Bigbear AI Holdings Inc

Aktuell werden laut MarketBeat rund 147,5 Mio. Aktien short gehalten – etwa 31 % des Floats oder? Das ist für BigBearAI eine ziemlich hohe Short-Quote. Wenn der Newsflow weiter positiv bleibt und der Kurs steigt, könnte das zusätzlichen Kaufdruck erzeugen, wenn Shortseller eindecken müssen. Spannend... nur m.M.

BigBear.ai – steckt hinter der Verwässerungsoption vielleicht mehr? Der vorhandene Cashbestand verschafft BigBear.ai Zeit und Verhandlungsspielraum. Gleichzeitig hat sich das Unternehmen die Möglichkeit eingeräumt, bis zu rund 100 Mio. Aktien über das ATM-Programm auszugeben. Bei rund 431,5 Mio. $ Cash + Investments stellt sich für mich die Frage: Warum sichert man sich zusätzlich eine derart große Finanzierungsmöglichkeit? Eine mögliche Erklärung wäre eine größere Übernahme. Vielleicht plant BigBear.ai etwas, das über das bisherige Wachstum hinausgeht? BigBear.ai hat bereits gezeigt, dass das Unternehmen akquisitionsgetrieben wachsen will: Ask Sage wurde Ende 2025 übernommen, CargoSeer folgte Anfang 2026. Das Management hat die starke Liquiditätsposition ausdrücklich als Grundlage für organisches und inorganisches Wachstum bezeichnet. Für mich bedeutet die mögliche Verwässerung deshalb nicht automatisch etwas Negatives. Wenn sie bei höheren Kursen erfolgt und das Kapital für eine strategisch sinnvolle Übernahme eingesetzt wird, könnte daraus zusätzliches Wachstum entstehen. Vielleicht ist die 100-Mio.-Aktien-Fazilität weniger ein Zeichen von Geldbedarf – sondern vielmehr eine Option für den nächsten großen Schritt? Der Cashbestand ist nicht niedrig? nur m.M.(Keine Kaufempfehlung oder Anlageberatung). 

Big Bear AI hat Cash ausgegeben, unter anderem für Akquisitionen/Investitionen. Die Liquidität ist also zurückgegangen. Das bedeutet aber nicht, dass die Bilanz plötzlich schlecht geworden ist. Im Gegenteil: 409,8 Mio. $ Liquidität bei einem Unternehmen mit nur rund 37 Mio. $ Quartalsumsatz ist enorm. Warten wir es ab, geduld zahlt sich meiner Meinung aus. Grüße

Ich sehe die Zahlen etwas weniger negativ. Dass BBAI beim Umsatz noch nicht so stark wächst, wie es sich viele erhofft haben, sehe ich auch als Punkt. Aber gerade die Entwicklung der Margen finde ich interessant: Bruttomarge von 25 % auf 32,8 % und gleichzeitig 13 % Umsatzwachstum. Das ist für mich nicht ganz unwesentlich. Auch beim Cash würde ich etwas widersprechen: Ja, die Cashposition ist gesunken, aber mit rund 410 Mio. $ Cash/Investments und nur einem relativ kleinen verbleibenden Schuldenberg sehe ich hier nicht das von dir beschriebene „Kippen“ der Bilanz. Die großen 2029er Wandelanleihen wurden ja Anfang des Jahres weitgehend in Eigenkapital umgewandelt. Was ich bei BBAI eher spannend finde, ist deshalb nicht die Frage, ob sie 2029 vielleicht 180 oder 188 Mio. Umsatz machen. Das wäre tatsächlich kein überragendes Wachstum. Entscheidend ist für mich, ob Ask Sage, die Defense-/National-Security-Verträge und weitere M&A dazu führen, dass sich das Wachstum ab 2027 beschleunigt und gleichzeitig die Margen weiter steigen. Der Q2-Report hat für mich jedenfalls gezeigt, dass sich die operative Qualität verbessert. Ob daraus irgendwann das erwartete starke Wachstum wird, muss BBAI natürlich noch beweisen. Genau deshalb sehe ich die Aktie eher als spekulative Growth-Wette und nicht als Selbstläufer. Beim Backlog würde ich dir allerdings zustimmen: Der Rückgang von 281,9 Mio. auf 269,6 Mio. im Quartalsvergleich ist etwas, das man beobachten sollte. Bei Defense-Unternehmen kann die Beziehung zum Kunden selbst ein Vermögenswert sein. Wenn Big Bear AI heute bei einer Behörde erfolgreich eingesetzt wird, kann das die Wahrscheinlichkeit erhöhen, bei späteren Ausschreibungen berücksichtigt zu werden. Das ist wesentlich interessanter als ein einmaliger kommerzieller Auftrag. Das Gesamtbild ist spannend und läßt mich glauben, es wird volatil bleiben. m.M.

