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Goldman Sachs BDC Aktie

Aktie
WKN:  A14P76 ISIN:  US38147U1079 US-Symbol:  GSBD Branche:  Kapitalmärkte Land:  USA
9,41 $
+0,01 $
+0,11%
7,9552 € 23.01.26
Depot/Watchlist
Marktkapitalisierung *
959,58 Mio. €
Streubesitz
65,57%
KGV
6,28
Dividende
0,32 $
Dividendenrendite
3,40%
Index-Zuordnung
-
  • Push
  • Intraday+0,11%
  • 1W+1,18%
  • 3M-4,18%
  • 6M-20,66%
  • 1J-25,20%
  • 5J-48,13%
  • Gesamt-54,98%
Goldman Sachs BDC Aktie Chart

Unternehmensbeschreibung

Goldman Sachs BDC Inc ist eine börsennotierte Business Development Company (BDC) mit Fokus auf gesicherte und vorrangige direkte Kreditvergabe an mittelständische Unternehmen in den USA. Das Unternehmen wird extern von der auf Private Credit spezialisierten Einheit von Goldman Sachs Asset Management beraten und nutzt damit den institutionellen Dealflow, die Kreditprüfungskapazitäten und das Risikomanagement eines globalen Investmenthauses. Im Mittelpunkt stehen Senior Secured Loans, Unitranche-Finanzierungen und ausgewählte Mezzanine-Strukturen für etablierte, cashflowstarke Portfoliofirmen mit Private-Equity-Eigentümern. Für erfahrene Anleger fungiert Goldman Sachs BDC als liquider Zugang zum US-Mittelstands-Kreditmarkt mit Fokus auf laufende Ausschüttungen und relative Kapitalsicherheit.

Geschäftsmodell und regulatorischer Rahmen

Als registrierte Business Development Company nach dem Investment Company Act von 1940 kombiniert Goldman Sachs BDC Elemente eines geschlossenen Fonds mit einer spezialisierten Kreditplattform. Das Geschäftsmodell basiert auf folgender Architektur:
  • Primärer Fokus auf vorrangig besicherte, erstrangige Unternehmensdarlehen an nicht börsennotierte US-Mittelstandsunternehmen
  • Externer Investment Adviser (Goldman Sachs Asset Management) mit Performance-abhängiger Vergütungsstruktur
  • Regulatorische Vorgaben, unter anderem Mindestanteil qualifizierter Portfoliounternehmen und Beschränkung des Leverage
  • Verteilung eines Großteils der steuerpflichtigen Erträge an die Aktionäre, typischerweise in Form regelmäßiger Dividenden
Erträge generiert die Gesellschaft insbesondere durch Zinszahlungen, Arrangement Fees, OID-Erträge und gelegentliche Realisationen aus Verkäufen oder Refinanzierungen. Kostenblöcke sind primär Managementgebühren, Incentive Fees, Finanzierungsaufwand und operative Verwaltungskosten. Das Geschäftsmodell zielt auf stabile Nettozinserträge und eine weitgehend planbare Ausschüttungspolitik ab, ohne aggressive Wachstumsstrategien im Sinne eines klassischen Wachstumswerts zu verfolgen.

Mission und strategische Ausrichtung

Die Mission von Goldman Sachs BDC besteht darin, institutionelle Kreditvergabestandards und die Origination-Power von Goldman Sachs in ein börsennotiertes Vehikel zu übertragen, das Privatanlegern und kleineren Institutionen Zugang zu Private-Credit-Strategien verschafft. Im Zentrum der Strategie stehen:
  • Kapitalerhalt durch konservative Besicherung, hohe Seniorität und detaillierte Covenants
  • Attraktive, risikoangemessene Renditen im Vergleich zu traditionellen Anleihen
  • Partnerschaftliche Finanzierung von Sponsor-backed-Unternehmen über verschiedene Konjunkturzyklen
  • Strenge Kreditselektion mit Fokus auf Resilienz der Geschäftsmodelle und stabilen Cashflows
Damit positioniert sich die Gesellschaft als langfristig ausgerichteter Kreditpartner für mittelständische Unternehmen und als Einkommensbaustein für renditeorientierte, aber risikobewusste Anleger.

Produkte und Dienstleistungen

Goldman Sachs BDC bietet keine klassischen Produkte für Endkunden, sondern strukturiert Kredite für mittelständische Unternehmen sowie indirekt ein Investmentvehikel für Aktionäre. Die Kernbausteine der Kreditplattform sind:
  • Senior Secured First Lien Loans: Erstrangig besicherte Kredite mit umfassenden Sicherheitenpaketen und typischerweise variabler Verzinsung
  • Unitranche-Finanzierungen: Kombination aus erstrangigen und nachrangigen Komponenten in einem einzigen Kreditinstrument mit höherem Kupon
  • Second Lien und Subordinated Debt: Nachrangige Tranchen mit erhöhter Verzinsung bei entsprechend höherem Risiko
  • Equity Co-Investments und Warrants: Minderheitsbeteiligungen oder Optionsrechte zur zusätzlichen Renditeoptimierung
Für Investoren manifestiert sich dies in Form einer börsennotierten Aktie, über die ein diversifiziertes Portfolio von Private-Credit-Engagements zugänglich wird, inklusive regelmäßiger Dividendenzahlungen abhängig von Ertragslage und Board-Entscheidungen.

