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Meldung des Tages: Freitagabend nachbörslich veröffentlicht – was der Markt erst am Montag sieht

Dynex Capital Aktie

Aktie
WKN:  A2PL13 ISIN:  US26817Q8868 US-Symbol:  DX Branche:  Immobiliengesellschaften (REITs) Land:  USA
13,88 $
-0,69 $
-4,74%
11,713 € 30.01.26
Depot/Watchlist
Marktkapitalisierung *
1,73 Mrd. €
Streubesitz
52,67%
KGV
14,71
Dividende
1,98 $
Dividendenrendite
14,51%
Index-Zuordnung
-
  • Push
  • Intraday-4,74%
  • 1W-4,93%
  • 3M+4,83%
  • 6M+11,49%
  • 1J+4,60%
  • 5J-22,97%
  • Gesamt-16,39%
Dynex Capital Aktie Chart

Unternehmensbeschreibung

Dynex Capital Inc ist ein spezialisierter US-REIT mit Fokus auf zinstragende Wertpapiere, die überwiegend durch Hypothekendarlehen und staatlich garantierte Wohnkredite besichert sind. Das Unternehmen nutzt ein aktives Zins- und Kreditrisikomanagement, um stabile, wenn auch schwankungsanfällige Ausschüttungen zu generieren. Als in Virginia ansässiger Mortgage-REIT agiert Dynex Capital an der Schnittstelle von Staatsanleihemärkten, Verbriefung von Hypothekenforderungen und dem US-Immobilienfinanzierungssektor. Für erfahrene Einkommensinvestoren steht das Unternehmen vor allem als Vehikel für exposure gegenüber Agency- und ausgewählten Non-Agency-MBS im Fokus, kombiniert mit einem ausgeprägten Einsatz von Derivaten zur Steuerung des Duration- und Spread-Risikos.

Geschäftsmodell

Dynex Capital verfolgt ein klassisches, aber aktiv gemanagtes Mortgage-REIT-Geschäftsmodell. Das Unternehmen investiert primär in folgende Vermögenswerte:
  • Agency-Mortgage-Backed Securities (MBS) mit impliziter oder expliziter Staatsgarantie
  • Commercial Mortgage-Backed Securities und ausgewählte strukturierte Kreditprodukte
  • Sonstige festverzinsliche Anlagen mit hypothekenbesicherten Cashflows
Die Wertschöpfung erfolgt über den Zinsmargenaufschlag zwischen der Rendite der erworbenen Wertpapiere und den Refinanzierungskosten, die überwiegend kurzlaufend und häufig über Repo-Märkte erfolgen. Zur Hebelung der Eigenkapitalrendite setzt Dynex Capital strukturiert Leverage ein. Wesentlicher Bestandteil des Geschäftsmodells ist das aktive Management von:
  • Duration und Zinskurvenexposure
  • Spread-Risiko und Marktvolatilität
  • Vorzahlungsrisiken (Prepayment-Risiko) der Hypothekenportfolios
Durch den REIT-Status erfolgt die überwiegende Ausschüttung der steuerpflichtigen Erträge an die Aktionäre, was das Geschäftsmodell stark auf nachhaltige Cashflow-Generierung und Liquiditätssteuerung ausrichtet.

Mission und strategische Leitlinien

Die Mission von Dynex Capital zielt auf die langfristige Bereitstellung wettbewerbsfähiger, risikojustierter Ausschüttungen für Anleger unter gleichzeitiger strikter Kapitaldisziplin. Das Management betont dabei:
  • Kapitalerhalt als vorrangiges strategisches Ziel
  • Steuerung komplexer Zins- und Kreditrisiken durch ein erfahrungsgestütztes Investmentkomitee
  • Transparente Kommunikation der Portfolioallokation und Hedging-Strategien
Die Unternehmensstrategie orientiert sich an konservativen Underwriting-Grundsätzen und einem betont vorsichtigen Einsatz von Leverage. Dynex Capital versteht sich als aktiver Allokator innerhalb des Hypothekenmarktes, der Marktineffizienzen in verschiedenen Zinszyklen nutzen will, ohne in hochspekulative Kreditsegmente auszuweichen.

Produkte und Dienstleistungen

Dynex Capital bietet keine klassischen Endkundenprodukte, sondern ist ein institutioneller Kapitalmarktteilnehmer. Das wesentliche Produkt aus Sicht der Anleger ist die börsennotierte Aktie des REIT, die Zugang zu einem diversifizierten Portfolio hypothekenbesicherter Wertpapiere bietet. Kernbausteine des Investmentportfolios sind:
  • Agency-MBS: von US-Agenturen garantierte Papiere mit hohem Bonitätsprofil, jedoch Zins- und Prepayment-Risiken
  • Commercial MBS und strukturierte Produkte: selektiv beigemischt zur Renditeoptimierung und Diversifikation
  • Derivate und Zinsabsicherungsinstrumente: unter anderem Swaps, Futures und Optionen zur Steuerung des Zinsänderungsrisikos
Für institutionelle Gegenparteien agiert Dynex Capital als verlässlicher Marktteilnehmer in Repo- und Derivatemärkten, stellt jedoch keine originären Kreditprodukte direkt an Kreditnehmer bereit.

Business Units und operative Struktur

Dynex Capital wird in der Regel nicht in klassische operative Geschäftsbereiche nach Kundengruppen gegliedert, sondern entlang von Portfoliokategorien und Anlageklassen. Bedeutende interne Einheiten lassen sich funktional beschreiben als:
  • Portfolio Management: strategische Allokation zwischen Agency- und Non-Agency-Segmenten, Steuerung von Duration und Spread
  • Risikomanagement: Modellierung von Zinskurvenszenarien, Prepayment-Simulationen und Stresstests
  • Finanzierung und Treasury: Sicherstellung der Refinanzierung über Repo-Märkte, Kreditlinien und gegebenenfalls Kapitalmarkttransaktionen
  • Compliance und Reporting: Überwachung der REIT-Compliance, regulatorische Berichterstattung und Investor Relations
Die Struktur ist typisch für einen fokussierten Mortgage-REIT mit hohem Spezialisierungsgrad und vergleichsweise schlanker operativer Plattform.