Es könnte ein echter Ausbruch über 3,40–3,50 USD bei gleichzeitig hohem Volumen deutlich dynamischer werden, weil neben neuen Käufern auch Shortseller unter Druck geraten könnten. m.M.

Der Auftragsbestand ist gegenüber dem Vorquartal gewachsen. Laut Unternehmensmeldung waren es etwa +14 %. m.M.

Wieder mal ein deutlicher Anstieg gegenüber den vorangegangenen Quartalen. Was man allerdings sagen muss: Q1 2025 und vor allem Q4 2024 lagen umsatztechnisch nochmals deutlich höher. Es müsste also irgendwo nachhaltig mehr Umsatz bzw. Wachstum herkommen, um den Kurs wieder richtig anzufachen. Mit den -0,08 $ EPS ist man außerdem noch ein gutes Stück von der Profitabilität entfernt. Auch die Guidance für 2026 bewegt sich eher im Bereich der Umsätze von 2023/2024. Irgendwann müsste nun eine der Übernahmen endlich einen merklichen Umsatzanstieg bringen. Für Ask Sage haben wir bekannterweise 250 Mio. $ bezahlt. Bei einem erwarteten ARR von 25 Mio. $ entspräche das grob etwa 6 Mio. $ zusätzlichem Quartalsumsatz. Mal zum Vergleich ein paar Zahlen von Palantir: US Army Enterprise Vertrag: 10 Mrd. USD bei 10 Jahren Laufzeit Pentagon AI Maven: rund 1,3 Mrd. USD seit 2024 Homeland Security: ~1 Mrd. USD bei etwa 5 Jahren Laufzeit Nur um einige der größten Deals zu nennen. Für 2026 erwartet Palantir rund 7,6 Mrd. USD Umsatz. Das entspricht ungefähr dem 50-Fachen von BigBear.ai. Noch als Sidefact: MK Palantir: ~320 Mrd. USD MK BigBear.ai: ~2 Mrd. USD Das ist also mehr als das 150-Fache. Das sind einfach enorme Dimensionen und Backlogs. Da hat BigBear.ai noch ein gutes Stück Arbeit vor sich. Das einzig Positive bzw. Vergleichbare ist, dass auch Palantir damals mit 5–20 Mio. $ Pilotprojekten begonnen hat.