Geschäftssegmente und interne Struktur

Formal berichtet Goldman Sachs BDC typischerweise als ein operatives Segment, da sämtliche Aktivitäten auf die direkte Kreditvergabe beziehungsweise das Halten eines diversifizierten Kreditportfolios ausgerichtet sind. Innerhalb der Investmentplattform lassen sich funktionale Schwerpunkte unterscheiden:
  • Origination: Sourcing von Transaktionen über das Private-Equity-Netzwerk, Banken, M&A-Berater und interne Goldman-Sachs-Beziehungen
  • Credit Underwriting: Tiefgehende Analyse von Bilanzstrukturen, Cashflow-Profilen, Branchenrisiken, Sponsorqualität und Sicherheiten
  • Portfolio Management: Laufende Überwachung von Covenants, Unternehmensentwicklung und Marktbedingungen, inklusive Restrukturierungs- und Workout-Kompetenz
  • Financing und Kapitalstrukturmanagement: Nutzung von Kreditlinien, Fremdkapitalinstrumenten und ggf. Eigenkapitalemissionen zur Steuerung des Leverage
Die kommerzielle Logik bleibt über alle Schichten identisch: risikoangepasste Kreditvergabe im Mittelstandssegment mit starker Fokussierung auf Seniorität und Besicherung.

Alleinstellungsmerkmale und Burggräben

Goldman Sachs BDC differenziert sich durch die enge Anbindung an die Goldman-Sachs-Gruppe und deren Private-Credit-Plattform. Zentrale Burggräben ergeben sich aus:
  • Dealflow und Informationstiefe: Zugang zu exklusiven, proprietären Transaktionen über das globale Sponsor- und Unternehmensnetzwerk von Goldman Sachs
  • Skaleneffekte im Research und Risikomanagement: Nutzung analytischer Ressourcen, Branchen-Research und quantitativer Kreditmodelle der Mutterorganisation
  • Reputationskapital: Hohe Markenbekanntheit und etablierte Rolle im Leveraged-Finance- und Direct-Lending-Markt
  • Strukturierungskompetenz: Fähigkeit, maßgeschneiderte Finanzierungsstrukturen zu syndizieren, zu halten oder zu refinanzieren
Diese Faktoren schaffen Eintrittsbarrieren für kleinere Kreditplattformen und tragen zu stabilen Beziehungen mit Private-Equity-Sponsoren und Portfoliounternehmen bei. Der Burggraben bleibt jedoch abhängig von der Fortführung der Beratungsvereinbarung und der Leistungsfähigkeit der Muttergesellschaft.

Wettbewerbsumfeld

Goldman Sachs BDC agiert in einem stark kompetitiven Private-Credit- und Direct-Lending-Markt in den USA. Relevante Wettbewerber sind sowohl andere börsennotierte BDCs als auch private Direct-Lending-Plattformen. Zu den wesentlichen Vergleichsgruppen zählen beispielsweise:
  • Große BDCs mit Fokus auf Senior Lending und Sponsor Finance
  • Private Credit Fonds globaler Vermögensverwalter
  • Banknahe Kreditgeber im Leveraged-Finance-Segment
Der Wettbewerb manifestiert sich in Kreditmargen, Covenants, Strukturausgestaltung und Dealzugang. Während BDCs Investoren Liquidität und Transparenz bieten, konkurrieren sie um Transaktionen mit unregulierten Private-Credit-Vehikeln, die teilweise flexibler agieren können. Goldman Sachs BDC versucht, sich durch Qualität der Kreditprüfung, Geschwindigkeit der Transaktionsdurchführung und Verlässlichkeit als Finanzierungspartner zu positionieren.

Management, Governance und Strategieumsetzung

Das Board of Directors überwacht die externe Verwaltung durch die Goldman-Sachs-Einheit und vertritt die Interessen der Aktionäre, unter anderem bei der Festlegung der Dividendenpolitik und der Überwachung der Leverage-Quote. Das Investmentkomitee des Advisers verantwortet das Portfolio auf Einzelfallebene, einschließlich Kreditselektion, Strukturierung und Pricing. Strategische Leitlinien umfassen:
  • Primat von Senior Secured und First-Lien-Exposure im Portfolio
  • Breite Diversifikation über Sektoren und Sponsoren zur Reduktion von Klumpenrisiken
  • Striktes Risikomanagement mit Fokus auf Covenants, Sicherheiten und Recovery Values
  • Aktives Liability Management, um Zinsänderungsrisiken und Refinanzierungsprofile zu steuern
Für konservative Anleger ist die Qualität der Governance-Strukturen zentral, da sie den Interessenkonflikt zwischen externer Verwaltung und Aktionären mitigieren soll. Wesentliche Aspekte sind die Transparenz der Gebührenstruktur, die Unabhängigkeit der Board-Mitglieder und die Konsistenz der Kommunikationspolitik.