Alleinstellungsmerkmale und Burggräben

Der wesentliche Burggraben von Dynex Capital liegt nicht in physischen Assets, sondern in intangiblen Kompetenzen und Prozessen. Zu den markanten Alleinstellungsmerkmalen zählen:
  • Langjährige Spezialisierung auf zinssensitive, hypothekenbesicherte Assets über verschiedene Zinszyklen hinweg
  • Ausgeprägte Fokussierung auf Agency-MBS als Kernsegment mit hoher Kreditqualität
  • Systematisches Hedging-Framework zur Begrenzung von Duration- und Volatilitätsrisiken
Der Burggraben ist funktional begrenzt, da Mortgage-REITs im Kern ein austauschbares Anlageuniversum nutzen. Wettbewerbsvorteile entstehen vor allem durch:
  • Daten- und Modellierungskompetenz bei Prepayment- und Zinskurvenszenarien
  • Marktzugang zu günstiger Refinanzierung
  • Reputationsvorteile im Umgang mit Phasen erhöhter Marktstresssituationen
Diese Faktoren können zwar keinen klassischen monopolartigen Moat begründen, sie beeinflussen jedoch maßgeblich die Stabilität der Ertragsprofile im Vergleich zu weniger erfahrenen Marktteilnehmern.

Wettbewerbsumfeld

Dynex Capital agiert in einem stark kompetitiven Umfeld von US-amerikanischen Mortgage-REITs und spezialisierten festverzinslichen Asset-Managern. Zu den relevanten Wettbewerbern zählen unter anderem:
  • Annaly Capital Management (Agency- und diversifizierte MBS-Fokussierung)
  • AGNC Investment Corp. (stark Agency-getriebenes MBS-Portfolio)
  • ARMOUR Residential REIT und weitere auf Agency-MBS spezialisierte Anbieter
Zusätzlich konkurriert Dynex Capital indirekt mit:
  • ETFs und Closed-End Funds, die MBS und strukturierte Kredite abbilden
  • Versicherungen und Pensionskassen, die direkt in ähnliche Vermögenswerte investieren
Das Wettbewerbsumfeld ist durch relativ niedrige Eintrittsbarrieren im Hinblick auf das Anlageuniversum, aber hohe Anforderungen an Risikomodellierung, Liquiditätssteuerung und regulatorische Compliance geprägt.

Management und Strategieausrichtung

Das Management von Dynex Capital verfügt über langjährige Erfahrung im Mortgage- und Fixed-Income-Segment. Die strategische Ausrichtung ist klar auf konservatives, risikojustiertes Wachstum ausgerichtet. Kernelemente der Strategie umfassen:
  • Priorisierung von Kapitalerhalt gegenüber aggressiver Renditemaximierung
  • Disziplinierter Einsatz von Leverage in Relation zu Marktvolatilität und Liquidität im Repo-Markt
  • Laufende Anpassung der Portfolio-Duration an Zins- und Inflationsperspektiven
  • Bevorzugung von Anlagen mit hoher Transparenz der Cashflows und verlässlichen rechtlichen Rahmenbedingungen
Das Management kommuniziert regelmäßig Portfolio- und Hedging-Entscheidungen, um Investoren ein strukturiertes Verständnis der Zins- und Kreditrisikopositionierung zu ermöglichen. Der Fokus liegt auf langfristiger Steuerung der Ausschüttungsfähigkeit, nicht auf kurzfristiger Kursperformance.

Branchen- und Regionalanalyse

Dynex Capital ist schwerpunktmäßig im US-Hypotheken- und Anleihemarkt engagiert. Die maßgebliche Branche ist der Markt für Mortgage-Backed Securities, der stark von folgenden Faktoren beeinflusst wird:
  • Geldpolitik der Federal Reserve und Entwicklung der US-Zinsstrukturkurve
  • Wohnimmobilienmarkt, Refinanzierungsaktivität und Prepayment-Dynamik
  • Regulatorische Vorgaben für Hypothekenverbriefungen und Agency-Programme
Regional liegt der Fokus klar auf den Vereinigten Staaten, sowohl hinsichtlich der Underlying-Hypotheken als auch der Kapitalmarktinfrastruktur. Der Markt ist hochgradig liquide, jedoch zyklisch und sensibel gegenüber Inflationsschocks, abrupten Zinsanpassungen und Veränderungen im regulatorischen Rahmen. Für konservative Anleger ist bedeutsam, dass die Kreditqualität bei Agency-MBS in der Regel hoch ist, während die Kursvolatilität primär aus Zins- und Spread-Bewegungen resultiert. Dynex Capital ist damit der Finanzmarkt- und Zinszyklik deutlich stärker ausgesetzt als der realwirtschaftlichen Konjunktur des klassischen Unternehmenssektors.

Unternehmensgeschichte und Entwicklung

Dynex Capital wurde in den 1980er-Jahren gegründet und hat sich über mehrere Zinszyklen hinweg als spezialisierter Mortgage-REIT etabliert. Das Unternehmen durchlief Phasen bedeutender Anpassungen des Geschäftsmodells, insbesondere in Reaktion auf:
  • Zinsregimewechsel und veränderte Renditestrukturen am US-Anleihemarkt
  • Die Entwicklungen rund um die globale Finanzkrise sowie nachfolgende Regulierungsinitiativen
  • Strukturelle Veränderungen in den Agency-Programmen für Wohnimmobilienfinanzierungen
Historisch hat Dynex Capital wiederholt seine Portfoliozusammensetzung angepasst, um von attraktiven Spread-Niveaus bestimmter Segmente zu profitieren, gleichzeitig aber die Gesamtvolatilität zu begrenzen. Die Unternehmensgeschichte zeichnet sich weniger durch spektakuläre Expansionen als durch kontinuierliche Anpassungen an makroökonomische Rahmenbedingungen aus, was im Einklang mit der Ausrichtung auf ein einkommensorientiertes Anlegerklientel steht.

