will.
Apple und Tesla könnten Intel 14A anschieben
Sollte Intel im Jahr 2028 mit 14A in die Großserienfertigung gehen und dabei Unternehmen wie Apple und Tesla als Kunden gewinnen, könnte die Bewertung der Foundry-Sparte deutlich steigen.
Reitzes zufolge könnte allein dieses Geschäft unter entsprechenden Voraussetzungen einen Wert von 100 US-Dollar je Intel-Aktie rechtfertigen.
Die zweite Hälfte seiner Rechnung basiert auf dem klassischen Produktgeschäft. Bleiben die Preise für Server-Prozessoren robust, steigt die Nachfrage nach CPUs für KI-Agenten und sorgen sogenannte AI-PCs für höhere durchschnittliche Verkaufspreise, hält der Analyst einen Gewinn von mehr als vier US-Dollar je Aktie im Produktsegment für plausibel. Zusammen mit einer Neubewertung der Fertigungssparte ergibt sich daraus sein Szenario von 200 US-Dollar.
Neuer Deal mit SK Hynix im Gespräch
Zusätzlichen Rückenwind könnte ein möglicher Großauftrag aus Südkorea bringen. Laut Reuters führt Intel Gespräche mit SK Hynix über eine Vereinbarung zur Fertigung von Speicherchips in den USA.
Dem Bericht zufolge könnte SK Hynix einen Teil von Intels Chipfabrik in Ohio nutzen. Für den südkoreanischen Speicherchipkonzern wäre es das erste Mal, dass entsprechende Chips in den Vereinigten Staaten gefertigt werden.
Wall Street bleibt trotz Rallye skeptisch
Der Optimismus von Melius ist allerdings keineswegs Konsens. Nach Daten von LSEG empfehlen von 50 Analysten lediglich 15 die Intel-Aktie mit "Buy" oder "Strong Buy". 33 Experten stufen das Papier mit "Hold" ein.
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