Branchen- und Regionalfokus

Der geografische Schwerpunkt von Goldman Sachs BDC liegt klar auf den Vereinigten Staaten, einem der am weitesten entwickelten Märkte für Private Credit. Innerhalb der USA investiert das Unternehmen sektorübergreifend, mit Gewichtung auf cashflowstarken, defensiven oder konjunkturrobusten Branchen. Dazu zählen typischerweise:
  • Business Services und Technologie-gestützte Dienstleistungen
  • Gesundheitswesen und Healthcare-Services
  • Software und wiederkehrende Erlösmodelle
  • Industrie- und Nischenspezialisten mit planbaren Cashflows
Der Private-Credit-Markt in Nordamerika hat sich nach der globalen Finanzkrise stark entwickelt, da regulierte Banken ihre Kreditvergabekapazitäten im Leveraged-Segment reduziert haben. BDCs wie Goldman Sachs BDC füllen diese Lücke, übernehmen jedoch damit auch Kreditrisiken, die früher im Bankensektor lagen. Zinsänderungszyklen der Federal Reserve, regulatorische Anpassungen und Sponsor-Aktivität im Private-Equity-Bereich beeinflussen das Dealvolumen und die Pricing-Power des Unternehmens.

Unternehmensgeschichte und Entwicklung

Goldman Sachs BDC entstand als Teil der Strategie von Goldman Sachs, die eigene Expertise im Mittelstandsleveraged-Finance in börsennotierte Vehikel zu überführen. Das Unternehmen wurde als BDC registriert, um Investoren einen regulierten Zugang zu Direct-Lending-Strategien zu eröffnen, und notierte im Zuge eines öffentlichen Angebots an einer US-Börse. Im Zeitverlauf wurde das Portfolio schrittweise aufgebaut und zyklisch angepasst, unter anderem in Reaktion auf Phasen erhöhter Volatilität wie Finanzkrisen, Phasen der Straffung der Geldpolitik oder pandemiebedingte Marktschocks. Die Historie ist geprägt von anhaltender Professionalisierung des Kreditprozesses, Verfeinerung der Sektorallokation und fortlaufender Anpassung der Kapitalstruktur an Marktbedingungen. Über die Jahre wurden zudem Corporate-Governance-Strukturen und die Offenlegungspraxis weiterentwickelt, um institutionellen Reporting-Standards zu genügen.

Besonderheiten und Strukturmerkmale

Als BDC weist Goldman Sachs BDC mehrere strukturelle Besonderheiten auf, die für Anleger relevant sind:
  • Investment-Company-Regulierung mit spezifischen Beschränkungen für Leverage und Asset-Allokation
  • Externe Verwaltung durch eine Tochter von Goldman Sachs, wodurch Know-how und Interessenkonflikte zugleich entstehen
  • Hoher Anteil variabel verzinster Kredite, die tendenziell positiv auf steigende Basiszinsen, aber negativ auf Verschlechterungen der Kreditqualität reagieren
  • Regelmäßige Bewertung der Portfoliopositionen zu Fair Value, was zu Bewertungsanpassungen in Stressphasen führen kann
Zudem ist die Gesellschaft Teil eines größeren Ökosystems aus Private-Credit-Vehikeln und Fonds von Goldman Sachs Asset Management. Überschneidungen beim Dealflow und potenzielle Allokationskonflikte werden durch interne Richtlinien adressiert, bleiben aber ein struktureller Punkt, den konservative Anleger beobachten sollten.

Chancen für langfristig orientierte Anleger

Für konservative, einkommensorientierte Investoren bietet Goldman Sachs BDC mehrere potenzielle Vorteile:
  • Exponierung zu einem diversifizierten Portfolio von Senior-Secured-Krediten im US-Mittelstandssegment
  • Potenzial für laufende Dividendenerträge, die typischerweise über dem Niveau klassischer Investment-Grade-Anleihen liegen können
  • Nutzung der Kreditprüfungs- und Strukturierungskompetenz von Goldman Sachs, die für kleinere Anleger sonst schwer zugänglich wäre
  • Chancen aus strukturell wachsendem Private-Credit-Markt, insbesondere bei Rückzug traditioneller Banken aus bestimmten Kreditnischen
  • Liquidität der börsennotierten Aktie im Vergleich zu geschlossenen Private-Credit-Fonds mit Lock-up-Strukturen
Für Anleger mit mittelfristigem bis langfristigem Horizont kann die Kombination aus potenziell attraktiven Ausschüttungen, Diversifikation gegenüber klassischen Aktien und Anleihen sowie Zugang zu Private Credit einen interessanten Baustein im Portfolio darstellen, sofern das kreditzyklische Risiko bewusst akzeptiert wird.

Risiken und Betrachtung aus konservativer Anlegerperspektive

Mit einem Investment in Goldman Sachs BDC sind substanzielle Risiken verbunden, die insbesondere für sicherheitsorientierte Anleger sorgfältig abgewogen werden müssen:
  • Kreditrisiko: Ausfälle oder Verschlechterungen einzelner Kreditengagements können zu Wertberichtigungen, sinkenden Nettovermögenswerten und reduzierten Dividendenspielräumen führen
  • Zinsänderungs- und Spreadrisiko: Phasen rasch steigender Zinsen oder sich ausweitender Kreditspreads können Refinanzierung erschweren, Bewertungen belasten und die Marktvolatilität der Aktie erhöhen
  • Liquiditäts- und Marktrisiko: Als börsennotierte BDC unterliegt die Aktie Kursausschlägen, die zeitweise deutlich vom inneren Wert abweichen können
  • Strukturelle Interessenkonflikte: Die externe Verwaltung durch eine Konzerntochter schafft potenzielle Zielkonflikte zwischen Fee-Maximierung und konservativer Risikopolitik
  • Regulatorische Risiken: Änderungen im BDC-Regelwerk, im Steuerrecht oder in der Bankenregulierung können die Wirtschaftlichkeit des Modells beeinflussen
Für einen konservativen Anleger steht daher weniger kurzfristige Kursfantasie als vielmehr die Stabilität der Ausschüttungen, die Robustheit der Kreditportfolios in Stressszenarien und die Glaubwürdigkeit der Risikokultur im Vordergrund. Eine gründliche Analyse der Offenlegungsunterlagen, der Portfoliostruktur, der Governance und der langfristigen Performance über verschiedene Kreditzyklen hinweg ist unerlässlich, bevor eine Positionsgröße definiert wird. Empfehlungen lassen sich daraus nicht ableiten; es bleibt eine individuelle Risiko-Ertrags-Abwägung im Kontext des Gesamtportfolios.
Unternehmensprofil anzeigen