Besonderheiten und Strukturmerkmale

Eine wesentliche Besonderheit von Dynex Capital ist der ausgeprägte Fokus auf strukturiertes Risikomanagement innerhalb eines eng definierten Anlageuniversums. Zu den charakteristischen Merkmalen zählen:
  • REIT-Struktur mit steuerlicher Durchleitung, die hohe Ausschüttungsquoten impliziert
  • Dominanz von Agency-MBS im Portfolio, wodurch Kreditrisiken begrenzt, aber Zins- und Prepayment-Risiken betont werden
  • Nutzung von Derivaten nicht zur Spekulation, sondern zur Reduktion von Zinsvolatilität und Tail-Risiken
Die Ertragsstruktur ist stark von Finanzierungskosten, Refinanzierungsbedingungen und der Entwicklung der Zinskurve abhängig. Kursverläufe können daher kurzfristig deutlich schwanken, obwohl die zugrunde liegenden Vermögenswerte als relativ sicher gelten. Für konservative Anleger ist zudem relevant, dass die Governance- und Reporting-Standards eines börsennotierten US-REIT Anwendung finden, was ein Mindestmaß an Transparenz und regulatorischer Überwachung sicherstellt.

Chancen aus Sicht konservativer Anleger

Für risikobewusste, einkommensorientierte Anleger können sich aus einem Engagement in Dynex Capital verschiedene Chancen ergeben:
  • Zugang zu einem diversifizierten Portfolio von hypothekenbesicherten Wertpapieren ohne operative Kreditvergabe
  • Partizipation an potenziell attraktiven Zinsmargen in Phasen stabiler oder fallender Zinsen
  • Disziplinierter, auf Kapitalerhalt ausgerichteter Managementansatz mit klarer Fokussierung auf Agency-MBS
  • REIT-Struktur mit Ausrichtung auf laufende Erträge und regelmäßige Ausschüttungen
Dynex Capital kann in einem diversifizierten Portfolio als Baustein im Segment zinssensitiver, einkommensorientierter Anlagen dienen, insbesondere für Anleger, die das Zinsänderungsrisiko bewusst eingehen, aber Kreditrisiken begrenzen wollen.

Risiken und zentrale Unsicherheiten

Dem stehen substanzielle Risiken gegenüber, die konservative Investoren berücksichtigen sollten:
  • Ausgeprägtes Zinsänderungsrisiko: Schnelle und unerwartete Zinsanhebungen können Buchverluste, Margenkompression und Druck auf die Ausschüttungen verursachen.
  • Refinanzierungsrisiko: Dynex Capital ist stark von liquiden Repo-Märkten und stabilen Finanzierungskosten abhängig. Spannungen in diesen Märkten können Leverage reduzieren und Erträge belasten.
  • Regulatorisches Risiko: Änderungen bei REIT-Regeln, Hypothekenverbriefungen oder Agency-Programmen können die Geschäftsgrundlagen beeinflussen.
  • Marktvolatilität: Der Aktienkurs kann deutlich volatiler sein als die zugrunde liegenden Cashflows, was zu temporären, aber erheblichen Kursausschlägen führen kann.
  • Modellrisiken: Die Qualität der Anlageentscheidungen hängt von der Validität von Prepayment- und Zinsmodellen ab. Fehleinschätzungen können zu Fehlinvestitionen und unerwarteten Verlusten führen.
Für konservative Anleger ist entscheidend, diese Risiken gegen das Potenzial laufender Erträge abzuwägen und Dynex Capital nicht als Ersatz für kurzlaufende, nominal sichere Anleihen zu betrachten, sondern als spezialisierten, zinssensitiven Ertragsbaustein mit erhöhter Volatilität.
Unternehmensprofil anzeigen

Kursdaten

Geld/Brief 13,90 $ / 13,91 $
Spread +0,07%
Schluss Vortag 14,57 $
Gehandelte Stücke 2.511.047
Tagesvolumen Vortag 40.750.518 $
Tagestief 13,835 $
Tageshoch 13,98 $
52W-Tief 10,80 $
52W-Hoch 14,93 $
Jahrestief 13,73 $
Jahreshoch 14,93 $
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Nachrichtenlage zusammengefasst

  • Dynex Capital hat kürzlich eine Rendite von 15,2% für das dritte Quartal bekannt gegeben, was als erheblich im aktuellen Marktumfeld angesehen wird.
  • Die Gesellschaft hat ihre Dividende auf 0,13 US-Dollar pro Aktie beibehalten, was das Vertrauen in die finanzielle Stabilität des Unternehmens widerspiegelt.
  • Analysten heben hervor, dass Dynex Capital trotz der Herausforderungen in der Immobilienmarktsituation gut positioniert ist, um von potenziellen Marktanpassungen zu profitieren.
Hinweis

Community: Diskussion zu Dynex Capital Inc

Zusammengefasst - darüber diskutiert aktuell die Community

  • Die Beiträge fassen die Quartals‑ und Jahreszahlen 2025 zusammen: Dynex meldete für Q4 eine wirtschaftliche Rendite von 1,29 USD je Stammaktie (10,2 % des Anfangsbuchwerts) und für das Gesamtjahr 2,75 USD (21,6 %), einen gestiegenen Buchwert je Aktie auf 13,45 USD zum 31.12.2025, ein Jahres‑Nettogewinn von 2,49 USD je Aktie sowie umfangreiche Kapitalaufnahmen (ca. 1,2 Mrd. USD netto 2025 via ATM), große Käufe von Agency‑RMBS/CMBS, 1,4 Mrd. USD Liquidität und eine Verschuldung von etwa dem 7,3‑fachen des Eigenkapitals.
  • Die monatliche Dividende wurde überwiegend mit 0,17 USD pro Aktie ausgezahlt (nach einer Erhöhung von 0,15 USD zu Jahresbeginn), was in den Beiträgen als attraktives Merkmal für einkommensorientierte Anleger hervorgehoben wird; für mehrere Monate werden jeweils Record‑ und Payment‑Dates genannt.
  • Die Markt‑ und Analystenreaktionen sind geteilt: ein Q3‑EPS‑Miss und zeitweise Buchwertrückgänge stehen höheren Gewinnmargen, NAV‑Erholung und optimistischen Turnaround‑Prognosen gegenüber, wobei Forenteilnehmer auch Verwässerung durch Aktienausgaben, hohes Leverage und unterschiedliche Quartalsergebnisse als Risikofaktoren anführen.
Hinweis
Jetzt mitdiskutieren

Fundamentale Kennzahlen (2024)