BigBear.ai Holdings, Inc. hat heute die Finanzergebnisse für das vierte Quartal 2025 bekannt gegeben und eine Investorenpräsentation veröffentlicht, die im Bereich „Investor Relations“ auf der Website des Unternehmens zu finden ist. * Abschluss des Jahres 2025 mit der stärksten Finanzlage in der Unternehmensgeschichte. * Gesamtbarvermögen und Investitionen in Höhe von 462 Millionen US-Dollar zum 31. Dezember 2025. * Begleichung der verbleibenden 125 Millionen US-Dollar an Wandelanleihen mit Fälligkeit 2029, hauptsächlich durch die Ausübung der Debt-to-Equity-Conversion-Optionen des Unternehmens im Januar 2026. * Abschluss der Übernahmen von Ask Sage (Dezember 2025) und CargoSeer (Januar 2026) sowie Expansion in den Nahen Osten, wodurch das Unternehmen für ein solides Wachstum im Jahr 2026 positioniert ist. * Das Unternehmen prognostiziert für das Gesamtjahr 2026 einen Umsatz zwischen 135 und 165 Millionen US-Dollar, was einem Wachstum von etwa 17 % gegenüber dem Gesamtjahresumsatz 2025 von 128 Millionen US-Dollar entspricht. „Anfang 2025 haben wir uns vorgenommen, unsere finanziellen Grundlagen zu transformieren, um eine Basis zu schaffen, von der aus wir 2026 durchstarten können. Genau das haben wir erreicht. Zum Jahresende 2025 befindet sich BigBear.ai in der stärksten finanziellen Position in der Unternehmensgeschichte. Ich bin unserem Team für die geleistete Arbeit sehr dankbar. Wir haben unsere Schulden um mehr als 90 % reduziert, eine starke Cash-Position aufgebaut, die uns die Freiheit gibt, in katalytische Technologien zu investieren, sind international expandiert und haben zwei hochspezialisierte Technologieunternehmen übernommen, die direkt in unsere beiden Kernmärkte Nationale Sicherheit sowie Reisen und Handel einfließen“, sagte Kevin McAleenan, CEO von BigBear.ai. „Die KI-Beschleunigungsstrategie der US-Regierung spielt direkt auf unsere Stärken an. Im Gegensatz zu vielen anderen KI- und Technologieunternehmen verstehen wir die Realität, mit der die Betreiber konfrontiert sind, sehr gut. Unsere Kunden im Bereich der nationalen Sicherheit und unsere globalen Partner müssen in der Lage sein, neue Technologien sicher, schneller und flexibler als je zuvor einzusetzen, um neuen Bedrohungen und Herausforderungen zu begegnen. Und genau das wollen wir auch weiterhin für sie tun.“ „Das Jahr 2025 war geprägt von vielen bedeutenden Meilensteinen: Wir haben 693 Millionen US-Dollar aus unseren ATM-Fazilitäten und Optionsscheinen eingenommen und den Kauf von Ask Sage abgeschlossen, die größte Akquisition in der Geschichte von BigBear. Darüber hinaus haben wir das Jahr 2026 bereits mit der Begleichung unserer 2029-Anleihen begonnen, die sich Anfang 2025 auf 182 Millionen US-Dollar beliefen, und auch die Übernahme von CargoSeer abgeschlossen“, sagte Sean Ricker, CFO von BigBear.ai. Finanzielle Highlights * Der Umsatz sank im vierten Quartal 2025 um 38 % auf 27,3 Millionen US-Dollar, verglichen mit 43,8 Millionen US-Dollar im vierten Quartal 2024, was in erster Linie auf geringere Volumina bei Armee-Programmen zurückzuführen ist. * Die Bruttomarge betrug im vierten Quartal 2025 20,3 % gegenüber 37,4 % im vierten Quartal 2024, was auf bedeutende einmalige Verträge mit hoher Marge im vierten Quartal 2024 zurückzuführen ist, die sich im vierten Quartal 2025 nicht wiederholten. * Der Nettoverlust im vierten Quartal 2025 belief sich auf 5,8 Millionen US-Dollar, verglichen mit einem Nettoverlust von 138,2 Millionen US-Dollar im vierten Quartal 2024. Der Rückgang des Nettoverlusts ist in erster Linie auf einen nicht zahlungswirksamen Gewinn in Höhe von 50,2 Millionen US-Dollar zurückzuführen, der sich auf derivative Verbindlichkeiten im Zusammenhang mit Änderungen des beizulegenden Zeitwerts der Wandelanleihen von 2029 und 2026 sowie der Optionsscheine für das vierte Quartal 2025 bezieht, verglichen mit einem nicht zahlungswirksamen Verlust von 93,3 Millionen US-Dollar für das vierte Quartal 2024. Darüber hinaus gab es im vierten Quartal 2024 einen nicht zahlungswirksamen Verlust aus der Tilgung von Schulden in Höhe von 31,3 Millionen US-Dollar. Zusätzlich erzielte das Unternehmen einen Ertragsteuerertrag in Höhe von 21,7 Millionen US-Dollar im Zusammenhang mit einer Änderung der Steuerwertberichtigungen aufgrund der Übernahme von Ask Sage. Dies wurde teilweise durch eine Wertminderung von langlebigen Vermögenswerten in Höhe von 53,4 Millionen US-Dollar im vierten Quartal 2025 ausgeglichen. * Das bereinigte EBITDA* nach Nicht-GAAP belief sich im vierten Quartal 2025 auf -10,3 Millionen US-Dollar gegenüber 2,0 Millionen US-Dollar im vierten Quartal 2024, was in erster Linie auf einen Rückgang der Bruttomarge sowie einen Anstieg der Forschungs- und Entwicklungs- und Vertriebs- und Verwaltungskosten zurückzuführen ist. Investorenpräsentation https://d1io3yog0oux5.cloudfront.net/_335f3d8f37d1ef5615e0ffffea415682/bigbear/db/1124/10500/presentation/BBAI+2025+Q4+Earnings+Release+vfinal_5+1.pdf https://ir.bigbear.ai/news-events/press-releases/detail/138/bigbear-ai-announces-fourth-quarter-2025-results-releases