Kursdaten

Geld/Brief 9,41 $ / 9,41 $
Spread -
Schluss Vortag 9,40 $
Gehandelte Stücke 371.333
Tagesvolumen Vortag 6.649.777 $
Tagestief 9,365 $
Tageshoch 9,425 $
52W-Tief 8,925 $
52W-Hoch 13,39 $
Jahrestief 8,925 $
Jahreshoch 9,52 $
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Fundamentale Kennzahlen (2024)

Umsatz in Mio. 192,43 $
Operatives Ergebnis (EBIT) in Mio. 68,35 $
Jahresüberschuss in Mio. 62,87 $
Umsatz je Aktie 1,68 $
Gewinn je Aktie 0,55 $
Gewinnrendite +4,00%
Umsatzrendite +32,67%
Return on Investment +1,74%
Marktkapitalisierung in Mio. 1.388 $
KGV (Kurs/Gewinn) 22,00
KBV (Kurs/Buchwert) 0,88
KUV (Kurs/Umsatz) 7,20
Eigenkapitalrendite +4,00%
Eigenkapitalquote +43,65%
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Dividenden Kennzahlen

Auszahlungen/Jahr 7
Stabilität der Dividende -0,62 (max 1,00)
Jährlicher -6,09% (5 Jahre)
Dividendenzuwachs -2,75% (10 Jahre)
Ausschüttungs- 164,9% (auf den Gewinn/FFO)
quote 135,7% (auf den Free Cash Flow)
Erwartete Dividendensteigerung -2,96%

Dividenden Historie

Datum Dividende
31.12.2025 0,32 $ (0,27 €)
28.11.2025 0,040 $ (0,034 €)
30.09.2025 0,48 $ (0,41 €)
29.08.2025 0,030 $ (0,026 €)
30.06.2025 0,32 $ (0,27 €)
31.03.2025 0,32 $ (0,30 €)
31.12.2024 0,45 $ (0,43 €)
30.09.2024 0,45 $ (0,40 €)
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Übersicht Handelsplätze

Handelsplatz
Letzter
Änderung
Vortag
Zeit
Düsseldorf 7,946 € -0,63%
7,996 € 23.01.26
Frankfurt 8,018 € -0,90%
8,091 € 23.01.26
Hamburg 8,025 € -1,23%
8,125 € 23.01.26
München 8,068 € -0,28%
8,091 € 23.01.26
Stuttgart 7,954 € -0,58%
8,00 € 23.01.26
L&S RT 7,95 € +0,25%
7,93 € 24.01.26
NYSE 9,41 $ +0,11%
9,40 $ 23.01.26
Nasdaq 9,425 $ +0,27%
9,40 $ 23.01.26
AMEX 9,39 $ -0,21%
9,41 $ 23.01.26
Tradegate 7,95 € -1,24%
8,05 € 23.01.26
Quotrix 8,025 € -1,23%
8,125 € 23.01.26
Gettex 7,95 € -0,98%
8,029 € 23.01.26
Weitere Börsenplätze

Historische Kurse

Datum
Kurs
Volumen
23.01.26 9,41 5,63 M
22.01.26 9,40 6,65 M
21.01.26 9,42 3,88 M
20.01.26 9,32 5,45 M
16.01.26 9,30 3,79 M
Weitere Historische Kurse

Performance

Zeitraum Kurs %
1 Woche 9,30 $ +1,18%
1 Monat 9,56 $ -1,57%
6 Monate 11,86 $ -20,66%
1 Jahr 12,58 $ -25,20%
5 Jahre 18,14 $ -48,13%

Unternehmensprofil Goldman Sachs BDC Inc

Goldman Sachs BDC Inc ist eine börsennotierte Business Development Company (BDC) mit Fokus auf gesicherte und vorrangige direkte Kreditvergabe an mittelständische Unternehmen in den USA. Das Unternehmen wird extern von der auf Private Credit spezialisierten Einheit von Goldman Sachs Asset Management beraten und nutzt damit den institutionellen Dealflow, die Kreditprüfungskapazitäten und das Risikomanagement eines globalen Investmenthauses. Im Mittelpunkt stehen Senior Secured Loans, Unitranche-Finanzierungen und ausgewählte Mezzanine-Strukturen für etablierte, cashflowstarke Portfoliofirmen mit Private-Equity-Eigentümern. Für erfahrene Anleger fungiert Goldman Sachs BDC als liquider Zugang zum US-Mittelstands-Kreditmarkt mit Fokus auf laufende Ausschüttungen und relative Kapitalsicherheit.