Umsatz in Mio. 150,40 $
Operatives Ergebnis (EBIT) in Mio. 115,80 $
Jahresüberschuss in Mio. 113,90 $
Umsatz je Aktie 1,84 $
Gewinn je Aktie 1,39 $
Gewinnrendite +9,61%
Umsatzrendite +75,73%
Return on Investment +1,39%
Marktkapitalisierung in Mio. 1.034 $
KGV (Kurs/Gewinn) 9,10
KBV (Kurs/Buchwert) 0,87
KUV (Kurs/Umsatz) 6,88
Eigenkapitalrendite +9,61%
Eigenkapitalquote +14,48%
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Dividenden Kennzahlen

Auszahlungen/Jahr 12
Gesteigert seit 1 Jahr
Keine Senkung seit 1 Jahr
Stabilität der Dividende -0,77 (max 1,00)
Jährlicher 4% (5 Jahre)
Dividendenzuwachs -3,48% (10 Jahre)
Ausschüttungs- 225,2% (auf den Gewinn/FFO)
quote 298,2% (auf den Free Cash Flow)
Erwartete Dividendensteigerung 3,03%

Dividenden Historie

Datum Dividende
21.01.2026 0,17 $ (0,14 €)
02.01.2026 0,17 $ (0,14 €)
21.11.2025 0,17 $ (0,15 €)
23.10.2025 0,17 $ (0,15 €)
22.09.2025 0,17 $ (0,14 €)
22.08.2025 0,17 $ (0,15 €)
23.07.2025 0,17 $ (0,14 €)
23.06.2025 0,17 $ (0,15 €)
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Keine aktuellen Prognosen oder Kursziele bekannt.

Übersicht Handelsplätze

Handelsplatz
Letzter
Änderung
Vortag
Zeit
Düsseldorf 11,805 € -2,48%
12,105 € 30.01.26
Frankfurt 11,635 € -3,88%
12,105 € 30.01.26
Hamburg 11,78 € -3,95%
12,265 € 30.01.26
München 12,255 € -0,28%
12,29 € 30.01.26
Stuttgart 11,705 € -3,54%
12,135 € 30.01.26
L&S RT 11,70 € 0 %
11,70 € 01.02.26
NYSE 13,88 $ -4,74%
14,57 $ 30.01.26
Nasdaq 13,88 $ -4,70%
14,565 $ 30.01.26
AMEX 13,90 $ -4,92%
14,62 $ 30.01.26
Tradegate 11,76 € -3,41%
12,175 € 30.01.26
Quotrix 11,915 € -2,89%
12,27 € 30.01.26
Gettex 11,67 € -4,58%
12,23 € 30.01.26
Weitere Börsenplätze

Historische Kurse

Datum
Kurs
Volumen
30.01.26 13,88 38,1 M
29.01.26 14,57 40,8 M
28.01.26 14,64 38,3 M
27.01.26 14,74 37,5 M
26.01.26 14,60 35,2 M
Weitere Historische Kurse

Performance

Zeitraum Kurs %
1 Woche 14,62 $ -5,06%
1 Monat 13,92 $ -0,29%
6 Monate 12,52 $ +10,86%
1 Jahr 13,15 $ +5,55%
5 Jahre 18,05 $ -23,10%

Unternehmensprofil Dynex Capital Inc

Dynex Capital Inc ist ein spezialisierter US-REIT mit Fokus auf zinstragende Wertpapiere, die überwiegend durch Hypothekendarlehen und staatlich garantierte Wohnkredite besichert sind. Das Unternehmen nutzt ein aktives Zins- und Kreditrisikomanagement, um stabile, wenn auch schwankungsanfällige Ausschüttungen zu generieren. Als in Virginia ansässiger Mortgage-REIT agiert Dynex Capital an der Schnittstelle von Staatsanleihemärkten, Verbriefung von Hypothekenforderungen und dem US-Immobilienfinanzierungssektor. Für erfahrene Einkommensinvestoren steht das Unternehmen vor allem als Vehikel für exposure gegenüber Agency- und ausgewählten Non-Agency-MBS im Fokus, kombiniert mit einem ausgeprägten Einsatz von Derivaten zur Steuerung des Duration- und Spread-Risikos.

Geschäftsmodell

Dynex Capital verfolgt ein klassisches, aber aktiv gemanagtes Mortgage-REIT-Geschäftsmodell. Das Unternehmen investiert primär in folgende Vermögenswerte:
  • Agency-Mortgage-Backed Securities (MBS) mit impliziter oder expliziter Staatsgarantie
  • Commercial Mortgage-Backed Securities und ausgewählte strukturierte Kreditprodukte
  • Sonstige festverzinsliche Anlagen mit hypothekenbesicherten Cashflows
Die Wertschöpfung erfolgt über den Zinsmargenaufschlag zwischen der Rendite der erworbenen Wertpapiere und den Refinanzierungskosten, die überwiegend kurzlaufend und häufig über Repo-Märkte erfolgen. Zur Hebelung der Eigenkapitalrendite setzt Dynex Capital strukturiert Leverage ein. Wesentlicher Bestandteil des Geschäftsmodells ist das aktive Management von:
  • Duration und Zinskurvenexposure
  • Spread-Risiko und Marktvolatilität
  • Vorzahlungsrisiken (Prepayment-Risiko) der Hypothekenportfolios
Durch den REIT-Status erfolgt die überwiegende Ausschüttung der steuerpflichtigen Erträge an die Aktionäre, was das Geschäftsmodell stark auf nachhaltige Cashflow-Generierung und Liquiditätssteuerung ausrichtet.

Mission und strategische Leitlinien

Die Mission von Dynex Capital zielt auf die langfristige Bereitstellung wettbewerbsfähiger, risikojustierter Ausschüttungen für Anleger unter gleichzeitiger strikter Kapitaldisziplin. Das Management betont dabei:
  • Kapitalerhalt als vorrangiges strategisches Ziel
  • Steuerung komplexer Zins- und Kreditrisiken durch ein erfahrungsgestütztes Investmentkomitee
  • Transparente Kommunikation der Portfolioallokation und Hedging-Strategien
Die Unternehmensstrategie orientiert sich an konservativen Underwriting-Grundsätzen und einem betont vorsichtigen Einsatz von Leverage. Dynex Capital versteht sich als aktiver Allokator innerhalb des Hypothekenmarktes, der Marktineffizienzen in verschiedenen Zinszyklen nutzen will, ohne in hochspekulative Kreditsegmente auszuweichen.