BigBear.ai gab heute eine neue Partnerschaft mit der Kraft Group bekannt, der Holdinggesellschaft für die vielfältigen Unternehmen der Familie Kraft, darunter globale Aktivitäten in den Bereichen Sport, Papier- und Verpackungsherstellung sowie Vertrieb von Forstprodukten. Die Partnerschaft zwischen BigBear.ai und der Kraft Group ist das Ergebnis einer gemeinsamen Vision beider Unternehmen, Effizienz durch fortschrittliche Technologien zu erzielen. Im Rahmen der Partnerschaft hat BigBear.ai eine Vereinbarung mit der International Forest Products LLC (IFP) der Kraft Group geschlossen, um die Transparenz der Lieferkette zu stärken. Der Schwerpunkt dieser Zusammenarbeit liegt darauf, die Transparenz der globalen Lieferketten von IFP zu verbessern und Bereiche zu identifizieren, in denen KI-gestützte Erkenntnisse die operative Leistung und die kommerzielle Entscheidungsfindung verbessern können. IFP ist ein weltweit führender und Nordamerikas größter physischer Händler von Forstprodukten. Darüber hinaus ist BigBear.ai eine Marketingpartnerschaft als offizieller Sponsor der New England Patriots eingegangen. „Bei dieser Partnerschaft mit der Kraft Group geht es darum, fortschrittliche KI in echte operative Vorteile umzusetzen, sowohl vor Ort als auch im gesamten Unternehmen“, sagte Carl Napoletano, Chief Operating Officer von BigBear.ai. „Hochleistungsunternehmen benötigen mehr als nur modernste Technologie – sie benötigen Klarheit darüber, wie diese Technologie eingesetzt wird. Unsere Zusammenarbeit mit der Kraft Group konzentriert sich darauf, komplexe Betriebsumgebungen zu bewerten und zu ermitteln, wo KI und fortschrittliche Analysen sinnvoll integriert werden können, um im Laufe der Zeit eine schnellere und fundiertere Entscheidungsfindung zu unterstützen.“ „Wir verfolgen einen bewussten Ansatz, um zu verstehen, wie neue Technologien unsere Abläufe im Laufe der Zeit verbessern können“, sagte Michael Israel, Chief Information Officer der Kraft Group. „Die Zusammenarbeit mit BigBear.ai während dieser Bewertungsphase wird uns tiefere Einblicke in unseren aktuellen Stand verschaffen und uns dabei helfen, unsere Überlegungen zu potenziellen Technologieinitiativen zu konkretisieren.“ https://ir.bigbear.ai/news-events/press-releases/detail/132/bigbear-ai-partners-with-the-kraft-group-and-new-england

Die Versammlung wurde auf den 22. Januar 2026 vertagt. Die Frist für die Stimmabgabe über das Internet endet am 21. Januar 2026 um 23:59 Uhr ET. https://bigbear.ai/proxy-vote/

BigBear.ai gab heute die Eröffnung seines ersten Büros im Nahen Osten im World Trade Center Abu Dhabi bekannt, als Teil seiner bedeutenden, langfristigen Investition in der Region. Kevin McAleenan, Präsident und CEO von BigBear.ai und ehemaliger amtierender US-Minister für innere Sicherheit (DHS), gab dies auf der Global AI Show bekannt. Er beschrieb die Vereinigten Arabischen Emirate (VAE) als eine führende Kraft bei der Anwendung fortschrittlicher künstlicher Intelligenz für reibungsloses Reisen und Handel. „Wir bei BigBear.ai teilen die Ambitionen und die Handlungsbereitschaft der VAE und bringen unsere umfassende Erfahrung in der Unterstützung von Regierungs- und Geschäftspartnern in den USA ein. Wir fühlen uns geehrt, hier unser erstes Büro im Nahen Osten zu eröffnen, und freuen uns auf die Zusammenarbeit in den kommenden Jahren“, sagte Kevin McAleenan, CEO von BigBear.ai. In den letzten Monaten hat BigBear.ai in der Region Partnerschaften mit Vigilix und Easy Lease geschlossen, die beide zur International Holding Company gehören. McAleenan betonte in seiner Keynote, dass BigBear.ai attraktive Beschäftigungsmöglichkeiten für die besten Talente der Emirate schaffen und gleichzeitig eine vielfältige, leistungsstarke Belegschaft aufbauen will. McAleenan fuhr fort: „Meine Erfahrung beim DHS und als Leiter einer der weltweit fortschrittlichsten Organisationen für innere Sicherheit hat mich gelehrt, dass man durch eine Vorreiterrolle bei der technologischen Transformation zwar Schwung gewinnt, aber nur durch konsequentes Handeln einen dauerhaften strategischen Vorteil erzielen kann. Das Versprechen der KI ist nur dann von Bedeutung, wenn man sich auch ernsthaft auf die Umsetzung konzentriert. Wir beabsichtigen, dieses Know-how für unsere Partner in Wirtschaft und Regierung in den Vereinigten Arabischen Emiraten und darüber hinaus nutzbar zu machen.“ https://ir.bigbear.ai/news-events/press-releases/detail/128/bigbear-ai-expands-to-middle-east-with-uae-office-to

Schade das bei Ariva so wenig in den Newsfeed kommt, an den US Portalen kommen beinahe täglich Nachrichten zu BigBear. Vor allem auch News, welche durchaus wichtig sind für die Kursentwicklung.