Geschäftsmodell und regulatorischer Rahmen

Als registrierte Business Development Company nach dem Investment Company Act von 1940 kombiniert Goldman Sachs BDC Elemente eines geschlossenen Fonds mit einer spezialisierten Kreditplattform. Das Geschäftsmodell basiert auf folgender Architektur:
  • Primärer Fokus auf vorrangig besicherte, erstrangige Unternehmensdarlehen an nicht börsennotierte US-Mittelstandsunternehmen
  • Externer Investment Adviser (Goldman Sachs Asset Management) mit Performance-abhängiger Vergütungsstruktur
  • Regulatorische Vorgaben, unter anderem Mindestanteil qualifizierter Portfoliounternehmen und Beschränkung des Leverage
  • Verteilung eines Großteils der steuerpflichtigen Erträge an die Aktionäre, typischerweise in Form regelmäßiger Dividenden
Erträge generiert die Gesellschaft insbesondere durch Zinszahlungen, Arrangement Fees, OID-Erträge und gelegentliche Realisationen aus Verkäufen oder Refinanzierungen. Kostenblöcke sind primär Managementgebühren, Incentive Fees, Finanzierungsaufwand und operative Verwaltungskosten. Das Geschäftsmodell zielt auf stabile Nettozinserträge und eine weitgehend planbare Ausschüttungspolitik ab, ohne aggressive Wachstumsstrategien im Sinne eines klassischen Wachstumswerts zu verfolgen.

Mission und strategische Ausrichtung

Die Mission von Goldman Sachs BDC besteht darin, institutionelle Kreditvergabestandards und die Origination-Power von Goldman Sachs in ein börsennotiertes Vehikel zu übertragen, das Privatanlegern und kleineren Institutionen Zugang zu Private-Credit-Strategien verschafft. Im Zentrum der Strategie stehen:
  • Kapitalerhalt durch konservative Besicherung, hohe Seniorität und detaillierte Covenants
  • Attraktive, risikoangemessene Renditen im Vergleich zu traditionellen Anleihen
  • Partnerschaftliche Finanzierung von Sponsor-backed-Unternehmen über verschiedene Konjunkturzyklen
  • Strenge Kreditselektion mit Fokus auf Resilienz der Geschäftsmodelle und stabilen Cashflows
Damit positioniert sich die Gesellschaft als langfristig ausgerichteter Kreditpartner für mittelständische Unternehmen und als Einkommensbaustein für renditeorientierte, aber risikobewusste Anleger.

Produkte und Dienstleistungen

Goldman Sachs BDC bietet keine klassischen Produkte für Endkunden, sondern strukturiert Kredite für mittelständische Unternehmen sowie indirekt ein Investmentvehikel für Aktionäre. Die Kernbausteine der Kreditplattform sind:
  • Senior Secured First Lien Loans: Erstrangig besicherte Kredite mit umfassenden Sicherheitenpaketen und typischerweise variabler Verzinsung
  • Unitranche-Finanzierungen: Kombination aus erstrangigen und nachrangigen Komponenten in einem einzigen Kreditinstrument mit höherem Kupon
  • Second Lien und Subordinated Debt: Nachrangige Tranchen mit erhöhter Verzinsung bei entsprechend höherem Risiko
  • Equity Co-Investments und Warrants: Minderheitsbeteiligungen oder Optionsrechte zur zusätzlichen Renditeoptimierung
Für Investoren manifestiert sich dies in Form einer börsennotierten Aktie, über die ein diversifiziertes Portfolio von Private-Credit-Engagements zugänglich wird, inklusive regelmäßiger Dividendenzahlungen abhängig von Ertragslage und Board-Entscheidungen.

Geschäftssegmente und interne Struktur

Formal berichtet Goldman Sachs BDC typischerweise als ein operatives Segment, da sämtliche Aktivitäten auf die direkte Kreditvergabe beziehungsweise das Halten eines diversifizierten Kreditportfolios ausgerichtet sind. Innerhalb der Investmentplattform lassen sich funktionale Schwerpunkte unterscheiden:
  • Origination: Sourcing von Transaktionen über das Private-Equity-Netzwerk, Banken, M&A-Berater und interne Goldman-Sachs-Beziehungen
  • Credit Underwriting: Tiefgehende Analyse von Bilanzstrukturen, Cashflow-Profilen, Branchenrisiken, Sponsorqualität und Sicherheiten
  • Portfolio Management: Laufende Überwachung von Covenants, Unternehmensentwicklung und Marktbedingungen, inklusive Restrukturierungs- und Workout-Kompetenz
  • Financing und Kapitalstrukturmanagement: Nutzung von Kreditlinien, Fremdkapitalinstrumenten und ggf. Eigenkapitalemissionen zur Steuerung des Leverage
Die kommerzielle Logik bleibt über alle Schichten identisch: risikoangepasste Kreditvergabe im Mittelstandssegment mit starker Fokussierung auf Seniorität und Besicherung.