Produkte und Dienstleistungen

Dynex Capital bietet keine klassischen Endkundenprodukte, sondern ist ein institutioneller Kapitalmarktteilnehmer. Das wesentliche Produkt aus Sicht der Anleger ist die börsennotierte Aktie des REIT, die Zugang zu einem diversifizierten Portfolio hypothekenbesicherter Wertpapiere bietet. Kernbausteine des Investmentportfolios sind:
  • Agency-MBS: von US-Agenturen garantierte Papiere mit hohem Bonitätsprofil, jedoch Zins- und Prepayment-Risiken
  • Commercial MBS und strukturierte Produkte: selektiv beigemischt zur Renditeoptimierung und Diversifikation
  • Derivate und Zinsabsicherungsinstrumente: unter anderem Swaps, Futures und Optionen zur Steuerung des Zinsänderungsrisikos
Für institutionelle Gegenparteien agiert Dynex Capital als verlässlicher Marktteilnehmer in Repo- und Derivatemärkten, stellt jedoch keine originären Kreditprodukte direkt an Kreditnehmer bereit.

Business Units und operative Struktur

Dynex Capital wird in der Regel nicht in klassische operative Geschäftsbereiche nach Kundengruppen gegliedert, sondern entlang von Portfoliokategorien und Anlageklassen. Bedeutende interne Einheiten lassen sich funktional beschreiben als:
  • Portfolio Management: strategische Allokation zwischen Agency- und Non-Agency-Segmenten, Steuerung von Duration und Spread
  • Risikomanagement: Modellierung von Zinskurvenszenarien, Prepayment-Simulationen und Stresstests
  • Finanzierung und Treasury: Sicherstellung der Refinanzierung über Repo-Märkte, Kreditlinien und gegebenenfalls Kapitalmarkttransaktionen
  • Compliance und Reporting: Überwachung der REIT-Compliance, regulatorische Berichterstattung und Investor Relations
Die Struktur ist typisch für einen fokussierten Mortgage-REIT mit hohem Spezialisierungsgrad und vergleichsweise schlanker operativer Plattform.

Alleinstellungsmerkmale und Burggräben

Der wesentliche Burggraben von Dynex Capital liegt nicht in physischen Assets, sondern in intangiblen Kompetenzen und Prozessen. Zu den markanten Alleinstellungsmerkmalen zählen:
  • Langjährige Spezialisierung auf zinssensitive, hypothekenbesicherte Assets über verschiedene Zinszyklen hinweg
  • Ausgeprägte Fokussierung auf Agency-MBS als Kernsegment mit hoher Kreditqualität
  • Systematisches Hedging-Framework zur Begrenzung von Duration- und Volatilitätsrisiken
Der Burggraben ist funktional begrenzt, da Mortgage-REITs im Kern ein austauschbares Anlageuniversum nutzen. Wettbewerbsvorteile entstehen vor allem durch:
  • Daten- und Modellierungskompetenz bei Prepayment- und Zinskurvenszenarien
  • Marktzugang zu günstiger Refinanzierung
  • Reputationsvorteile im Umgang mit Phasen erhöhter Marktstresssituationen
Diese Faktoren können zwar keinen klassischen monopolartigen Moat begründen, sie beeinflussen jedoch maßgeblich die Stabilität der Ertragsprofile im Vergleich zu weniger erfahrenen Marktteilnehmern.

Wettbewerbsumfeld

Dynex Capital agiert in einem stark kompetitiven Umfeld von US-amerikanischen Mortgage-REITs und spezialisierten festverzinslichen Asset-Managern. Zu den relevanten Wettbewerbern zählen unter anderem:
  • Annaly Capital Management (Agency- und diversifizierte MBS-Fokussierung)
  • AGNC Investment Corp. (stark Agency-getriebenes MBS-Portfolio)
  • ARMOUR Residential REIT und weitere auf Agency-MBS spezialisierte Anbieter
Zusätzlich konkurriert Dynex Capital indirekt mit:
  • ETFs und Closed-End Funds, die MBS und strukturierte Kredite abbilden
  • Versicherungen und Pensionskassen, die direkt in ähnliche Vermögenswerte investieren
Das Wettbewerbsumfeld ist durch relativ niedrige Eintrittsbarrieren im Hinblick auf das Anlageuniversum, aber hohe Anforderungen an Risikomodellierung, Liquiditätssteuerung und regulatorische Compliance geprägt.

Management und Strategieausrichtung

Das Management von Dynex Capital verfügt über langjährige Erfahrung im Mortgage- und Fixed-Income-Segment. Die strategische Ausrichtung ist klar auf konservatives, risikojustiertes Wachstum ausgerichtet. Kernelemente der Strategie umfassen:
  • Priorisierung von Kapitalerhalt gegenüber aggressiver Renditemaximierung
  • Disziplinierter Einsatz von Leverage in Relation zu Marktvolatilität und Liquidität im Repo-Markt
  • Laufende Anpassung der Portfolio-Duration an Zins- und Inflationsperspektiven
  • Bevorzugung von Anlagen mit hoher Transparenz der Cashflows und verlässlichen rechtlichen Rahmenbedingungen
Das Management kommuniziert regelmäßig Portfolio- und Hedging-Entscheidungen, um Investoren ein strukturiertes Verständnis der Zins- und Kreditrisikopositionierung zu ermöglichen. Der Fokus liegt auf langfristiger Steuerung der Ausschüttungsfähigkeit, nicht auf kurzfristiger Kursperformance.

Branchen- und Regionalanalyse

Dynex Capital ist schwerpunktmäßig im US-Hypotheken- und Anleihemarkt engagiert. Die maßgebliche Branche ist der Markt für Mortgage-Backed Securities, der stark von folgenden Faktoren beeinflusst wird:
  • Geldpolitik der Federal Reserve und Entwicklung der US-Zinsstrukturkurve
  • Wohnimmobilienmarkt, Refinanzierungsaktivität und Prepayment-Dynamik
  • Regulatorische Vorgaben für Hypothekenverbriefungen und Agency-Programme
Regional liegt der Fokus klar auf den Vereinigten Staaten, sowohl hinsichtlich der Underlying-Hypotheken als auch der Kapitalmarktinfrastruktur. Der Markt ist hochgradig liquide, jedoch zyklisch und sensibel gegenüber Inflationsschocks, abrupten Zinsanpassungen und Veränderungen im regulatorischen Rahmen. Für konservative Anleger ist bedeutsam, dass die Kreditqualität bei Agency-MBS in der Regel hoch ist, während die Kursvolatilität primär aus Zins- und Spread-Bewegungen resultiert. Dynex Capital ist damit der Finanzmarkt- und Zinszyklik deutlich stärker ausgesetzt als der realwirtschaftlichen Konjunktur des klassischen Unternehmenssektors.