Alleinstellungsmerkmale und Burggräben

Goldman Sachs BDC differenziert sich durch die enge Anbindung an die Goldman-Sachs-Gruppe und deren Private-Credit-Plattform. Zentrale Burggräben ergeben sich aus:
  • Dealflow und Informationstiefe: Zugang zu exklusiven, proprietären Transaktionen über das globale Sponsor- und Unternehmensnetzwerk von Goldman Sachs
  • Skaleneffekte im Research und Risikomanagement: Nutzung analytischer Ressourcen, Branchen-Research und quantitativer Kreditmodelle der Mutterorganisation
  • Reputationskapital: Hohe Markenbekanntheit und etablierte Rolle im Leveraged-Finance- und Direct-Lending-Markt
  • Strukturierungskompetenz: Fähigkeit, maßgeschneiderte Finanzierungsstrukturen zu syndizieren, zu halten oder zu refinanzieren
Diese Faktoren schaffen Eintrittsbarrieren für kleinere Kreditplattformen und tragen zu stabilen Beziehungen mit Private-Equity-Sponsoren und Portfoliounternehmen bei. Der Burggraben bleibt jedoch abhängig von der Fortführung der Beratungsvereinbarung und der Leistungsfähigkeit der Muttergesellschaft.

Wettbewerbsumfeld

Goldman Sachs BDC agiert in einem stark kompetitiven Private-Credit- und Direct-Lending-Markt in den USA. Relevante Wettbewerber sind sowohl andere börsennotierte BDCs als auch private Direct-Lending-Plattformen. Zu den wesentlichen Vergleichsgruppen zählen beispielsweise:
  • Große BDCs mit Fokus auf Senior Lending und Sponsor Finance
  • Private Credit Fonds globaler Vermögensverwalter
  • Banknahe Kreditgeber im Leveraged-Finance-Segment
Der Wettbewerb manifestiert sich in Kreditmargen, Covenants, Strukturausgestaltung und Dealzugang. Während BDCs Investoren Liquidität und Transparenz bieten, konkurrieren sie um Transaktionen mit unregulierten Private-Credit-Vehikeln, die teilweise flexibler agieren können. Goldman Sachs BDC versucht, sich durch Qualität der Kreditprüfung, Geschwindigkeit der Transaktionsdurchführung und Verlässlichkeit als Finanzierungspartner zu positionieren.

Management, Governance und Strategieumsetzung

Das Board of Directors überwacht die externe Verwaltung durch die Goldman-Sachs-Einheit und vertritt die Interessen der Aktionäre, unter anderem bei der Festlegung der Dividendenpolitik und der Überwachung der Leverage-Quote. Das Investmentkomitee des Advisers verantwortet das Portfolio auf Einzelfallebene, einschließlich Kreditselektion, Strukturierung und Pricing. Strategische Leitlinien umfassen:
  • Primat von Senior Secured und First-Lien-Exposure im Portfolio
  • Breite Diversifikation über Sektoren und Sponsoren zur Reduktion von Klumpenrisiken
  • Striktes Risikomanagement mit Fokus auf Covenants, Sicherheiten und Recovery Values
  • Aktives Liability Management, um Zinsänderungsrisiken und Refinanzierungsprofile zu steuern
Für konservative Anleger ist die Qualität der Governance-Strukturen zentral, da sie den Interessenkonflikt zwischen externer Verwaltung und Aktionären mitigieren soll. Wesentliche Aspekte sind die Transparenz der Gebührenstruktur, die Unabhängigkeit der Board-Mitglieder und die Konsistenz der Kommunikationspolitik.

Branchen- und Regionalfokus

Der geografische Schwerpunkt von Goldman Sachs BDC liegt klar auf den Vereinigten Staaten, einem der am weitesten entwickelten Märkte für Private Credit. Innerhalb der USA investiert das Unternehmen sektorübergreifend, mit Gewichtung auf cashflowstarken, defensiven oder konjunkturrobusten Branchen. Dazu zählen typischerweise:
  • Business Services und Technologie-gestützte Dienstleistungen
  • Gesundheitswesen und Healthcare-Services
  • Software und wiederkehrende Erlösmodelle
  • Industrie- und Nischenspezialisten mit planbaren Cashflows
Der Private-Credit-Markt in Nordamerika hat sich nach der globalen Finanzkrise stark entwickelt, da regulierte Banken ihre Kreditvergabekapazitäten im Leveraged-Segment reduziert haben. BDCs wie Goldman Sachs BDC füllen diese Lücke, übernehmen jedoch damit auch Kreditrisiken, die früher im Bankensektor lagen. Zinsänderungszyklen der Federal Reserve, regulatorische Anpassungen und Sponsor-Aktivität im Private-Equity-Bereich beeinflussen das Dealvolumen und die Pricing-Power des Unternehmens.

Unternehmensgeschichte und Entwicklung

Goldman Sachs BDC entstand als Teil der Strategie von Goldman Sachs, die eigene Expertise im Mittelstandsleveraged-Finance in börsennotierte Vehikel zu überführen. Das Unternehmen wurde als BDC registriert, um Investoren einen regulierten Zugang zu Direct-Lending-Strategien zu eröffnen, und notierte im Zuge eines öffentlichen Angebots an einer US-Börse. Im Zeitverlauf wurde das Portfolio schrittweise aufgebaut und zyklisch angepasst, unter anderem in Reaktion auf Phasen erhöhter Volatilität wie Finanzkrisen, Phasen der Straffung der Geldpolitik oder pandemiebedingte Marktschocks. Die Historie ist geprägt von anhaltender Professionalisierung des Kreditprozesses, Verfeinerung der Sektorallokation und fortlaufender Anpassung der Kapitalstruktur an Marktbedingungen. Über die Jahre wurden zudem Corporate-Governance-Strukturen und die Offenlegungspraxis weiterentwickelt, um institutionellen Reporting-Standards zu genügen.