Unternehmensgeschichte und Entwicklung

Dynex Capital wurde in den 1980er-Jahren gegründet und hat sich über mehrere Zinszyklen hinweg als spezialisierter Mortgage-REIT etabliert. Das Unternehmen durchlief Phasen bedeutender Anpassungen des Geschäftsmodells, insbesondere in Reaktion auf:
  • Zinsregimewechsel und veränderte Renditestrukturen am US-Anleihemarkt
  • Die Entwicklungen rund um die globale Finanzkrise sowie nachfolgende Regulierungsinitiativen
  • Strukturelle Veränderungen in den Agency-Programmen für Wohnimmobilienfinanzierungen
Historisch hat Dynex Capital wiederholt seine Portfoliozusammensetzung angepasst, um von attraktiven Spread-Niveaus bestimmter Segmente zu profitieren, gleichzeitig aber die Gesamtvolatilität zu begrenzen. Die Unternehmensgeschichte zeichnet sich weniger durch spektakuläre Expansionen als durch kontinuierliche Anpassungen an makroökonomische Rahmenbedingungen aus, was im Einklang mit der Ausrichtung auf ein einkommensorientiertes Anlegerklientel steht.

Besonderheiten und Strukturmerkmale

Eine wesentliche Besonderheit von Dynex Capital ist der ausgeprägte Fokus auf strukturiertes Risikomanagement innerhalb eines eng definierten Anlageuniversums. Zu den charakteristischen Merkmalen zählen:
  • REIT-Struktur mit steuerlicher Durchleitung, die hohe Ausschüttungsquoten impliziert
  • Dominanz von Agency-MBS im Portfolio, wodurch Kreditrisiken begrenzt, aber Zins- und Prepayment-Risiken betont werden
  • Nutzung von Derivaten nicht zur Spekulation, sondern zur Reduktion von Zinsvolatilität und Tail-Risiken
Die Ertragsstruktur ist stark von Finanzierungskosten, Refinanzierungsbedingungen und der Entwicklung der Zinskurve abhängig. Kursverläufe können daher kurzfristig deutlich schwanken, obwohl die zugrunde liegenden Vermögenswerte als relativ sicher gelten. Für konservative Anleger ist zudem relevant, dass die Governance- und Reporting-Standards eines börsennotierten US-REIT Anwendung finden, was ein Mindestmaß an Transparenz und regulatorischer Überwachung sicherstellt.

Chancen aus Sicht konservativer Anleger

Für risikobewusste, einkommensorientierte Anleger können sich aus einem Engagement in Dynex Capital verschiedene Chancen ergeben:
  • Zugang zu einem diversifizierten Portfolio von hypothekenbesicherten Wertpapieren ohne operative Kreditvergabe
  • Partizipation an potenziell attraktiven Zinsmargen in Phasen stabiler oder fallender Zinsen
  • Disziplinierter, auf Kapitalerhalt ausgerichteter Managementansatz mit klarer Fokussierung auf Agency-MBS
  • REIT-Struktur mit Ausrichtung auf laufende Erträge und regelmäßige Ausschüttungen
Dynex Capital kann in einem diversifizierten Portfolio als Baustein im Segment zinssensitiver, einkommensorientierter Anlagen dienen, insbesondere für Anleger, die das Zinsänderungsrisiko bewusst eingehen, aber Kreditrisiken begrenzen wollen.

Risiken und zentrale Unsicherheiten

Dem stehen substanzielle Risiken gegenüber, die konservative Investoren berücksichtigen sollten:
  • Ausgeprägtes Zinsänderungsrisiko: Schnelle und unerwartete Zinsanhebungen können Buchverluste, Margenkompression und Druck auf die Ausschüttungen verursachen.
  • Refinanzierungsrisiko: Dynex Capital ist stark von liquiden Repo-Märkten und stabilen Finanzierungskosten abhängig. Spannungen in diesen Märkten können Leverage reduzieren und Erträge belasten.
  • Regulatorisches Risiko: Änderungen bei REIT-Regeln, Hypothekenverbriefungen oder Agency-Programmen können die Geschäftsgrundlagen beeinflussen.
  • Marktvolatilität: Der Aktienkurs kann deutlich volatiler sein als die zugrunde liegenden Cashflows, was zu temporären, aber erheblichen Kursausschlägen führen kann.
  • Modellrisiken: Die Qualität der Anlageentscheidungen hängt von der Validität von Prepayment- und Zinsmodellen ab. Fehleinschätzungen können zu Fehlinvestitionen und unerwarteten Verlusten führen.
Für konservative Anleger ist entscheidend, diese Risiken gegen das Potenzial laufender Erträge abzuwägen und Dynex Capital nicht als Ersatz für kurzlaufende, nominal sichere Anleihen zu betrachten, sondern als spezialisierten, zinssensitiven Ertragsbaustein mit erhöhter Volatilität.
Hinweis

Stammdaten

Marktkapitalisierung 1,73 Mrd. €
Aktienanzahl 146,82 Mio.
Streubesitz 52,67%
Währung EUR
Land USA
Sektor Immobilien
Branche Immobiliengesellschaften (REITs)
Aktientyp Stammaktie

Aktionärsstruktur

+7,12% BlackRock Inc
+4,77% Vanguard Group Inc
+1,94% Geode Capital Management, LLC
+1,75% State Street Corp
+1,60% Victory Capital Management Inc.
+1,25% Ameriprise Financial Inc
+1,24% Royal Bank of Canada
+1,14% Amvescap Plc.
+1,12% Wellington Management Company LLP
+1,09% MIRAE ASSET GLOBAL ETFS HOLDINGS Ltd.
+0,96% Millennium Management LLC
+0,93% UBS Group AG
+0,89% FMR Inc
+0,89% Van Eck Associates Corporation
+0,76% Algebris Investment Management (UK) LLP
+0,74% MetLife Investment Management, LLC
+0,71% Northern Trust Corp
+0,70% Two Sigma Investments LLC
+0,68% Charles Schwab Investment Management Inc
+0,62% Qube Research & Technologies
+16,42% Weitere
+52,67% Streubesitz