Besonderheiten und Strukturmerkmale

Als BDC weist Goldman Sachs BDC mehrere strukturelle Besonderheiten auf, die für Anleger relevant sind:
  • Investment-Company-Regulierung mit spezifischen Beschränkungen für Leverage und Asset-Allokation
  • Externe Verwaltung durch eine Tochter von Goldman Sachs, wodurch Know-how und Interessenkonflikte zugleich entstehen
  • Hoher Anteil variabel verzinster Kredite, die tendenziell positiv auf steigende Basiszinsen, aber negativ auf Verschlechterungen der Kreditqualität reagieren
  • Regelmäßige Bewertung der Portfoliopositionen zu Fair Value, was zu Bewertungsanpassungen in Stressphasen führen kann
Zudem ist die Gesellschaft Teil eines größeren Ökosystems aus Private-Credit-Vehikeln und Fonds von Goldman Sachs Asset Management. Überschneidungen beim Dealflow und potenzielle Allokationskonflikte werden durch interne Richtlinien adressiert, bleiben aber ein struktureller Punkt, den konservative Anleger beobachten sollten.

Chancen für langfristig orientierte Anleger

Für konservative, einkommensorientierte Investoren bietet Goldman Sachs BDC mehrere potenzielle Vorteile:
  • Exponierung zu einem diversifizierten Portfolio von Senior-Secured-Krediten im US-Mittelstandssegment
  • Potenzial für laufende Dividendenerträge, die typischerweise über dem Niveau klassischer Investment-Grade-Anleihen liegen können
  • Nutzung der Kreditprüfungs- und Strukturierungskompetenz von Goldman Sachs, die für kleinere Anleger sonst schwer zugänglich wäre
  • Chancen aus strukturell wachsendem Private-Credit-Markt, insbesondere bei Rückzug traditioneller Banken aus bestimmten Kreditnischen
  • Liquidität der börsennotierten Aktie im Vergleich zu geschlossenen Private-Credit-Fonds mit Lock-up-Strukturen
Für Anleger mit mittelfristigem bis langfristigem Horizont kann die Kombination aus potenziell attraktiven Ausschüttungen, Diversifikation gegenüber klassischen Aktien und Anleihen sowie Zugang zu Private Credit einen interessanten Baustein im Portfolio darstellen, sofern das kreditzyklische Risiko bewusst akzeptiert wird.

Risiken und Betrachtung aus konservativer Anlegerperspektive

Mit einem Investment in Goldman Sachs BDC sind substanzielle Risiken verbunden, die insbesondere für sicherheitsorientierte Anleger sorgfältig abgewogen werden müssen:
  • Kreditrisiko: Ausfälle oder Verschlechterungen einzelner Kreditengagements können zu Wertberichtigungen, sinkenden Nettovermögenswerten und reduzierten Dividendenspielräumen führen
  • Zinsänderungs- und Spreadrisiko: Phasen rasch steigender Zinsen oder sich ausweitender Kreditspreads können Refinanzierung erschweren, Bewertungen belasten und die Marktvolatilität der Aktie erhöhen
  • Liquiditäts- und Marktrisiko: Als börsennotierte BDC unterliegt die Aktie Kursausschlägen, die zeitweise deutlich vom inneren Wert abweichen können
  • Strukturelle Interessenkonflikte: Die externe Verwaltung durch eine Konzerntochter schafft potenzielle Zielkonflikte zwischen Fee-Maximierung und konservativer Risikopolitik
  • Regulatorische Risiken: Änderungen im BDC-Regelwerk, im Steuerrecht oder in der Bankenregulierung können die Wirtschaftlichkeit des Modells beeinflussen
Für einen konservativen Anleger steht daher weniger kurzfristige Kursfantasie als vielmehr die Stabilität der Ausschüttungen, die Robustheit der Kreditportfolios in Stressszenarien und die Glaubwürdigkeit der Risikokultur im Vordergrund. Eine gründliche Analyse der Offenlegungsunterlagen, der Portfoliostruktur, der Governance und der langfristigen Performance über verschiedene Kreditzyklen hinweg ist unerlässlich, bevor eine Positionsgröße definiert wird. Empfehlungen lassen sich daraus nicht ableiten; es bleibt eine individuelle Risiko-Ertrags-Abwägung im Kontext des Gesamtportfolios.
Hinweis

Stammdaten

Marktkapitalisierung 959,58 Mio. €
Aktienanzahl 117,30 Mio.
Streubesitz 65,57%
Währung EUR
Land USA
Sektor Finanzen
Branche Kapitalmärkte
Aktientyp Stammaktie

Aktionärsstruktur

+5,71% Goldman Sachs Group Inc
+2,89% Generali Asset Management SPA SGR
+2,48% Morgan Stanley - Brokerage Accounts
+2,45% Van Eck Associates Corporation
+0,97% Balyasny Asset Management LLC
+0,94% UBS Group AG
+0,82% Amvescap Plc.
+0,76% Bank of America Corp
+0,70% Ares Management LLC
+0,68% Legal & General Group PLC
+0,63% BlackRock Inc
+0,46% Advisor Group Holdings, Inc.
+0,45% Commonwealth Equity Services Inc
+0,45% Muzinich & Co Inc
+0,43% Advisors Capital Management, LLC
+0,41% Wells Fargo & Co
+0,40% Qube Research & Technologies
+0,40% Sumitomo Mitsui Trust Group Inc
+0,37% TRANSCEND WEALTH COLLECTIVE, LLC
+0,32% Royal Bank of Canada
+11,73% Weitere
+65,57% Streubesitz