Community-Beiträge zu Dynex Capital Inc

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Cosha
Dynex Capital Q-4/ Gesamtjahr 2025 Zahlen
+ Gesamtwirtschaftliche Rendite von 1,29 USD pro Stammaktie oder 10,2 % des Anfangsbuchwerts für das vierte Quartal 2025 und 2,75 USD pro Stammaktie oder 21,6 % des Anfangsbuchwerts für das Gesamtjahr 2025 + Buchwert pro Stammaktie von 13,45 USD zum 31. Dezember 2025 gegenüber 12,67 USD zum 30. September 2025 und 12,70 USD zum 31. Dezember 2024 + Gesamtergebnis von 1,22 USD pro Stammaktie und Nettogewinn von 1,17 USD pro Stammaktie für das 4. Quartal 2025; Gesamtergebnis von 2,85 USD pro Stammaktie und Nettogewinn von 2,49 USD pro Stammaktie für das Gesamtjahr 2025 + Das steuerpflichtige Einkommen des REIT für 2025 wird auf 229 Millionen US-Dollar geschätzt und beinhaltet die Abschreibung von latenten Steuergewinnen aus Sicherungsgeschäften in Höhe von etwa 100 Millionen US-Dollar + Die Dividende für das vierte Quartal 2025 beträgt 0,51 US-Dollar pro Stammaktie und für das Gesamtjahr 2025 2,00 US-Dollar + Im vierten Quartal 2025 wurde durch die Ausgabe von Stammaktien zum Marktpreis („ATM“) Eigenkapital in Höhe von 393 Millionen US-Dollar aufgenommen, wodurch sich das für 2025 aufgenommene Kapital nach Abzug der Emissionskosten auf insgesamt 1,2 Milliarden US-Dollar belief. + Im vierten Quartal wurden Agency-RMBS im Wert von 3 Milliarden US-Dollar und Agency-CMBS im Wert von 284 Millionen US-Dollar gekauft, wodurch sich die Gesamtkäufe für 2025 auf 8,2 Milliarden US-Dollar an Agency-RMBS und 1,2 Milliarden US-Dollar an Agency-CMBS beliefen + Der durchschnittliche Bestand an zinstragenden Vermögenswerten stieg im Jahr 2025 um 58 % + Liquidität von 1,4 Milliarden US-Dollar zum 31. Dezember 2025 + Der Verschuldungsgrad einschließlich noch nicht bekannt gegebener Wertpapiere („TBA“) zu Anschaffungskosten betrug zum 31. Dezember 2025 das 7,3-fache des Eigenkapitals. https://www.dynexcapital.com/investors/news-events/press-releases/detail/412/dynex-capital-inc-announces-fourth-quarter-and-full-year-2025-results https://d1io3yog0oux5.cloudfront.net/_fb824185bdee24aab892849c629b71e5/dynexcapital/db/951/10080/presentation/DX+4Q25+Earnings+Deck+1-26-2026.pdf
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Cosha
Dynex Januar Dividende
0,17 $ Record Date: 21. Januar Payment Day: 02. Februar https://www.dynexcapital.com/investors/news-events/press-releases/detail/410/dynex-capital-inc-declares-monthly-common-stock-dividend-of-0-17
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Cosha
Dynex Dezember Dividende
0,17 $ Record Date: 02. Januar Payment Day: 09. Januar https://www.dynexcapital.com/investors/news-events/press-releases/detail/409/dynex-capital-inc-declares-common-and-preferred-stock-dividends
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Cosha
Dynex November Dividende
Bleibt bei 0,17 $ Record Date: 21. November Payment Day: 01. Dezember https://www.dynexcapital.com/investors/news-events/press-releases/detail/408/dynex-capital-inc-declares-monthly-common-stock-dividend-of-0-17-per-common-share-for-november-2025
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Cosha
Dynex Capital -- Marktkommentare
Investing.com stellt das verfehlte EPS und den deutlich geringer als erwartet ausgefallenen Umsatz in den Vordergrund. "Dynex Capital Inc. hat die Ergebnisse für das dritte Quartal 2025 veröffentlicht und wies dabei einen Gewinn pro Aktie (EPS) von 0,25 $ aus, womit die Prognose von 0,32 $ verfehlt wurde. Dies entspricht einer negativen Überraschung von 21,88 %. Die Umsatzprognose für das Unternehmen lag bei 61,08 Mio. $. Nach der Bekanntgabe der Ergebnisse verzeichnete die Aktie von Dynex Capital einen vorbörslichen Anstieg um 0,3 % auf 13,42 $. Trotz dieses leichten Zuwachses hatte die Aktie die vorangegangene Handelssitzung mit einem Minus von 1,94 % bei 13,38 $ beendet." https://de.investing.com/news/transcripts/earnings-call-transkript-dynex-capital-verfehlt-epsprognose-fur-q3-2025-93CH-3191749 Auf Simply Wallstreet hingegen findet sich eine Meinung, die die pessimistischen Prognosen anderer Analysten nicht teilt und mit Hinblick auf die Nettomarge und die Kernrentabilität auf den Turnaround spekuliert. "Dynex Capital (DX) erzielte eine beeindruckende Nettogewinnmarge von 76,1 %, gegenüber 64,5 % im Vorjahr. Nach mehreren Jahren des Rückgangs stieg der Gewinn im Jahresvergleich um 120,9 %. Auch wenn für die nächsten drei Jahre ein jährlicher Umsatzrückgang von 11,7 % erwartet wird, deuten die Prognosen darauf hin, dass sich das Gewinnwachstum mit einer rasanten Rate von 105,4 % pro Jahr fortsetzen wird. Angesichts steigender Margen und einer deutlichen Trendwende beim Gewinn wägen Anleger das robuste Gewinnwachstum gegen den prognostizierten Umsatzrückgang und die Auswirkungen der jüngsten Aktienverwässerung ab." https://simplywall.st/stocks/us/diversified-financials/nyse-dx/dynex-capital/news/dynex-capital-dx-profit-margin-rebound-challenges-bearish-na
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Cosha
Q-3 Präsentation
nachgereicht. https://d1io3yog0oux5.cloudfront.net/_7b42f77f2aca43fd4ed1570c57ab0e42/dynexcapital/db/928/10073/pdf/3Q25+Investor+Deck_Earnings+Presentation+%282%29.pdf p.s. hätte mit einer positiveren Kursreaktion gerechnet, denn ich fand die Quartalszahlen gut. Der NAV ist deutlich gestiegen, die letzten Quartale sinkt der bei meinen anderen BDCs/REITs eigentlich nur...
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Cosha
Dynex Capital Q-3
https://www.dynexcapital.com/investors/news-events/press-releases/detail/407/dynex-capital-inc-announces-third-quarter-2025-results
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Cosha
Dynex Capital Q-2
+ Total economic loss of $(0.10) per common share, or (0.8)% of beginning book value, comprised of a decline in book value of $(0.61) per common share offset by dividends declared of $0.51 per common share + Book value per common share of $11.95 as of June 30, 2025 + Comprehensive loss of $(0.11) per common share and net loss of $(0.14) per common share + Raised equity capital of $282 million, net of issuance costs, through at-the-market ("ATM") common stock issuances + Purchased $1.9 billion in Agency RMBS and $364 million in Agency CMBS and increased TBA investments by $953 million + Liquidity of $891 million as of June 30, 2025 + Leverage including to-be-announced ("TBA") securities at cost was 8.3 times shareholders' equity as of June 30, 2025 Management Remarks "Our approach of strategically raising and deploying capital into compelling mortgage-backed securities markets makes Dynex well positioned to generate strong returns for shareholders. We continue to invest in highly liquid, transparent, and readily valued securities, supporting stability and effective risk management across various interest rate and economic cycles," said Smriti Laxman Popenoe, Co-Chief Executive Officer and President. https://www.dynexcapital.com/investors/news-events/press-releases/detail/401/dynex-capital-inc-announces-second-quarter-2025-results https://d1io3yog0oux5.cloudfront.net/_ceaab9e3dcf027ef00c0fffafe1af36d/dynexcapital/db/928/10058/pdf/2Q25+Investor+Deck_Earnings+Presentation+%283%29.pdf
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Cosha
Dividende Juni
0,17 $ stabil Record Date: 23. Juni Payment Day: 1. Juli https://www.dynexcapital.com/investors/news-events/press-releases/detail/398/dynex-capital-inc-declares-common-and-preferred-stock-dividends
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Cosha
Dynex Capital Q-1
https://www.dynexcapital.com/investors/news-events/press-releases/detail/396/dynex-capital-inc-announces-first-quarter-2025-results Präsentation https://d1io3yog0oux5.cloudfront.net/_7751184ea627c88ec57ad8150a09163e/dynexcapital/db/951/10026/presentation/1Q25+Investor+Deck_Earnings+Presentation.pdf p.s. nächste Dividende 0,17 $ Record Date: 23. April Payment Day: 01. Mai
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Häufig gestellte Fragen zur Dynex Capital Aktie und zum Dynex Capital Kurs

Der aktuelle Kurs der Dynex Capital Aktie liegt bei 11,7126 €.
Für 1.000€ kann man sich 85,38 Dynex Capital Aktien kaufen.
Das Tickersymbol der Dynex Capital Aktie lautet DX.
Die 1 Monats-Performance der Dynex Capital Aktie beträgt aktuell -0,29%.
Die 1 Jahres-Performance der Dynex Capital Aktie beträgt aktuell 5,55%.
Der Aktienkurs der Dynex Capital Aktie liegt aktuell bei 11,7126 EUR. In den letzten 30 Tagen hat die Aktie eine Performance von -0,29% erzielt.
Auf 3 Monate gesehen weist die Aktie von Dynex Capital eine Wertentwicklung von 5,79% aus und über 6 Monate sind es 10,86%.
Das 52-Wochen-Hoch der Dynex Capital Aktie liegt bei 14,93 $.
Das 52-Wochen-Tief der Dynex Capital Aktie liegt bei 10,80 $.
Das Allzeithoch von Dynex Capital liegt bei 20,50 $.
Das Allzeittief von Dynex Capital liegt bei 7,08 $.
Die Volatilität der Dynex Capital Aktie liegt derzeit bei 34,72%. Diese Kennzahl zeigt, wie stark der Kurs von Dynex Capital in letzter Zeit schwankte.
Die Marktkapitalisierung beträgt 1,73 Mrd. €
Insgesamt sind 81,7 Mio Dynex Capital Aktien im Umlauf.
BlackRock Inc hält +7,12% der Aktien und ist damit Hauptaktionär.
Am 21.06.2019 gab es einen Split im Verhältnis 3:1.
Am 21.06.2019 gab es einen Split im Verhältnis 3:1.
Dynex Capital hat seinen Hauptsitz in USA.
Dynex Capital gehört zum Sektor Immobiliengesellschaften (REITs).
Das KGV der Dynex Capital Aktie beträgt 14,71.
Der Jahresumsatz des Geschäftsjahres 2024 von Dynex Capital betrug 150.396.000 $.
Ja, Dynex Capital zahlt Dividenden. Zuletzt wurde am 21.01.2026 eine Dividende in Höhe von 0,17 $ (0,14 €) gezahlt.
Zuletzt hat Dynex Capital am 21.01.2026 eine Dividende in Höhe von 0,17 $ (0,14 €) gezahlt.
Dies entspricht einer Dividendenrendite von 1,22%. Die Dividende wird monatlich gezahlt.
Die letzte Dividende von Dynex Capital wurde am 21.01.2026 in Höhe von 0,17 $ (0,14 €) je Aktie ausgeschüttet.
Das ergibt, basierend auf dem aktuellen Kurs, eine Dividendenrendite von 1,22%.
Die Dividende wird monatlich gezahlt.
Der letzte Zahltag der Dividende war am 21.01.2026. Es wurde eine Dividende in Höhe von 0,17 $ (0,14 €) gezahlt.
Um eine Dividende ausgezahlt zu bekommen, muss man die Aktie am Ex-Tag (Ex-Date) im Depot haben.