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sosix
bin seit februar dabei
hab wohl einen schlechten start erwischt :-) allerdings ist das invest auf mindestens 5 jahre ausgelegt. passt schön in mein dividendendepot . schau ma mal.........
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Cosha
Goldman Sachs BDC
Der Goldman Sachs BDC investiert in mittelständische US-Unternehmen, die Bedarf an passenden, maßgeschneiderten Finanzierungslösungen haben. Passend zur schlechten Jahresperformance von Minus 22 % im Kurs, enttäuschten auch die Q-1 Zahlen gestern, die leicht unter den Erwartungen der Analysten blieben. Für langfristig ausgerichtete Dividenden-Fans vielleicht eine attraktive Einstiegschance, ich habe eine Position ins Depot genommen. Die Basis-Dividende wurde zuletzt gesenkt, mit Spielraum für Sonder- und Spezial Dividenden . Nächste Dividenden: Sonder-Dividende fürs Q-1 0,05 $ Record Date 30.05. Payment Day 13. Juni Basis Dividende: 0,32 $ + Sonder-Dividende 0,16 $ Payment Day: 30. Juni https://www.goldmansachsbdc.com/content/dam/bdc/pdfs/us/en/Press-Releases/GSBD_Press_Release_Q1_2025_vF.pdf?sa=n&rd=n Q-1 Präsentation https://www.goldmansachsbdc.com/content/dam/bdc/pdfs/us/en/Presentations/GSBD%20Investor%20Presentation_Q1%202025_vF.pdf?sa=n&rd=n Portfolio Übersicht: https://www.goldmansachsbdc.com/content/gsam/us/en/bdc/portfolio/portfolio-investments.html
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Häufig gestellte Fragen zur Goldman Sachs BDC Aktie und zum Goldman Sachs BDC Kurs

Der aktuelle Kurs der Goldman Sachs BDC Aktie liegt bei 7,95516 €.
Für 1.000€ kann man sich 125,70 Goldman Sachs BDC Aktien kaufen.
Das Tickersymbol der Goldman Sachs BDC Aktie lautet GSBD.
Die 1 Monats-Performance der Goldman Sachs BDC Aktie beträgt aktuell -1,57%.
Die 1 Jahres-Performance der Goldman Sachs BDC Aktie beträgt aktuell -25,20%.
Der Aktienkurs der Goldman Sachs BDC Aktie liegt aktuell bei 7,95516 EUR. In den letzten 30 Tagen hat die Aktie eine Performance von -1,57% erzielt.
Auf 3 Monate gesehen weist die Aktie von Goldman Sachs BDC eine Wertentwicklung von -4,18% aus und über 6 Monate sind es -20,66%.
Das 52-Wochen-Hoch der Goldman Sachs BDC Aktie liegt bei 13,39 $.
Das 52-Wochen-Tief der Goldman Sachs BDC Aktie liegt bei 8,93 $.
Das Allzeithoch von Goldman Sachs BDC liegt bei 25,60 $.
Das Allzeittief von Goldman Sachs BDC liegt bei 8,05 $.
Die Volatilität der Goldman Sachs BDC Aktie liegt derzeit bei 29,66%. Diese Kennzahl zeigt, wie stark der Kurs von Goldman Sachs BDC in letzter Zeit schwankte.
Die Marktkapitalisierung beträgt 959,58 Mio. €
Insgesamt sind 114,5 Mio Goldman Sachs BDC Aktien im Umlauf.
Goldman Sachs Group Inc hält +5,71% der Aktien und ist damit Hauptaktionär.
Goldman Sachs BDC hat seinen Hauptsitz in USA.
Goldman Sachs BDC gehört zum Sektor Kapitalmärkte.
Das KGV der Goldman Sachs BDC Aktie beträgt 6,28.
Der Jahresumsatz des Geschäftsjahres 2024 von Goldman Sachs BDC betrug 192.428.000 $.
Ja, Goldman Sachs BDC zahlt Dividenden. Zuletzt wurde am 31.12.2025 eine Dividende in Höhe von 0,32 $ (0,27 €) gezahlt.
Zuletzt hat Goldman Sachs BDC am 31.12.2025 eine Dividende in Höhe von 0,32 $ (0,27 €) gezahlt.
Dies entspricht einer Dividendenrendite von 3,40%. Die Dividende wird monatlich gezahlt.
Die letzte Dividende von Goldman Sachs BDC wurde am 31.12.2025 in Höhe von 0,32 $ (0,27 €) je Aktie ausgeschüttet.
Das ergibt, basierend auf dem aktuellen Kurs, eine Dividendenrendite von 3,40%.
Die Dividende wird monatlich gezahlt.
Der letzte Zahltag der Dividende war am 31.12.2025. Es wurde eine Dividende in Höhe von 0,32 $ (0,27 €) gezahlt.
Um eine Dividende ausgezahlt zu bekommen, muss man die Aktie am Ex-Tag (Ex-Date) im Depot haben.